Circle'ın IPO'sunun Wall Street'te Bir Patlama Yarattığı Neden TheStreet'te İlk Olarak Göründü.
Stablecoin ihraççısı Circle'ın IPO'sunda %300 artış göstermesinin ardından, Wall Street'teki birçok büyük oyuncu kripto stratejilerine tekrar göz atıyor. Bu, yıl boyunca biriken ikinci bir hiper kripto kurumsallaşma dalgasını tetikleyebilir.
Bu hafta Bernstein, bir primin bir kez daha zincir üstü kullanım durumlarına geri dönebileceği için Ethereum için "kritik bir dönüm noktası" anlamına gelebileceğine dikkat çekiyor. Ve şu anda, stabilcoinlerden daha büyük bir kullanım durumu tartışılmıyor. Soru şu: Meyve suyu sıkmaya değer mi?
Ama Circle'ın IPO'sunun Wall Street'te bir yeniden kalibrasyon zorladığına neden girmeden önce bazı gerçeklerle başlayalım:
Circle, Perşembe günü IPO'sunda hisse senetlerini 31 $'dan fiyatlandırdı.
Circle hisseleri Perşembe günü 69 $'dan işlem görmeye başladı.
Circle hisseleri bugün $132.72'den işlem görmeye başladı.
Ya birisi bunu çok yanlış anladı ya da piyasanın büyük bir kısmı kriptoya ciddi şekilde düşük maruz kaldığını fark etti ve şimdi de nasıl telafi edeceklerini anlamaya çalışıyor. Telafi etmenin en iyi yolunun birçok nedenle CRCL üzerinden olmadığını iddia ediyorum.
Ama benim sözlerime inanmayın — Fundstrat'tan Sean Farrell'in analizine bir göz atın — kendisi, her şey çok iyi giderse, Circle hisselerinin bile en iyi senaryoda yalnızca $119'dan işlem görmesi gerektiğini söylüyor gelecek yıl.
Mesela, evet, herkes stablecoin pazarının büyümeye devam etmesini bekliyor. Ama bu, Circle'ın IPO'sunda gerçekleştirdiği 4 kat büyümeyi haklı çıkaracağı anlamına gelmiyor. Birincisi, faiz oranları düştüğünde, Circle elinde bulundurduğu varlıklardan daha az gelir elde edebilecek, bu varlıklar da USDC stablecoin'ini desteklemek için kullanılmakta. Farrell'ın tahminlerine göre, "rezerv oranında her 25 bps'lik bir kesinti, 2026 EBITDA tahminlerini yaklaşık 100 milyon dolar azaltıyor, diğer her şey eşit olduğunda."
Hikaye Devam Ediyor Sonuçta, eğer Circle CEO'su Jeremy Allaire'e kulak verirseniz, Circle'ın stablecoinlerle daha yeni başladığı ve gelecekteki hizmetlerin şirketin zaten öncülüğünü yaptığı dolarları onchain getirme etrafında inşa edilebileceği durumu mümkün olabilir.
ETH daha iyi bir oyun olabilir mi?
Eğer stabilcoin pazarının büyümesini bekliyorsanız, Bernstein analistlerine göre Ethereum'a yatırım yapmak daha iyi olabilir.
Yeni bir notta, kurumların onchain'deki fırsatları yakalamak için geri kaldıklarını belirtiyorlar ve ETH ile ilgili akışların momentumun yeni başladığını gösterdiği anlaşılıyor.
Gautam Chhugani liderliğindeki analistler Pazartesi günü müşterilere gönderdikleri bir notta, "Bitcoin harika, onu seviyoruz ve hala 200.000 doların bu döngüde yüksek inançlı ancak muhafazakar fiyat tahminimiz olduğuna inanıyoruz" diye yazdı. "Bununla birlikte, ana akım ilginin, 'değer deposu' Bitcoin kullanım durumunun ötesine, blok zinciri tarafından serbest bırakılan finansal inovasyonun erken aşamalarına doğru genişlediğine inanıyoruz. Bazı yatırımcılar hala blockchain (useful tech) ile kripto arasındaki çizgiyi çiziyor ('işe yaramaz') ... [but] Ethereum 'sevgiyi hak ediyor'" dediler.
CoinShares'in haftalık raporunda da belirtildiği gibi, Ethereum son zamanlarda kripto yatırım ürünlerine girişlerin arttığını gördü. Bitcoin aslında net çıkışlar görürken, Ethereum tabanlı fonlar art arda ikinci hafta liderlik etti - toplam kripto girişlerini yeşilde tutmak için yeterince iyi:
JPMorgan kriptoya yakınlaşıyor
Belki de ne kadar ilerlediğimizi gösteren en büyük kanıt olarak, JPMorgan bile kripto varlıklarını hesaba katmaya başlayacak ve müşterilerin Bitcoin ETF varlıklarını teminat olarak kullanmalarına izin vererek başlayacak.
Haber geçen hafta biraz radarın altında uçtu, ancak en büyük varlık yöneticilerinden birinin kriptoya bakış açısında oldukça önemli bir değişiklik. Çok uzun zaman önce Jamie Dimon, CNBC'de tüm "kripto bir evcil hayvan kayasıdır" olayını aktif olarak dövüyordu. Aslında, Bitcoin'in fiyatı 200 kattan fazla olduğu için lütfen Jamie Dimon'un yıllar boyunca kripto çekimleri aracılığıyla bu geri dönüşün tadını çıkarın:
Artık bazı müşteriler için JPM, net değer ve likiditeyi değerlendirirken kripto varlıklarını da dikkate alacak - kriptoyu sanat ve menkul kıymetler gibi diğer varlıklarla bir araya getirerek.
Circle'ın IPO'su Neden Wall Street'te Bir Patlama Yarattı ilk olarak TheStreet'te 11 Haziran 2025'te yayımlandı.
Bu hikaye, ilk kez 11 Haziran 2025'te TheStreet tarafından rapor edilmiştir.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Circle'ın IPO'sunun Wall Street'te Patlama Yaratmasının Sebebi
Circle'ın IPO'sunun Wall Street'te Bir Patlama Yarattığı Neden TheStreet'te İlk Olarak Göründü.
Stablecoin ihraççısı Circle'ın IPO'sunda %300 artış göstermesinin ardından, Wall Street'teki birçok büyük oyuncu kripto stratejilerine tekrar göz atıyor. Bu, yıl boyunca biriken ikinci bir hiper kripto kurumsallaşma dalgasını tetikleyebilir.
Bu hafta Bernstein, bir primin bir kez daha zincir üstü kullanım durumlarına geri dönebileceği için Ethereum için "kritik bir dönüm noktası" anlamına gelebileceğine dikkat çekiyor. Ve şu anda, stabilcoinlerden daha büyük bir kullanım durumu tartışılmıyor. Soru şu: Meyve suyu sıkmaya değer mi?
Ama Circle'ın IPO'sunun Wall Street'te bir yeniden kalibrasyon zorladığına neden girmeden önce bazı gerçeklerle başlayalım:
Circle, Perşembe günü IPO'sunda hisse senetlerini 31 $'dan fiyatlandırdı.
Circle hisseleri Perşembe günü 69 $'dan işlem görmeye başladı.
Circle hisseleri bugün $132.72'den işlem görmeye başladı.
Ya birisi bunu çok yanlış anladı ya da piyasanın büyük bir kısmı kriptoya ciddi şekilde düşük maruz kaldığını fark etti ve şimdi de nasıl telafi edeceklerini anlamaya çalışıyor. Telafi etmenin en iyi yolunun birçok nedenle CRCL üzerinden olmadığını iddia ediyorum.
Ama benim sözlerime inanmayın — Fundstrat'tan Sean Farrell'in analizine bir göz atın — kendisi, her şey çok iyi giderse, Circle hisselerinin bile en iyi senaryoda yalnızca $119'dan işlem görmesi gerektiğini söylüyor gelecek yıl.
Mesela, evet, herkes stablecoin pazarının büyümeye devam etmesini bekliyor. Ama bu, Circle'ın IPO'sunda gerçekleştirdiği 4 kat büyümeyi haklı çıkaracağı anlamına gelmiyor. Birincisi, faiz oranları düştüğünde, Circle elinde bulundurduğu varlıklardan daha az gelir elde edebilecek, bu varlıklar da USDC stablecoin'ini desteklemek için kullanılmakta. Farrell'ın tahminlerine göre, "rezerv oranında her 25 bps'lik bir kesinti, 2026 EBITDA tahminlerini yaklaşık 100 milyon dolar azaltıyor, diğer her şey eşit olduğunda."
Hikaye Devam Ediyor Sonuçta, eğer Circle CEO'su Jeremy Allaire'e kulak verirseniz, Circle'ın stablecoinlerle daha yeni başladığı ve gelecekteki hizmetlerin şirketin zaten öncülüğünü yaptığı dolarları onchain getirme etrafında inşa edilebileceği durumu mümkün olabilir.
ETH daha iyi bir oyun olabilir mi?
Eğer stabilcoin pazarının büyümesini bekliyorsanız, Bernstein analistlerine göre Ethereum'a yatırım yapmak daha iyi olabilir.
Yeni bir notta, kurumların onchain'deki fırsatları yakalamak için geri kaldıklarını belirtiyorlar ve ETH ile ilgili akışların momentumun yeni başladığını gösterdiği anlaşılıyor.
CoinShares'in haftalık raporunda da belirtildiği gibi, Ethereum son zamanlarda kripto yatırım ürünlerine girişlerin arttığını gördü. Bitcoin aslında net çıkışlar görürken, Ethereum tabanlı fonlar art arda ikinci hafta liderlik etti - toplam kripto girişlerini yeşilde tutmak için yeterince iyi:
JPMorgan kriptoya yakınlaşıyor
Belki de ne kadar ilerlediğimizi gösteren en büyük kanıt olarak, JPMorgan bile kripto varlıklarını hesaba katmaya başlayacak ve müşterilerin Bitcoin ETF varlıklarını teminat olarak kullanmalarına izin vererek başlayacak.
Haber geçen hafta biraz radarın altında uçtu, ancak en büyük varlık yöneticilerinden birinin kriptoya bakış açısında oldukça önemli bir değişiklik. Çok uzun zaman önce Jamie Dimon, CNBC'de tüm "kripto bir evcil hayvan kayasıdır" olayını aktif olarak dövüyordu. Aslında, Bitcoin'in fiyatı 200 kattan fazla olduğu için lütfen Jamie Dimon'un yıllar boyunca kripto çekimleri aracılığıyla bu geri dönüşün tadını çıkarın:
Artık bazı müşteriler için JPM, net değer ve likiditeyi değerlendirirken kripto varlıklarını da dikkate alacak - kriptoyu sanat ve menkul kıymetler gibi diğer varlıklarla bir araya getirerek.
Circle'ın IPO'su Neden Wall Street'te Bir Patlama Yarattı ilk olarak TheStreet'te 11 Haziran 2025'te yayımlandı.
Bu hikaye, ilk kez 11 Haziran 2025'te TheStreet tarafından rapor edilmiştir.
Yorumları Görüntüle