Новые тенденции в индустрии криптоактивов: от майнинга Биткойна до застейкать Эфира
Сфера цифровых активов переживает значительные изменения. В июне 2025 года компания Bit Digital, зарегистрированная на бирже Nasdaq, объявила о захватывающей стратегической трансформации: через публичное размещение акций на сумму 150 миллионов долларов компания постепенно выйдет из бизнеса по майнингу Биткойн и полностью перейдет на застейкание Эфира и операционную деятельность с фондом. Эти огромные средства будут полностью использованы для покупки Эфира (ETH), что сделает Bit Digital одной из компаний с наибольшими финансовыми обязательствами по ETH на открытом рынке.
Этот смелый шаг — это не просто простая бизнес-реорганизация, а смелая стратегическая трансформация. Bit Digital планирует постепенно продать или закрыть свой бизнес по майнингу Биткойна и постепенно конвертировать свои активы в Биткойнах в Эфир. На 31 марта 2025 года компания владела примерно 24,434 Эфира и 418 Биткойнов, что закладывает основу для ее будущей стратегии "Эфирный пуризм".
Это изменение вызвало глубокие размышления в отрасли о направлении развития криптоактивов. Биткойн когда-то рассматривался как "цифровое золото", а его майнинг был одним из самых популярных инвестиционных направлений в сфере цифровых активов. Однако с увеличением вызовов, с которыми сталкивается отрасль, и с ростом зрелости экосистемы Ethereum, стратегический поворот Bit Digital может свидетельствовать о глубоких структурных изменениях в отрасли.
Чтобы глубже понять решения Bit Digital, необходимо рассмотреть общую обстановку на рынке криптоактивов в 2024-2025 годах. Хотя цена Биткойна в начале 2025 года преодолела отметку в 100000 долларов, отрасль Биткойн-майнинга столкнулась с беспрецедентными вызовами. Событие "уменьшения" Биткойна в апреле 2024 года напрямую привело к снижению вознаграждения за блок для майнеров с 6.25 BTC до 3.125 BTC. В то же время сложность майнинга продолжала расти, а хешрейт не снижался, а наоборот, увеличивался, достигнув 831 EH/s к 1 мая 2025 года. Доходы от транзакционных сборов резко сократились, а цена хеша упала с 0.12 долларов в апреле 2024 года до примерно 0.049 долларов в апреле 2025 года. Высокие затраты на энергию и постоянная необходимость в модернизации оборудования значительно сжали прибыль многих майнинговых компаний. В первом квартале 2025 года доходы Bit Digital от майнинга Биткойна снизились на 64% по сравнению с прошлым годом, составив 7800000 долларов, а количество добытых Биткойнов упало на 80% до 83.3 монет, что в полной мере отражает трудности в отрасли.
В отличие от этого, Ethereum успешно перешел от доказательства работы (PoW) к доказательству доли (PoS) после "слияния" (The Merge) в 2022 году. Этот переход снизил его потребление энергии на 99,95%, что сделало его более устойчивым и экологически чистым выбором, привлекая институциональных инвесторов, стремящихся к стабильной прибыли и снижению операционных затрат.
Bit Digital выпустила 75 миллионов обыкновенных акций по цене 2 доллара за акцию, успешно собрав 150 миллионов долларов. Андеррайтеры также имеют 30-дневный опцион на дополнительную подписку, позволяющий им приобрести еще 11,25 миллиона акций. Эти средства значительно размывают доли существующих акционеров: до выпуска (по состоянию на сентябрь 2024 года) Bit Digital выпустила 128,05 миллиона акций, новыми 75 миллионами акций число обращающихся акций увеличивается на 58,5%, доля существующих акционеров размывается почти на 37%. Стоит отметить, что средства от данного размещения "будут использованы исключительно для покупки Эфира", а не для роста операций или сокращения долга. Это означает, что компания после стратегической трансформации "будет на 100% подвержена колебаниям цены Эфира", а ее финансовое здоровье и цена акций будут напрямую связаны с оценкой ETH.
Решимость Bit Digital в трансформации также проявляется в его кардинальном плане преобразования активов. Компания планирует постепенно конвертировать 417,6 биткойнов (стоимостью около 34,5 миллиона долларов), которые она держит на 31 марта 2025 года, в Эфир и продать или ликвидировать свои глобальные операции по майнингу биткойнов, включая объекты в США, Канаде и Исландии; чистая выручка будет вновь инвестирована в ETH. Это означает, что Bit Digital станет "чисто компанией по застейканию Эфира и управлению активами".
Bit Digital выбрала полностью отказаться от майнинга Биткойн, что является рациональным ответом на глубокие проблемы в отрасли. После халвинга Биткойн в 2024 году, прибыльность майнинга значительно сократится, и в первом квартале 2025 года Bit Digital добыла всего 83,3 Биткойна, что на 80% меньше по сравнению с прошлым годом. "Высокое потребление энергии" и "капиталозатратный" характер майнинга Биткойн делает его трудным для поддержания в условиях рыночной волатильности и ударов от халвинга. Майнинг требует постоянных вложений в новое оборудование и сталкивается с постоянно растущими операционными расходами, в то время как застейкать Эфир "зависит от более дешевых машин и более низкого потребления энергии", что значительно снижает операционные расходы и экологический след.
Ключевым моментом стратегической трансформации Bit Digital является глубокое понимание фундаментальных различий между механизмом доказательства работы (PoW) Биткойна и механизмом доказательства доли (PoS) Эфира. Механизм PoW Биткойна известен своей высокой безопасностью и децентрализованными характеристиками, но за это приходится платить огромным потреблением энергии, которое составляет от 67 до 240 тераватт-часов в год, а энергозатраты на одну транзакцию составляют около 830 киловатт-часов. Это не только вызывает экологические проблемы, но и заставляет майнеров нести высокие затраты на электроэнергию и инвестиции в специализированное оборудование.
В сравнении с этим, механизм PoS, к которому перешел Ethereum после "слияния", демонстрирует удивительную энергоэффективность. PoS-системы позволяют валидаторам застыковывать токены для участия в обеспечении безопасности сети и верификации транзакций, что устраняет потребность в энергоемких вычислениях. Энергопотребление Ethereum снизилось на 99,95%, а энергопотребление одной транзакции составляет всего 50 киловатт-часов. Это повышение эффективности делает его более устойчивым решением для блокчейна и значительно снижает операционные расходы, предоставляя привлекательный выбор для компаний, стремящихся к стабильным доходам и снижению затрат.
Появление производных продуктов на основе ликвидного стейкинга (LSDs) еще больше увеличило привлекательность стейкинга Ethereum. LSDs позволяют пользователям получать производный токен, представляющий их стейкованные активы (например, stETH для Ethereum), одновременно стейкая криптоактивы. Этот производный токен может свободно торговаться или использоваться в качестве залога в экосистеме децентрализованных финансов (DeFi), сохраняя при этом ликвидность средств, одновременно получая вознаграждения за стейкинг. Этот механизм значительно повысил эффективность капитала и снизил барьер для участия в стейкинге.
Стратегический поворот компании Bit Digital является отражением изменения "ветра" в индустрии криптоактивов и смелым ответом на динамику рынка и эволюцию технологий. Компания решительно вышла из энергоемкого бизнеса по майнингу Биткойн, который страдал от снижения прибыли, и полностью приняла застыковку Эфира, активно развивая услуги высокопроизводительных вычислений и ИИ. Это не только стратегия выживания для самой компании, но и важный пример для других компаний цифровых активов, сталкивающихся с аналогичными трудностями.
Этот случай ясно показывает тенденцию к переходу крипторынка от "дикого роста" к "тщательной обработке". Ранее конкуренция вычислительных мощностей и нарратив "цифрового золота" доминировали на рынке. Теперь, с развитием механизма PoS Ethereum, акцент в отрасли смещается на капитальную эффективность, экологическую устойчивость и предсказуемую доходность. Финансовые инновации, такие как производные инструменты ликвидного стейкинга (LSD), дополнительно разблокировали ликвидность активов, способствуя глубокому интегрированию экосистемы DeFi и бесконечному расширению сценариев применения.
Смотря в будущее, индустрия криптоактивов продолжит сосредотачиваться на резонансе между эффективностью, устойчивостью и соблюдением норм. Технологические инновации будут продолжать снижать потребление энергии, повышая скорость транзакций и масштабируемость. В то же время, с постепенным уточнением регуляторной среды, доверие институциональных инвесторов к участию будет далее укрепляться. Стратегическая трансформация Bit Digital является концентрированным выражением этих макроэкономических сил на микроуровне. Его успех или неудача касаются не только судьбы одной компании, но и предоставляют ценный опыт и идеи для всей области цифровых активов о том, как адаптироваться, как innovировать и как добиться долгосрочного успеха в постоянно меняющемся рынке.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
11 Лайков
Награда
11
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
MercilessHalal
· 08-10 00:48
Нет слов, Эфир — это будущее!
Посмотреть ОригиналОтветить0
DeadTrades_Walking
· 08-10 00:45
btc все выбросили, да ты смелый!
Посмотреть ОригиналОтветить0
HashRateHermit
· 08-10 00:37
Что за ерунда, токены больше не копаются?
Посмотреть ОригиналОтветить0
SillyWhale
· 08-10 00:29
Следующий большой бычий рынок ETH будет главной ролью!
Bit Digital объявила о стратегическом преобразовании на сумму 150 миллионов долларов: переход от майнинга Биткойн к заステйкать Эфир.
Новые тенденции в индустрии криптоактивов: от майнинга Биткойна до застейкать Эфира
Сфера цифровых активов переживает значительные изменения. В июне 2025 года компания Bit Digital, зарегистрированная на бирже Nasdaq, объявила о захватывающей стратегической трансформации: через публичное размещение акций на сумму 150 миллионов долларов компания постепенно выйдет из бизнеса по майнингу Биткойн и полностью перейдет на застейкание Эфира и операционную деятельность с фондом. Эти огромные средства будут полностью использованы для покупки Эфира (ETH), что сделает Bit Digital одной из компаний с наибольшими финансовыми обязательствами по ETH на открытом рынке.
Этот смелый шаг — это не просто простая бизнес-реорганизация, а смелая стратегическая трансформация. Bit Digital планирует постепенно продать или закрыть свой бизнес по майнингу Биткойна и постепенно конвертировать свои активы в Биткойнах в Эфир. На 31 марта 2025 года компания владела примерно 24,434 Эфира и 418 Биткойнов, что закладывает основу для ее будущей стратегии "Эфирный пуризм".
Это изменение вызвало глубокие размышления в отрасли о направлении развития криптоактивов. Биткойн когда-то рассматривался как "цифровое золото", а его майнинг был одним из самых популярных инвестиционных направлений в сфере цифровых активов. Однако с увеличением вызовов, с которыми сталкивается отрасль, и с ростом зрелости экосистемы Ethereum, стратегический поворот Bit Digital может свидетельствовать о глубоких структурных изменениях в отрасли.
Чтобы глубже понять решения Bit Digital, необходимо рассмотреть общую обстановку на рынке криптоактивов в 2024-2025 годах. Хотя цена Биткойна в начале 2025 года преодолела отметку в 100000 долларов, отрасль Биткойн-майнинга столкнулась с беспрецедентными вызовами. Событие "уменьшения" Биткойна в апреле 2024 года напрямую привело к снижению вознаграждения за блок для майнеров с 6.25 BTC до 3.125 BTC. В то же время сложность майнинга продолжала расти, а хешрейт не снижался, а наоборот, увеличивался, достигнув 831 EH/s к 1 мая 2025 года. Доходы от транзакционных сборов резко сократились, а цена хеша упала с 0.12 долларов в апреле 2024 года до примерно 0.049 долларов в апреле 2025 года. Высокие затраты на энергию и постоянная необходимость в модернизации оборудования значительно сжали прибыль многих майнинговых компаний. В первом квартале 2025 года доходы Bit Digital от майнинга Биткойна снизились на 64% по сравнению с прошлым годом, составив 7800000 долларов, а количество добытых Биткойнов упало на 80% до 83.3 монет, что в полной мере отражает трудности в отрасли.
В отличие от этого, Ethereum успешно перешел от доказательства работы (PoW) к доказательству доли (PoS) после "слияния" (The Merge) в 2022 году. Этот переход снизил его потребление энергии на 99,95%, что сделало его более устойчивым и экологически чистым выбором, привлекая институциональных инвесторов, стремящихся к стабильной прибыли и снижению операционных затрат.
Bit Digital выпустила 75 миллионов обыкновенных акций по цене 2 доллара за акцию, успешно собрав 150 миллионов долларов. Андеррайтеры также имеют 30-дневный опцион на дополнительную подписку, позволяющий им приобрести еще 11,25 миллиона акций. Эти средства значительно размывают доли существующих акционеров: до выпуска (по состоянию на сентябрь 2024 года) Bit Digital выпустила 128,05 миллиона акций, новыми 75 миллионами акций число обращающихся акций увеличивается на 58,5%, доля существующих акционеров размывается почти на 37%. Стоит отметить, что средства от данного размещения "будут использованы исключительно для покупки Эфира", а не для роста операций или сокращения долга. Это означает, что компания после стратегической трансформации "будет на 100% подвержена колебаниям цены Эфира", а ее финансовое здоровье и цена акций будут напрямую связаны с оценкой ETH.
Решимость Bit Digital в трансформации также проявляется в его кардинальном плане преобразования активов. Компания планирует постепенно конвертировать 417,6 биткойнов (стоимостью около 34,5 миллиона долларов), которые она держит на 31 марта 2025 года, в Эфир и продать или ликвидировать свои глобальные операции по майнингу биткойнов, включая объекты в США, Канаде и Исландии; чистая выручка будет вновь инвестирована в ETH. Это означает, что Bit Digital станет "чисто компанией по застейканию Эфира и управлению активами".
Bit Digital выбрала полностью отказаться от майнинга Биткойн, что является рациональным ответом на глубокие проблемы в отрасли. После халвинга Биткойн в 2024 году, прибыльность майнинга значительно сократится, и в первом квартале 2025 года Bit Digital добыла всего 83,3 Биткойна, что на 80% меньше по сравнению с прошлым годом. "Высокое потребление энергии" и "капиталозатратный" характер майнинга Биткойн делает его трудным для поддержания в условиях рыночной волатильности и ударов от халвинга. Майнинг требует постоянных вложений в новое оборудование и сталкивается с постоянно растущими операционными расходами, в то время как застейкать Эфир "зависит от более дешевых машин и более низкого потребления энергии", что значительно снижает операционные расходы и экологический след.
Ключевым моментом стратегической трансформации Bit Digital является глубокое понимание фундаментальных различий между механизмом доказательства работы (PoW) Биткойна и механизмом доказательства доли (PoS) Эфира. Механизм PoW Биткойна известен своей высокой безопасностью и децентрализованными характеристиками, но за это приходится платить огромным потреблением энергии, которое составляет от 67 до 240 тераватт-часов в год, а энергозатраты на одну транзакцию составляют около 830 киловатт-часов. Это не только вызывает экологические проблемы, но и заставляет майнеров нести высокие затраты на электроэнергию и инвестиции в специализированное оборудование.
В сравнении с этим, механизм PoS, к которому перешел Ethereum после "слияния", демонстрирует удивительную энергоэффективность. PoS-системы позволяют валидаторам застыковывать токены для участия в обеспечении безопасности сети и верификации транзакций, что устраняет потребность в энергоемких вычислениях. Энергопотребление Ethereum снизилось на 99,95%, а энергопотребление одной транзакции составляет всего 50 киловатт-часов. Это повышение эффективности делает его более устойчивым решением для блокчейна и значительно снижает операционные расходы, предоставляя привлекательный выбор для компаний, стремящихся к стабильным доходам и снижению затрат.
Появление производных продуктов на основе ликвидного стейкинга (LSDs) еще больше увеличило привлекательность стейкинга Ethereum. LSDs позволяют пользователям получать производный токен, представляющий их стейкованные активы (например, stETH для Ethereum), одновременно стейкая криптоактивы. Этот производный токен может свободно торговаться или использоваться в качестве залога в экосистеме децентрализованных финансов (DeFi), сохраняя при этом ликвидность средств, одновременно получая вознаграждения за стейкинг. Этот механизм значительно повысил эффективность капитала и снизил барьер для участия в стейкинге.
Стратегический поворот компании Bit Digital является отражением изменения "ветра" в индустрии криптоактивов и смелым ответом на динамику рынка и эволюцию технологий. Компания решительно вышла из энергоемкого бизнеса по майнингу Биткойн, который страдал от снижения прибыли, и полностью приняла застыковку Эфира, активно развивая услуги высокопроизводительных вычислений и ИИ. Это не только стратегия выживания для самой компании, но и важный пример для других компаний цифровых активов, сталкивающихся с аналогичными трудностями.
Этот случай ясно показывает тенденцию к переходу крипторынка от "дикого роста" к "тщательной обработке". Ранее конкуренция вычислительных мощностей и нарратив "цифрового золота" доминировали на рынке. Теперь, с развитием механизма PoS Ethereum, акцент в отрасли смещается на капитальную эффективность, экологическую устойчивость и предсказуемую доходность. Финансовые инновации, такие как производные инструменты ликвидного стейкинга (LSD), дополнительно разблокировали ликвидность активов, способствуя глубокому интегрированию экосистемы DeFi и бесконечному расширению сценариев применения.
Смотря в будущее, индустрия криптоактивов продолжит сосредотачиваться на резонансе между эффективностью, устойчивостью и соблюдением норм. Технологические инновации будут продолжать снижать потребление энергии, повышая скорость транзакций и масштабируемость. В то же время, с постепенным уточнением регуляторной среды, доверие институциональных инвесторов к участию будет далее укрепляться. Стратегическая трансформация Bit Digital является концентрированным выражением этих макроэкономических сил на микроуровне. Его успех или неудача касаются не только судьбы одной компании, но и предоставляют ценный опыт и идеи для всей области цифровых активов о том, как адаптироваться, как innovировать и как добиться долгосрочного успеха в постоянно меняющемся рынке.