Stablecoin'lar mevcut ödeme ağlarını iyileştirmek için değil, geleneksel ödeme ağlarını tamamen devirmek için tasarlanmıştır. Stablecoin'lar işletmelerin geleneksel ödeme kanallarını tamamen atlamasını sağlar, diğer bir deyişle, bu geleneksel ödeme kanallarının bir gün tamamen yerini alması oldukça olasıdır.
Ödeme ağı stabilcoin üzerine kurulu olduğunda, tüm işlemler sadece defterdeki sayı değişiklikleridir. Şu anda birçok yeni şirket, fon akış yöntemlerinin yeniden yapılandırılmasını teşvik etmeye başladı.
Son zamanlarda birçok kişi, stabil coinlerin banka hizmeti olarak (BaaS) ağ platformu haline nasıl gelebileceğini tartışıyor. Yani, mevcut ödeme kanallarını, kart veren bankalardan ticari kabulcülere ve aradaki her aşamaya bağlayan bir platform. Bu görüşlere katılmama rağmen, şirketlerin ve protokollerin gelecekte yeni paradigmada nasıl değer yaratıp biriktireceğini düşündüğümde, stabil coinleri yalnızca mevcut ödeme kanallarını bağlayan bir platform olarak görmek, gerçek potansiyelini küçümsemektir. Stabil coin ödemeleri, temel düzeyde ödeme kanallarının yeniden tasarlanabilirliğini temsil eden kademeli bir iyileştirmeyi ifade eder.
Geleceğin yönünü anlamak için geçmişe dönmemiz gerekiyor, çünkü tarih belirgin bir evrimsel yolu ortaya koyuyor.
Modern ödeme kanallarının evrimi
Modern ödeme sisteminin kökenleri 1950'lerin başına kadar uzanmaktadır. Frank McNamara tarafından kurulan Diners Club, ilk çok amaçlı banka kartını piyasaya sürdü. Bu banka kartı, Diners Club'ın üye işyeri ile kart sahibi arasında bir ödeme aracısı olarak hareket ettiği kapalı döngü bir kredi modeli sunar. Diners Club'dan önce, neredeyse tüm ödemeler nakit veya tescilli ikili kredi anlaşmaları yoluyla doğrudan satıcılar ve müşteriler arasında yapılıyordu.
Diners Club büyük bir başarı elde ettikten sonra, Bank of America (BofA), kredi işini genişletme ve daha geniş bir müşteri kitlesine ulaşma fırsatını gördü ve ilk kez kitle pazarına yönelik bir tüketici kredi kartı çıkardı. Bank of America, orta sınıf tüketicilere 2 milyonun üzerinde istenmeyen, önceden onaylı kredi kartı gönderdi; bu kredi kartları California'daki 20.000'den fazla tüccarda kullanılabiliyordu. O dönemdeki düzenleyici kısıtlamalar nedeniyle, BofA, teknolojisini diğer Amerikan bankalarına lisanslamaya başladı ve hatta uluslararası pazara genişledi. Böylece ilk kredi kartı ödeme ağı ortaya çıktı. Ancak bununla birlikte büyük operasyonel zorluklar ortaya çıktı ve ciddi kredi riski doğurdu, gecikme oranı %20'nin üzerine fırladı. Aynı zamanda, yaygın dolandırıcılık olaylarıyla birlikte, tüm proje neredeyse çökmek üzereydi.
İnsanlar, bankacılık ağındaki zorluklar ve karmaşanın yalnızca gerçekten işbirlikçi bir organizasyon kurularak çözülebileceğini, bu organizasyonun yönetim sisteminin kurallarını belirleyeceğini ve altyapıyı sağlayacağını fark etmeye başladılar. Organizasyon üyeleri ürün fiyatlandırmasında rekabet edebilir, ancak standartlara uymaları gerekmektedir. Bu organizasyon daha sonra bugün bildiğimiz Visa haline geldi. Kaliforniya'daki bir banka tarafından kurulan ve Bank of America ile rekabet eden bir başka organizasyon ise daha sonra Mastercard oldu. Bu, modern küresel ödeme modellerimizin doğuşuydu ve küresel ödeme endüstrisinin baskın yapısı haline geldi.
1960'lı yıllardan 21. yüzyılın başlarına kadar, ödeme alanındaki hemen hemen tüm yenilikler mevcut küresel ödeme modellerini güçlendirmek, tamamlamak ve dijitalleştirmek etrafında şekillendi. 1990'lı yıllarda internetin hızla gelişmesiyle birlikte, birçok yenilik yazılım geliştirmeye kaydırıldı.
Elektronik ticaret, 20. yüzyılın 90'lı yıllarının başında doğdu; NetMarket'te Sting'in CD'sini satın almak, ilk çevrimiçi ödemeydi. Ardından PizzaNet, çevrimiçi ödeme kabul eden ilk ulusal perakendeci oldu. Amazon, eBay, Rakuten, Alibaba gibi tanınmış e-ticaret şirketleri, sonraki yıllarda sırasıyla kuruldu. E-ticaret şirketlerinin gelişimi, birçok erken bağımsız ödeme geçidi ve işlemci şirketinin doğmasına yol açtı. En ünlüleri, sırasıyla 1998 sonu ve 1999 başında kurulan Confinity ve X.com'dur; birleşimlerinin ardından bugün PayPal haline geldiler.
Dijital ödemeler, herkes tarafından bilinen ve piyasa değeri binlerce milyar dolara ulaşan birçok şirketin ortaya çıkmasına neden oldu. Bu şirketler, Stripe, Adyen, Checkout.com, Square gibi ödeme hizmeti sağlayıcıları (PSP'ler) ve ödeme toplayıcıları (PayFacs) da dahil olmak üzere, çevrimdışı perakendecileri çevrimiçi satışlarla bağlar. Sorunları çözmek için, ağ geçitlerini, işlemeyi, uzlaştırmayı, dolandırıcılık uyum araçlarını, satıcı hesaplarını ve diğer katma değerli yazılım ve hizmetleri bir araya getirirler. Ancak, açıkça görüldüğü üzere, geleneksel finansal ödeme ağlarında devrim niteliğinde bir değişim gerçekleştirmemişlerdir.
Bazı girişimlerin geleneksel banka ödeme ağlarını ve kart çıkarma altyapısını bozmaya odaklanmasına rağmen, Marqeta, Galileo, Lithic ve Synapse gibi tanınmış şirketler esasen yeni şirketleri mevcut banka ağları ve altyapısına entegre etmeye çalışmaktadır. Ancak mevcut ödeme ağlarını devirmek yerine, birçok şirket mevcut altyapıya sadece yazılım katmanı eklemenin gerçek bir patlama büyümesi sağlamak için yeterli olmadığını keşfetti.
Bazı şirketler geleneksel ödeme yöntemlerinin sınırlamalarını iyi biliyor ve internet tabanlı yerel para birimleri aracılığıyla geleneksel banka altyapısına bağımlı olmayan tamamen yeni ödeme çözümleri oluşturulabileceğini öngörüyor. En ünlüsü PayPal'dır. 21. yüzyılın başlarında birçok girişim, dijital cüzdanlar, bireyler arası işlemler ve alternatif ödeme ağlarının geliştirilmesine odaklandı. Bankaları ve kart çıkaran birlikleri tamamen atlayarak son kullanıcıya belirli bir para özerkliği tanıyan bu şirketler arasında PayPal, Alipay, M-Pesa, Venmo, Wise, Airwallex, Affirm ve Klarna gibi isimler yer alıyor.
Başlangıçta geleneksel finansın göz ardı ettiği gruplara daha iyi bir kullanıcı deneyimi, ürün yelpazesi ve daha ucuz işlemler sunmaya odaklandılar, ancak giderek daha fazla pazar payı kapmaya başladılar. Geleneksel finans ödeme şirketleri, alternatif ödeme yöntemlerinin (APM'ler) tehditini hissettiler, ardından Visa ve Mastercard sırasıyla Visa Direct ve Mastercard Send'i tanıtarak, eşler arası işlemler için gerçek zamanlı ödeme hizmetleri sunmaya odaklandılar. Bu modeller önemli iyileştirmeler kaydetmiş olsalar da, mevcut altyapının sınırlamalarından muzdarip olmaya devam ediyorlar. Bu şirketler hala fonları önceden yüklemek veya döviz/kredi riski üstlenmek zorundalar ve kendi fon havuzlarını birbiriyle hedge etmek zorundalar, bu da anlık şeffaf uzlaşmanın sağlanmasını engelliyor.
Modern ödeme sistemlerinin evrimi esasen şöyledir: kapalı döngü + güvenilir aracılar → açık döngü + güvenilir aracılar → açık döngü + kısmi bireysel özerklik. Ancak, şeffaflık ve karmaşıklık hâlâ baskın durumda; bu da kullanıcı deneyimini olumsuz etkiliyor ve ağın her aşamasında kira alımına yol açıyor.
Ticaret ödemelerinin evrimi
Şirketler, stabilize edilmiş paralar aracılığıyla geleneksel ödeme ağlarının teknik altyapısının bir kısmını veya tamamını atlayabilir. Aşağıdaki resim, basitleştirilmiş bir satıcı ödeme diyagramıdır:
ve stabilcoin ödeme ağındaki her bir bölümün sorumlulukları:
Şu anda Stripe, ödeme işleme hizmetinin büyük bir kısmını, hatta ticari hesaplar sağlama ve işletmeleri yönetme ile ödeme alma gibi çeşitli yazılımları içererek işleyebilmektedir. Ancak kendi kart çıkarma organizasyonunu kurmamış veya ödeme kartı dağıtmamıştır.
Şimdi Stripe'ın merkez bankası haline geldiği ve GENIUS Yasası tarafından onaylanmış teminatlarla desteklenen kendi stablecoin'ini çıkardığı bir dünya hayal edin. Stablecoin'ler, şeffaf bir açık kaynaklı defter (blok zinciri) aracılığıyla tüketici ve tüccar hesapları arasında atomik anlaşmalar sağlar. Artık bir ödeme kartı bankasına ve alıcı bir bankaya ihtiyacınız yok, Stripe'ın (veya başka herhangi bir ihraççının) stabilcoin ihracı için teminatı elinde tutması için yalnızca bir (veya birkaç) bankaya ihtiyacı var. Cüzdanları aracılığıyla doğrudan blok zinciri üzerinde işlem yaparlar veya Stripe'a (ihraççı/merkez bankası) bir darpme/itfa talebi başlatarak ve ardından blok zincirine yerleşirler. Fonların takası ve uzlaşması, geri ödemeleri ve anlaşmazlıkları ele alabilen bir dizi akıllı sözleşme aracılığıyla yapılır (Circle'ın Geri Ödeme Sözleşmesi'ne bakın). Benzer şekilde, ödeme yönlendirme ve hatta diğer para birimlerine/ürünlere dönüştürme işlemi programlı olarak gerçekleştirilebilir. Sabit paralardan ve blok zinciri teknolojisinden yararlanarak, bankadan ağ geçidine, işlemci ve ağ veri aktarım standartları daha kolay hale gelir. Veri şeffaflığı ve daha az paydaş ile harcamalar ve defter tutma daha basit hale geldi.
Böyle bir dünyada, Stripe mevcut ödeme modelini neredeyse tamamen değiştirmiş gibi görünüyor - tam bir altyapıya sahip, hesaplar, kart çıkarma, kredi, ödeme hizmetleri ve ağ sunuyor; tüm bunlar daha iyi teknoloji üzerine inşa edilmiş, böylece aracılık süreçleri azaltılmış ve cüzdan sahiplerine neredeyse tamamen fon akışını kontrol etme imkanı tanınmıştır.
Simon Taylor: "Eğer stabil coin'lere dayanıyorsanız, tüm işlemler sadece defterdeki sayı değişiklikleridir. Tüccarlar, ağ geçitleri, PSP'ler ve bankalar daha önce farklı defter girişlerini mutabakat etmek zorundaydılar. Ancak stabil coin ile, stabil coin kullanan herkes aynı anda bir ağ geçidi, PSP ve acquirer bankasıdır, tüm işlemler sadece defterdeki sayı değişiklikleridir."
Bu, bilim kurgu romanı gibi geliyor. Gerçekten dolandırıcılık, uyum, stabil coinlerin kullanılabilirliği, likidite / maliyet gibi birçok sorun var mı? Bugünden bu potansiyel geleceğe kadar aşamalı adımlar olacak mı? Gerçek zamanlı ödemeler (RTP) teknolojisi de hatalar içerecek, sınır ötesi havalelerin programlanabilirliği ve birlikte çalışabilirliği RTP'nin çözemediği sorunlardır.
Her halükarda gelecek adım adım geliyor, bazı şirketler bunun için hazırlık yapıyor. Circle, Paxos ve withausd gibi önde gelen dağıtımcılar ürünlerini genişletiyor, ödemeye odaklanan blockchain Codex, Sphere ve PlasmaFDN de son kullanıcılar ve işletmelere yaklaşmakta. Gelecekteki ödeme ağları, ara katmanları önemli ölçüde azaltacak ve özerklik, şeffaflık, etkileşim kabiliyeti artıracak ve müşterilere daha fazla değer sunacak.
Sınır Ötesi Ödeme
B2B sınır ötesi ödemeler, şu anda stabilcoin uygulamalarının önemli ölçüde büyüdüğü alanlardan biridir.
Matt Brown geçen yıl sınır ötesi ödemeler hakkında bir makale yazdı, bu makaleden şunlar görülebilir:
Birçok durumda, sınır ötesi ticarette birden fazla banka yer alır ve bunlar bilgileri iletmek için SWIFT kullanır. SWIFT'in kendisinde bir sorun yoktur, ancak bankalar arasındaki sürekli iletişim ek zaman maliyetine neden olur ve genellikle diğer uzlaşma taraflarını da içerir. Gerçekten de uzlaşma süreci genellikle tamamlanması için 7-14 gün sürer ki bu da büyük riskler ve maliyetler getirir ve süreç son derece şeffaf değildir. Örneğin, JPMorgan'ın ABD ana şirketinden yabancı bir yan şirketine fon transferi sırasında, süreç içinde milyonlarca doların uzun süre "kaybolduğu" durumlar nadir değildir. Bunun dışında, birden fazla işlem tarafı arasında döviz riski bulunur, bu da ortalama işlem maliyetini %6,6 oranında artırır. Ayrıca, şirketlerin fonları sınır ötesi olarak hareket ederken neredeyse hiç faiz kazanamaz.
Bu nedenle, Stripe'ın yakın zamanda stabilcoin tabanlı finansal hesaplar sunmaya başlaması şaşırtıcı değil. Bu, işletmelerin stabilcoin ile desteklenen ABD doları finansal hesaplarına erişimini sağlıyor, doğrudan Bridge üzerinden stabilcoin basımı/geri alınması yapabiliyor ve Stripe kontrol paneli aracılığıyla fonları diğer cüzdan adreslerine aktarabiliyor. Bridge API kullanarak fiat para girişi ve çıkışı yapılabiliyor, stabilcoin bakiyesi ile desteklenen ödeme kartları çıkarılabiliyor (bölgeye bağlı olarak, şu anda Lead Bank kullanılmakta), diğer para birimlerine dönüştürülebiliyor ve nihayetinde doğrudan faiz getiren ürünlere dönüştürülerek fon yönetimi yapılabiliyor. Şu anda birçok özellik hâlâ geçici bir çözüm olarak geleneksel sistemlere bağlı olsa da, stabilcoin ve tokenleştirilmiş varlıkların gönderilmesi, alınması, çıkarılması ve değiştirilmesi geleneksel sistemlere bağlı değildir. Fiat para girişi ve çıkışı çözümleri, mevcut alternatif ödeme yöntemlerinin (APM'ler) durumu ile benzerlik göstermektedir; örneğin Wise ve Airwallex gibi şirketler, farklı ülkelerde fon saklayabilen kendi banka ağlarını kurmuşlardır ve günün sonunda net hesaplama yapmaktadırlar. Airwallex'in kurucu ortağı Jack Zhang, geçen hafta bunu doğru bir şekilde belirtti, ancak fiat para girişi ve çıkışına ihtiyaç kalmadığında dünyanın nasıl değişeceğini düşünmedi.
Eğer yalnızca stablecoin kullanarak tokenleştirilmiş varlık satın alıyorsanız ve bunları fiat para birimine çevirmeyi gerektirmiyorsanız, temelde geleneksel aracılık modelini tamamen geçiyorsunuz. Bu, kullanıcıların üçüncü tarafların gerçek varlıkları tutma ve gönderme konusundaki bağımlılığını büyük ölçüde azaltacak ve böylece müşterilerin daha fazla değer elde etmesini ve herkesin ödeme maliyetlerini düşürmesini sağlayacak. Squads protocol, Rain cards ve Stablesea gibi girişimler, stablecoin ile doğrudan tokenleştirilmiş varlık alım satımının mümkün kılınması üzerinde çalışıyor; bu alanda faaliyet gösteren tüm şirketler sonunda tüm ağa yayılacak.
Ancak, stabilcoinlerinizi fiat para birimlerine dönüştürmek istiyorsanız, Conduit Pay, yerel piyasanın en büyük döviz bankalarıyla doğrudan işbirliği yaparak, sorunsuz, düşük maliyetli ve neredeyse anlık zincir üzerindeki sınır ötesi işlemleri gerçekleştirebilir. Cüzdanlar hesap haline gelir, tokenleştirilmiş varlıklar ürün haline gelir, blok zinciri bir ağ haline gelir ve bu da kullanıcı deneyimini önemli ölçüde iyileştirir. Eğer fiat para birimi giriş-çıkışına ihtiyaç yoksa, maliyet daha da düşük olabilir. Tüm bunlar daha iyi teknolojiler aracılığıyla gerçekleştirilebilir ve daha basit bir uzlaştırma, daha fazla özerklik, daha yüksek şeffaflık, daha hızlı hız, daha güçlü bir birlikte çalışabilirlik ve hatta daha düşük maliyetler sunabilir.
Peki bu her şey ne anlama geliyor?
Bu, zincir üzerinde var olan, stablecoin'lere (defterdeki dijital değişiklikler) dayalı bir ödeme yerel dünyasının geldiği anlamına geliyor. Bu sadece mevcut ödeme modellerini bağlamakla kalmayacak, aynı zamanda yavaş yavaş onları değiştirecektir. İşte bu yüzden, stablecoin'lere dayalı ilk trilyon dolarlık fintech şirketinin doğmakta olduğunu göreceğiz.
Bu makalenin birçok makul eleştiri doğuracağını biliyorum, örneğin bazı konuları dikkate almadığım için. Ancak, bu alanda girişimci olan benim gibi birçok kişinin bu sorunların farkında olduğunu ve bunları çözmek için çaba gösterdiğini anlamanızı rica ediyorum. Yenilik böyle bir şeydir, eski sistemler üzerine kademeli olarak inşa etmek asla gerçekten yeni bir sistem yaratmayacaktır çünkü çıkar grupları her zaman bu sürecin gerçekleşmesini engelleyecektir.
Kapalı döngü + güvenilir aracılar → açık döngü + güvenilir aracılar → açık döngü + kısmi bireysel özerklik → gerçekten açık dijital yerel sistem, herkes tüm ödeme ağında rekabet edebilir, müşteriler açık ağ üzerinden özerkliklerini kullanabilir.
Bu makale yalnızca yazarın öznel görüşlerini yansıtmaktadır ve Dragonfly veya onun bağlı kuruluşlarının görüşlerini yansıtmak zorunda değildir. Dragonfly, bu yazıda bahsedilenlere yatırım yapmış olabilir.
Kaynak: Foresight News
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Geleneksel ödeme modellerinin çöküşü yaklaşırken, trilyon dolarlık stabilcoin finans şirketleri mi doğacak?
Yazar: Rob Hadick, Dragonfly ortağı
Çeviri: AididiaoJP, Foresight News
Stablecoin'lar mevcut ödeme ağlarını iyileştirmek için değil, geleneksel ödeme ağlarını tamamen devirmek için tasarlanmıştır. Stablecoin'lar işletmelerin geleneksel ödeme kanallarını tamamen atlamasını sağlar, diğer bir deyişle, bu geleneksel ödeme kanallarının bir gün tamamen yerini alması oldukça olasıdır.
Ödeme ağı stabilcoin üzerine kurulu olduğunda, tüm işlemler sadece defterdeki sayı değişiklikleridir. Şu anda birçok yeni şirket, fon akış yöntemlerinin yeniden yapılandırılmasını teşvik etmeye başladı.
Son zamanlarda birçok kişi, stabil coinlerin banka hizmeti olarak (BaaS) ağ platformu haline nasıl gelebileceğini tartışıyor. Yani, mevcut ödeme kanallarını, kart veren bankalardan ticari kabulcülere ve aradaki her aşamaya bağlayan bir platform. Bu görüşlere katılmama rağmen, şirketlerin ve protokollerin gelecekte yeni paradigmada nasıl değer yaratıp biriktireceğini düşündüğümde, stabil coinleri yalnızca mevcut ödeme kanallarını bağlayan bir platform olarak görmek, gerçek potansiyelini küçümsemektir. Stabil coin ödemeleri, temel düzeyde ödeme kanallarının yeniden tasarlanabilirliğini temsil eden kademeli bir iyileştirmeyi ifade eder.
Geleceğin yönünü anlamak için geçmişe dönmemiz gerekiyor, çünkü tarih belirgin bir evrimsel yolu ortaya koyuyor.
Modern ödeme kanallarının evrimi
Modern ödeme sisteminin kökenleri 1950'lerin başına kadar uzanmaktadır. Frank McNamara tarafından kurulan Diners Club, ilk çok amaçlı banka kartını piyasaya sürdü. Bu banka kartı, Diners Club'ın üye işyeri ile kart sahibi arasında bir ödeme aracısı olarak hareket ettiği kapalı döngü bir kredi modeli sunar. Diners Club'dan önce, neredeyse tüm ödemeler nakit veya tescilli ikili kredi anlaşmaları yoluyla doğrudan satıcılar ve müşteriler arasında yapılıyordu.
Diners Club büyük bir başarı elde ettikten sonra, Bank of America (BofA), kredi işini genişletme ve daha geniş bir müşteri kitlesine ulaşma fırsatını gördü ve ilk kez kitle pazarına yönelik bir tüketici kredi kartı çıkardı. Bank of America, orta sınıf tüketicilere 2 milyonun üzerinde istenmeyen, önceden onaylı kredi kartı gönderdi; bu kredi kartları California'daki 20.000'den fazla tüccarda kullanılabiliyordu. O dönemdeki düzenleyici kısıtlamalar nedeniyle, BofA, teknolojisini diğer Amerikan bankalarına lisanslamaya başladı ve hatta uluslararası pazara genişledi. Böylece ilk kredi kartı ödeme ağı ortaya çıktı. Ancak bununla birlikte büyük operasyonel zorluklar ortaya çıktı ve ciddi kredi riski doğurdu, gecikme oranı %20'nin üzerine fırladı. Aynı zamanda, yaygın dolandırıcılık olaylarıyla birlikte, tüm proje neredeyse çökmek üzereydi.
İnsanlar, bankacılık ağındaki zorluklar ve karmaşanın yalnızca gerçekten işbirlikçi bir organizasyon kurularak çözülebileceğini, bu organizasyonun yönetim sisteminin kurallarını belirleyeceğini ve altyapıyı sağlayacağını fark etmeye başladılar. Organizasyon üyeleri ürün fiyatlandırmasında rekabet edebilir, ancak standartlara uymaları gerekmektedir. Bu organizasyon daha sonra bugün bildiğimiz Visa haline geldi. Kaliforniya'daki bir banka tarafından kurulan ve Bank of America ile rekabet eden bir başka organizasyon ise daha sonra Mastercard oldu. Bu, modern küresel ödeme modellerimizin doğuşuydu ve küresel ödeme endüstrisinin baskın yapısı haline geldi.
1960'lı yıllardan 21. yüzyılın başlarına kadar, ödeme alanındaki hemen hemen tüm yenilikler mevcut küresel ödeme modellerini güçlendirmek, tamamlamak ve dijitalleştirmek etrafında şekillendi. 1990'lı yıllarda internetin hızla gelişmesiyle birlikte, birçok yenilik yazılım geliştirmeye kaydırıldı.
Elektronik ticaret, 20. yüzyılın 90'lı yıllarının başında doğdu; NetMarket'te Sting'in CD'sini satın almak, ilk çevrimiçi ödemeydi. Ardından PizzaNet, çevrimiçi ödeme kabul eden ilk ulusal perakendeci oldu. Amazon, eBay, Rakuten, Alibaba gibi tanınmış e-ticaret şirketleri, sonraki yıllarda sırasıyla kuruldu. E-ticaret şirketlerinin gelişimi, birçok erken bağımsız ödeme geçidi ve işlemci şirketinin doğmasına yol açtı. En ünlüleri, sırasıyla 1998 sonu ve 1999 başında kurulan Confinity ve X.com'dur; birleşimlerinin ardından bugün PayPal haline geldiler.
Dijital ödemeler, herkes tarafından bilinen ve piyasa değeri binlerce milyar dolara ulaşan birçok şirketin ortaya çıkmasına neden oldu. Bu şirketler, Stripe, Adyen, Checkout.com, Square gibi ödeme hizmeti sağlayıcıları (PSP'ler) ve ödeme toplayıcıları (PayFacs) da dahil olmak üzere, çevrimdışı perakendecileri çevrimiçi satışlarla bağlar. Sorunları çözmek için, ağ geçitlerini, işlemeyi, uzlaştırmayı, dolandırıcılık uyum araçlarını, satıcı hesaplarını ve diğer katma değerli yazılım ve hizmetleri bir araya getirirler. Ancak, açıkça görüldüğü üzere, geleneksel finansal ödeme ağlarında devrim niteliğinde bir değişim gerçekleştirmemişlerdir.
Bazı girişimlerin geleneksel banka ödeme ağlarını ve kart çıkarma altyapısını bozmaya odaklanmasına rağmen, Marqeta, Galileo, Lithic ve Synapse gibi tanınmış şirketler esasen yeni şirketleri mevcut banka ağları ve altyapısına entegre etmeye çalışmaktadır. Ancak mevcut ödeme ağlarını devirmek yerine, birçok şirket mevcut altyapıya sadece yazılım katmanı eklemenin gerçek bir patlama büyümesi sağlamak için yeterli olmadığını keşfetti.
Bazı şirketler geleneksel ödeme yöntemlerinin sınırlamalarını iyi biliyor ve internet tabanlı yerel para birimleri aracılığıyla geleneksel banka altyapısına bağımlı olmayan tamamen yeni ödeme çözümleri oluşturulabileceğini öngörüyor. En ünlüsü PayPal'dır. 21. yüzyılın başlarında birçok girişim, dijital cüzdanlar, bireyler arası işlemler ve alternatif ödeme ağlarının geliştirilmesine odaklandı. Bankaları ve kart çıkaran birlikleri tamamen atlayarak son kullanıcıya belirli bir para özerkliği tanıyan bu şirketler arasında PayPal, Alipay, M-Pesa, Venmo, Wise, Airwallex, Affirm ve Klarna gibi isimler yer alıyor.
Başlangıçta geleneksel finansın göz ardı ettiği gruplara daha iyi bir kullanıcı deneyimi, ürün yelpazesi ve daha ucuz işlemler sunmaya odaklandılar, ancak giderek daha fazla pazar payı kapmaya başladılar. Geleneksel finans ödeme şirketleri, alternatif ödeme yöntemlerinin (APM'ler) tehditini hissettiler, ardından Visa ve Mastercard sırasıyla Visa Direct ve Mastercard Send'i tanıtarak, eşler arası işlemler için gerçek zamanlı ödeme hizmetleri sunmaya odaklandılar. Bu modeller önemli iyileştirmeler kaydetmiş olsalar da, mevcut altyapının sınırlamalarından muzdarip olmaya devam ediyorlar. Bu şirketler hala fonları önceden yüklemek veya döviz/kredi riski üstlenmek zorundalar ve kendi fon havuzlarını birbiriyle hedge etmek zorundalar, bu da anlık şeffaf uzlaşmanın sağlanmasını engelliyor.
Modern ödeme sistemlerinin evrimi esasen şöyledir: kapalı döngü + güvenilir aracılar → açık döngü + güvenilir aracılar → açık döngü + kısmi bireysel özerklik. Ancak, şeffaflık ve karmaşıklık hâlâ baskın durumda; bu da kullanıcı deneyimini olumsuz etkiliyor ve ağın her aşamasında kira alımına yol açıyor.
Ticaret ödemelerinin evrimi
Şirketler, stabilize edilmiş paralar aracılığıyla geleneksel ödeme ağlarının teknik altyapısının bir kısmını veya tamamını atlayabilir. Aşağıdaki resim, basitleştirilmiş bir satıcı ödeme diyagramıdır:
ve stabilcoin ödeme ağındaki her bir bölümün sorumlulukları:
Şu anda Stripe, ödeme işleme hizmetinin büyük bir kısmını, hatta ticari hesaplar sağlama ve işletmeleri yönetme ile ödeme alma gibi çeşitli yazılımları içererek işleyebilmektedir. Ancak kendi kart çıkarma organizasyonunu kurmamış veya ödeme kartı dağıtmamıştır.
Şimdi Stripe'ın merkez bankası haline geldiği ve GENIUS Yasası tarafından onaylanmış teminatlarla desteklenen kendi stablecoin'ini çıkardığı bir dünya hayal edin. Stablecoin'ler, şeffaf bir açık kaynaklı defter (blok zinciri) aracılığıyla tüketici ve tüccar hesapları arasında atomik anlaşmalar sağlar. Artık bir ödeme kartı bankasına ve alıcı bir bankaya ihtiyacınız yok, Stripe'ın (veya başka herhangi bir ihraççının) stabilcoin ihracı için teminatı elinde tutması için yalnızca bir (veya birkaç) bankaya ihtiyacı var. Cüzdanları aracılığıyla doğrudan blok zinciri üzerinde işlem yaparlar veya Stripe'a (ihraççı/merkez bankası) bir darpme/itfa talebi başlatarak ve ardından blok zincirine yerleşirler. Fonların takası ve uzlaşması, geri ödemeleri ve anlaşmazlıkları ele alabilen bir dizi akıllı sözleşme aracılığıyla yapılır (Circle'ın Geri Ödeme Sözleşmesi'ne bakın). Benzer şekilde, ödeme yönlendirme ve hatta diğer para birimlerine/ürünlere dönüştürme işlemi programlı olarak gerçekleştirilebilir. Sabit paralardan ve blok zinciri teknolojisinden yararlanarak, bankadan ağ geçidine, işlemci ve ağ veri aktarım standartları daha kolay hale gelir. Veri şeffaflığı ve daha az paydaş ile harcamalar ve defter tutma daha basit hale geldi.
Böyle bir dünyada, Stripe mevcut ödeme modelini neredeyse tamamen değiştirmiş gibi görünüyor - tam bir altyapıya sahip, hesaplar, kart çıkarma, kredi, ödeme hizmetleri ve ağ sunuyor; tüm bunlar daha iyi teknoloji üzerine inşa edilmiş, böylece aracılık süreçleri azaltılmış ve cüzdan sahiplerine neredeyse tamamen fon akışını kontrol etme imkanı tanınmıştır.
Simon Taylor: "Eğer stabil coin'lere dayanıyorsanız, tüm işlemler sadece defterdeki sayı değişiklikleridir. Tüccarlar, ağ geçitleri, PSP'ler ve bankalar daha önce farklı defter girişlerini mutabakat etmek zorundaydılar. Ancak stabil coin ile, stabil coin kullanan herkes aynı anda bir ağ geçidi, PSP ve acquirer bankasıdır, tüm işlemler sadece defterdeki sayı değişiklikleridir."
Bu, bilim kurgu romanı gibi geliyor. Gerçekten dolandırıcılık, uyum, stabil coinlerin kullanılabilirliği, likidite / maliyet gibi birçok sorun var mı? Bugünden bu potansiyel geleceğe kadar aşamalı adımlar olacak mı? Gerçek zamanlı ödemeler (RTP) teknolojisi de hatalar içerecek, sınır ötesi havalelerin programlanabilirliği ve birlikte çalışabilirliği RTP'nin çözemediği sorunlardır.
Her halükarda gelecek adım adım geliyor, bazı şirketler bunun için hazırlık yapıyor. Circle, Paxos ve withausd gibi önde gelen dağıtımcılar ürünlerini genişletiyor, ödemeye odaklanan blockchain Codex, Sphere ve PlasmaFDN de son kullanıcılar ve işletmelere yaklaşmakta. Gelecekteki ödeme ağları, ara katmanları önemli ölçüde azaltacak ve özerklik, şeffaflık, etkileşim kabiliyeti artıracak ve müşterilere daha fazla değer sunacak.
Sınır Ötesi Ödeme
B2B sınır ötesi ödemeler, şu anda stabilcoin uygulamalarının önemli ölçüde büyüdüğü alanlardan biridir.
Matt Brown geçen yıl sınır ötesi ödemeler hakkında bir makale yazdı, bu makaleden şunlar görülebilir:
Birçok durumda, sınır ötesi ticarette birden fazla banka yer alır ve bunlar bilgileri iletmek için SWIFT kullanır. SWIFT'in kendisinde bir sorun yoktur, ancak bankalar arasındaki sürekli iletişim ek zaman maliyetine neden olur ve genellikle diğer uzlaşma taraflarını da içerir. Gerçekten de uzlaşma süreci genellikle tamamlanması için 7-14 gün sürer ki bu da büyük riskler ve maliyetler getirir ve süreç son derece şeffaf değildir. Örneğin, JPMorgan'ın ABD ana şirketinden yabancı bir yan şirketine fon transferi sırasında, süreç içinde milyonlarca doların uzun süre "kaybolduğu" durumlar nadir değildir. Bunun dışında, birden fazla işlem tarafı arasında döviz riski bulunur, bu da ortalama işlem maliyetini %6,6 oranında artırır. Ayrıca, şirketlerin fonları sınır ötesi olarak hareket ederken neredeyse hiç faiz kazanamaz.
Bu nedenle, Stripe'ın yakın zamanda stabilcoin tabanlı finansal hesaplar sunmaya başlaması şaşırtıcı değil. Bu, işletmelerin stabilcoin ile desteklenen ABD doları finansal hesaplarına erişimini sağlıyor, doğrudan Bridge üzerinden stabilcoin basımı/geri alınması yapabiliyor ve Stripe kontrol paneli aracılığıyla fonları diğer cüzdan adreslerine aktarabiliyor. Bridge API kullanarak fiat para girişi ve çıkışı yapılabiliyor, stabilcoin bakiyesi ile desteklenen ödeme kartları çıkarılabiliyor (bölgeye bağlı olarak, şu anda Lead Bank kullanılmakta), diğer para birimlerine dönüştürülebiliyor ve nihayetinde doğrudan faiz getiren ürünlere dönüştürülerek fon yönetimi yapılabiliyor. Şu anda birçok özellik hâlâ geçici bir çözüm olarak geleneksel sistemlere bağlı olsa da, stabilcoin ve tokenleştirilmiş varlıkların gönderilmesi, alınması, çıkarılması ve değiştirilmesi geleneksel sistemlere bağlı değildir. Fiat para girişi ve çıkışı çözümleri, mevcut alternatif ödeme yöntemlerinin (APM'ler) durumu ile benzerlik göstermektedir; örneğin Wise ve Airwallex gibi şirketler, farklı ülkelerde fon saklayabilen kendi banka ağlarını kurmuşlardır ve günün sonunda net hesaplama yapmaktadırlar. Airwallex'in kurucu ortağı Jack Zhang, geçen hafta bunu doğru bir şekilde belirtti, ancak fiat para girişi ve çıkışına ihtiyaç kalmadığında dünyanın nasıl değişeceğini düşünmedi.
Eğer yalnızca stablecoin kullanarak tokenleştirilmiş varlık satın alıyorsanız ve bunları fiat para birimine çevirmeyi gerektirmiyorsanız, temelde geleneksel aracılık modelini tamamen geçiyorsunuz. Bu, kullanıcıların üçüncü tarafların gerçek varlıkları tutma ve gönderme konusundaki bağımlılığını büyük ölçüde azaltacak ve böylece müşterilerin daha fazla değer elde etmesini ve herkesin ödeme maliyetlerini düşürmesini sağlayacak. Squads protocol, Rain cards ve Stablesea gibi girişimler, stablecoin ile doğrudan tokenleştirilmiş varlık alım satımının mümkün kılınması üzerinde çalışıyor; bu alanda faaliyet gösteren tüm şirketler sonunda tüm ağa yayılacak.
Ancak, stabilcoinlerinizi fiat para birimlerine dönüştürmek istiyorsanız, Conduit Pay, yerel piyasanın en büyük döviz bankalarıyla doğrudan işbirliği yaparak, sorunsuz, düşük maliyetli ve neredeyse anlık zincir üzerindeki sınır ötesi işlemleri gerçekleştirebilir. Cüzdanlar hesap haline gelir, tokenleştirilmiş varlıklar ürün haline gelir, blok zinciri bir ağ haline gelir ve bu da kullanıcı deneyimini önemli ölçüde iyileştirir. Eğer fiat para birimi giriş-çıkışına ihtiyaç yoksa, maliyet daha da düşük olabilir. Tüm bunlar daha iyi teknolojiler aracılığıyla gerçekleştirilebilir ve daha basit bir uzlaştırma, daha fazla özerklik, daha yüksek şeffaflık, daha hızlı hız, daha güçlü bir birlikte çalışabilirlik ve hatta daha düşük maliyetler sunabilir.
Peki bu her şey ne anlama geliyor?
Bu, zincir üzerinde var olan, stablecoin'lere (defterdeki dijital değişiklikler) dayalı bir ödeme yerel dünyasının geldiği anlamına geliyor. Bu sadece mevcut ödeme modellerini bağlamakla kalmayacak, aynı zamanda yavaş yavaş onları değiştirecektir. İşte bu yüzden, stablecoin'lere dayalı ilk trilyon dolarlık fintech şirketinin doğmakta olduğunu göreceğiz.
Bu makalenin birçok makul eleştiri doğuracağını biliyorum, örneğin bazı konuları dikkate almadığım için. Ancak, bu alanda girişimci olan benim gibi birçok kişinin bu sorunların farkında olduğunu ve bunları çözmek için çaba gösterdiğini anlamanızı rica ediyorum. Yenilik böyle bir şeydir, eski sistemler üzerine kademeli olarak inşa etmek asla gerçekten yeni bir sistem yaratmayacaktır çünkü çıkar grupları her zaman bu sürecin gerçekleşmesini engelleyecektir.
Kapalı döngü + güvenilir aracılar → açık döngü + güvenilir aracılar → açık döngü + kısmi bireysel özerklik → gerçekten açık dijital yerel sistem, herkes tüm ödeme ağında rekabet edebilir, müşteriler açık ağ üzerinden özerkliklerini kullanabilir.
Bu makale yalnızca yazarın öznel görüşlerini yansıtmaktadır ve Dragonfly veya onun bağlı kuruluşlarının görüşlerini yansıtmak zorunda değildir. Dragonfly, bu yazıda bahsedilenlere yatırım yapmış olabilir.
Kaynak: Foresight News