Автоматические маркет-мейкеры в экосистеме Solana: реализация на уровне основы и анализ стратегий
В индустрии Web3 децентрализованные финансы ( DeFi ) занимают доминирующее положение на рынке. Среди них автоматические маркет-мейкеры ( AMM ) как ключевой элемент способствуют трансформации финансовой сферы Web3. В данной статье будут представлены несколько важных реализаций AMM в экосистеме Solana с целью предоставления справочной информации для поставщиков ликвидности ( LP ) для выбора инвестиционной стратегии.
CPMM: Постоянный произведение маркетинга
CPMM(Constant Product Market Maker) является одной из самых базовых реализаций AMM. В качестве примера AMM на основе постоянного произведения, запущенного некоторым DEX, его основная концепция заключается в том, что количество двух токенов в пуле имеет фиксированное произведение: X * Y = k.
Когда пользователь добавляет ликвидность, система автоматически создает связанный аккаунт для кошелька пользователя и выдает LP Token, который служит доказательством доли этого кошелька в пуле. Эти LP Token будут уничтожены при выводе ликвидности.
Онлайн-программа CPMM разработана с использованием Anchor. При операции обмена система вычисляет количество целевых токенов, которые пользователь может получить, на основе формулы постоянного произведения. Формула вычисления:
Δy = (Δx * y) / (x + Δx)
В этом случае x и y представляют собой количество двух токенов в пуле, Δx - это количество токенов, вводимых пользователем, а Δy - это количество целевых токенов, которые можно получить. Обратите внимание, что этот расчет не включает комиссию, так как комиссия была уже вычтена на предварительном этапе.
CLMM: централизованный ликвидный рынок
CLMM(Концентрированный Ликвидный Маркет Мейкер)позволяет LP выбирать диапазон цен при внесении средств, и средства распределяются только в выбранном диапазоне. Этот механизм похож на V3 версию известного DEX, где для каждой торговой пары можно создать несколько пулов с различными уровнями комиссий.
CLMM унаследовал концепции многопроцентных уровней и концентрированной ликвидности, но из-за особенностей цепочки Solana не требуется развертывать контракт для каждого пула отдельно.
LP может выбрать предоставление ликвидности по обе стороны от текущей цены, а также может предоставить одностороннюю ликвидность (, подобно лимитному ордеру ). Как правило, для пулов с небольшими колебаниями цен LP склонны выбирать более узкий диапазон цен; для пулов с сильными колебаниями, наоборот, они склонны выбирать более широкий диапазон.
Хотя концентрированная ликвидность может повысить эффективность использования средств, она также предъявляет более высокие требования к финансовым знаниям LP. LP необходимо более активно управлять своей ликвидностью, чтобы справляться с рисками непостоянных убытков, вызванными колебаниями рынка.
DLMM: Динамическое обеспечение ликвидности
DLMM( Динамический рынок ликвидности ) — это еще одна реализация AMM с централизованной ликвидностью. Он вводит концепцию "Bin", разделяя ценовой диапазон на несколько мелких сегментов. Когда сделки происходят в одном и том же Bin, трейдеры могут наслаждаться нулевым проскальзыванием, что помогает увеличить объем торговли и коэффициент успеха.
В DLMM активированный Bin содержит две токена, в то время как другие Bins распределены по обеим сторонам и содержат только один токен. Когда количество одного из токенов в активированном Bin уменьшается до 0, система автоматически активирует соседние Bins, тем самым способствуя изменению цен в пуле.
DLMM предлагает LP три стратегии:
Спот: подходит для большинства ликвидностных пулов, это самая простая стратегия.
Curve: подходит для пулов с небольшими колебаниями цен, таких как пары стабильных монет.
Bid Ask: Подходит для пулов с высокой волатильностью цен, требуется частая корректировка позиций LP.
Резюме
AMM как важная составная часть финансовой сферы Web3, благодаря своему уникальному механизму, способствовала развитию децентрализованных финансов. С развитием технологий и совершенствованием экосистемы, AMM ожидается, что в будущем сыграет еще большую роль, изменив традиционный финансовый ландшафт. Для LP понимание различных характеристик и стратегий AMM поможет лучше управлять рисками и повысить доход.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
16 Лайков
Награда
16
3
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
MetaMisery
· 08-10 09:30
Игрокам экосистемы Sol снова придется делать вид, что они понимают.
Сравнение реализации AMM в экосистеме Solana: Анализ стратегий CPMM, CLMM и DLMM
Автоматические маркет-мейкеры в экосистеме Solana: реализация на уровне основы и анализ стратегий
В индустрии Web3 децентрализованные финансы ( DeFi ) занимают доминирующее положение на рынке. Среди них автоматические маркет-мейкеры ( AMM ) как ключевой элемент способствуют трансформации финансовой сферы Web3. В данной статье будут представлены несколько важных реализаций AMM в экосистеме Solana с целью предоставления справочной информации для поставщиков ликвидности ( LP ) для выбора инвестиционной стратегии.
CPMM: Постоянный произведение маркетинга
CPMM(Constant Product Market Maker) является одной из самых базовых реализаций AMM. В качестве примера AMM на основе постоянного произведения, запущенного некоторым DEX, его основная концепция заключается в том, что количество двух токенов в пуле имеет фиксированное произведение: X * Y = k.
Когда пользователь добавляет ликвидность, система автоматически создает связанный аккаунт для кошелька пользователя и выдает LP Token, который служит доказательством доли этого кошелька в пуле. Эти LP Token будут уничтожены при выводе ликвидности.
Онлайн-программа CPMM разработана с использованием Anchor. При операции обмена система вычисляет количество целевых токенов, которые пользователь может получить, на основе формулы постоянного произведения. Формула вычисления:
Δy = (Δx * y) / (x + Δx)
В этом случае x и y представляют собой количество двух токенов в пуле, Δx - это количество токенов, вводимых пользователем, а Δy - это количество целевых токенов, которые можно получить. Обратите внимание, что этот расчет не включает комиссию, так как комиссия была уже вычтена на предварительном этапе.
CLMM: централизованный ликвидный рынок
CLMM(Концентрированный Ликвидный Маркет Мейкер)позволяет LP выбирать диапазон цен при внесении средств, и средства распределяются только в выбранном диапазоне. Этот механизм похож на V3 версию известного DEX, где для каждой торговой пары можно создать несколько пулов с различными уровнями комиссий.
CLMM унаследовал концепции многопроцентных уровней и концентрированной ликвидности, но из-за особенностей цепочки Solana не требуется развертывать контракт для каждого пула отдельно.
LP может выбрать предоставление ликвидности по обе стороны от текущей цены, а также может предоставить одностороннюю ликвидность (, подобно лимитному ордеру ). Как правило, для пулов с небольшими колебаниями цен LP склонны выбирать более узкий диапазон цен; для пулов с сильными колебаниями, наоборот, они склонны выбирать более широкий диапазон.
Хотя концентрированная ликвидность может повысить эффективность использования средств, она также предъявляет более высокие требования к финансовым знаниям LP. LP необходимо более активно управлять своей ликвидностью, чтобы справляться с рисками непостоянных убытков, вызванными колебаниями рынка.
DLMM: Динамическое обеспечение ликвидности
DLMM( Динамический рынок ликвидности ) — это еще одна реализация AMM с централизованной ликвидностью. Он вводит концепцию "Bin", разделяя ценовой диапазон на несколько мелких сегментов. Когда сделки происходят в одном и том же Bin, трейдеры могут наслаждаться нулевым проскальзыванием, что помогает увеличить объем торговли и коэффициент успеха.
В DLMM активированный Bin содержит две токена, в то время как другие Bins распределены по обеим сторонам и содержат только один токен. Когда количество одного из токенов в активированном Bin уменьшается до 0, система автоматически активирует соседние Bins, тем самым способствуя изменению цен в пуле.
DLMM предлагает LP три стратегии:
Резюме
AMM как важная составная часть финансовой сферы Web3, благодаря своему уникальному механизму, способствовала развитию децентрализованных финансов. С развитием технологий и совершенствованием экосистемы, AMM ожидается, что в будущем сыграет еще большую роль, изменив традиционный финансовый ландшафт. Для LP понимание различных характеристик и стратегий AMM поможет лучше управлять рисками и повысить доход.