Шифрование маркетмейкеров: продвижение процветания рынка, преодоление циклов быка и медведя
Торговля маркерами на традиционных финансовых рынках начала развиваться с начала 19 века и сейчас характеризуется зрелым развитием, разнообразием торговых инструментов и относительно стабильными доходами. Маркеры, как важные участники финансового рынка, играют уникальную роль в обеспечении ликвидности и эффективности рынка. С постоянным расширением рынка все больше учреждений и инвестиционных банков присоединяются к маркерной деятельности, становясь важным источником доходов. Общая маркерная деятельность на рынке также сосредотачивается на ведущих участниках, конкуренция становится ожесточенной. Чтобы завоевать рынок и клиентов, маркеры постоянно обновляют свои алгоритмы, технологии, управление рисками и соблюдение норм, а также постепенно начинают задействовать шифрование.
Бизнес маркетмейкеров на крипторынке по сути не сильно отличается от традиционных финансов. Однако модели работы, технологии, управление рисками и регулирование имеют огромные различия. Во-первых, по размеру рынка крипторынок по сравнению с традиционным финансовым рынком все еще довольно мал, и масштаб маркетмейкеров в криптоиндустрии также относительно небольшой. Ликвидность на крипторынке относительно низкая, колебания значительные, поэтому маркетмейкеры должны быть более осторожными в управлении рисками; во-вторых, команды маркетмейкеров на крипторынке также называются庄家. Поскольку процесс торговли на крипторынке сложно контролировать, а строгой системы маркетмейкеров для ограничения не существует. Отношения между торговыми платформами, проектами и маркетмейкерами становятся более сложными. Затем, бизнес маркетмейкеров возникает не только на централизованных торговых платформах, но также включает в себя маркетмейкинг на блокчейне, и на этой основе начинают появляться некоторые промежуточные решения и протоколы, обслуживающие маркетмейкинг; и последнее, в архитектуре технологий криптоиндустрия требует более высокой технической способности для обеспечения безопасности сделок.
Шифрование рынка маркетмейкинга является голубым океаном, предоставляя каждому инвестору возможности, но также сопряжено с рисками. В настоящее время Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) ужесточают регулирование шифрования рынка, многие учреждения и бизнесы испытывают влияние. Кроме того, с учетом медвежьего рынка, крупные учреждения часто сталкиваются с крахом, что делает управление рисками для маркетмейкеров более сложным. Кроме того, шифровые маркетмейкеры сталкиваются с проблемами фрагментации рынка/взаимодействия, низкой капитальной эффективностью, неопределенностью в регулировании, а также с еще развивающимися технологиями обмена/связанности.
Тем не менее, шифрование рыночных торговцев все еще имеет большое пространство для развития и получения прибыли. Шифрование рыночные торговцы в будущем также будут демонстрировать некоторые характеристики развития традиционных финансовых рыночных торговцев:(участники рынка постепенно становятся более разнообразными;)разнообразие рыночных продуктов;(высокое кредитное плечо;)эффект главных торговцев становится все более очевидным. В инвестиционной сфере стоит обратить внимание на централизованные стратегии или сервисные проекты небольших рыночных торговцев, инструменты для решения проблем совместимости, а также проекты CeDeFi.
Маркер — это институция или индивидуум, который предоставляет ликвидность на финансовых рынках. Основная задача маркера — обеспечить ликвидность и глубину рынка для торговых операций с ценными бумагами. Маркеры обычно осуществляют сделки между покупателями и продавцами на рынке ценных бумаг и предоставляют котировки, чтобы другие трейдеры могли совершать покупки или продажи по этим котировкам. Маркеры обычно состоят из инвестиционных банков, брокерских компаний или профессиональных учреждений, которые играют важную роль на рынке, помогая поддерживать стабильность и ликвидность. Маркеры обычно торгуют на одном или нескольких рынках одновременно и предоставляют ликвидность, покупая и продавая один и тот же актив, чтобы предоставить возможности для торговли участникам рынка.
Основная цель маркет-мейкеров заключается в том, чтобы получать прибыль от разницы в ценах во время колебаний цен активов, поэтому они обычно используют алгоритмы и другие технологии для анализа рынка, поиска возможностей и быстрого совершения сделок. Маркет-мейкеры могут торговать на различных рынках, таких как акции, валютный рынок, товары, облигации и т.д.
( 1.1 Обзор отрасли
)# 1.1.1 Функции отрасли и обслуживание клиентов
Роль маркетмейкеров на финансовых рынках очень важна, и они имеют уникальные особенности по сравнению с другими участниками рынка. Особенно это касается предоставления ликвидности и рыночной эффективности. Конкретно, маркетмейкеры выполняют 6 основных функций:
Обеспечение ликвидности: предоставление ликвидности между покупателями и продавцами, что делает рынок более активным.
Непрерывные котировки: маркетмейкеры предоставляют непрерывные котировки, всегда предлагая цены на покупку и продажу, что облегчает участие участников рынка в торговле.
Управление рисками: маркетмейкеры должны управлять торговыми рисками, поддерживать здоровое соотношение риск/доходность и защищать свои интересы и интересы клиентов.
Консультационные услуги: маркет-мейкеры могут предоставлять рыночную информацию и анализ, помогая клиентам принимать лучшие торговые решения.
Увеличение рыночной эффективности: присутствие маркет-мейкеров может увеличить рыночную эффективность, уменьшить разницу в ценах между покупателями и продавцами, повысить эффективность и конкурентоспособность рынка.
Предоставление инновационных продуктов: запуск новых продуктов в соответствии с потребностями рынка для удовлетворения различных инвестиционных потребностей клиентов.
Клиенты маркет-мейкеров в основном включают следующие категории:
Трейдер: маркет-мейкеры предоставляют трейдерам ликвидность, помогая им осуществлять быстрые и эффективные сделки.
Инвестиционные учреждения: маркетмейкеры предоставляют инвестиционным учреждениям ликвидность и услуги, помогая им в распределении активов и управлении рисками.
Компании высокочастотной торговли: маркет-мейкеры предоставляют ликвидность и услуги для компаний высокочастотной торговли, помогая им осуществлять быстрые и высокочастотные сделки.
Личные инвесторы: маркетмейкеры предоставляют ликвидность и услуги личным инвесторам, помогая им торговать финансовыми продуктами, такими как акции и фьючерсы.
Другие финансовые учреждения: маркеры также предоставляют ликвидность и услуги другим финансовым учреждениям, таким как банки, страховые компании и т. д.
Развитие рынка маркет-мейкеров можно разделить на пять этапов:
До 19 века: начальная стадия маркетмейкеров, осуществляющих сделки на традиционном внебиржевом рынке. Маркетмейкерская система является одной из самых древних систем торговли ценными бумагами, возникшей на традиционном внебиржевом рынке. Торговцы, чтобы способствовать сделкам и снизить затраты на торговлю, самостоятельно берут на себя роль маркетмейкеров, предоставляя двусторонние котировки другим торговцам или клиентам. Способы котировки чаще всего включают устные переговоры и телефонные разговоры, как и в традиционных методах.
19 век - 70-е годы 20 века: появились и быстро развивались стандартизированные торговые платформы, маркет-мейкеры предоставляли ликвидность на биржевом рынке. После 19 века в США были созданы основные торговые платформы, такие как Нью-Йоркская фондовая биржа и Чикагская фондовая биржа. В то время маркет-мейкеры были в основном активны на Нью-Йоркской фондовой бирже###NYSE(. В этот период маркет-мейкеры в основном использовали ручную торговлю, а не компьютерные программы. Маркет-мейкеры размещали котировки покупателей и продавцов в книге заказов торговой платформы, на основе чего предоставляли рыночную ликвидность.
1970-е - 1980-е годы: С развитием компьютерных технологий маркет-мейкеры начали постепенно применять электронные торговые системы, что сделало сделки более быстрыми и эффективными. В 1970-е и 1980-е годы объем торгов маркет-мейкеров быстро увеличивался, а их торговые стратегии и технологии постоянно обновлялись и оптимизировались.
90-е годы 20-го века: В конце 20-го века, с ростом институциональных инвесторов и розничных дисконтных брокеров, рыночная доля внутренних платформ маркет-мейкеров продолжала расти. С одной стороны, с ростом институциональных инвесторов, таких как взаимные фонды и пенсионные фонды в Соединенных Штатах, спрос институциональных инвесторов на блочные сделки значительно возрос, в то время как крупные инвестиционные банки в лице Goldman Sachs могут предоставлять комплексные услуги для институциональных инвесторов и имеют относительные преимущества в ведении маркет-мейкерского бизнеса, связанного с блочными сделками. С другой стороны, розничные дисконтные брокеры, такие как Robinhood и Charles Schwab, столкнулись с резким ростом объемов розничной торговли ценными бумагами, и такие дисконтные брокеры в основном направляют заказы на платформы маркет-мейкеров в обмен на оплату маркет-мейкерами ) известную как Payment for Order Flow###. С глобализацией финансовых рынков маркет-мейкеры начинают расширять свой бизнес по всему миру, а также сталкиваются с растущей конкуренцией. В этот период маркет-мейкеры начали внедрять более сложные и продвинутые торговые стратегии и методы для повышения эффективности и прибыльности торговли.
21 век: С развитием и инновациями финансовых рынков роль маркет-мейкеров также постепенно расширяется и укрепляется. В 21 веке маркет-мейкеры начинают выходить на новые рынки, такие как рынок шифрования и рынок опционов, одновременно используя более современные технологии, такие как искусственный интеллект и машинное обучение.
По состоянию ) на сентябрь 2021 года в США зарегистрировано более 500 легальных маркет-мейкеров, согласно данным Управления по регулированию финансовой отрасли, регулятора финансовой индустрии FINRA( Управления по регулированию финансовой отрасли. Эти маркет-мейкеры зарегистрированы и регулируются FINRA. По данным Управления Главного управления валютного )OCC###, общий транзакционный доход холдинговых компаний коммерческих банков США с 2012 по 2018 год остался на уровне около 50 млрд долларов США. С 2019 года транзакционные доходы банковской отрасли еще больше выросли, и общий транзакционный доход холдинговых компаний Bank of America в 2019, 2020 и 2021 годах составил 75,126 млрд долларов США, 79,512 млрд долларов США и 78,946 млрд долларов США соответственно. Размер или рыночная доля маркет-мейкерской фирмы часто связана со степенью, в которой она обеспечивает ликвидность на этом рынке, в частности, рыночная доля маркет-мейкера может быть измерена следующими метриками:
Доля объема交易: доля объема交易, занимаемая маркет-мейкерами на определенном рынке, может отражать их активность и влияние на этом рынке.
Глубина котировок: глубина котировок маркет-мейкеров на определенном рынке, то есть количество и цена, по которым они готовы проводить сделки, может отражать степень предоставления ликвидности на этом рынке.
Эффективность торговли: эффективность сделок маркетмейкера на определенном рынке, то есть его способность быстро и эффективно осуществлять сделки.
В общем, доля рынка маркетмейкеров является важным показателем, который может отразить их активность на рынке, способность предоставлять ликвидность и эффективность торговли.
Среди известных маркет-мейкерских компаний есть следующие:
Jane Street: Квантовая торговая компания с штаб-квартирой в Нью-Йорке, США, основанная в 2000 году, основное внимание уделяет торговле акциями, фьючерсами, валютами и другими областями.
Citadel Securities: финансовая компания, основанная в 2002 году и расположенная в Чикаго, США, является одним из крупнейших маркетмейкеров в мире,主要涉及股票、期货、外汇、债券等领域的交易。
IMC Trading: финансовая компания, основанная в 1989 году и расположенная в Амстердаме, Нидерланды, является одним из ведущих маркетмейкеров в мире, занимающейся торговлей в таких областях, как акции, фьючерсы, валютный рынок и др.
Optiver: Финансовая компания, основанная в 1986 году и расположенная в Амстердаме, Нидерланды, является одним из крупнейших маркетмейкеров опционов в мире, также занимается торговлей в других областях.
Susquehanna International Group: финансовая компания, расположенная в Филадельфии, США, основанная в 1987 году, является одним из крупнейших маркет-мейкеров по опционам в мире и также занимается торговлей в других областях.
Jump Trading: Квантовая торговая компания, расположенная в Чикаго, штат Иллинойс, США, основанная в 1999 году. Компания занимается использованием сложных алгоритмов и современных технологий для торговли с целью поиска прибыльных возможностей. Jump Trading участвует в различных рынках по всему миру, включая акции, фьючерсы, валютный рынок и цифровые валюты.
( 1.2 Необходимые условия для компании маркет-мейкера
Создание компании по маркет-мейкингу требует высокой финансовой мощи, технических навыков и рыночной проницательности, а также соблюдения требований финансовых регуляторов. Кроме того, необходимо учитывать конкурентную среду и высокое давление в области управления рисками, что делает задачу достаточно сложной.
)# 1.2.1 Понимание рынка
Мейкеры рынка должны глубоко понимать правила рынка, ликвидность, виды торговли и модели поведения трейдеров, чтобы принимать правильные торговые решения. Им необходимо понимать
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
13 Лайков
Награда
13
6
Поделиться
комментарий
0/400
MetaLord420
· 3ч назад
Бычий рынок зарабатывает деньги у конкурентов, Медвежий рынок зарабатывает деньги у неудачников.
Посмотреть ОригиналОтветить0
Whale_Whisperer
· 10ч назад
бык и медведь, про разыгрывайте людей как лохов и всё.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SchrodingersFOMO
· 10ч назад
Все это про, которые зарабатывают, лежа на диване.
Шифрование маркет-мейкеры: невидимые двигатели, способствующие процветанию рынка
Шифрование маркетмейкеров: продвижение процветания рынка, преодоление циклов быка и медведя
Торговля маркерами на традиционных финансовых рынках начала развиваться с начала 19 века и сейчас характеризуется зрелым развитием, разнообразием торговых инструментов и относительно стабильными доходами. Маркеры, как важные участники финансового рынка, играют уникальную роль в обеспечении ликвидности и эффективности рынка. С постоянным расширением рынка все больше учреждений и инвестиционных банков присоединяются к маркерной деятельности, становясь важным источником доходов. Общая маркерная деятельность на рынке также сосредотачивается на ведущих участниках, конкуренция становится ожесточенной. Чтобы завоевать рынок и клиентов, маркеры постоянно обновляют свои алгоритмы, технологии, управление рисками и соблюдение норм, а также постепенно начинают задействовать шифрование.
Бизнес маркетмейкеров на крипторынке по сути не сильно отличается от традиционных финансов. Однако модели работы, технологии, управление рисками и регулирование имеют огромные различия. Во-первых, по размеру рынка крипторынок по сравнению с традиционным финансовым рынком все еще довольно мал, и масштаб маркетмейкеров в криптоиндустрии также относительно небольшой. Ликвидность на крипторынке относительно низкая, колебания значительные, поэтому маркетмейкеры должны быть более осторожными в управлении рисками; во-вторых, команды маркетмейкеров на крипторынке также называются庄家. Поскольку процесс торговли на крипторынке сложно контролировать, а строгой системы маркетмейкеров для ограничения не существует. Отношения между торговыми платформами, проектами и маркетмейкерами становятся более сложными. Затем, бизнес маркетмейкеров возникает не только на централизованных торговых платформах, но также включает в себя маркетмейкинг на блокчейне, и на этой основе начинают появляться некоторые промежуточные решения и протоколы, обслуживающие маркетмейкинг; и последнее, в архитектуре технологий криптоиндустрия требует более высокой технической способности для обеспечения безопасности сделок.
Шифрование рынка маркетмейкинга является голубым океаном, предоставляя каждому инвестору возможности, но также сопряжено с рисками. В настоящее время Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) ужесточают регулирование шифрования рынка, многие учреждения и бизнесы испытывают влияние. Кроме того, с учетом медвежьего рынка, крупные учреждения часто сталкиваются с крахом, что делает управление рисками для маркетмейкеров более сложным. Кроме того, шифровые маркетмейкеры сталкиваются с проблемами фрагментации рынка/взаимодействия, низкой капитальной эффективностью, неопределенностью в регулировании, а также с еще развивающимися технологиями обмена/связанности.
Тем не менее, шифрование рыночных торговцев все еще имеет большое пространство для развития и получения прибыли. Шифрование рыночные торговцы в будущем также будут демонстрировать некоторые характеристики развития традиционных финансовых рыночных торговцев:(участники рынка постепенно становятся более разнообразными;)разнообразие рыночных продуктов;(высокое кредитное плечо;)эффект главных торговцев становится все более очевидным. В инвестиционной сфере стоит обратить внимание на централизованные стратегии или сервисные проекты небольших рыночных торговцев, инструменты для решения проблем совместимости, а также проекты CeDeFi.
! 10 000-символьный доксинг криптомаркет-мейкера: отшельник, который способствует процветанию рынка и пересекает бычий и медвежий цикл
1. Традиционная траектория маркет-мейкеров
Маркер — это институция или индивидуум, который предоставляет ликвидность на финансовых рынках. Основная задача маркера — обеспечить ликвидность и глубину рынка для торговых операций с ценными бумагами. Маркеры обычно осуществляют сделки между покупателями и продавцами на рынке ценных бумаг и предоставляют котировки, чтобы другие трейдеры могли совершать покупки или продажи по этим котировкам. Маркеры обычно состоят из инвестиционных банков, брокерских компаний или профессиональных учреждений, которые играют важную роль на рынке, помогая поддерживать стабильность и ликвидность. Маркеры обычно торгуют на одном или нескольких рынках одновременно и предоставляют ликвидность, покупая и продавая один и тот же актив, чтобы предоставить возможности для торговли участникам рынка.
Основная цель маркет-мейкеров заключается в том, чтобы получать прибыль от разницы в ценах во время колебаний цен активов, поэтому они обычно используют алгоритмы и другие технологии для анализа рынка, поиска возможностей и быстрого совершения сделок. Маркет-мейкеры могут торговать на различных рынках, таких как акции, валютный рынок, товары, облигации и т.д.
( 1.1 Обзор отрасли
)# 1.1.1 Функции отрасли и обслуживание клиентов
Роль маркетмейкеров на финансовых рынках очень важна, и они имеют уникальные особенности по сравнению с другими участниками рынка. Особенно это касается предоставления ликвидности и рыночной эффективности. Конкретно, маркетмейкеры выполняют 6 основных функций:
Клиенты маркет-мейкеров в основном включают следующие категории:
! 10 000 слов: доксинг криптомаркет-мейкера: отшельник, который способствует процветанию рынка и охватывает бычий и медвежий цикл
1.1.2 Развитие направления маркет-мейкеров
Развитие рынка маркет-мейкеров можно разделить на пять этапов:
До 19 века: начальная стадия маркетмейкеров, осуществляющих сделки на традиционном внебиржевом рынке. Маркетмейкерская система является одной из самых древних систем торговли ценными бумагами, возникшей на традиционном внебиржевом рынке. Торговцы, чтобы способствовать сделкам и снизить затраты на торговлю, самостоятельно берут на себя роль маркетмейкеров, предоставляя двусторонние котировки другим торговцам или клиентам. Способы котировки чаще всего включают устные переговоры и телефонные разговоры, как и в традиционных методах.
19 век - 70-е годы 20 века: появились и быстро развивались стандартизированные торговые платформы, маркет-мейкеры предоставляли ликвидность на биржевом рынке. После 19 века в США были созданы основные торговые платформы, такие как Нью-Йоркская фондовая биржа и Чикагская фондовая биржа. В то время маркет-мейкеры были в основном активны на Нью-Йоркской фондовой бирже###NYSE(. В этот период маркет-мейкеры в основном использовали ручную торговлю, а не компьютерные программы. Маркет-мейкеры размещали котировки покупателей и продавцов в книге заказов торговой платформы, на основе чего предоставляли рыночную ликвидность.
1970-е - 1980-е годы: С развитием компьютерных технологий маркет-мейкеры начали постепенно применять электронные торговые системы, что сделало сделки более быстрыми и эффективными. В 1970-е и 1980-е годы объем торгов маркет-мейкеров быстро увеличивался, а их торговые стратегии и технологии постоянно обновлялись и оптимизировались.
90-е годы 20-го века: В конце 20-го века, с ростом институциональных инвесторов и розничных дисконтных брокеров, рыночная доля внутренних платформ маркет-мейкеров продолжала расти. С одной стороны, с ростом институциональных инвесторов, таких как взаимные фонды и пенсионные фонды в Соединенных Штатах, спрос институциональных инвесторов на блочные сделки значительно возрос, в то время как крупные инвестиционные банки в лице Goldman Sachs могут предоставлять комплексные услуги для институциональных инвесторов и имеют относительные преимущества в ведении маркет-мейкерского бизнеса, связанного с блочными сделками. С другой стороны, розничные дисконтные брокеры, такие как Robinhood и Charles Schwab, столкнулись с резким ростом объемов розничной торговли ценными бумагами, и такие дисконтные брокеры в основном направляют заказы на платформы маркет-мейкеров в обмен на оплату маркет-мейкерами ) известную как Payment for Order Flow###. С глобализацией финансовых рынков маркет-мейкеры начинают расширять свой бизнес по всему миру, а также сталкиваются с растущей конкуренцией. В этот период маркет-мейкеры начали внедрять более сложные и продвинутые торговые стратегии и методы для повышения эффективности и прибыльности торговли.
21 век: С развитием и инновациями финансовых рынков роль маркет-мейкеров также постепенно расширяется и укрепляется. В 21 веке маркет-мейкеры начинают выходить на новые рынки, такие как рынок шифрования и рынок опционов, одновременно используя более современные технологии, такие как искусственный интеллект и машинное обучение.
! 10 000 слов доксинг криптомаркет-мейкера: отшельник, который способствует процветанию рынка и охватывает бычий и медвежий цикл
(# 1.1.3 Рыночный размер и конкурентная среда
По состоянию ) на сентябрь 2021 года в США зарегистрировано более 500 легальных маркет-мейкеров, согласно данным Управления по регулированию финансовой отрасли, регулятора финансовой индустрии FINRA( Управления по регулированию финансовой отрасли. Эти маркет-мейкеры зарегистрированы и регулируются FINRA. По данным Управления Главного управления валютного )OCC###, общий транзакционный доход холдинговых компаний коммерческих банков США с 2012 по 2018 год остался на уровне около 50 млрд долларов США. С 2019 года транзакционные доходы банковской отрасли еще больше выросли, и общий транзакционный доход холдинговых компаний Bank of America в 2019, 2020 и 2021 годах составил 75,126 млрд долларов США, 79,512 млрд долларов США и 78,946 млрд долларов США соответственно. Размер или рыночная доля маркет-мейкерской фирмы часто связана со степенью, в которой она обеспечивает ликвидность на этом рынке, в частности, рыночная доля маркет-мейкера может быть измерена следующими метриками:
В общем, доля рынка маркетмейкеров является важным показателем, который может отразить их активность на рынке, способность предоставлять ликвидность и эффективность торговли.
Среди известных маркет-мейкерских компаний есть следующие:
! 10 000 слов доксинг криптомаркет-мейкера: отшельник, который способствует процветанию рынка и охватывает бычий и медвежий цикл
( 1.2 Необходимые условия для компании маркет-мейкера
Создание компании по маркет-мейкингу требует высокой финансовой мощи, технических навыков и рыночной проницательности, а также соблюдения требований финансовых регуляторов. Кроме того, необходимо учитывать конкурентную среду и высокое давление в области управления рисками, что делает задачу достаточно сложной.
)# 1.2.1 Понимание рынка
Мейкеры рынка должны глубоко понимать правила рынка, ликвидность, виды торговли и модели поведения трейдеров, чтобы принимать правильные торговые решения. Им необходимо понимать