Рынок стейблкоинов подходит к переломному моменту:上市 Circle знаменует собой наступление новой эпохи
Стейблкоин официально вошел в мейнстрим глобальных капитальных рынков. От стейблкоина, который считался "казино-чипом", до стейблкоина, представляющего "соответствующий цифровой доллар", который вышел на американский фондовый рынок, это не только поворотный момент в бизнесе, но и предвестие перестройки финансового порядка. Соответствующий стейблкоин больше не является просто инструментом для обращения на блокчейне, а стал стратегическим агентом для глобальной экспансии доллара.
В 2025 году регуляция стейблкоинов в нескольких странах начнет действовать, и "серые доллары", представляющие разные стейблкоины, официально отделятся от "белых долларов". Выход на биржу одной компании станет не только капитализацией криптоиндустрии, но и обозначит структурное обновление глобализации долларов, являясь отправной точкой для выхода регулируемых долларов в финансовую суверенитет на блокчейне.
стейблкоин: новый якорь глобальной ликвидности
Согласно прогнозам нескольких учреждений, к 2030 году общая рыночная капитализация глобальных стейблкоинов достигнет от 1,6 трлн до 3,7 трлн долларов США, при этом прирост будет в основном сосредоточен в трех областях: международные платежи, финансовые услуги на блокчейне и токенизация физических активов.
Кросс-брауновые платежи станут основным сценарием. Стейблкоины значительно снижают стоимость клиринга, что особенно привлекательно для таких высоко трения регионов, как Ближний Восток, Латинская Америка и Юго-Восточная Азия.
Токенизация реальных активов соединяет блокчейн с реальными активами. Стейблкоин выступает в роли денежного конца на блокчейне, а токены реальных активов - как активный конец, оба формируют круговорот роста.
Нативные сценарии виртуальных активов продолжают обеспечивать базовую ликвидность. Онлайновый кредит, деривативы и другие продолжают использовать стейблкоины в качестве залога, формируя базовый "долларовый ликвидный пул".
стейблкоин постепенно превращается в "долларовый ликвидный ядро" в нативной операционной системе Web3 из канала оборота средств в криптосообществе.
Конкурентная среда: сталкивается с двойной гонкой
Некоторым компаниям в настоящее время предстоит двойная гонка: во-первых, соревнование с нативными игроками на блокчейне в области покрытия ликвидности и гибкости использования, во-вторых, конкуренция с традиционными финансовыми гигантами за право экспорта стейблкоинов.
Ключевое преимущество компании:
Соответствие и легитимность
Открытая инфраструктура и экосистема
Доверие институтов и доступ к основным средствам
С учетом того, что глобальные регуляторные политики начинают действовать, операционные барьеры и затраты для некомплиансных эмитентов продолжают расти, а соответствие и аудируемость компании постепенно становятся конкурентным преимуществом. Несмотря на трудности в преодолении конкурентов на сером рынке, компания строит свою незаменимость на институциональном уровне.
Однако несколько игроков начали активно догонять конкурентные преимущества по лицензиям определенной компании. Если на рынок выйдут традиционные финансовые гиганты, их потоки, учетные записи и системы ввода-вывода средств станут наибольшей угрозой. Ключ к победе заключается в том, кто сможет быстрее построить "соответствующую+комбинируемую+подключаемую" инфраструктуру цепочечных платежей и завоевать доверие учреждений.
Бизнес-модель: необходимо двигаться к многообразному росту
Некоторая компания в настоящее время имеет однородную структуру прибыли и высокую чувствительность к процентным ставкам. В 2024 году доходы составят около 1,7 миллиарда долларов, чистая прибыль — 160 миллионов долларов, 99% из которых поступает от процентов по резервам. Высокая степень зависимости от каналов, одна биржа имеет исключительные права на ее платформу.
Основное направление трансформации: создание возможности комбинированного монетизирования инфраструктуры стейблкоинов, расширение не процентного дохода. Расширение сценариев доходов через API платежей на блокчейне, кросс-цепочные каналы, модули кошельков и аккаунтов для увеличения прибыльности B2B. Сотрудничество с управлением активами для разработки сценариев расчета на блокчейне и токенизации физических активов является ядром долгосрочной реконструкции оценки.
Финансы и оценка: путь соблюдения норм сложнее, чем рентабельность
Некоторое IPO компании оценивалось примерно в 8,1 миллиарда долларов, коэффициент P/E составил около 50 раз, коэффициент P/S составил около 5 раз. Судя по прибыли и структуре денежного потока, оценка уже достигла довольно оптимистичного уровня. Их AUM возросло до 60 миллиардов долларов, превысив уровень до кризиса. Текущие процентные ставки поддерживают прибыль, но операционные расходы слишком высоки.
По сравнению с некоторыми конкурентами, чистая рентабельность определенной компании ниже, что в значительной степени обусловлено затратами на соблюдение норм и распределением доходов по каналам. Однако соблюдение норм может привлечь основные институциональные инвестиции, создавая ценность и премию на капиталовом рынке.
Инвестиционная стратегия
На этапе IPO рыночные настроения высоки, в краткосрочной перспективе существуют возможности для торговли с премией за эмоции.
Необходимо обратить внимание на риск возврата к оценке, который в основном связан с падением процентных ставок и зависимостью от каналов.
Долгосрочное внимание к новым направлениям бизнеса, снижению зависимости от каналов, способности интеграции глобальных платежных сетей
Инвесторы покупают лицензии, соответствующие требованиям, + право на будущую цену в сети платежей на блокчейне, а не текущую прибыль.
Рынок стейблкоинов вступает в преддверие взрыва. Одна компания находится в центре пересечения трендов, обладает преимуществами соответствия требованиям, открытой инфраструктурной способностью и доверием на уровне институций. Однако она все еще сталкивается с вызовами в структуре доходов, и способность построить вторую кривую роста является ключевой.
Некоторая компания IPO обозначает, что глобальный стейблкоин официально вошел в институциональную стадию. Капиталовложение на рынке ставит на то, сможет ли он стать ключевым протоколом в системе консенсуса "цепочного доллара". Когда его стейблкоин станет универсальным слоем для обращения "цепочного доллара", история этой компании действительно начнется.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
13 Лайков
Награда
13
8
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
MetaverseLandlady
· 1ч назад
Запускать просто так, лучше следовать за тем, как регуляторы будут действовать.
Посмотреть ОригиналОтветить0
liquiditea_sipper
· 17ч назад
Кто сказал, что стейблкоин должен быть долларовым?
Посмотреть ОригиналОтветить0
TokenCreatorOP
· 20ч назад
怕不是要 быть разыгрываемыми как лохов吧
Посмотреть ОригиналОтветить0
NullWhisperer
· 08-10 21:46
хм, интересный крайний случай... технически usdc просто ускоряет интеграцию с традиционными финансами
Посмотреть ОригиналОтветить0
CoinBasedThinking
· 08-10 06:06
Что такое серый и белый бизнес, круги - это бык
Посмотреть ОригиналОтветить0
NotFinancialAdviser
· 08-10 06:03
Спаситель внезапно появился, Бычий рынок взорвался.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MidnightTrader
· 08-10 06:01
Circle еще ничего, эпоха долларов в блокчейне пришла
Посмотреть ОригиналОтветить0
DefiEngineerJack
· 08-10 05:45
*с технической точки зрения* еще одна централизованная биржа выходит на IPO... принятие или контроль? подумай об этом, сер
Выход Circle на рынок открывает новую эру стейблкоинов, перестраивая глобальную ликвидность.
Рынок стейблкоинов подходит к переломному моменту:上市 Circle знаменует собой наступление новой эпохи
Стейблкоин официально вошел в мейнстрим глобальных капитальных рынков. От стейблкоина, который считался "казино-чипом", до стейблкоина, представляющего "соответствующий цифровой доллар", который вышел на американский фондовый рынок, это не только поворотный момент в бизнесе, но и предвестие перестройки финансового порядка. Соответствующий стейблкоин больше не является просто инструментом для обращения на блокчейне, а стал стратегическим агентом для глобальной экспансии доллара.
В 2025 году регуляция стейблкоинов в нескольких странах начнет действовать, и "серые доллары", представляющие разные стейблкоины, официально отделятся от "белых долларов". Выход на биржу одной компании станет не только капитализацией криптоиндустрии, но и обозначит структурное обновление глобализации долларов, являясь отправной точкой для выхода регулируемых долларов в финансовую суверенитет на блокчейне.
стейблкоин: новый якорь глобальной ликвидности
Согласно прогнозам нескольких учреждений, к 2030 году общая рыночная капитализация глобальных стейблкоинов достигнет от 1,6 трлн до 3,7 трлн долларов США, при этом прирост будет в основном сосредоточен в трех областях: международные платежи, финансовые услуги на блокчейне и токенизация физических активов.
стейблкоин постепенно превращается в "долларовый ликвидный ядро" в нативной операционной системе Web3 из канала оборота средств в криптосообществе.
Конкурентная среда: сталкивается с двойной гонкой
Некоторым компаниям в настоящее время предстоит двойная гонка: во-первых, соревнование с нативными игроками на блокчейне в области покрытия ликвидности и гибкости использования, во-вторых, конкуренция с традиционными финансовыми гигантами за право экспорта стейблкоинов.
Ключевое преимущество компании:
С учетом того, что глобальные регуляторные политики начинают действовать, операционные барьеры и затраты для некомплиансных эмитентов продолжают расти, а соответствие и аудируемость компании постепенно становятся конкурентным преимуществом. Несмотря на трудности в преодолении конкурентов на сером рынке, компания строит свою незаменимость на институциональном уровне.
Однако несколько игроков начали активно догонять конкурентные преимущества по лицензиям определенной компании. Если на рынок выйдут традиционные финансовые гиганты, их потоки, учетные записи и системы ввода-вывода средств станут наибольшей угрозой. Ключ к победе заключается в том, кто сможет быстрее построить "соответствующую+комбинируемую+подключаемую" инфраструктуру цепочечных платежей и завоевать доверие учреждений.
Бизнес-модель: необходимо двигаться к многообразному росту
Некоторая компания в настоящее время имеет однородную структуру прибыли и высокую чувствительность к процентным ставкам. В 2024 году доходы составят около 1,7 миллиарда долларов, чистая прибыль — 160 миллионов долларов, 99% из которых поступает от процентов по резервам. Высокая степень зависимости от каналов, одна биржа имеет исключительные права на ее платформу.
Основное направление трансформации: создание возможности комбинированного монетизирования инфраструктуры стейблкоинов, расширение не процентного дохода. Расширение сценариев доходов через API платежей на блокчейне, кросс-цепочные каналы, модули кошельков и аккаунтов для увеличения прибыльности B2B. Сотрудничество с управлением активами для разработки сценариев расчета на блокчейне и токенизации физических активов является ядром долгосрочной реконструкции оценки.
! IPO Circle: момент «ChatGPT» для стейблкоинов и ончейн-финансов
Финансы и оценка: путь соблюдения норм сложнее, чем рентабельность
Некоторое IPO компании оценивалось примерно в 8,1 миллиарда долларов, коэффициент P/E составил около 50 раз, коэффициент P/S составил около 5 раз. Судя по прибыли и структуре денежного потока, оценка уже достигла довольно оптимистичного уровня. Их AUM возросло до 60 миллиардов долларов, превысив уровень до кризиса. Текущие процентные ставки поддерживают прибыль, но операционные расходы слишком высоки.
По сравнению с некоторыми конкурентами, чистая рентабельность определенной компании ниже, что в значительной степени обусловлено затратами на соблюдение норм и распределением доходов по каналам. Однако соблюдение норм может привлечь основные институциональные инвестиции, создавая ценность и премию на капиталовом рынке.
Инвестиционная стратегия
Рынок стейблкоинов вступает в преддверие взрыва. Одна компания находится в центре пересечения трендов, обладает преимуществами соответствия требованиям, открытой инфраструктурной способностью и доверием на уровне институций. Однако она все еще сталкивается с вызовами в структуре доходов, и способность построить вторую кривую роста является ключевой.
Некоторая компания IPO обозначает, что глобальный стейблкоин официально вошел в институциональную стадию. Капиталовложение на рынке ставит на то, сможет ли он стать ключевым протоколом в системе консенсуса "цепочного доллара". Когда его стейблкоин станет универсальным слоем для обращения "цепочного доллара", история этой компании действительно начнется.
! IPO Circle: момент «ChatGPT» для стейблкоинов и ончейн-финансов
! IPO Circle: момент «ChatGPT» для стейблкоинов и ончейн-финансов
! IPO Circle: момент «ChatGPT» для стейблкоинов и ончейн-финансов
! IPO Circle: момент «ChatGPT» для стейблкоинов и ончейн-финансов
! IPO Circle: момент «ChatGPT» для стейблкоинов и ончейн-финансов