Ethereum: Новая структура, управляемая институтами
За последнюю неделю Эфир вырос на 26,4%, преодолев уровень сопротивления в 2800 долларов и достигнув отметки около 4000 долларов. Структура текущего роста ETH ближе к модели BTC, управляемой институциональными инвесторами, проявляясь в виде сочетания умеренного роста и сильного рывка, а не типичной модели бычьего рынка для розничных инвесторов. Эта модель позволяет поглощать прибыльные позиции на высоких уровнях, снижая риск.
Даже если процент прибыли в предложении достигает максимума предыдущих бычьих рынков, рост, управляемый институциями, возможно, больше не будет следовать модели бычьего рынка для розничных инвесторов, а скорее будет стремиться к стабильному росту биткойна, при этом процент прибыли в предложении будет снижаться в боковом движении на высоких уровнях.
Ethereum планирует запустить проект оптимизации механизма верификации во второй половине 2025 года, основные меры включают:
Постепенно снизить требования по ставкам с 32 Эфир до 16 Эфир, даже до 1 Эфир.
Оптимизация механизма стейкинга, повышение годовой доходности до 6%-8%
Введение режима проверки легких узлов, снижение порога участия
Повышение уровня стейкинга выше 40%, блокировка более 48 миллионов Эфир
Уменьшение обращения предложения, укрепление дефляционного тренда
Реализация интеграции ликвидности между основной сетью и L2 через цепочку
Запуск запланирован на конец 2025 года, до 2026-2027 годов будет совершенствование, цели включают:
Преодоление барьеров взаимодействия между основной сетью и основными L2 сетями
Интеграция распределенных пулов капитала, увеличение общего объема замороженных средств до более чем 200 миллиардов долларов США
Снизить стоимость кросс-уровневых транзакций на 90%, обеспечить подтверждение за секунды
Повышение эффективности капитала DeFi-протоколов, содействие координации между основной сетью и L2
Реконструкция виртуальной машины Ethereum на основе архитектуры RISC-V
Планируется начать研发 во второй половине 2025 года, поэтапная реализация с 2026 по 2030 годы, ключевая цель:
Увеличьте скорость выполнения смарт-контрактов в 3-5 раз
Газовые расходы снижаются более чем на 50%
Адаптация к современным технологиям аппаратного ускорения
Поддержка высокопараллельных сцен, таких как высокочастотная торговля, онлайн-игры и т.д.
Внедрение zkEVM в основную сеть
Ожидается завершение развертывания основной сети с конца 2025 года до середины 2026 года, цели включают:
99% блоков подтверждается в течение 10 секунд
Снизить стоимость проверки нулевых знаний примерно на 80%
Повышение производительности и экономической эффективности основной сети
Укрепить статус стейблкоинов в основной сети
Обеспечение соблюдения норм для участия институтов в DeFi
Хотя Фонд Эфира повысил эффективность управления и разработки, данные на блокчейне показывают, что доходы от Gas-оплат, объемы торгов и активность все еще значительно уступают пиковым значениям бычьего рынка 2021 года. Поэтому трудно считать, что текущий быстрый рост цен обусловлен улучшением фундаментальных показателей или ожиданиями обновлений.
Анализ ситуации с держанием ETF на Эфир
С момента одобрения биржевого фонда (ETF) на спотовый Эфир SEC США 22 июля 2024 года, рынок ETH демонстрирует относительную стабильность. В течение последних 12 месяцев средняя цена ETH колебалась около 2500 долларов, что ниже большинства цен закупки ETF-инвесторов. Средняя стоимость покупки институциональных инвесторов сосредоточена выше 2800 долларов, некоторые близки к 3000 долларов.
На данный момент в учреждениях США, владеющих физическими ETF, находится около 5,038 миллионов ETH, из которых BlackRock составляет 2,461 миллиона, а чистые покупки за год составили 2,458 миллиона. Эта концентрация активов схожа с ситуацией с ETF на биткойн, что означает, что спрос на физические ETF на ETH в основном определяется несколькими учреждениями.
БлэкРок играет роль "якоря" в тренде цен на Эфир, его инвестиционные решения косвенно определяют среднесрочные и долгосрочные ожидания рынка по Эфиру. Это вызвало обсуждение: понимание ценности активов Эфира переходит от "технического нарратива" к "позиционированию финансовых продуктов". Рыночный энтузиазм больше не основан только на потенциале децентрализованных приложений, а движим тем, как финансовые гиганты упаковывают, продвигают и стабилизируют цены.
Состояние экосистемы Ethereum
Текущие фундаментальные показатели Эфира не претерпели значительных изменений, активность экосистемы не заметно возросла. Оценка экосистемы Эфира все еще требует внимания к показателям основных DeFi-протоколов:
Протоколы, связанные с стекингом / LST
Lido, Rocket Pool, Frax ETH и др
Источник дохода: награды за консенсусный уровень, MEV, сетевые сборы
Децентрализованный кредитный протокол
Aave, Compound, Morpho Blue и т.д
Источник дохода: заемщик выплачивает проценты
DEX
Uniswap V3, Curve, Balancer и т.д
Доход в основном поступает от торговых сборов
Повторная залоговая операция / MEV-протокол
Собственный слой и т.д
Будущие источники дохода: Сервисный сбор, оплачиваемый клиентами AVS
Протокол стейблкоинов ( не алгоритмический )
MakerDAO, Liquity и т.д
Источники дохода: стабильные сборы, проценты от активов RWA и т.д.
Повторная ставочная агрегация доходов LST
Pendle, Ether.fi, Kelp DAO и др
Поиск услуг повторного залога с естественной доходностью
Реальные активы(RWA)протокол
Ондо Финанс, Мейпл Финанс и др
Источник дохода: Заемщики вне цепочки платят проценты
Старые DeFi проекты могут достигнуть более высокого роста во время повышения ETH, но требования к розничным инвесторам очень высоки. В то же время, логика самого ETH более ясна: инвестиции ETF обеспечивают поддержку цен, а основная технологическая дорожная карта постепенно реализуется. ETH выигрывает благодаря высокой степени определенности, низкому давлению на позиции и достаточной ликвидности, что делает его более рациональным выбором в настоящее время.
Анализ влияния стейкинга ETF на Эфир
Недавно BlackRock подал заявку на введение функции стейкинга для ETF на Эфир, что рассматривается как сигнал о выходе на этап оптимизации доходности. Основные моменты включают:
Пулить ETH через несколько сторонних сервисов
Награды за стейкинг считаются доходами от ETF-траста, эмитент может полностью управлять ими.
Необходимо создать специальный пул для изолированного управления, не смешивая с другими учреждениями или личными централизованными стейками ETH.
Эмитент не несет ответственности за риски, связанные с залогом, такие как конфискация или влияние цепочного разветвления.
Этот механизм может повысить потенциальную доходность фондовых продуктов и прибыльность эмитентов, но также существует проблема асимметричного распределения рисков и доходов.
Анализ технических индикаторов
На 18 июля 2025 года доля прибыльных активов ETH достигает 95%, что близко к историческому максимуму. Это состояние высокой концентрации прибыли часто наблюдается на стадиях перегрева локального рынка, что указывает на возможное насыщение краткосрочных торговых настроений.
Однако полагаться только на ценовые тренды для оценки рисков не совсем правильно; необходимо учитывать такие факторы, как историческое распределение рычагов, глубина торговли и потоки капитала. В настоящее время у ETH нет признаков системного риска, но вероятность краткосрочной коррекции на рынке накапливается.
Данные на блокчейне Биткойна показывают:
Общая сумма реализованной прибыли достигла 4,3 миллиарда долларов, превысив предыдущий максимум.
Поведение долгосрочных держателей по увеличению доли ослабло, они начинают освобождать свои активы на рынок.
Несмотря на значительные прибыли, фиксированные доходы не привели к заметному откату цены BTC, что демонстрирует устойчивость покупок.
Рынок BTC демонстрирует ритм "колебания → накопление монет → прорыв смены рук", формируя устойчивую восходящую структуру в условиях сжатия колебаний. В такой структуре движение цены BTC обладает высокой стабильностью и также обеспечивает косвенную поддержку рынку ETH.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
10 Лайков
Награда
10
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
LidoStakeAddict
· 08-11 15:53
Проверить узел партия Бычий рынок aping一下下
Посмотреть ОригиналОтветить0
CryptoComedian
· 08-10 05:56
войти в позицию возможности быстро заканчиваются оо [开心] [开心] [哭]
Посмотреть ОригиналОтветить0
LuckyBlindCat
· 08-10 05:54
Когда будет этот большой дамп?
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeBarbecue
· 08-10 05:51
Цыц, наконец-то не разыгрывайте людей как лохов еще раз.
Ethereum пробил отметку в $2 800, и учреждения возглавили новую модель и с нетерпением ждали пути обновления
Ethereum: Новая структура, управляемая институтами
За последнюю неделю Эфир вырос на 26,4%, преодолев уровень сопротивления в 2800 долларов и достигнув отметки около 4000 долларов. Структура текущего роста ETH ближе к модели BTC, управляемой институциональными инвесторами, проявляясь в виде сочетания умеренного роста и сильного рывка, а не типичной модели бычьего рынка для розничных инвесторов. Эта модель позволяет поглощать прибыльные позиции на высоких уровнях, снижая риск.
Даже если процент прибыли в предложении достигает максимума предыдущих бычьих рынков, рост, управляемый институциями, возможно, больше не будет следовать модели бычьего рынка для розничных инвесторов, а скорее будет стремиться к стабильному росту биткойна, при этом процент прибыли в предложении будет снижаться в боковом движении на высоких уровнях.
Будущие основные обновления Ethereum
Ethereum планирует запустить проект оптимизации механизма верификации во второй половине 2025 года, основные меры включают:
Запуск запланирован на конец 2025 года, до 2026-2027 годов будет совершенствование, цели включают:
Планируется начать研发 во второй половине 2025 года, поэтапная реализация с 2026 по 2030 годы, ключевая цель:
Ожидается завершение развертывания основной сети с конца 2025 года до середины 2026 года, цели включают:
Хотя Фонд Эфира повысил эффективность управления и разработки, данные на блокчейне показывают, что доходы от Gas-оплат, объемы торгов и активность все еще значительно уступают пиковым значениям бычьего рынка 2021 года. Поэтому трудно считать, что текущий быстрый рост цен обусловлен улучшением фундаментальных показателей или ожиданиями обновлений.
Анализ ситуации с держанием ETF на Эфир
С момента одобрения биржевого фонда (ETF) на спотовый Эфир SEC США 22 июля 2024 года, рынок ETH демонстрирует относительную стабильность. В течение последних 12 месяцев средняя цена ETH колебалась около 2500 долларов, что ниже большинства цен закупки ETF-инвесторов. Средняя стоимость покупки институциональных инвесторов сосредоточена выше 2800 долларов, некоторые близки к 3000 долларов.
На данный момент в учреждениях США, владеющих физическими ETF, находится около 5,038 миллионов ETH, из которых BlackRock составляет 2,461 миллиона, а чистые покупки за год составили 2,458 миллиона. Эта концентрация активов схожа с ситуацией с ETF на биткойн, что означает, что спрос на физические ETF на ETH в основном определяется несколькими учреждениями.
БлэкРок играет роль "якоря" в тренде цен на Эфир, его инвестиционные решения косвенно определяют среднесрочные и долгосрочные ожидания рынка по Эфиру. Это вызвало обсуждение: понимание ценности активов Эфира переходит от "технического нарратива" к "позиционированию финансовых продуктов". Рыночный энтузиазм больше не основан только на потенциале децентрализованных приложений, а движим тем, как финансовые гиганты упаковывают, продвигают и стабилизируют цены.
Состояние экосистемы Ethereum
Текущие фундаментальные показатели Эфира не претерпели значительных изменений, активность экосистемы не заметно возросла. Оценка экосистемы Эфира все еще требует внимания к показателям основных DeFi-протоколов:
Протоколы, связанные с стекингом / LST
Децентрализованный кредитный протокол
DEX
Повторная залоговая операция / MEV-протокол
Протокол стейблкоинов ( не алгоритмический )
Повторная ставочная агрегация доходов LST
Реальные активы(RWA)протокол
Старые DeFi проекты могут достигнуть более высокого роста во время повышения ETH, но требования к розничным инвесторам очень высоки. В то же время, логика самого ETH более ясна: инвестиции ETF обеспечивают поддержку цен, а основная технологическая дорожная карта постепенно реализуется. ETH выигрывает благодаря высокой степени определенности, низкому давлению на позиции и достаточной ликвидности, что делает его более рациональным выбором в настоящее время.
Анализ влияния стейкинга ETF на Эфир
Недавно BlackRock подал заявку на введение функции стейкинга для ETF на Эфир, что рассматривается как сигнал о выходе на этап оптимизации доходности. Основные моменты включают:
Этот механизм может повысить потенциальную доходность фондовых продуктов и прибыльность эмитентов, но также существует проблема асимметричного распределения рисков и доходов.
Анализ технических индикаторов
На 18 июля 2025 года доля прибыльных активов ETH достигает 95%, что близко к историческому максимуму. Это состояние высокой концентрации прибыли часто наблюдается на стадиях перегрева локального рынка, что указывает на возможное насыщение краткосрочных торговых настроений.
Однако полагаться только на ценовые тренды для оценки рисков не совсем правильно; необходимо учитывать такие факторы, как историческое распределение рычагов, глубина торговли и потоки капитала. В настоящее время у ETH нет признаков системного риска, но вероятность краткосрочной коррекции на рынке накапливается.
Данные на блокчейне Биткойна показывают:
Рынок BTC демонстрирует ритм "колебания → накопление монет → прорыв смены рук", формируя устойчивую восходящую структуру в условиях сжатия колебаний. В такой структуре движение цены BTC обладает высокой стабильностью и также обеспечивает косвенную поддержку рынку ETH.