Stablecoin'lerin temel işletim mekanizması, ABD çok uluslu şirketlerinin sahip oldukları nakit parayı Hazine bonolarına dönüştürmesi veya varlık teminatı yoluyla stablecoin üretmesidir. Bu model, şirketlerin çift yönlü kazanç elde etmesine olanak tanır: hem Hazine bonosu faiz geliri elde edebilirler, hem de stablecoin işlemlerinden komisyon alabilirler, ayrıca başlangıçta verimliliği düşük olan varlıkların kullanım oranını artırabilirler.
ABD hükümeti açısından bu, aslında yeni bir ABD Hazine tahvili alıcısı yaratmıştır. Geleneksel olarak, ABD Hazine tahvilleri çoğunlukla ülkelerin merkez bankalarının satın alımına dayanıyordu, ancak şu anda küresel dolarizasyonun azalması belirgin, ülkeler altın alımına yöneliyor ve bu da ABD Hazine tahvili satış baskısını artırıyor. Stabilcoin mekanizması, şirketlerin, kar amacı gütmeyen kuruluşların ve zenginlerin elindeki kullanılmayan dolarları veya nakit benzeri varlıkları harekete geçirerek, dolaylı olarak ABD hükümetine borç vermekte ve mali açıklarını kapatmaya yardımcı olmaktadır.
Geleneksel modellere kıyasla, işletmelerin doğrudan ABD Hazine bonosu satın alarak stablecoin üretmesi, bankacılık aracılık aşamasını atlamasını sağladı; bu sadece güvenliği ve verimliliği artırmakla kalmadı, aynı zamanda Silicon Valley Bank gibi faiz oranı dalgalanmalarından kaynaklanan sistemik riskleri de önledi. Bu dönüşüm, aslında bankaların geleneksel aracılık konumunu zayıflatarak, para yaratma yetkisini kısmen işletme varlıklarına devretmiştir.
Şirketlerin büyük ölçekli stabilcoin üretimi esasen Amerikan şirketlerinin Amerikan hükümetine dolar kredisi sağlamasıdır. Bu süreç, bir yandan piyasa dolaşımındaki doları geri toplar, para arzını M2 azaltarak enflasyon baskısını hafifletir; diğer yandan, ABD tahvili talebini istikrara kavuşturur, faiz oranlarının düşmesini sağlar, borçlanma maliyetlerini azaltır ve aynı zamanda ekonomik aktiviteyi teşvik ederek likidite ile faiz oranları arasında bir denge mekanizması oluşturur.
Şirketlerin katılım motivasyonu, bunun düşük riskli ve çift yönlü kazanç sağlayan bir iş olmasıdır. Amazon, Walmart, Starbucks gibi şirketler, hediye kartları aracılığıyla bir ölçüde görünmez finansman sağladılar; bu hediye kartları esasen dolar eşdeğeridir, sadece faiz getirmemektedir. Stabilcoinler ise hem faiz geliri elde edebilir hem de merkeziyetsiz finansal işlemlere katılarak yüksek kazançlar elde edebilir, bazı düzenleyici kısıtlamalardan kaçınabilir ve fon akışını artırabilir. Bu avantajlar, kullanıcıları şirketlerin çıkardığı stabilcoinleri tutmaya teşvik ediyor ve şirketlerin piyasada daha fazla dolar satın alarak yeni stabilcoinler çıkarmasını daha da teşvik ediyor.
Kapsamlı bir şekilde bakıldığında, stablecoin mekanizması dünya genelindeki atıl dolar kaynaklarını etkili bir şekilde harekete geçirmiş, ABD tahvil sisteminin sürdürülebilirliğini sağlamış ve aynı zamanda finansal sistemin genel riskini azaltmıştır. ABD şirketleri stablecoin sayesinde finansal hizmetlerini genişletirken, bankalar giderek marjinalleşmektedir. Bu, esasen ABD'nin doların hakimiyetini sürdürmek ve borç sorununu yönetmek için aldığı yeni bir stratejik ayarlamadır.
View Original
[The user has shared his/her trading data. Go to the App to view more.]
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Stablecoin'lerin temel işletim mekanizması, ABD çok uluslu şirketlerinin sahip oldukları nakit parayı Hazine bonolarına dönüştürmesi veya varlık teminatı yoluyla stablecoin üretmesidir. Bu model, şirketlerin çift yönlü kazanç elde etmesine olanak tanır: hem Hazine bonosu faiz geliri elde edebilirler, hem de stablecoin işlemlerinden komisyon alabilirler, ayrıca başlangıçta verimliliği düşük olan varlıkların kullanım oranını artırabilirler.
ABD hükümeti açısından bu, aslında yeni bir ABD Hazine tahvili alıcısı yaratmıştır. Geleneksel olarak, ABD Hazine tahvilleri çoğunlukla ülkelerin merkez bankalarının satın alımına dayanıyordu, ancak şu anda küresel dolarizasyonun azalması belirgin, ülkeler altın alımına yöneliyor ve bu da ABD Hazine tahvili satış baskısını artırıyor. Stabilcoin mekanizması, şirketlerin, kar amacı gütmeyen kuruluşların ve zenginlerin elindeki kullanılmayan dolarları veya nakit benzeri varlıkları harekete geçirerek, dolaylı olarak ABD hükümetine borç vermekte ve mali açıklarını kapatmaya yardımcı olmaktadır.
Geleneksel modellere kıyasla, işletmelerin doğrudan ABD Hazine bonosu satın alarak stablecoin üretmesi, bankacılık aracılık aşamasını atlamasını sağladı; bu sadece güvenliği ve verimliliği artırmakla kalmadı, aynı zamanda Silicon Valley Bank gibi faiz oranı dalgalanmalarından kaynaklanan sistemik riskleri de önledi. Bu dönüşüm, aslında bankaların geleneksel aracılık konumunu zayıflatarak, para yaratma yetkisini kısmen işletme varlıklarına devretmiştir.
Şirketlerin büyük ölçekli stabilcoin üretimi esasen Amerikan şirketlerinin Amerikan hükümetine dolar kredisi sağlamasıdır. Bu süreç, bir yandan piyasa dolaşımındaki doları geri toplar, para arzını M2 azaltarak enflasyon baskısını hafifletir; diğer yandan, ABD tahvili talebini istikrara kavuşturur, faiz oranlarının düşmesini sağlar, borçlanma maliyetlerini azaltır ve aynı zamanda ekonomik aktiviteyi teşvik ederek likidite ile faiz oranları arasında bir denge mekanizması oluşturur.
Şirketlerin katılım motivasyonu, bunun düşük riskli ve çift yönlü kazanç sağlayan bir iş olmasıdır. Amazon, Walmart, Starbucks gibi şirketler, hediye kartları aracılığıyla bir ölçüde görünmez finansman sağladılar; bu hediye kartları esasen dolar eşdeğeridir, sadece faiz getirmemektedir. Stabilcoinler ise hem faiz geliri elde edebilir hem de merkeziyetsiz finansal işlemlere katılarak yüksek kazançlar elde edebilir, bazı düzenleyici kısıtlamalardan kaçınabilir ve fon akışını artırabilir. Bu avantajlar, kullanıcıları şirketlerin çıkardığı stabilcoinleri tutmaya teşvik ediyor ve şirketlerin piyasada daha fazla dolar satın alarak yeni stabilcoinler çıkarmasını daha da teşvik ediyor.
Kapsamlı bir şekilde bakıldığında, stablecoin mekanizması dünya genelindeki atıl dolar kaynaklarını etkili bir şekilde harekete geçirmiş, ABD tahvil sisteminin sürdürülebilirliğini sağlamış ve aynı zamanda finansal sistemin genel riskini azaltmıştır. ABD şirketleri stablecoin sayesinde finansal hizmetlerini genişletirken, bankalar giderek marjinalleşmektedir. Bu, esasen ABD'nin doların hakimiyetini sürdürmek ve borç sorununu yönetmek için aldığı yeni bir stratejik ayarlamadır.