Stablecoin'ler tarihteki en verimli ödeme sistemlerinden biridir, ancak ne yazık ki gözetim ağları gibi davranırlar ve her ticari işlem halka açıktır. Bu makale Rishabh Gupta'dan alınmıştır ve Block unicorn tarafından derlenmiş, derlenmiş ve katkıda bulunulmuştur. (Özet: Stablecoin sonrası dönem: USDT solda, USDC sağda) (Arka plan eki: Bitcoin "görünmez piyasa yapıcı" teorisi: Tether, stablecoin'lerle BTC fiyatını nasıl ele geçirir? Aralık 2024'te üç Alman pazarlama profesörü, kripto para ödemelerini kabul eden her işletmenin dehşete düşmesi gereken bir şey yaptı. 22,7 milyon perakende stablecoin transferinin kodunu çözdüler ve sekiz doğrudan tüketiciye (D2C) marka için cüzdan payı, sipariş sıklığı, ortalama sipariş miktarı, en yüksek satış saatleri ve daha fazlasına kadar eksiksiz müşteri istihbaratını yeniden yapılandırdılar. Bilgisayar korsanlığı becerisi gerekmez. Dahili izin gerekli değildir. İhtiyaç duyulan tek şey halka açık blok zinciri verileri ve birkaç satırlık Python betiğidir. Bu, 2025'in stablecoin gizlilik paradoksu. Stablecoin'ler ilgi görüyor. Veriler şok edici: Base'de stablecoin kullanımı artık niş bir deney değil. Token Terminal'in analizi, yalnızca 2025'in ilk çeyreğinde L2 işlem hacminin yaklaşık 3,81 trilyon dolara ulaştığını ve ana akım kredi kartı ağlarının erken büyüme eğrisini aşarak rekor bir seviyeye ulaştığını gösteriyor. Büyük zincirlerde stablecoin işlem hacmi Dahili sıçramalar düşüldükten sonra bile, bu sayı hala birkaç megabayt kadar yüksek. Ethereum'un toplam kilitli değerinin %65'i – yaklaşık 130 milyar dolar – şu anda sabit paralarda yoğunlaşıyor. Tether, ABD Hazine tahvillerinde yaklaşık 120 milyar dolar tutuyor ve üç ayda bir 1 milyar dolara kadar kar elde ediyor. Stripe stablecoin'leri ile ödeme yapan işletmeler, ödeme yapmayan işletmelere göre iki kat daha fazla ülkede satış yapıyor. Tüm önemli önlemlerle, stabilcoinler ürün-pazar uyumunu sağladı ve ölçekleri, geleneksel fintech şirketlerinin sert bir şekilde bakması için yeterince büyük. Öyleyse neden zaten çok para kazanmış bir sektör için gizlilik hakkında yazmalıyım? Çünkü stabilcoinlerin başarısı onları dünyanın en tehlikeli ödeme yöntemi haline getirdi. Kullanıcılar için tehlikeli değil, işletmeler için tehlikelidir. İşlemlerinizin her biri, rakiplerinizin analiz etmesi için bir veri noktasıdır. Ödediğiniz her maaş iş yeri zekası haline gelir. Ödediğiniz her fatura, tedarik zincirinizi ortaya çıkarır. Her müşteri ödemesi, iş modelinizi ortaya çıkarır. Stablecoin benimseme dalgasının ortasında, iş zekanızın sadece Etherscan'da arama yaparak elde edilebileceği küresel bir finansal izleme sistemi kurduk. İronik bir şekilde, tarihteki en verimli sınır ötesi ödeme sistemini yarattık, ancak finansal stratejinizi incelemek isteyen herkese yayınlıyor. Bu ideoloji ya da siberpunk hayalleri ile ilgili değil. İşte soğuk gerçek: Rakipleriniz muhtemelen müşteri edinme maliyetlerinizi CMO'nuzdan daha iyi biliyor. Stablecoin ödemelerinin 2028 yılına kadar 2 trilyon dolara ulaşması beklenirken, sorun daha da akut hale gelecek. 5 trilyon dolara doğru yol alıyoruz. Bu neden korkutucu? Stablecoin'ler, kripto alanındaki her büyüme rekorunu kırdı. Ethereum'un toplam kilitli değerinin %65'i – yaklaşık 130 milyar dolar – artık bir stablecoin, kurumsal para benzeri görülmemiş bir oranda akıyor ve küresel ödemelerin tam bir dönüşümüne tanık oluyoruz. Vaat gerçek: anında sınır ötesi işlemler, minimum ücretler, günün her saati operasyonlar. Stablecoin'lerle ödenen kurumsal ürün sayısının bugün olduğundan iki kat daha fazla ülkeye satılması şaşırtıcı değil. Ancak çok azı bundan bahsediyor: Tüm bu avantajların gizli bir maliyeti var - tam finansal şeffaflık. Mevcut gizlilik kabuslarından bazıları Maaş karşılaştırması, 200.000 doları kripto para biriminde olmak üzere 500.000 dolar toplayan bir kurucu olan Alice'i tuzağa düşürüyor. Hindistan, Vietnam ve Arjantin'den üç geliştiriciyi işe aldı ve maaşları yerel pazar seviyelerine göre belirlendi. Herkes kripto para ödemelerini tercih ediyor - çünkü daha hızlı, daha ucuz ve bankacılık zahmeti olmadan. Sonra gerçeklik çarptı. Her geliştirici, zincirde başka birinin maaşını buldu. Daha düşük maaşlı insanlar zam konusunda ipucu vermeye başladı. Alice yardım etmek istedi ama sınırlı bir bütçesi vardı. Her maaş yerel olarak rekabetçi olsa da, şeffaflık hoşnutsuzluğa yol açtı. "Kıskançlık vergisi" çalışması, bunun münferit bir durum olmadığını, ölçülebilir bir fenomen olduğunu kanıtlıyor. Şirketler ya yüksek performans gösterenlere fazla ödeme yapmalı ya da ekip moralinin yok olduğu gerçeğini kabul etmelidir. Bu bir teori değil. Bu, birçok kriptoya özgü (ve şimdi internet sermaye piyasalarına, kriptoya özgü olmayan) girişimde oluyor. Gizlilik kabusu Bob, tanınmış bir L2 protokolü için çalışan ve ayda 12.000 dolar kazanan bir blok zinciri geliştiricisidir. Maaşını güvenli ve profesyonel bir donanım cüzdanına yatırır. Ama şimdi yiyecek alması, kira ödemesi ve geçinmesi gerekiyor. Doğrudan bordro hesabından harcama yaparsa, ev sahibi, eski sevgilisi ve rakiplerinin hepsi tam olarak ne kazandığını ve mal varlığını bilir. Böylece, Bob binlerce insanın yaptığını yaptı: merkezi borsalar aracılığıyla parayı "karıştırdı" ya da 3-4 köprü işlemi ve çoklu borsa yoluyla finansal yörüngesini bulanıklaştırdı. İronik bir şekilde, aracılardan kurtulmak için merkezi olmayan finansı (DeFi) inşa ettik, ancak gizlilik endişeleri kullanıcıları merkezi hizmetlere geri dönmeye zorladı ve şimdi ek ücretler, vergi karmaşıklığı ve uyumluluk riskiyle birlikte. Rekabetçi İstihbarat Felaketi Charlie, Arjantin'de USDC ödemelerini kabul eden başarılı bir çevrimiçi eczane işletiyor. Rakibi Don, Charlie'nin büyümesini fark etti ve araştırmaya karar verdi. Saatler süren zincir üstü analiz sayesinde Don, Charlie'nin işlemlerinin %80'inin belirli bir zaman diliminde yoğunlaştığını buldu. Daha fazla araştırma, Charlie'nin tüm müşteri edinme stratejisini ortaya çıkarır - hedef kitle, bölge, etkili pazarlama kanalları. Don, Charlie'nin zor kazanılmış iş zekasına ücretsiz erişime sahiptir. Kurumsal casusluk gerekmez. Sadece Etherscan. Kurumsal Saatli Bomba: Bunlar sadece perakende düzeyindeki sorunlardır. Kurumsal düzeyde etki bir ölüm kalım meselesidir. Her para akışı görünür olduğunda, her stratejik anlaşma halka açık olduğunda, rakipleriniz nakit akışınızı gerçek zamanlı olarak takip edebildiğinde - nasıl rekabet edersiniz? Nasıl pazarlık yapılır? Stratejik avantaj nasıl korunur? Kurumsal finansal gerçekler: Fortune 500 listesinde yer alan çok uluslu bir şirketin Asya'daki iştirakleri arasında 2 milyar doları yeniden dengelemeyi düşündüğünü hayal edin. Geleneksel kanallar: 3 günlük faturalandırma, 50.000 ABD doları ücret, sıfır şeffaflık. Şeffaf stabilcoin: anında ödeme, $100 ücret, ancak strateji tamamen açıkta. Bazı mali yeniden dengelemeler bölgesel performansı ortaya çıkarır. Her tedarikçi ödemesi, tedarik zinciri ilişkilerini ve fiyatlandırmasını ortaya çıkarır. Yetki alanları arasındaki her dahili transfer, hangi pazarların önceliklendirildiğini ve düşük performans gösterdiğini gösterir. Ödeme süresi kalıpları, bir şirketin planlarını veya pazara giriş stratejilerini aylar öncesinden sızdırabilir. Stabilcoinler ile verimlilik muazzam bir şekilde artar. Gizliliğin maliyeti ölümcüldür. Kurumlar, gizliliğin en önemli endişeleri olduğunu iddia ediyor, ancak şeffaf bir zincir üzerine inşa ediliyorlar. Yerleşik ihtiyaçlar ile gerçek altyapı arasındaki bu kopukluk bir felakettir. Ama sorun şu: başka seçenekleri yok. Faaliyetlerin çoğu halka açık zincirlerde gerçekleşir. Orada likidite hakimdir. DeFi protokollerinin %90'ı burada yürütülüyor. Stablecoin'ler oraya yerleşir. Mevcut altyapı ile birleştirilebilirlik birçok oyuncu için pazarlık konusu değildir. Örneğin, Paypa...
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Neden stablecoin'lere gizlilik gerekiyor? Piyasa değeri büyüdükçe, kabuslar artıyor.
Stablecoin'ler tarihteki en verimli ödeme sistemlerinden biridir, ancak ne yazık ki gözetim ağları gibi davranırlar ve her ticari işlem halka açıktır. Bu makale Rishabh Gupta'dan alınmıştır ve Block unicorn tarafından derlenmiş, derlenmiş ve katkıda bulunulmuştur. (Özet: Stablecoin sonrası dönem: USDT solda, USDC sağda) (Arka plan eki: Bitcoin "görünmez piyasa yapıcı" teorisi: Tether, stablecoin'lerle BTC fiyatını nasıl ele geçirir? Aralık 2024'te üç Alman pazarlama profesörü, kripto para ödemelerini kabul eden her işletmenin dehşete düşmesi gereken bir şey yaptı. 22,7 milyon perakende stablecoin transferinin kodunu çözdüler ve sekiz doğrudan tüketiciye (D2C) marka için cüzdan payı, sipariş sıklığı, ortalama sipariş miktarı, en yüksek satış saatleri ve daha fazlasına kadar eksiksiz müşteri istihbaratını yeniden yapılandırdılar. Bilgisayar korsanlığı becerisi gerekmez. Dahili izin gerekli değildir. İhtiyaç duyulan tek şey halka açık blok zinciri verileri ve birkaç satırlık Python betiğidir. Bu, 2025'in stablecoin gizlilik paradoksu. Stablecoin'ler ilgi görüyor. Veriler şok edici: Base'de stablecoin kullanımı artık niş bir deney değil. Token Terminal'in analizi, yalnızca 2025'in ilk çeyreğinde L2 işlem hacminin yaklaşık 3,81 trilyon dolara ulaştığını ve ana akım kredi kartı ağlarının erken büyüme eğrisini aşarak rekor bir seviyeye ulaştığını gösteriyor. Büyük zincirlerde stablecoin işlem hacmi Dahili sıçramalar düşüldükten sonra bile, bu sayı hala birkaç megabayt kadar yüksek. Ethereum'un toplam kilitli değerinin %65'i – yaklaşık 130 milyar dolar – şu anda sabit paralarda yoğunlaşıyor. Tether, ABD Hazine tahvillerinde yaklaşık 120 milyar dolar tutuyor ve üç ayda bir 1 milyar dolara kadar kar elde ediyor. Stripe stablecoin'leri ile ödeme yapan işletmeler, ödeme yapmayan işletmelere göre iki kat daha fazla ülkede satış yapıyor. Tüm önemli önlemlerle, stabilcoinler ürün-pazar uyumunu sağladı ve ölçekleri, geleneksel fintech şirketlerinin sert bir şekilde bakması için yeterince büyük. Öyleyse neden zaten çok para kazanmış bir sektör için gizlilik hakkında yazmalıyım? Çünkü stabilcoinlerin başarısı onları dünyanın en tehlikeli ödeme yöntemi haline getirdi. Kullanıcılar için tehlikeli değil, işletmeler için tehlikelidir. İşlemlerinizin her biri, rakiplerinizin analiz etmesi için bir veri noktasıdır. Ödediğiniz her maaş iş yeri zekası haline gelir. Ödediğiniz her fatura, tedarik zincirinizi ortaya çıkarır. Her müşteri ödemesi, iş modelinizi ortaya çıkarır. Stablecoin benimseme dalgasının ortasında, iş zekanızın sadece Etherscan'da arama yaparak elde edilebileceği küresel bir finansal izleme sistemi kurduk. İronik bir şekilde, tarihteki en verimli sınır ötesi ödeme sistemini yarattık, ancak finansal stratejinizi incelemek isteyen herkese yayınlıyor. Bu ideoloji ya da siberpunk hayalleri ile ilgili değil. İşte soğuk gerçek: Rakipleriniz muhtemelen müşteri edinme maliyetlerinizi CMO'nuzdan daha iyi biliyor. Stablecoin ödemelerinin 2028 yılına kadar 2 trilyon dolara ulaşması beklenirken, sorun daha da akut hale gelecek. 5 trilyon dolara doğru yol alıyoruz. Bu neden korkutucu? Stablecoin'ler, kripto alanındaki her büyüme rekorunu kırdı. Ethereum'un toplam kilitli değerinin %65'i – yaklaşık 130 milyar dolar – artık bir stablecoin, kurumsal para benzeri görülmemiş bir oranda akıyor ve küresel ödemelerin tam bir dönüşümüne tanık oluyoruz. Vaat gerçek: anında sınır ötesi işlemler, minimum ücretler, günün her saati operasyonlar. Stablecoin'lerle ödenen kurumsal ürün sayısının bugün olduğundan iki kat daha fazla ülkeye satılması şaşırtıcı değil. Ancak çok azı bundan bahsediyor: Tüm bu avantajların gizli bir maliyeti var - tam finansal şeffaflık. Mevcut gizlilik kabuslarından bazıları Maaş karşılaştırması, 200.000 doları kripto para biriminde olmak üzere 500.000 dolar toplayan bir kurucu olan Alice'i tuzağa düşürüyor. Hindistan, Vietnam ve Arjantin'den üç geliştiriciyi işe aldı ve maaşları yerel pazar seviyelerine göre belirlendi. Herkes kripto para ödemelerini tercih ediyor - çünkü daha hızlı, daha ucuz ve bankacılık zahmeti olmadan. Sonra gerçeklik çarptı. Her geliştirici, zincirde başka birinin maaşını buldu. Daha düşük maaşlı insanlar zam konusunda ipucu vermeye başladı. Alice yardım etmek istedi ama sınırlı bir bütçesi vardı. Her maaş yerel olarak rekabetçi olsa da, şeffaflık hoşnutsuzluğa yol açtı. "Kıskançlık vergisi" çalışması, bunun münferit bir durum olmadığını, ölçülebilir bir fenomen olduğunu kanıtlıyor. Şirketler ya yüksek performans gösterenlere fazla ödeme yapmalı ya da ekip moralinin yok olduğu gerçeğini kabul etmelidir. Bu bir teori değil. Bu, birçok kriptoya özgü (ve şimdi internet sermaye piyasalarına, kriptoya özgü olmayan) girişimde oluyor. Gizlilik kabusu Bob, tanınmış bir L2 protokolü için çalışan ve ayda 12.000 dolar kazanan bir blok zinciri geliştiricisidir. Maaşını güvenli ve profesyonel bir donanım cüzdanına yatırır. Ama şimdi yiyecek alması, kira ödemesi ve geçinmesi gerekiyor. Doğrudan bordro hesabından harcama yaparsa, ev sahibi, eski sevgilisi ve rakiplerinin hepsi tam olarak ne kazandığını ve mal varlığını bilir. Böylece, Bob binlerce insanın yaptığını yaptı: merkezi borsalar aracılığıyla parayı "karıştırdı" ya da 3-4 köprü işlemi ve çoklu borsa yoluyla finansal yörüngesini bulanıklaştırdı. İronik bir şekilde, aracılardan kurtulmak için merkezi olmayan finansı (DeFi) inşa ettik, ancak gizlilik endişeleri kullanıcıları merkezi hizmetlere geri dönmeye zorladı ve şimdi ek ücretler, vergi karmaşıklığı ve uyumluluk riskiyle birlikte. Rekabetçi İstihbarat Felaketi Charlie, Arjantin'de USDC ödemelerini kabul eden başarılı bir çevrimiçi eczane işletiyor. Rakibi Don, Charlie'nin büyümesini fark etti ve araştırmaya karar verdi. Saatler süren zincir üstü analiz sayesinde Don, Charlie'nin işlemlerinin %80'inin belirli bir zaman diliminde yoğunlaştığını buldu. Daha fazla araştırma, Charlie'nin tüm müşteri edinme stratejisini ortaya çıkarır - hedef kitle, bölge, etkili pazarlama kanalları. Don, Charlie'nin zor kazanılmış iş zekasına ücretsiz erişime sahiptir. Kurumsal casusluk gerekmez. Sadece Etherscan. Kurumsal Saatli Bomba: Bunlar sadece perakende düzeyindeki sorunlardır. Kurumsal düzeyde etki bir ölüm kalım meselesidir. Her para akışı görünür olduğunda, her stratejik anlaşma halka açık olduğunda, rakipleriniz nakit akışınızı gerçek zamanlı olarak takip edebildiğinde - nasıl rekabet edersiniz? Nasıl pazarlık yapılır? Stratejik avantaj nasıl korunur? Kurumsal finansal gerçekler: Fortune 500 listesinde yer alan çok uluslu bir şirketin Asya'daki iştirakleri arasında 2 milyar doları yeniden dengelemeyi düşündüğünü hayal edin. Geleneksel kanallar: 3 günlük faturalandırma, 50.000 ABD doları ücret, sıfır şeffaflık. Şeffaf stabilcoin: anında ödeme, $100 ücret, ancak strateji tamamen açıkta. Bazı mali yeniden dengelemeler bölgesel performansı ortaya çıkarır. Her tedarikçi ödemesi, tedarik zinciri ilişkilerini ve fiyatlandırmasını ortaya çıkarır. Yetki alanları arasındaki her dahili transfer, hangi pazarların önceliklendirildiğini ve düşük performans gösterdiğini gösterir. Ödeme süresi kalıpları, bir şirketin planlarını veya pazara giriş stratejilerini aylar öncesinden sızdırabilir. Stabilcoinler ile verimlilik muazzam bir şekilde artar. Gizliliğin maliyeti ölümcüldür. Kurumlar, gizliliğin en önemli endişeleri olduğunu iddia ediyor, ancak şeffaf bir zincir üzerine inşa ediliyorlar. Yerleşik ihtiyaçlar ile gerçek altyapı arasındaki bu kopukluk bir felakettir. Ama sorun şu: başka seçenekleri yok. Faaliyetlerin çoğu halka açık zincirlerde gerçekleşir. Orada likidite hakimdir. DeFi protokollerinin %90'ı burada yürütülüyor. Stablecoin'ler oraya yerleşir. Mevcut altyapı ile birleştirilebilirlik birçok oyuncu için pazarlık konusu değildir. Örneğin, Paypa...