Ünlü Silikon Vadisi girişim sermayesi a16z kurucusu Mark Andreessen, 6/12 tarihinde yaptığı bir röportajda, şu anki girişim sermayesi oyunlarının tamamen güncellendiğini açıkça belirtti. Yazılım olarak hizmet (SaaS) modeliyle yazılım satışı yapan ve abonelik ücreti toplayan şirketlerin gelecekte hayatta kalma olasılığının çok düşük olduğunu ifade etti. Artık tam kapsamlı girişim (Full Stack Startup) ana odak noktası.
Bunlar arasında, girişim sermayesi çevresinin acımasız gerçeklerine dikkat çekiyor; gerçekten para kazanan girişim sermayesi şirketlerinin hata toleransının daha yüksek olduğunu, çünkü başlangıçta çılgınca görünen projelere daha fazla yatırım yapmaya cesaret ettiklerini belirtiyor. Pazar büyüklüğü meselesi sadece bir laf, kurucunun ne kadar güçlü olduğu ise asıl belirleyici faktördür.
Uber, Airbnb yatırım oyun kurallarını yeniden şekillendiriyor, tek elden hizmet yeterli.
Andreessen, 2010 yılından itibaren teknoloji sektöründeki kazananların artık sadece geleneksel sanayilere teknoloji satmakla kalmayıp, doğrudan "içeri atlayıp kendileri yapmaları" gerektiğini öne sürdü.
Uber, Airbnb gibi bir dizi yeni girişimi örnek olarak gösterdi; bu tür şirketler sadece bir çözüm sunmakla kalmaz, aynı zamanda baştan sona her şeyi kendileri üstlenirler ve teknolojinin vaat ettiği değeri, nihai kullanıcıya tam olarak iletirler. Andreessen benzetmesiyle:
"Çünkü eğer kürek satan biriyseniz ve kendiniz de altın madeni kazıyorsanız, tüm piyasayı ele geçirdiğinizde, kendiniz devasa bir şirket haline geleceksiniz ve bu da girişim sermayesinin yatırım mantığını tamamen değiştirecektir."
Büyük ve küçük girişim sermayesi fonları bir arada var, ama orta boy olanlar neredeyse yok oluyor.
Andreessen, girişim sermayesi endüstrisinin "barbell yapısı" oluşturduğunu belirtiyor (Barbell). Bir tarafında a16z gibi süper büyük ölçekli, tüm kaynakları yönlendiren fonlar, diğer tarafında ise küçük ama belirli alanlarda uzmanlaşmış niş tohum fonları bulunuyor.
Ve ortada sıkışmış olan, yalnızca A turu ve B turu yapan, 6 ortağı olan ve 300 milyon dolar ölçeğinde olan, ofiste oturup girişimcilerin kapısını çalmasını bekleyen bu eski tarz girişim sermayesi şirketleri neredeyse yok olmaya yüz tutmuş durumda.
Kaçırmak, ölümcül anahtardır; girişim sermayesinin cesur olmalıdır.
Andreessen, risk sermayesi yatırımcılarının en çok korktuğu şeyin para kaybetmek değil, kaçırmak olduğunu vurguladı. Çünkü risk sermayesi, ortalama kazanma oranına dayanarak kazanmak değil, birkaç bin kat getiri sağlayacak az sayıda projeye yatırım yaparak kazanmak içindir. Bu nedenle, ekibini erken yatırım yapmaya teşvik etmeye devam ettiğini ve sorunlu projelerden korkmamalarını söyledi. Doğru bir hisse sahip oldukları sürece, harekete geçmeleri gerektiğini belirtti.
Andreessen, a16z'nin karşılaştığı en büyük zorluğun performans değil, çıkar çatışması olduğunu belirtti:
"Yeni bir girişime yatırım yaptın, üç yıl sonra onun rakibine yatırım yapacağını söylersen, bu bir ihanet olarak düşünülecek ve toplantılar bile yapılamayacak, bu da iki taraf arasındaki ilişkiyi koparacaktır."
Bu nedenle a16z, potansiyel çatışmalar nedeniyle birçok tohum yatırımını terk etmek zorunda kalıyor.
"Pazar yeterince büyük değil" sadece bir bahane, asıl önemli olan insanların ne kadar güçlü olduğu.
Andreessen, birçok yeni girişim kurucusunun yatırım almadığında en sık duyduğu şeyin "pazar yeterince büyük değil" olduğunu belirtti, ancak bu bir yüzeysellik; gerçek anlamı "insanlar yeterince güçlü değil" demektir, sadece bunu açıkça söylemek istemiyorlar.
Kurucu, bahanelerle bağlanmamaları gerektiğini, bunun yerine insanların göz ardı edemeyecekleri kadar güçlü olmaları gerektiğini önerdi.
Yapay zeka, dünyayı yeniden şekillendiriyor; zevk ve çevre, girişim sermayesinin başarısının anahtarıdır.
Andreessen, AI'nin "bulut" gibi bir teknoloji olmadığını, bilgisayarın doğuşu gibi bir seviyede olduğunu belirtti:
"Bu yeni bir bilgisayar, her şey yeniden yapılandırılacak, yazılım, hizmetler, endüstri yapıları hatta hükümet kuruluşları bile."
O, önümüzdeki 10 yıl içinde tüm sektörlerin yeniden şekilleneceğini düşünüyor ve risk sermayesinin görevini "bu olasılıklar arasında en yüksek getiriyi elde etmek" olarak tanımlıyor.
Andreessen son olarak girişim sermayesinin temel rekabet gücünün, parada değil, "zevk" ve "çevre"de yattığını belirtti. Bu tür şeylerin oldukça adaletsiz ve kopyalanması zor olduğunu, ancak çok gerçekçi olduğunu ifade etti.
Bu makalede Uber ve Airbnb'nin VC oyununu nasıl yeniden şekillendirdiği, a16z kurucusu Andreessen'in girişim sermayesi mantığını anlamak için bir yazı. İlk olarak 链新闻 ABMedia'da yayınlandı.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Uber ve Airbnb VC oyununu yeniden şekillendiriyor, A16z kurucusu Andreessen'in girişim sermayesi mantığını bir makalede anlamak.
Ünlü Silikon Vadisi girişim sermayesi a16z kurucusu Mark Andreessen, 6/12 tarihinde yaptığı bir röportajda, şu anki girişim sermayesi oyunlarının tamamen güncellendiğini açıkça belirtti. Yazılım olarak hizmet (SaaS) modeliyle yazılım satışı yapan ve abonelik ücreti toplayan şirketlerin gelecekte hayatta kalma olasılığının çok düşük olduğunu ifade etti. Artık tam kapsamlı girişim (Full Stack Startup) ana odak noktası.
Bunlar arasında, girişim sermayesi çevresinin acımasız gerçeklerine dikkat çekiyor; gerçekten para kazanan girişim sermayesi şirketlerinin hata toleransının daha yüksek olduğunu, çünkü başlangıçta çılgınca görünen projelere daha fazla yatırım yapmaya cesaret ettiklerini belirtiyor. Pazar büyüklüğü meselesi sadece bir laf, kurucunun ne kadar güçlü olduğu ise asıl belirleyici faktördür.
Uber, Airbnb yatırım oyun kurallarını yeniden şekillendiriyor, tek elden hizmet yeterli.
Andreessen, 2010 yılından itibaren teknoloji sektöründeki kazananların artık sadece geleneksel sanayilere teknoloji satmakla kalmayıp, doğrudan "içeri atlayıp kendileri yapmaları" gerektiğini öne sürdü.
Uber, Airbnb gibi bir dizi yeni girişimi örnek olarak gösterdi; bu tür şirketler sadece bir çözüm sunmakla kalmaz, aynı zamanda baştan sona her şeyi kendileri üstlenirler ve teknolojinin vaat ettiği değeri, nihai kullanıcıya tam olarak iletirler. Andreessen benzetmesiyle:
"Çünkü eğer kürek satan biriyseniz ve kendiniz de altın madeni kazıyorsanız, tüm piyasayı ele geçirdiğinizde, kendiniz devasa bir şirket haline geleceksiniz ve bu da girişim sermayesinin yatırım mantığını tamamen değiştirecektir."
Büyük ve küçük girişim sermayesi fonları bir arada var, ama orta boy olanlar neredeyse yok oluyor.
Andreessen, girişim sermayesi endüstrisinin "barbell yapısı" oluşturduğunu belirtiyor (Barbell). Bir tarafında a16z gibi süper büyük ölçekli, tüm kaynakları yönlendiren fonlar, diğer tarafında ise küçük ama belirli alanlarda uzmanlaşmış niş tohum fonları bulunuyor.
Ve ortada sıkışmış olan, yalnızca A turu ve B turu yapan, 6 ortağı olan ve 300 milyon dolar ölçeğinde olan, ofiste oturup girişimcilerin kapısını çalmasını bekleyen bu eski tarz girişim sermayesi şirketleri neredeyse yok olmaya yüz tutmuş durumda.
Kaçırmak, ölümcül anahtardır; girişim sermayesinin cesur olmalıdır.
Andreessen, risk sermayesi yatırımcılarının en çok korktuğu şeyin para kaybetmek değil, kaçırmak olduğunu vurguladı. Çünkü risk sermayesi, ortalama kazanma oranına dayanarak kazanmak değil, birkaç bin kat getiri sağlayacak az sayıda projeye yatırım yaparak kazanmak içindir. Bu nedenle, ekibini erken yatırım yapmaya teşvik etmeye devam ettiğini ve sorunlu projelerden korkmamalarını söyledi. Doğru bir hisse sahip oldukları sürece, harekete geçmeleri gerektiğini belirtti.
Girişim sermayesi kaybetmekten korkmaz, rakiplerine yatırım yapamamaktan korkar.
Andreessen, a16z'nin karşılaştığı en büyük zorluğun performans değil, çıkar çatışması olduğunu belirtti:
"Yeni bir girişime yatırım yaptın, üç yıl sonra onun rakibine yatırım yapacağını söylersen, bu bir ihanet olarak düşünülecek ve toplantılar bile yapılamayacak, bu da iki taraf arasındaki ilişkiyi koparacaktır."
Bu nedenle a16z, potansiyel çatışmalar nedeniyle birçok tohum yatırımını terk etmek zorunda kalıyor.
"Pazar yeterince büyük değil" sadece bir bahane, asıl önemli olan insanların ne kadar güçlü olduğu.
Andreessen, birçok yeni girişim kurucusunun yatırım almadığında en sık duyduğu şeyin "pazar yeterince büyük değil" olduğunu belirtti, ancak bu bir yüzeysellik; gerçek anlamı "insanlar yeterince güçlü değil" demektir, sadece bunu açıkça söylemek istemiyorlar.
Kurucu, bahanelerle bağlanmamaları gerektiğini, bunun yerine insanların göz ardı edemeyecekleri kadar güçlü olmaları gerektiğini önerdi.
Yapay zeka, dünyayı yeniden şekillendiriyor; zevk ve çevre, girişim sermayesinin başarısının anahtarıdır.
Andreessen, AI'nin "bulut" gibi bir teknoloji olmadığını, bilgisayarın doğuşu gibi bir seviyede olduğunu belirtti:
"Bu yeni bir bilgisayar, her şey yeniden yapılandırılacak, yazılım, hizmetler, endüstri yapıları hatta hükümet kuruluşları bile."
O, önümüzdeki 10 yıl içinde tüm sektörlerin yeniden şekilleneceğini düşünüyor ve risk sermayesinin görevini "bu olasılıklar arasında en yüksek getiriyi elde etmek" olarak tanımlıyor.
Andreessen son olarak girişim sermayesinin temel rekabet gücünün, parada değil, "zevk" ve "çevre"de yattığını belirtti. Bu tür şeylerin oldukça adaletsiz ve kopyalanması zor olduğunu, ancak çok gerçekçi olduğunu ifade etti.
Bu makalede Uber ve Airbnb'nin VC oyununu nasıl yeniden şekillendirdiği, a16z kurucusu Andreessen'in girişim sermayesi mantığını anlamak için bir yazı. İlk olarak 链新闻 ABMedia'da yayınlandı.