Автор: Би Лянхуан, главный научный сотрудник Исследовательского института облачных цепей Okey.
Эта статья выпущена совместно Pengpai Technology и Okey Cloud Chain Research Institute.
"В США наблюдается путаница и отсутствие ясности в регулировании. Некоторые компании сделали все возможное, чтобы соответствовать требованиям, только для того, чтобы быть произвольно наказанными американскими регулирующими органами". "Новаторы уедут из США в другие страны. повлиять на гегемонию доллара США во всем мире и создать больше возможностей для других стран».
В области Web3.0, с технической точки зрения, есть два основных пути для проведения «дедолларизации», один из которых заключается в увеличении мультиактивных резервов для снижения зависимости от доллара США, а другой — в заменить SWIFT Цифровая фиатная валюта CBDC, выпущенная центральным банком.
Рано утром 17 мая Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) отклонила петицию, поданную Coinbase, крупнейшей криптовалютной биржей США, в июле 2022 года, чтобы установить конкретные правила для цифровых активов. С конца прошлого года надзор США был частым. В мае Bittrex Inc. и ее дочерние компании, которые закрыли операции в США из-за регулятивных мер, объявили о банкротстве. Кроме того, Ripple, один из первых проектов шифрования, потратил 200 миллионов долларов на судебные разбирательства с SEC. Такие инциденты вызвали дискуссии среди отраслевых экспертов о финансовом положении Соединенных Штатов и регулировании шифрования. Эти вопросы также стали горячими темами на «Консенсусной конференции 2023 (Consensus 2023)» в конце апреля. Дэвид Шриер и Остин Чэмпбелл также посетил исследовательский институт Okey Cloud Chain в Остине, США.
![С точки зрения «дедолларизации» Web3 угадайте окончательную форму будущей валюты] (https://img.gateio.im/social/moments-69a80767fe-56e98a92fe-dd1a6f-e5a980)
«Консенсусная конференция 2023» пройдет в Остине, США, в апреле.
В этой статье мы будем размышлять о будущей форме валюты посредством анализа пути «дедолларизации» Web3.0.
Рынок шифрования в Соединенных Штатах «выдерживает» нормативную среду, в которой отсутствуют четкие правила регулирования. В сочетании с ухудшением макросреды некоторые компании Web3.0 начали покидать Соединенные Штаты. В то же время некоторые государственные органы также начали снижать свою зависимость от доллара США еще в 2008 году. Недавно министр финансов США Йеллен выступила с последовательными предупреждениями, заявив, что риск дефолта США спровоцирует еще большую экономическую катастрофу. В настоящее время более 25 стран используют юань для торговли с Китаем, а две гигантские развивающиеся экономики, Россия и Индия, начали вести бизнес в валютах, отличных от доллара США.
![С точки зрения «дедолларизации» Web3 угадайте окончательную форму будущей валюты] (https://img.gateio.im/social/moments-69a80767fe-1c9d3a2401-dd1a6f-e5a980)
Доля долларов США в мировых валютных резервах снизилась с 70%+ до 40%+, и тенденция к снижению сохраняется с 2021 по 2022 год. Источник: МВФ.
В дедолларизации традиционных финансовых рынков нет ничего нового, в то время как дедолларизация Web3.0 продолжается. В 2023 году «дедолларизация» стала горячей темой в Интернете, что, похоже, предвещает конец американского финансового бума. «Это лучший аргумент в пользу дедолларизации, который я когда-либо видел», — сказал Остин Кэмпбелл, профессор бизнес-школы Колумбийского университета и основатель Zero Knowledge Consulting, комментируя заявление конгрессмена США.
Закат «Короля денег»
После Второй мировой войны Соединенные Штаты полагались на свою мощную экономическую и военную мощь и свои золотые запасы, на долю которых приходилось 80% мировых запасов, для создания Бреттон-Вудской системы, которая была основана на долларе США и сделала доллар США самая важная резервная валюта в мире. Заменил британский фунт стерлингов в качестве «короля валют». Кроме того, SWIFT, основанная в 1973 году, отвечает за расчеты между глобальными системами, и важной частью этого инструмента, предоставляющего услуги по транзакциям для более чем 200 стран и регионов, является клиринговая система для крупных сумм в долларах США, что означает, что SWIFT It долгое время был инструментом Соединенных Штатов для отключения всех информационных потоков между странами, находящимися под санкциями, и долларом США.
Спрос на доллары США в последние годы сократился из-за замедления мировой экономики. Кроме того, масштабная политика количественного смягчения, принятая Федеральной резервной системой перед эпидемией, привела к высвобождению большого объема ликвидности.Текущий государственный долг США превысил 31 триллион долларов США, а последовавшие за этим огромные финансовые деривативы сделали общий Экономическая среда США чрезвычайно чувствительна к изменениям базовой процентной ставки. В ответ на экономические последствия мягкой политики недавно было осуществлено крупнейшее за 40 лет повышение процентных ставок, что еще больше привлекло глобальный капитал к возвращению на рынок США, в результате чего многие экономики попали в ловушку ликвидности. Поэтому страны с формирующейся рыночной экономикой также осознают риски, связанные с хранением больших сумм долларов, и начинают сокращать свои долларовые резервы. В конечном счете, прямой причиной этого раунда дедолларизации является повышение процентной ставки ФРС.
Макроэкономика США сталкивается с многочисленными проблемами, такими как повышение процентных ставок, инфляция и высокая безработица, и эти проблемы распространяются на экономику США, которая борется за выживание. Хотя некоторые компании постоянно вводят новшества в области новых основных технологий, таких как ИИ, интерфейс мозг-компьютер и космические технологии, новые технологии также вызывают проблемы, когда они обеспечивают экономический рост. , 300 миллионов человек в Европе и США потеряют работу из-за ИИ, что еще больше усугубит трудности, вызванные макроэкономикой. "В следующие 5-10 лет, а не 30 лет спустя, нам нужно найти решения, с которыми можно справиться. В противном случае мы столкнемся с крупномасштабными проблемами, такими как социальные волнения, голод и крах правительства", - Дэвид Ширли, Имперский колледж. Лондон профессор Эрр прокомментировал.
На этом фоне регулирующие органы США, похоже, придерживаются старого правила, согласно которому они вступают в действие только после крупных финансовых кризисов, таких как Великая депрессия, крах фондового рынка 1987 года, теракты 11 сентября, Великая рецессия и пандемия Covid-19. политика. Что касается криптоиндустрии, последние правила нацелены на ограничения рынка криптовалют. Судя по текущей ситуации, неясный надзор, похоже, «подливает масла в огонь», ускоряя бегство инноваций Web3.0 из «серой зоны» Соединенных Штатов, полных неопределенности. Coinbase рассматривает возможность запуска зарубежной торговой площадки на фоне неопределенности регулирования в США. Circle, эмитент стабильной монеты USDC, открывает новый офис в Париже.
Кроме того, нехватка активов, вызванная глобальным повышением процентных ставок, также позволила регуляторам «нацелиться» на один из самых активных рынков — зашифрованные активы. "К сожалению, в Соединенных Штатах наблюдается путаница и отсутствие ясности в регулировании. Некоторые компании изо всех сил старались соблюдать правила, но они были произвольно наказаны американскими регулирующими органами", - рассказал профессор Шриер о своих опасениях по поводу текущей ситуации. в Соединенных Штатах: «Новаторы покинут Соединенные Штаты и отправятся в другие страны. Это отрицательно скажется на гегемонии доллара США во всем мире и создаст больше возможностей для других стран». Источником этой путаницы является американская политическая система».
Многократное резервирование зашифрованных активов и замена SWIFT «вооружённых» CBDC
Хотя различные страны и регионы продвигают процесс дедолларизации, чтобы противостоять рискам, ничего не может быть достигнуто в одночасье.Доллар США по-прежнему занимает большую долю мировых валютных резервов.Можно сказать, что этот процесс находится только в начале этап. В области Web3.0, с технической точки зрения, есть два основных пути проведения «дедолларизации»: один — путь зашифрованных активов, используемый для увеличения резервов с несколькими активами и снижения зависимости от доллара США; другой - центральный банк, который заменяет SWIFT. Выпущенная цифровая легальная валюта CBDC (цифровая валюта центрального банка), ядро которой заключается в применении технологии блокчейн, может создать децентрализованную или мультицентрализованную финансовую систему, чтобы страны или учреждения больше не зависят от доллара США или других валют в финансовых операциях.Централизованная валютная система снижает риски.
Благодаря характеристикам базовой технологии блокчейн зашифрованные активы завоевали новое доверие на финансовом рынке. Современные финансы — это, по сути, кредитная сделка, и доверие рынка — один из основных элементов, влияющих на стабильность финансового рынка. Меры, принятые Соединенными Штатами в прошлом, такие как санкции и подстрекательство к беспорядкам, привели к потере доверия рынка, что также является основной причиной дедолларизации. Таким образом, помимо использования нескольких валют вместо доллара США для борьбы с рисками, цифровые активы также стали средством выбора для учреждений, особенно для тех развивающихся стран, валюты которых не работают хорошо. Еще в 2021 году Сальвадор стал первой страной, которая официально включила биткойн в свой баланс и поместила его в резервы. Норвежский государственный пенсионный фонд, крупнейший в мире суверенный фонд, также использует Биткойн в качестве одного из своих активов.
Технология блокчейн зашифрованных активов позволяет публично записывать данные транзакций в децентрализованной сети, и каждый может просматривать и проверять записи транзакций, что повышает доверие пользователей к транзакциям. Кроме того, зашифрованные активы используют криптографические алгоритмы для защиты безопасности транзакций, поэтому записи транзакций невозможно подделать. Такая децентрализация и другие характеристики могут в определенной степени повлиять на контроль определенного учреждения над валютной системой. Зашифрованные активы постепенно попадают в поле зрения людей и становятся альтернативным размещением активов при распределении нескольких активов. Конечно, новые виды активов, естественно, несут и новые риски: из-за анонимности и неотслеживаемости транзакций с зашифрованными активами они могут стать инструментами для отмывания денег и финансирования терроризма. Таким образом, борьба с отмыванием денег и финансированием терроризма также стала предметом внимания национального надзора и различных агентств в отрасли, связанной с зашифрованными активами.
Не только зашифрованные активы, но и цифровая валюта, выпущенная центральным банком, которая широко обсуждалась и применялась в различных странах и регионах — CBDC также стала еще одним выбором для некоторых стран и учреждений для дедолларизации. «Петро», которая впервые была запущена в обход санкций США, была запущена Венесуэлой в 2018 году. Как цифровая валюта, выпущенная центральным банком, CBDC обладает такими характеристиками, как удобство транзакций, меньше трений при транзакциях и прозрачность.Есть три причины для дедолларизации: во-первых, она может лучше помочь странам осуществлять расчетные операции в местной валюте и сократить обмен для других стран, таких как доллар США. Во-вторых, в трансграничных сделках международной торговли это может помочь снизить риски обменного курса; в-третьих, для некоторых стран, которые в настоящее время используют доллар США в качестве национального законного платежного средства, CBDC также может помочь улучшить финансовую доступность путем решения проблем с ликвидностью наличных денег. В феврале этого года Япония, Великобритания, Канада, Швейцария и Европейский центральный банк совместно сформировали команду для совместной разработки цифровых активов, надеясь обойти доллар США за счет цифровых активов и сформировать многостороннюю торговлю на основе цифровых активов.
«Если цифровые валюты (CBDC) разных стран будут построены на разных цепочках, то как добиться совместимости между ними, станет проблемой», — на Consensus Conference в этом году поднял такой вопрос соучредитель Chainlink Сергей Нажа Роув (Сергей Назаров). . Для решения этой проблемы международное сообщество не только проводит многосторонние консультации, но и изучает и осуществляет техническое сотрудничество. Например, Project Icebreaker (ледокольный проект), реализованный совместно Северным центром Инновационного центра Банка международных расчетов (БМР) и центральными банками Израиля, Норвегии и Швеции, Монетарным управлением Гонконга (HKMA), Банком Таиланда (BOT) и Центральный банк Объединенных Арабских Эмиратов (CBUAE). Проект mBridge, совместно инициированный Исследовательским институтом цифровых валют Народного банка Китая.
Взяв в качестве примера mBridge, проект разработал новую собственную цепочку блоков mBridge Ledger (mBL) для удовлетворения потребностей центральных банков и коммерческих участников. Ядром mBL является центральный банк, каждый из которых запускает узел проверки для совместной работы консенсусного протокола mBL. Проверяющие узлы центрального банка образуют полный связный граф со связью между каждой парой узлов. Каждый центральный банк может подключить свои внутренние коммерческие банки к платформе, а коммерческие банки в каждой юрисдикции подключаются к подключенным центральным банкам и, таким образом, к узлам проверки. А с точки зрения технической архитектуры создается многоуровневая структура, от уровня базовых услуг до уровня приложений и уровня полномочий.Только путем добавления бизнес-требований, таких как требования соответствия (AML), специально выделенные финансовой системой, он будет действительно использоваться финансовыми учреждениями. По сравнению с традиционной легальной валютой, CBDC обладает более высокой эффективностью и прозрачностью трансграничных платежей.Благодаря добавлению таких механизмов, как система аутентификации по реальному имени, автоматическое обнаружение и инструменты AML, затраты на соблюдение требований при использовании CBDC также ниже. Коммерческие банки в каждой юрисдикции могут быть подключены к ядру проверки mBL для реализации взаимодействия между цифровыми валютами. Этот процесс похож на соединение нескольких островов через мосты, чтобы сформировать континент, позволяя цифровым валютам циркулировать, передаваться и рассчитываться между разными странами.
Общая платформа была протестирована в реальных условиях с 15 августа по 23 сентября 2022 года. 20 коммерческих банков из Гонконга и Китая, Объединенных Арабских Эмиратов и Таиланда использовали CBDC, выпущенные соответствующими центральными банками на платформе mBridge, для представления интересов своих корпоративных клиентов. Осуществлялись платежи и валютные (FX) транзакции одновременной доставки (PvP). «Возможность взаимодействия является ключевым фактором для полного раскрытия потенциала CBDC», — сказал Назаров.
![С точки зрения «дедолларизации» Web3 угадайте окончательную форму будущей валюты] (https://img.gateio.im/social/moments-69a80767fe-575d0b23fb-dd1a6f-e5a980)
Архитектура mBridge. Источник: БИС
Гипотеза о многовариантной и многополярной валютной форме будущего
Известный экономист Милтон Фридман (Milton Friedman) предсказал в 1999 году, что в будущем появится виртуальная валюта, которая станет глобальной валютой, которую можно будет использовать для трансграничных транзакций и платежей. Экономист Фернандо Альварес (Fernando Alvarez) также сделал заявление, в котором говорится: «Форма валюты в будущем будет более диверсифицированной, цифровая валюта и криптовалюта станут мейнстримом, но традиционная валюта продолжит свое существование, и валюта продолжит свое существование». выбор будет зависеть от рыночного спроса и личных предпочтений». Этот мир денег, построенный на технологии блокчейна, кажется, стремительно приближается к нам.
В настоящее время зашифрованные активы по-прежнему являются нишевым активом, но цифровые активы, включая CBDC, постепенно появляются. В будущем цифровые активы могут представлять собой рыночную структуру, в которой сосуществуют стабильные монеты с фиатной валютой на частном рынке и CBDC. С точки зрения глобальных свойств хеджирования, в первом квартале 2023 года глобальные официальные запасы золота увеличились на 228 тонн, установив рекордный уровень в первом квартале. Глобальные центральные банки активно увеличивают диверсификацию активов, и криптовалюты также будут все чаще рассматриваться для включения в мультиактивные резервы из-за их независимости. Процесс децентрализации не будет застаиваться из-за ограничений страны, а цифровые активы будут представлять диверсифицированную форму оцифровки, мультицентрализации и не ограничиваться законной валютой.
«Валюта является как социальной структурой, так и государственной структурой». Кристофер Джанкарло, бывший председатель Комиссии по торговле товарами и фьючерсами (CFTC), заявил на Консенсусной конференции, что значение самой валюты не ограничивается финансами. Будущая форма валюты будет постоянно продвигаться большими руками макроэкономики и будет продолжать развиваться в направлении децентрализации, и не будет глобальной гегемонии резервной валюты.
В марте 2022 года стратег Credit Suisse Золтан Позар опубликовал исследовательскую записку под названием «Бреттон-Вудс III». Он рассматривает санкции Запада в отношении России как переломный момент, который подтолкнет экономику к новому мировому валютному порядку. Это может привести к ускоренной тенденции к дедолларизации, но доллар по-прежнему имеет большую долю. Передовая область Web3.0 постоянно развивается, как и моделирование песочного стола, она предоставит больше возможностей и выбора, больше инноваций и прорывов. Мы станем свидетелями этого исторического изменения, а также появления более широкого спектра приложений финансовых инноваций и более инклюзивного, справедливого и стабильного будущего многополярной финансовой экологии.
Посмотреть Оригинал
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
С точки зрения «дедолларизации» Web3 угадайте окончательную форму будущей валюты
Источник: Бумага
Автор: Би Лянхуан, главный научный сотрудник Исследовательского института облачных цепей Okey.
Эта статья выпущена совместно Pengpai Technology и Okey Cloud Chain Research Institute.
Рано утром 17 мая Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) отклонила петицию, поданную Coinbase, крупнейшей криптовалютной биржей США, в июле 2022 года, чтобы установить конкретные правила для цифровых активов. С конца прошлого года надзор США был частым. В мае Bittrex Inc. и ее дочерние компании, которые закрыли операции в США из-за регулятивных мер, объявили о банкротстве. Кроме того, Ripple, один из первых проектов шифрования, потратил 200 миллионов долларов на судебные разбирательства с SEC. Такие инциденты вызвали дискуссии среди отраслевых экспертов о финансовом положении Соединенных Штатов и регулировании шифрования. Эти вопросы также стали горячими темами на «Консенсусной конференции 2023 (Consensus 2023)» в конце апреля. Дэвид Шриер и Остин Чэмпбелл также посетил исследовательский институт Okey Cloud Chain в Остине, США.
![С точки зрения «дедолларизации» Web3 угадайте окончательную форму будущей валюты] (https://img.gateio.im/social/moments-69a80767fe-56e98a92fe-dd1a6f-e5a980)
«Консенсусная конференция 2023» пройдет в Остине, США, в апреле.
В этой статье мы будем размышлять о будущей форме валюты посредством анализа пути «дедолларизации» Web3.0.
Рынок шифрования в Соединенных Штатах «выдерживает» нормативную среду, в которой отсутствуют четкие правила регулирования. В сочетании с ухудшением макросреды некоторые компании Web3.0 начали покидать Соединенные Штаты. В то же время некоторые государственные органы также начали снижать свою зависимость от доллара США еще в 2008 году. Недавно министр финансов США Йеллен выступила с последовательными предупреждениями, заявив, что риск дефолта США спровоцирует еще большую экономическую катастрофу. В настоящее время более 25 стран используют юань для торговли с Китаем, а две гигантские развивающиеся экономики, Россия и Индия, начали вести бизнес в валютах, отличных от доллара США.
![С точки зрения «дедолларизации» Web3 угадайте окончательную форму будущей валюты] (https://img.gateio.im/social/moments-69a80767fe-1c9d3a2401-dd1a6f-e5a980)
Доля долларов США в мировых валютных резервах снизилась с 70%+ до 40%+, и тенденция к снижению сохраняется с 2021 по 2022 год. Источник: МВФ.
В дедолларизации традиционных финансовых рынков нет ничего нового, в то время как дедолларизация Web3.0 продолжается. В 2023 году «дедолларизация» стала горячей темой в Интернете, что, похоже, предвещает конец американского финансового бума. «Это лучший аргумент в пользу дедолларизации, который я когда-либо видел», — сказал Остин Кэмпбелл, профессор бизнес-школы Колумбийского университета и основатель Zero Knowledge Consulting, комментируя заявление конгрессмена США.
Закат «Короля денег»
После Второй мировой войны Соединенные Штаты полагались на свою мощную экономическую и военную мощь и свои золотые запасы, на долю которых приходилось 80% мировых запасов, для создания Бреттон-Вудской системы, которая была основана на долларе США и сделала доллар США самая важная резервная валюта в мире. Заменил британский фунт стерлингов в качестве «короля валют». Кроме того, SWIFT, основанная в 1973 году, отвечает за расчеты между глобальными системами, и важной частью этого инструмента, предоставляющего услуги по транзакциям для более чем 200 стран и регионов, является клиринговая система для крупных сумм в долларах США, что означает, что SWIFT It долгое время был инструментом Соединенных Штатов для отключения всех информационных потоков между странами, находящимися под санкциями, и долларом США.
Спрос на доллары США в последние годы сократился из-за замедления мировой экономики. Кроме того, масштабная политика количественного смягчения, принятая Федеральной резервной системой перед эпидемией, привела к высвобождению большого объема ликвидности.Текущий государственный долг США превысил 31 триллион долларов США, а последовавшие за этим огромные финансовые деривативы сделали общий Экономическая среда США чрезвычайно чувствительна к изменениям базовой процентной ставки. В ответ на экономические последствия мягкой политики недавно было осуществлено крупнейшее за 40 лет повышение процентных ставок, что еще больше привлекло глобальный капитал к возвращению на рынок США, в результате чего многие экономики попали в ловушку ликвидности. Поэтому страны с формирующейся рыночной экономикой также осознают риски, связанные с хранением больших сумм долларов, и начинают сокращать свои долларовые резервы. В конечном счете, прямой причиной этого раунда дедолларизации является повышение процентной ставки ФРС.
Макроэкономика США сталкивается с многочисленными проблемами, такими как повышение процентных ставок, инфляция и высокая безработица, и эти проблемы распространяются на экономику США, которая борется за выживание. Хотя некоторые компании постоянно вводят новшества в области новых основных технологий, таких как ИИ, интерфейс мозг-компьютер и космические технологии, новые технологии также вызывают проблемы, когда они обеспечивают экономический рост. , 300 миллионов человек в Европе и США потеряют работу из-за ИИ, что еще больше усугубит трудности, вызванные макроэкономикой. "В следующие 5-10 лет, а не 30 лет спустя, нам нужно найти решения, с которыми можно справиться. В противном случае мы столкнемся с крупномасштабными проблемами, такими как социальные волнения, голод и крах правительства", - Дэвид Ширли, Имперский колледж. Лондон профессор Эрр прокомментировал.
На этом фоне регулирующие органы США, похоже, придерживаются старого правила, согласно которому они вступают в действие только после крупных финансовых кризисов, таких как Великая депрессия, крах фондового рынка 1987 года, теракты 11 сентября, Великая рецессия и пандемия Covid-19. политика. Что касается криптоиндустрии, последние правила нацелены на ограничения рынка криптовалют. Судя по текущей ситуации, неясный надзор, похоже, «подливает масла в огонь», ускоряя бегство инноваций Web3.0 из «серой зоны» Соединенных Штатов, полных неопределенности. Coinbase рассматривает возможность запуска зарубежной торговой площадки на фоне неопределенности регулирования в США. Circle, эмитент стабильной монеты USDC, открывает новый офис в Париже.
Кроме того, нехватка активов, вызванная глобальным повышением процентных ставок, также позволила регуляторам «нацелиться» на один из самых активных рынков — зашифрованные активы. "К сожалению, в Соединенных Штатах наблюдается путаница и отсутствие ясности в регулировании. Некоторые компании изо всех сил старались соблюдать правила, но они были произвольно наказаны американскими регулирующими органами", - рассказал профессор Шриер о своих опасениях по поводу текущей ситуации. в Соединенных Штатах: «Новаторы покинут Соединенные Штаты и отправятся в другие страны. Это отрицательно скажется на гегемонии доллара США во всем мире и создаст больше возможностей для других стран». Источником этой путаницы является американская политическая система».
Многократное резервирование зашифрованных активов и замена SWIFT «вооружённых» CBDC
Хотя различные страны и регионы продвигают процесс дедолларизации, чтобы противостоять рискам, ничего не может быть достигнуто в одночасье.Доллар США по-прежнему занимает большую долю мировых валютных резервов.Можно сказать, что этот процесс находится только в начале этап. В области Web3.0, с технической точки зрения, есть два основных пути проведения «дедолларизации»: один — путь зашифрованных активов, используемый для увеличения резервов с несколькими активами и снижения зависимости от доллара США; другой - центральный банк, который заменяет SWIFT. Выпущенная цифровая легальная валюта CBDC (цифровая валюта центрального банка), ядро которой заключается в применении технологии блокчейн, может создать децентрализованную или мультицентрализованную финансовую систему, чтобы страны или учреждения больше не зависят от доллара США или других валют в финансовых операциях.Централизованная валютная система снижает риски.
Благодаря характеристикам базовой технологии блокчейн зашифрованные активы завоевали новое доверие на финансовом рынке. Современные финансы — это, по сути, кредитная сделка, и доверие рынка — один из основных элементов, влияющих на стабильность финансового рынка. Меры, принятые Соединенными Штатами в прошлом, такие как санкции и подстрекательство к беспорядкам, привели к потере доверия рынка, что также является основной причиной дедолларизации. Таким образом, помимо использования нескольких валют вместо доллара США для борьбы с рисками, цифровые активы также стали средством выбора для учреждений, особенно для тех развивающихся стран, валюты которых не работают хорошо. Еще в 2021 году Сальвадор стал первой страной, которая официально включила биткойн в свой баланс и поместила его в резервы. Норвежский государственный пенсионный фонд, крупнейший в мире суверенный фонд, также использует Биткойн в качестве одного из своих активов.
Технология блокчейн зашифрованных активов позволяет публично записывать данные транзакций в децентрализованной сети, и каждый может просматривать и проверять записи транзакций, что повышает доверие пользователей к транзакциям. Кроме того, зашифрованные активы используют криптографические алгоритмы для защиты безопасности транзакций, поэтому записи транзакций невозможно подделать. Такая децентрализация и другие характеристики могут в определенной степени повлиять на контроль определенного учреждения над валютной системой. Зашифрованные активы постепенно попадают в поле зрения людей и становятся альтернативным размещением активов при распределении нескольких активов. Конечно, новые виды активов, естественно, несут и новые риски: из-за анонимности и неотслеживаемости транзакций с зашифрованными активами они могут стать инструментами для отмывания денег и финансирования терроризма. Таким образом, борьба с отмыванием денег и финансированием терроризма также стала предметом внимания национального надзора и различных агентств в отрасли, связанной с зашифрованными активами.
Не только зашифрованные активы, но и цифровая валюта, выпущенная центральным банком, которая широко обсуждалась и применялась в различных странах и регионах — CBDC также стала еще одним выбором для некоторых стран и учреждений для дедолларизации. «Петро», которая впервые была запущена в обход санкций США, была запущена Венесуэлой в 2018 году. Как цифровая валюта, выпущенная центральным банком, CBDC обладает такими характеристиками, как удобство транзакций, меньше трений при транзакциях и прозрачность.Есть три причины для дедолларизации: во-первых, она может лучше помочь странам осуществлять расчетные операции в местной валюте и сократить обмен для других стран, таких как доллар США. Во-вторых, в трансграничных сделках международной торговли это может помочь снизить риски обменного курса; в-третьих, для некоторых стран, которые в настоящее время используют доллар США в качестве национального законного платежного средства, CBDC также может помочь улучшить финансовую доступность путем решения проблем с ликвидностью наличных денег. В феврале этого года Япония, Великобритания, Канада, Швейцария и Европейский центральный банк совместно сформировали команду для совместной разработки цифровых активов, надеясь обойти доллар США за счет цифровых активов и сформировать многостороннюю торговлю на основе цифровых активов.
«Если цифровые валюты (CBDC) разных стран будут построены на разных цепочках, то как добиться совместимости между ними, станет проблемой», — на Consensus Conference в этом году поднял такой вопрос соучредитель Chainlink Сергей Нажа Роув (Сергей Назаров). . Для решения этой проблемы международное сообщество не только проводит многосторонние консультации, но и изучает и осуществляет техническое сотрудничество. Например, Project Icebreaker (ледокольный проект), реализованный совместно Северным центром Инновационного центра Банка международных расчетов (БМР) и центральными банками Израиля, Норвегии и Швеции, Монетарным управлением Гонконга (HKMA), Банком Таиланда (BOT) и Центральный банк Объединенных Арабских Эмиратов (CBUAE). Проект mBridge, совместно инициированный Исследовательским институтом цифровых валют Народного банка Китая.
Взяв в качестве примера mBridge, проект разработал новую собственную цепочку блоков mBridge Ledger (mBL) для удовлетворения потребностей центральных банков и коммерческих участников. Ядром mBL является центральный банк, каждый из которых запускает узел проверки для совместной работы консенсусного протокола mBL. Проверяющие узлы центрального банка образуют полный связный граф со связью между каждой парой узлов. Каждый центральный банк может подключить свои внутренние коммерческие банки к платформе, а коммерческие банки в каждой юрисдикции подключаются к подключенным центральным банкам и, таким образом, к узлам проверки. А с точки зрения технической архитектуры создается многоуровневая структура, от уровня базовых услуг до уровня приложений и уровня полномочий.Только путем добавления бизнес-требований, таких как требования соответствия (AML), специально выделенные финансовой системой, он будет действительно использоваться финансовыми учреждениями. По сравнению с традиционной легальной валютой, CBDC обладает более высокой эффективностью и прозрачностью трансграничных платежей.Благодаря добавлению таких механизмов, как система аутентификации по реальному имени, автоматическое обнаружение и инструменты AML, затраты на соблюдение требований при использовании CBDC также ниже. Коммерческие банки в каждой юрисдикции могут быть подключены к ядру проверки mBL для реализации взаимодействия между цифровыми валютами. Этот процесс похож на соединение нескольких островов через мосты, чтобы сформировать континент, позволяя цифровым валютам циркулировать, передаваться и рассчитываться между разными странами.
Общая платформа была протестирована в реальных условиях с 15 августа по 23 сентября 2022 года. 20 коммерческих банков из Гонконга и Китая, Объединенных Арабских Эмиратов и Таиланда использовали CBDC, выпущенные соответствующими центральными банками на платформе mBridge, для представления интересов своих корпоративных клиентов. Осуществлялись платежи и валютные (FX) транзакции одновременной доставки (PvP). «Возможность взаимодействия является ключевым фактором для полного раскрытия потенциала CBDC», — сказал Назаров.
![С точки зрения «дедолларизации» Web3 угадайте окончательную форму будущей валюты] (https://img.gateio.im/social/moments-69a80767fe-575d0b23fb-dd1a6f-e5a980)
Архитектура mBridge. Источник: БИС
Гипотеза о многовариантной и многополярной валютной форме будущего
Известный экономист Милтон Фридман (Milton Friedman) предсказал в 1999 году, что в будущем появится виртуальная валюта, которая станет глобальной валютой, которую можно будет использовать для трансграничных транзакций и платежей. Экономист Фернандо Альварес (Fernando Alvarez) также сделал заявление, в котором говорится: «Форма валюты в будущем будет более диверсифицированной, цифровая валюта и криптовалюта станут мейнстримом, но традиционная валюта продолжит свое существование, и валюта продолжит свое существование». выбор будет зависеть от рыночного спроса и личных предпочтений». Этот мир денег, построенный на технологии блокчейна, кажется, стремительно приближается к нам.
В настоящее время зашифрованные активы по-прежнему являются нишевым активом, но цифровые активы, включая CBDC, постепенно появляются. В будущем цифровые активы могут представлять собой рыночную структуру, в которой сосуществуют стабильные монеты с фиатной валютой на частном рынке и CBDC. С точки зрения глобальных свойств хеджирования, в первом квартале 2023 года глобальные официальные запасы золота увеличились на 228 тонн, установив рекордный уровень в первом квартале. Глобальные центральные банки активно увеличивают диверсификацию активов, и криптовалюты также будут все чаще рассматриваться для включения в мультиактивные резервы из-за их независимости. Процесс децентрализации не будет застаиваться из-за ограничений страны, а цифровые активы будут представлять диверсифицированную форму оцифровки, мультицентрализации и не ограничиваться законной валютой.
«Валюта является как социальной структурой, так и государственной структурой». Кристофер Джанкарло, бывший председатель Комиссии по торговле товарами и фьючерсами (CFTC), заявил на Консенсусной конференции, что значение самой валюты не ограничивается финансами. Будущая форма валюты будет постоянно продвигаться большими руками макроэкономики и будет продолжать развиваться в направлении децентрализации, и не будет глобальной гегемонии резервной валюты.
В марте 2022 года стратег Credit Suisse Золтан Позар опубликовал исследовательскую записку под названием «Бреттон-Вудс III». Он рассматривает санкции Запада в отношении России как переломный момент, который подтолкнет экономику к новому мировому валютному порядку. Это может привести к ускоренной тенденции к дедолларизации, но доллар по-прежнему имеет большую долю. Передовая область Web3.0 постоянно развивается, как и моделирование песочного стола, она предоставит больше возможностей и выбора, больше инноваций и прорывов. Мы станем свидетелями этого исторического изменения, а также появления более широкого спектра приложений финансовых инноваций и более инклюзивного, справедливого и стабильного будущего многополярной финансовой экологии.