Yazar: Joshua Kaynak: X, @JoshuaDeuk Çeviri: Shan Oppa, Altın Finans
Bu hafta sonu, düşünmek için daha fazla zamanım var, bu yüzden piyasayla ilgili bazı görüşlerimi paylaşmak istiyorum. Bana göre, kripto piyasasının büyük yönlü hareketi Eylül ayından önce gelmeyecek.
Makro direnç, yaz mevsiminde likidite sıkışıklığı ve çeyrek sonu pozisyon ayarlamaları göz önüne alındığında, gerçek piyasa hareketleri ancak Ağustos tatilinden sonra, piyasa katılımcılarının geri dönmesinin ardından başlayacaktır.
Son dönemdeki piyasa aktivitelerine bakıldığında, çoğu altcoinin (BTC hariç) toparlanmasının aslında kısa pozisyon kapatmalarının etkisiyle gerçekleştiği görülüyor.
Birçok tüccar önceki "geri sıçrama → yükseliş takip etme" ritmine alıştığı için içeri daldı - ancak bu sefer gerçek uzun vadeli yatırımcılardan yoksundu, çoğu kişi daha önce piyasalarda bir kez yaralanmıştı. Bu nedenle, çoğu ani yükseliş yaşayan token hızlı bir geri çekilme ile karşılaştı.
Ethereum beklenmedik bir şekilde güzel bir sıçrama yaptı, daha önce en sert düşüş yaşayan AI ve meme alanları ise sıçramanın öncüsü oldu.
Bu arada, gerçek değer desteğine sahip, güçlü temellere sahip veya geri alım mekanizması bulunan tokenler daha dayanıklıdır - düşüşlerde daha az düşerken, toparlanmalarda da daha hızlı geri dönerler.
Örneğin Syrup, Hype ve AAVE iyi örneklerdir. SPX, bir meme parası olmasına rağmen, yapı olarak tamamen farklıdır.
Bu fenomenlerden birkaç sonuç çıkarabiliriz:
1. Bitcoin talebi gerçek ve sürekli.
Geleneksel sermaye, ETF'ler ve diğer düzenlenmiş kanallar aracılığıyla yavaş yavaş girmektedir.
Mevcut durumda Bitcoin'in sermaye niteliği önceki döngülerden tamamen farklı.
Bu nedenle, büyük ölçekli Bitcoin tasfiyesinin (açık pozisyonlardan kaynaklanan zincirleme tasfiyeler) olasılığı düşüktür, ancak makro olaylar tarafından tetiklenmedikçe.
2. Altcoinler arasındaki farklılık daha da genişleyecek
Sonunda, sermaye alternatif coinlere yeniden akacak - ancak bu tamamen bir yükseliş olmayacak.
Sadece belirli bir pratik ve gerçek kullanım durumu olan tokenler bu tür bir akış elde edebilir.
Bu yüzden Ethereum'un gelecekte Solana'yı geride bırakacağına inanıyorum. Düzenleyici netlik, artan DeFi kullanımı, deflasyon yapısı ve staking talebi güçlü bir döngü oluşturuyor.
Ve Ethereum'un uzun süre beklenenin altında performans göstermesi nedeniyle, hala kenarda bekleyen marjinal alıcılar var.
3. VC destekli tokenlerin yapısal riskleri vardır
Sıkışmış baskının serbest bırakılması devam ediyor, bu fiyat performansını olumsuz etkileyecek. Yeterli likidite yokluğunda, doğrulama düğümleri ve erken yatırımcıların satış baskısı yükseliş alanını sınırlayacaktır. Bu nedenle, CEX'te listeleme yapılan ve değeri abartılı olan token'lara gelecekte katılmak pek de değerli olmayacak. Özellikle Cosmos ekosistemindeki token'lar, teşvik yapıları nedeniyle doğrulama düğümlerinin satış baskısıyla sürekli karşılaşacaklardır.
4. Bu ortamda, meme coinlerin yapısal bir avantajı vardı
VC kilidi baskısı yok
Adil Başlangıç (Fair Launch)
Tamamen dikkatle yönlendirilir
Bu, tamamen bir duygu ve dikkat oyunu - tıpkı erken boğa piyasası dönemindeki gibi ve gerçekten işe yaradı. Ama bu aşamanın sona ermek üzere olduğunu düşünüyorum.
Pump.fun'un TGE'si ve Trump Coin'in piyasaya sürülmesi, dikkatlerin zirveye ulaşabileceğini gösterebilir. Bunun ardından, piyasanın meme coin'lere olan ilgisi azalmaya başladı.
Hatta Nisan'daki o piyasa dalgalanmasında, SOL ETH'yi geçmeyi başaramadı - herkesin elinde varken, kimin alım yaparak meme fiyatlarını daha da yükseltmesine yardımcı olmasını bekleyebilirsiniz?
Elbette, bazı meme coin'ler hâlâ performans gösterebilir, özellikle TikTok, Instagram gibi platformlarda popüler olan coin türleri; örneğin etkili kişiler (Murad gibi) tarafından yönlendirilen projeler. Bu coin'ler ayrıca asimetrik zenginlik fırsatları yaratabilir. Ancak “sevimli köpekler ve kedicikler coin = zenginlik şifresi” dönemi sona erdi. Sadece güçlü bir anlatı ve uzlaşmaya sahip meme coin'ler hâlâ gerçek spekülatif değere sahiptir.
5. Ironik olarak: İnsanların VC coin'e olan yorgunluğu, adil bir şekilde başlatılan Web2/3 projelerine zenginlik kapılarını açtı
Keeta çok iyi bir örnektir.
Ama bu tür fırsatları yakalamak istiyorsanız, gerçekten zincirde aktif olmalısınız. Çünkü gerçek fırsatlar, her zaman bilgi asimetrisi anlarından gelir. Herkes bildiğinde, artık kâr kalmaz.
Bu yüzden son zamanlarda zincir üstü pazara daha fazla dikkat etmeye neden olduğum. Keeta'nın başarısı, herkesin "bir sonraki Keeta"yı aramasını teşvik etti ve fonlar benzer "adil başlangıç anlatısı" tokenlarını takip etmeye başladı. Tıpkı o zamanlar Bonk'un o büyük adamının meme parasıyla 10 haneli kazanç elde etmesi gibi — dikkat, sermaye akışını yönlendirir.
Yani, eğer meme parası bir sonraki sıcak konu olmazsa... o zaman sıradaki nedir? Bence: AI × Kripto.
Eğer daha önceki hareketlerime dikkat ettiyseniz, bu dönemde erken dönem SOL ve bazı VC coinleri dışında, AI ve meme coinlere de odaklandığımı bilirsiniz.
Tıpkı o zamanlar "DeFi yazı" gibi, çoğu erken dönem AI projesi spekülasyondan sonra yok oldu, ancak gerçek uygulamaları olan projeler ayı piyasasında sessizce inşa ediliyor.
Meme paralarının kârı azaldığında, dikkat doğal olarak yeni anlatıya yönelir - ve AI'nın belirgin bir uygulanabilirliği vardır, bu da onu bir sonraki sıcak konu için mükemmel bir aday yapar.
Birçok AI × Crypto projesi de adil bir başlangıçla başlıyor ve Keeta'nın yol haritasına çok benziyor.
Bu nedenle, bu piyasanın sakin döneminde, bu alanda aktif olarak araştırma yapıyor ve önceden hazırlık yapıyorum. Şu anda büyük bir yatırım yapmaya acele etmem gerekmiyor, ancak şuna kesinlikle inanıyorum: Eğer bir sonraki büyük piyasa hareketi olursa, burada en büyük zenginlik fırsatları doğacak.
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Sonraki boğa koşusu rüzgarı göstergesi hangi yeni anlatılar takip etmeye değer?
Yazar: Joshua Kaynak: X, @JoshuaDeuk Çeviri: Shan Oppa, Altın Finans
Bu hafta sonu, düşünmek için daha fazla zamanım var, bu yüzden piyasayla ilgili bazı görüşlerimi paylaşmak istiyorum. Bana göre, kripto piyasasının büyük yönlü hareketi Eylül ayından önce gelmeyecek.
Makro direnç, yaz mevsiminde likidite sıkışıklığı ve çeyrek sonu pozisyon ayarlamaları göz önüne alındığında, gerçek piyasa hareketleri ancak Ağustos tatilinden sonra, piyasa katılımcılarının geri dönmesinin ardından başlayacaktır.
Son dönemdeki piyasa aktivitelerine bakıldığında, çoğu altcoinin (BTC hariç) toparlanmasının aslında kısa pozisyon kapatmalarının etkisiyle gerçekleştiği görülüyor.
Birçok tüccar önceki "geri sıçrama → yükseliş takip etme" ritmine alıştığı için içeri daldı - ancak bu sefer gerçek uzun vadeli yatırımcılardan yoksundu, çoğu kişi daha önce piyasalarda bir kez yaralanmıştı. Bu nedenle, çoğu ani yükseliş yaşayan token hızlı bir geri çekilme ile karşılaştı.
Ethereum beklenmedik bir şekilde güzel bir sıçrama yaptı, daha önce en sert düşüş yaşayan AI ve meme alanları ise sıçramanın öncüsü oldu.
Bu arada, gerçek değer desteğine sahip, güçlü temellere sahip veya geri alım mekanizması bulunan tokenler daha dayanıklıdır - düşüşlerde daha az düşerken, toparlanmalarda da daha hızlı geri dönerler.
Örneğin Syrup, Hype ve AAVE iyi örneklerdir. SPX, bir meme parası olmasına rağmen, yapı olarak tamamen farklıdır.
Bu fenomenlerden birkaç sonuç çıkarabiliriz:
1. Bitcoin talebi gerçek ve sürekli.
Geleneksel sermaye, ETF'ler ve diğer düzenlenmiş kanallar aracılığıyla yavaş yavaş girmektedir. Mevcut durumda Bitcoin'in sermaye niteliği önceki döngülerden tamamen farklı. Bu nedenle, büyük ölçekli Bitcoin tasfiyesinin (açık pozisyonlardan kaynaklanan zincirleme tasfiyeler) olasılığı düşüktür, ancak makro olaylar tarafından tetiklenmedikçe.
2. Altcoinler arasındaki farklılık daha da genişleyecek
Sonunda, sermaye alternatif coinlere yeniden akacak - ancak bu tamamen bir yükseliş olmayacak. Sadece belirli bir pratik ve gerçek kullanım durumu olan tokenler bu tür bir akış elde edebilir. Bu yüzden Ethereum'un gelecekte Solana'yı geride bırakacağına inanıyorum. Düzenleyici netlik, artan DeFi kullanımı, deflasyon yapısı ve staking talebi güçlü bir döngü oluşturuyor. Ve Ethereum'un uzun süre beklenenin altında performans göstermesi nedeniyle, hala kenarda bekleyen marjinal alıcılar var.
3. VC destekli tokenlerin yapısal riskleri vardır
Sıkışmış baskının serbest bırakılması devam ediyor, bu fiyat performansını olumsuz etkileyecek. Yeterli likidite yokluğunda, doğrulama düğümleri ve erken yatırımcıların satış baskısı yükseliş alanını sınırlayacaktır. Bu nedenle, CEX'te listeleme yapılan ve değeri abartılı olan token'lara gelecekte katılmak pek de değerli olmayacak. Özellikle Cosmos ekosistemindeki token'lar, teşvik yapıları nedeniyle doğrulama düğümlerinin satış baskısıyla sürekli karşılaşacaklardır.
4. Bu ortamda, meme coinlerin yapısal bir avantajı vardı
Bu, tamamen bir duygu ve dikkat oyunu - tıpkı erken boğa piyasası dönemindeki gibi ve gerçekten işe yaradı. Ama bu aşamanın sona ermek üzere olduğunu düşünüyorum.
Pump.fun'un TGE'si ve Trump Coin'in piyasaya sürülmesi, dikkatlerin zirveye ulaşabileceğini gösterebilir. Bunun ardından, piyasanın meme coin'lere olan ilgisi azalmaya başladı.
Hatta Nisan'daki o piyasa dalgalanmasında, SOL ETH'yi geçmeyi başaramadı - herkesin elinde varken, kimin alım yaparak meme fiyatlarını daha da yükseltmesine yardımcı olmasını bekleyebilirsiniz?
Elbette, bazı meme coin'ler hâlâ performans gösterebilir, özellikle TikTok, Instagram gibi platformlarda popüler olan coin türleri; örneğin etkili kişiler (Murad gibi) tarafından yönlendirilen projeler. Bu coin'ler ayrıca asimetrik zenginlik fırsatları yaratabilir. Ancak “sevimli köpekler ve kedicikler coin = zenginlik şifresi” dönemi sona erdi. Sadece güçlü bir anlatı ve uzlaşmaya sahip meme coin'ler hâlâ gerçek spekülatif değere sahiptir.
5. Ironik olarak: İnsanların VC coin'e olan yorgunluğu, adil bir şekilde başlatılan Web2/3 projelerine zenginlik kapılarını açtı
Keeta çok iyi bir örnektir.
Ama bu tür fırsatları yakalamak istiyorsanız, gerçekten zincirde aktif olmalısınız. Çünkü gerçek fırsatlar, her zaman bilgi asimetrisi anlarından gelir. Herkes bildiğinde, artık kâr kalmaz.
Bu yüzden son zamanlarda zincir üstü pazara daha fazla dikkat etmeye neden olduğum. Keeta'nın başarısı, herkesin "bir sonraki Keeta"yı aramasını teşvik etti ve fonlar benzer "adil başlangıç anlatısı" tokenlarını takip etmeye başladı. Tıpkı o zamanlar Bonk'un o büyük adamının meme parasıyla 10 haneli kazanç elde etmesi gibi — dikkat, sermaye akışını yönlendirir.
Yani, eğer meme parası bir sonraki sıcak konu olmazsa... o zaman sıradaki nedir? Bence: AI × Kripto.
Eğer daha önceki hareketlerime dikkat ettiyseniz, bu dönemde erken dönem SOL ve bazı VC coinleri dışında, AI ve meme coinlere de odaklandığımı bilirsiniz.
Bu nedenle, bu piyasanın sakin döneminde, bu alanda aktif olarak araştırma yapıyor ve önceden hazırlık yapıyorum. Şu anda büyük bir yatırım yapmaya acele etmem gerekmiyor, ancak şuna kesinlikle inanıyorum: Eğer bir sonraki büyük piyasa hareketi olursa, burada en büyük zenginlik fırsatları doğacak.