Отчет о развитии индустрии стейблкоинов: долларовые стейблкоины доминируют на рынке, USDC может превзойти USDT
2025 год станет ключевым моментом в развитии стейблкоинов. В этом году стейблкоины достигнут новых рекордов как по объемам рынка, так и по активности торгов, в то время как регуляторные политики и интерес капитала также ускорятся. Эта категория активов, изначально являвшаяся "убежищем" внутри крипторынка, постепенно расширяется в области глобальных платежей, международной торговли, инфраструктуры децентрализованных финансов и даже суверенного кредита.
Отчет по отрасли указывает на то, что стейблкоины стали одной из ключевых инфраструктур, соединяющих традиционные финансы и мир криптовалют, и они меняют глобальную финансовую структуру. В отчете систематически рассматриваются и анализируются шесть аспектов индустрии стейблкоинов: история развития, рыночная структура, сферы применения, глобальное регулирование, потенциал развития и потенциальные риски.
Долларовые стейблкоины занимают доминирующее положение
Отчет показывает, что на глобальном рынке стейблкоинов долларовые стейблкоины занимают абсолютное преимущество, объем эмиссии достиг 256,4 миллиарда долларов США. В сравнении с этим, стейблкоины других стран находятся на начальной стадии, а объем второго по величине стейблкоина — евро — составляет всего 49 миллионов долларов США. Объем стейблкоинов других валют, таких как йена, фунт стерлингов, южнокорейская вона и лира, колеблется от десятков тысяч до десятков миллионов долларов США. Это показывает, что стейблкоины, не привязанные к доллару, все еще имеют значительный потенциал для развития.
К июлю 2025 года общая рыночная капитализация глобальных стейблкоинов превысила 250 миллиардов долларов США, что значительно больше по сравнению с началом года. При этом совокупная капитализация USDT и USDC занимает 86,5% рынка, формируя дуополь в области стейблкоинов. Стоит отметить, что общий объем трансакций в сети за год составил 36,3 триллиона долларов США, что превышает годовой объем транзакций основных кредитных карт и становится новым фундаментом глобальной платежной сети. Кроме того, USDC демонстрирует заметный рост в 2025 году, достигая 40,9%, и по этим темпам ожидается, что USDC сможет обойти USDT примерно к 2030 году.
Эта волна стейблкоинов не случайна, а является результатом взаимодействия множества факторов:
Основные экономики последовательно продвигают законодательство о стейблкоинах, пути регулирования становятся всё более ясными
Традиционные финансы и технологические гиганты стремительно входят в рынок
Материнская компания USDC успешно вышла на биржу, что вдохновило капиталовложения на стейблкоины.
Пользователи из стран с высокой инфляцией рассматривают его как инструмент хеджирования "цифрового доллара"
Новые приложения продолжают создавать реальный спрос на стейблкоины
С точки зрения активности на блокчейне, в настоящее время количество активных адресов стейблкоинов в мире превысило 30 миллионов, а общее количество адресов, держащих токены на блокчейне, превысило 168 миллионов. Согласно данным, после исключения роботов и кошельков бирж, доля сделок, осуществляемых реальными пользователями, увеличилась с менее чем 15% в 2023 году до текущих примерно 22%, структура пользователей постепенно переходит от арбитражных роботов к предприятиям и розничным инвесторам.
Стейблкоин входит в основную финансовую сферу
Роль стейблкоинов переходит от "инструмента хеджирования для торговли" к "основному активу цифровых финансов". С начала этого года многие технологические гиганты и финансовые учреждения по всему миру постепенно увеличивают свои инвестиции в стейблкоины:
Эмитент стейблкоинов успешно вышел на американскую фондовую биржу, его рыночная капитализация на некоторое время близка к триллиону юаней.
Крупная платежная компания выпустила собственный стейблкоин и запустила его на высокопроизводительной публичной цепочке
Известная платформа электронной коммерции выходит на рынок стейблкоинов Гонконга, области применения включают трансакции через границу, инвестиционные сделки и расчет за потребление.
Розничные гиганты продвигают использование стейблкоинов для онлайн-розничных платежей, сотрудничая с криптовалютными компаниями.
Новые публичные блокчейны привлекают большое количество стейблкоинов благодаря низким комиссиям и высокой масштабируемости, рыночная капитализация некоторых стейблкоинов на публичных блокчейнах выросла более чем на 600% в этом году.
Совместное влияние традиционных финансов, интернет-платформ и крипто-нативных сил привело к тому, что стейблкоин был преобразован из "инструмента расчетов, предназначенного для криптовалют" в широко используемое цифровое платежное средство, что также предъявляет более высокие требования к его нормативному соблюдению.
Проблемы, стоящие за ростом масштаба
Несмотря на яркие показатели рынка, стейблкоин по-прежнему сталкивается с множеством структурных вызовов и споров.
Сначала это вопрос "реального объема использования". В отчете отмечается, что хотя общий объем переводов стейблкоинов достигает 36 триллионов долларов, до 70-80% из которых составляют "виртуальный трафик", такой как переводы между роботами и внутри бирж, реальный объем использования со стороны физических или юридических лиц все еще требует дальнейшего изучения и определения.
Во-вторых, это проблема "механизма привязки и прозрачности". Лидирующие на рынке стейблкоины все еще не опубликовали полные аудиторские отчеты, выданные ведущими бухгалтерскими компаниями, а структура резервных активов и рискованные позиции долгое время остаются предметом споров на рынке. В то же время более прозрачные и соответствующие нормативным требованиям конкуренты все еще отстают в области распространения приложений и интеграции экосистем.
Кроме того, между регулирующими политиками разных стран все еще существуют различия и противоречия; в некоторых регионах использование стейблкоинов еще не открыто, тогда как на некоторых рынках активно берут на себя роль экспериментального поля для институциональных инноваций.
Стоит отметить, что соответствующий законопроект в США четко определяет, что стейблкоины не относятся к ценным бумагам, запрещает алгоритмические стейблкоины и требует, чтобы резервные активы составили 100% от высоколиквидных активов (таких как наличные и краткосрочные облигации США). Если этот законопроект вступит в силу, он глубоко повлияет на логику работы существующих основных стейблкоинов и глобальную структуру соблюдения.
Основные моменты отчета: всесторонний анализ развития стейблкоинов
Этот отчет использует различные методы анализа данных для всестороннего изучения развития стейблкоинов, охватывающих следующие шесть основных аспектов:
Рыночная структура: подробный анализ структуры двойного олигополя, распределения доли эмиссии публичных блокчейнов, тенденции активных пользователей в месяц и других ключевых данных
Применение: сосредоточение на ключевой роли стейблкоинов в области международных платежей, децентрализованных финансов, розничных платежей и физических активов.
Глобальное регулирование: систематизация динамики регулирования и законодательных путей основных экономик.
Будущее потенциала: анализ того, как стейблкоины могут стать глобальной платежной сетью, силой покупки американских государственных облигаций и отношениями конкуренции и сотрудничества с цифровыми валютами центральных банков.
Предупреждение о рисках: потенциальные проблемы, такие как утрата привязки, прозрачность аудита, системные атаки, проблемы с регулированием отмывания денег и т. д.
Доклад также особо подчеркивает, что в настоящее время нестабильные стейблкоины, не относящиеся к доллару, все еще находятся на ранней стадии развития: рыночная капитализация евро стейблкоина составляет менее 500 миллионов долларов, а рыночная капитализация стейблкоинов на японскую иену, фунт стерлингов, корейскую вону и другие валюты обычно составляет десятки миллионов долларов, в будущем существует огромный потенциал для расширения.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
21 Лайков
Награда
21
9
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
MeaninglessGwei
· 8ч назад
USDC yyds Я всегда был оптимистом.
Посмотреть ОригиналОтветить0
DiamondHands
· 11ч назад
Эй, USDT это собираются убрать~
Посмотреть ОригиналОтветить0
FloorSweeper
· 08-14 03:22
Ха, ты действительно думаешь, что USDT упадет?
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasBankrupter
· 08-14 03:22
Не паникуйте, просто оставьте USDT в покое, и всё будет в порядке.
Посмотреть ОригиналОтветить0
StakeTillRetire
· 08-14 03:22
USDT действительно стабилен
Посмотреть ОригиналОтветить0
CoffeeOnChain
· 08-14 03:20
стейблкоин带师傅可还行
Посмотреть ОригиналОтветить0
down_only_larry
· 08-14 03:06
Просто лежи и выигрывай на USDT.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearMarketBuilder
· 08-14 03:04
Почему USDC должен превзойти своего старшего брата?
Долларовые стейблкоины доминируют на рынке, USDC может превзойти USDT, 2025 год станет ключевым узлом.
Отчет о развитии индустрии стейблкоинов: долларовые стейблкоины доминируют на рынке, USDC может превзойти USDT
2025 год станет ключевым моментом в развитии стейблкоинов. В этом году стейблкоины достигнут новых рекордов как по объемам рынка, так и по активности торгов, в то время как регуляторные политики и интерес капитала также ускорятся. Эта категория активов, изначально являвшаяся "убежищем" внутри крипторынка, постепенно расширяется в области глобальных платежей, международной торговли, инфраструктуры децентрализованных финансов и даже суверенного кредита.
Отчет по отрасли указывает на то, что стейблкоины стали одной из ключевых инфраструктур, соединяющих традиционные финансы и мир криптовалют, и они меняют глобальную финансовую структуру. В отчете систематически рассматриваются и анализируются шесть аспектов индустрии стейблкоинов: история развития, рыночная структура, сферы применения, глобальное регулирование, потенциал развития и потенциальные риски.
Долларовые стейблкоины занимают доминирующее положение
Отчет показывает, что на глобальном рынке стейблкоинов долларовые стейблкоины занимают абсолютное преимущество, объем эмиссии достиг 256,4 миллиарда долларов США. В сравнении с этим, стейблкоины других стран находятся на начальной стадии, а объем второго по величине стейблкоина — евро — составляет всего 49 миллионов долларов США. Объем стейблкоинов других валют, таких как йена, фунт стерлингов, южнокорейская вона и лира, колеблется от десятков тысяч до десятков миллионов долларов США. Это показывает, что стейблкоины, не привязанные к доллару, все еще имеют значительный потенциал для развития.
К июлю 2025 года общая рыночная капитализация глобальных стейблкоинов превысила 250 миллиардов долларов США, что значительно больше по сравнению с началом года. При этом совокупная капитализация USDT и USDC занимает 86,5% рынка, формируя дуополь в области стейблкоинов. Стоит отметить, что общий объем трансакций в сети за год составил 36,3 триллиона долларов США, что превышает годовой объем транзакций основных кредитных карт и становится новым фундаментом глобальной платежной сети. Кроме того, USDC демонстрирует заметный рост в 2025 году, достигая 40,9%, и по этим темпам ожидается, что USDC сможет обойти USDT примерно к 2030 году.
Эта волна стейблкоинов не случайна, а является результатом взаимодействия множества факторов:
С точки зрения активности на блокчейне, в настоящее время количество активных адресов стейблкоинов в мире превысило 30 миллионов, а общее количество адресов, держащих токены на блокчейне, превысило 168 миллионов. Согласно данным, после исключения роботов и кошельков бирж, доля сделок, осуществляемых реальными пользователями, увеличилась с менее чем 15% в 2023 году до текущих примерно 22%, структура пользователей постепенно переходит от арбитражных роботов к предприятиям и розничным инвесторам.
Стейблкоин входит в основную финансовую сферу
Роль стейблкоинов переходит от "инструмента хеджирования для торговли" к "основному активу цифровых финансов". С начала этого года многие технологические гиганты и финансовые учреждения по всему миру постепенно увеличивают свои инвестиции в стейблкоины:
Совместное влияние традиционных финансов, интернет-платформ и крипто-нативных сил привело к тому, что стейблкоин был преобразован из "инструмента расчетов, предназначенного для криптовалют" в широко используемое цифровое платежное средство, что также предъявляет более высокие требования к его нормативному соблюдению.
Проблемы, стоящие за ростом масштаба
Несмотря на яркие показатели рынка, стейблкоин по-прежнему сталкивается с множеством структурных вызовов и споров.
Сначала это вопрос "реального объема использования". В отчете отмечается, что хотя общий объем переводов стейблкоинов достигает 36 триллионов долларов, до 70-80% из которых составляют "виртуальный трафик", такой как переводы между роботами и внутри бирж, реальный объем использования со стороны физических или юридических лиц все еще требует дальнейшего изучения и определения.
Во-вторых, это проблема "механизма привязки и прозрачности". Лидирующие на рынке стейблкоины все еще не опубликовали полные аудиторские отчеты, выданные ведущими бухгалтерскими компаниями, а структура резервных активов и рискованные позиции долгое время остаются предметом споров на рынке. В то же время более прозрачные и соответствующие нормативным требованиям конкуренты все еще отстают в области распространения приложений и интеграции экосистем.
Кроме того, между регулирующими политиками разных стран все еще существуют различия и противоречия; в некоторых регионах использование стейблкоинов еще не открыто, тогда как на некоторых рынках активно берут на себя роль экспериментального поля для институциональных инноваций.
Стоит отметить, что соответствующий законопроект в США четко определяет, что стейблкоины не относятся к ценным бумагам, запрещает алгоритмические стейблкоины и требует, чтобы резервные активы составили 100% от высоколиквидных активов (таких как наличные и краткосрочные облигации США). Если этот законопроект вступит в силу, он глубоко повлияет на логику работы существующих основных стейблкоинов и глобальную структуру соблюдения.
Основные моменты отчета: всесторонний анализ развития стейблкоинов
Этот отчет использует различные методы анализа данных для всестороннего изучения развития стейблкоинов, охватывающих следующие шесть основных аспектов:
Доклад также особо подчеркивает, что в настоящее время нестабильные стейблкоины, не относящиеся к доллару, все еще находятся на ранней стадии развития: рыночная капитализация евро стейблкоина составляет менее 500 миллионов долларов, а рыночная капитализация стейблкоинов на японскую иену, фунт стерлингов, корейскую вону и другие валюты обычно составляет десятки миллионов долларов, в будущем существует огромный потенциал для расширения.