Yazar: Tuongvy Le, Kaynak: Coindesk, Çeviri: Shaw Altın Finans
Geleneksel finans (TradFi) ve kripto para kökenli işletmelerin danışmanı olarak, blockchain ve tokenleştirmenin potansiyeli konusunda heyecan duyuyorum, çünkü bu, varlık yönetimi kuruluşlarının bir sonraki nesil yatırımcılara hizmet etmelerine yardımcı olabilir.
Bu finansal kurumlar karmaşık durumları yönetme ve yenilikçi stratejiler peşinde koşma konusunda gurur duyuyor. Özel sermaye, kredi, risk sermayesi ve fiziksel varlıklar alanlarında trilyonlarca dolarlık fon yönetiyorlar. Ancak, portföy oluşturma konusunda oldukça yetenekli olmalarına rağmen, birçok kurum hala faks makinesi çağında daha uygun olan altyapıya bağımlı.
Yatırımcı kayıtları elektronik tabloda saklanıyor, sermaye toplama e-postayla yapılıyor. Şelale hesaplamaları manuel olarak yapılıyor. Sınırlı ortaklar her çeyrekte PDF dosyası alıyor, başka bir şey yok. Bu şirketlerin teknik mimarisi zayıf ve şeffaf değil, önemli bir güncellemeye acil ihtiyaç var.
Blockchain bir spekülasyon aracı değildir, modern bir finansal operasyon sistemidir. Varlık yöneticileri için bu, yalnızca modern fon yönetimi ve işletme fırsatları sunmakla kalmaz, aynı zamanda ürün çeşitlerini genişletmek ve mevcut ve gelecekteki müşteri gruplarına daha iyi hizmet vermek için yeni alanlar açar.
Modern Fon Altyapısı
Çoğu yatırım şirketi, kendi sistemlerini kullanan karmaşık yöneticiler, saklayıcılar ve transfer ajanlarına bağımlıdır. Bu kişiler, fonun yaşam döngüsünün her aşamasında (kurulum, hazırlık, fon toplama ve giriş, operasyon, ticaret ve likidite ile tasfiye dahil) kayıtları manuel olarak kontrol eder. Bu süreçlerin büyük bir kısmı manuel işlem ve özelleştirilmiş olduğu için, hatalar meydana gelme olasılığı yüksektir, gecikmeler sık yaşanır, şeffaflık düşüktür ve uyum ile yönetim maliyetleri sürekli artmaktadır.
Blok zinciri ve tokenizasyon, birden fazla katılımcı arasında iş akışlarını standartlaştırarak bu verimsizlik sorunlarını çözer. Genel ortaklar, sınırlı ortaklar, fon yöneticileri, devretme aracıları, denetçiler gibi tarafların paylaştığı izinli defter, yatırımcı hesapları, fon akışı ve işlem geçmişinin tek gerçek kaynağı olabilir. Böylece, dağınık sistemler, izole bilgiler ve haftalık mutabakatlar ortadan kalkar, herkes aynı veriler üzerinden işlem yapar, veriler anlık olarak güncellenir ve görünür hale gelir.
Akıllı sözleşmeler, fon çağrıları, dağıtımları ve hatta karmaşık şelale mantığını otomatik olarak yürütme yeteneğine sahiptir ve doğru miktarların anında ve şeffaf bir şekilde doğru karşı tarafa ödenmesini sağlar. Ayrıca, farklı varlık türlerinin tokenlaşması ve etkileşimi, otomasyon ve anlık uzlaşmayı mümkün kılar; PDF dosyaları, havale gecikmeleri ve insan hataları konusunda endişelenmenize gerek kalmaz.
Bunlar birer göz boyama değil, işletme yükseltmesidir. Yatırımcılar dijital fon hisselerini tutabilir, stabilcoin ile geri alım gerçekleştirebilir ve kazanç birikimini anlık olarak takip edebilir. Nakit yönetimi açısından bu, devrim niteliğinde bir değişimdir. İşletme ekibi için bu, darboğazların azaltılması ve daha net bir denetim süreci anlamına gelir.
Blockchain ve tokenizasyon sadece likidite ile ilgili değil, aynı zamanda fon yönetimi için, hantal ve parça parça sistemlerin yerine daha sade, programlanabilir bir altyapı sunma fırsatıdır.
Yeni Nesil Yatırım Araçları
Eğer blockchain fon altyapısını yeniliyorsa, o zaman bir sonraki sınır alanı daha da heyecan verici: Bu teknolojiyi kullanarak eşi benzeri görülmemiş ürünler oluşturmak.
Öncelikle tokenleştirilmiş özel kredilere bakalım. Apollo'nun tokenleştirilmiş özel kredi fonuna göz atın; bu fon, zincir üzerinde 100 milyon dolardan fazla fon transferi gerçekleştirmiştir ve birden fazla blok zincirinde aynı anda varlık göstermektedir, bu da onu dijital saklama sistemleri ile birlikte çalışabilir hale getirmektedir. Ya da Franklin Templeton'un Benji platformu, tokenleştirilmiş para piyasası fonlarının birden fazla blok zincirine dağıtıldığı ve yatırımcılarının stablecoin kullanarak eşler arası hisse transferi yapmasına, saniye hassasiyetinde günlük kazançlar elde etmesine ve tokenleştirilmiş para piyasası likiditesine erişmesine olanak tanımaktadır. Bu arada, BlackRock'un tokenleştirilmiş kurumsal para piyasası fonu, bir yıl içinde 2,5 milyar doların üzerinde varlık yönetimi büyüklüğüne ulaşmıştır.
Bu ürünlerin sunduğu sadece operasyonel iyileştirmeler değil; aynı zamanda kısmi mülkiyet, ikincil piyasa likiditesi sağlar ve bu ürünlere erişmek isteyen ancak geleneksel sınırlı ortaklık yapısının taahhütlerini üstlenmek istemeyen yatırımcılara son derece pratik bir yol sunar.
En yenilikçi şirketler daha da ileri gidiyor: tamamen yeni bir zincir üstü ürün oluşturuyor. Zincir üstü gelir kasası örneğinde olduğu gibi, bu kripto para alanında nispeten yeni bir kavramdır ve kendi kendine uygulanan bir yatırım stratejisi gibi işlev görmektedir.
Veda Labs gibi şirketler, tokenleştirilmiş varlıkları teminat olarak gösteren, alım opsiyonu satan, protokole kredi sağlayan veya DeFi'de arbitraj yapan akıllı sözleşmeleri öncülük ederek sunuyor. Bu sayede varlık yönetim şirketleri gibi kuruluşlar, otomatik olarak yürütülen ve uyumluluk ile maliyet mantığını doğrudan protokole entegre eden beyaz etiketli, markalı yatırım stratejileri sunabiliyor. Elektronik tablolara veya aracılara ihtiyaç olmadan, dijital yerli yapılandırıcılara, bir araya getirilebilir ve denetlenebilir yatırım ürünleri oluşturmak yeterli. Şeffaf olmayan varlık net değer hesaplamalarına bağımlı kalmadan, getiriler zincir üzerinde doğrulanabilir.
Kısacası: Bu, tamamen yeni bir yatırım ürünleri kategorisidir. Borsa yatırım fonlarından (ETF) daha şeffaf, hedge fonlarından daha otomatik ve herhangi bir geleneksel yatırım aracından daha programlanabilir.
Şimdi inşa etme zamanı
Varlık yönetim şirketleri, kendi güçlü yanlarından vazgeçmek zorunda değildir, ancak hizmet şekilleri ve içeriklerini yenilemeleri gerekmektedir.
Blockchain, özel piyasalara bir tehdit değil, aksine özel piyasanın uzun zamandır beklediği bir yükseltmedir. Arka plan işlemlerinin karmaşıklığını basitleştirebilir, operasyonel riskleri azaltabilir ve müşterilere daha hızlı, daha akıllı ve daha verimli ürünler sunabilir.
Araçlar hazır, altyapı çevrimiçi. Öncüler sonsuz olasılıkları sergiledi. Bu yeniliği göz ardı eden varlık yöneticileri, zamanın gerisinde kalma riskiyle karşı karşıya kalacaklar - çünkü diğer varlık yöneticileri hala fon transfer taleplerini e-posta ile gönderirken, bir sonraki nesil yatırım platformu inşa ediliyor: blok zinciri tabanlı, gerçek zamanlı ve büyük ölçekli.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Blok Zinciri, varlık yönetim işletim modelinin modernizasyonunu sağlamakta ve ürün sistemini yeniden canlandırmaktadır.
Yazar: Tuongvy Le, Kaynak: Coindesk, Çeviri: Shaw Altın Finans
Geleneksel finans (TradFi) ve kripto para kökenli işletmelerin danışmanı olarak, blockchain ve tokenleştirmenin potansiyeli konusunda heyecan duyuyorum, çünkü bu, varlık yönetimi kuruluşlarının bir sonraki nesil yatırımcılara hizmet etmelerine yardımcı olabilir.
Bu finansal kurumlar karmaşık durumları yönetme ve yenilikçi stratejiler peşinde koşma konusunda gurur duyuyor. Özel sermaye, kredi, risk sermayesi ve fiziksel varlıklar alanlarında trilyonlarca dolarlık fon yönetiyorlar. Ancak, portföy oluşturma konusunda oldukça yetenekli olmalarına rağmen, birçok kurum hala faks makinesi çağında daha uygun olan altyapıya bağımlı.
Yatırımcı kayıtları elektronik tabloda saklanıyor, sermaye toplama e-postayla yapılıyor. Şelale hesaplamaları manuel olarak yapılıyor. Sınırlı ortaklar her çeyrekte PDF dosyası alıyor, başka bir şey yok. Bu şirketlerin teknik mimarisi zayıf ve şeffaf değil, önemli bir güncellemeye acil ihtiyaç var.
Blockchain bir spekülasyon aracı değildir, modern bir finansal operasyon sistemidir. Varlık yöneticileri için bu, yalnızca modern fon yönetimi ve işletme fırsatları sunmakla kalmaz, aynı zamanda ürün çeşitlerini genişletmek ve mevcut ve gelecekteki müşteri gruplarına daha iyi hizmet vermek için yeni alanlar açar.
Modern Fon Altyapısı
Çoğu yatırım şirketi, kendi sistemlerini kullanan karmaşık yöneticiler, saklayıcılar ve transfer ajanlarına bağımlıdır. Bu kişiler, fonun yaşam döngüsünün her aşamasında (kurulum, hazırlık, fon toplama ve giriş, operasyon, ticaret ve likidite ile tasfiye dahil) kayıtları manuel olarak kontrol eder. Bu süreçlerin büyük bir kısmı manuel işlem ve özelleştirilmiş olduğu için, hatalar meydana gelme olasılığı yüksektir, gecikmeler sık yaşanır, şeffaflık düşüktür ve uyum ile yönetim maliyetleri sürekli artmaktadır.
Blok zinciri ve tokenizasyon, birden fazla katılımcı arasında iş akışlarını standartlaştırarak bu verimsizlik sorunlarını çözer. Genel ortaklar, sınırlı ortaklar, fon yöneticileri, devretme aracıları, denetçiler gibi tarafların paylaştığı izinli defter, yatırımcı hesapları, fon akışı ve işlem geçmişinin tek gerçek kaynağı olabilir. Böylece, dağınık sistemler, izole bilgiler ve haftalık mutabakatlar ortadan kalkar, herkes aynı veriler üzerinden işlem yapar, veriler anlık olarak güncellenir ve görünür hale gelir.
Akıllı sözleşmeler, fon çağrıları, dağıtımları ve hatta karmaşık şelale mantığını otomatik olarak yürütme yeteneğine sahiptir ve doğru miktarların anında ve şeffaf bir şekilde doğru karşı tarafa ödenmesini sağlar. Ayrıca, farklı varlık türlerinin tokenlaşması ve etkileşimi, otomasyon ve anlık uzlaşmayı mümkün kılar; PDF dosyaları, havale gecikmeleri ve insan hataları konusunda endişelenmenize gerek kalmaz.
Bunlar birer göz boyama değil, işletme yükseltmesidir. Yatırımcılar dijital fon hisselerini tutabilir, stabilcoin ile geri alım gerçekleştirebilir ve kazanç birikimini anlık olarak takip edebilir. Nakit yönetimi açısından bu, devrim niteliğinde bir değişimdir. İşletme ekibi için bu, darboğazların azaltılması ve daha net bir denetim süreci anlamına gelir.
Blockchain ve tokenizasyon sadece likidite ile ilgili değil, aynı zamanda fon yönetimi için, hantal ve parça parça sistemlerin yerine daha sade, programlanabilir bir altyapı sunma fırsatıdır.
Yeni Nesil Yatırım Araçları
Eğer blockchain fon altyapısını yeniliyorsa, o zaman bir sonraki sınır alanı daha da heyecan verici: Bu teknolojiyi kullanarak eşi benzeri görülmemiş ürünler oluşturmak.
Öncelikle tokenleştirilmiş özel kredilere bakalım. Apollo'nun tokenleştirilmiş özel kredi fonuna göz atın; bu fon, zincir üzerinde 100 milyon dolardan fazla fon transferi gerçekleştirmiştir ve birden fazla blok zincirinde aynı anda varlık göstermektedir, bu da onu dijital saklama sistemleri ile birlikte çalışabilir hale getirmektedir. Ya da Franklin Templeton'un Benji platformu, tokenleştirilmiş para piyasası fonlarının birden fazla blok zincirine dağıtıldığı ve yatırımcılarının stablecoin kullanarak eşler arası hisse transferi yapmasına, saniye hassasiyetinde günlük kazançlar elde etmesine ve tokenleştirilmiş para piyasası likiditesine erişmesine olanak tanımaktadır. Bu arada, BlackRock'un tokenleştirilmiş kurumsal para piyasası fonu, bir yıl içinde 2,5 milyar doların üzerinde varlık yönetimi büyüklüğüne ulaşmıştır.
Bu ürünlerin sunduğu sadece operasyonel iyileştirmeler değil; aynı zamanda kısmi mülkiyet, ikincil piyasa likiditesi sağlar ve bu ürünlere erişmek isteyen ancak geleneksel sınırlı ortaklık yapısının taahhütlerini üstlenmek istemeyen yatırımcılara son derece pratik bir yol sunar.
En yenilikçi şirketler daha da ileri gidiyor: tamamen yeni bir zincir üstü ürün oluşturuyor. Zincir üstü gelir kasası örneğinde olduğu gibi, bu kripto para alanında nispeten yeni bir kavramdır ve kendi kendine uygulanan bir yatırım stratejisi gibi işlev görmektedir.
Veda Labs gibi şirketler, tokenleştirilmiş varlıkları teminat olarak gösteren, alım opsiyonu satan, protokole kredi sağlayan veya DeFi'de arbitraj yapan akıllı sözleşmeleri öncülük ederek sunuyor. Bu sayede varlık yönetim şirketleri gibi kuruluşlar, otomatik olarak yürütülen ve uyumluluk ile maliyet mantığını doğrudan protokole entegre eden beyaz etiketli, markalı yatırım stratejileri sunabiliyor. Elektronik tablolara veya aracılara ihtiyaç olmadan, dijital yerli yapılandırıcılara, bir araya getirilebilir ve denetlenebilir yatırım ürünleri oluşturmak yeterli. Şeffaf olmayan varlık net değer hesaplamalarına bağımlı kalmadan, getiriler zincir üzerinde doğrulanabilir.
Kısacası: Bu, tamamen yeni bir yatırım ürünleri kategorisidir. Borsa yatırım fonlarından (ETF) daha şeffaf, hedge fonlarından daha otomatik ve herhangi bir geleneksel yatırım aracından daha programlanabilir.
Şimdi inşa etme zamanı
Varlık yönetim şirketleri, kendi güçlü yanlarından vazgeçmek zorunda değildir, ancak hizmet şekilleri ve içeriklerini yenilemeleri gerekmektedir.
Blockchain, özel piyasalara bir tehdit değil, aksine özel piyasanın uzun zamandır beklediği bir yükseltmedir. Arka plan işlemlerinin karmaşıklığını basitleştirebilir, operasyonel riskleri azaltabilir ve müşterilere daha hızlı, daha akıllı ve daha verimli ürünler sunabilir.
Araçlar hazır, altyapı çevrimiçi. Öncüler sonsuz olasılıkları sergiledi. Bu yeniliği göz ardı eden varlık yöneticileri, zamanın gerisinde kalma riskiyle karşı karşıya kalacaklar - çünkü diğer varlık yöneticileri hala fon transfer taleplerini e-posta ile gönderirken, bir sonraki nesil yatırım platformu inşa ediliyor: blok zinciri tabanlı, gerçek zamanlı ve büyük ölçekli.