Pi Network: Telefonla Mining'den Ana Ağ'a Kripto Varlıklar Keşfi

Pi Network, mobil cihaz platformuna dayalı yeni bir dijital şifreleme para birimi projesidir. Eşsiz yanı, kullanıcıların cep telefonu uygulaması aracılığıyla "Mining" yapmalarına olanak tanımasıdır, bu da katılım engelini büyük ölçüde düşürmektedir. Geleneksel şifreleme para birimlerinin Mining için yüksek miktarda enerji ve profesyonel ekipman gerektirmesi yerine, Pi Network daha fazla sıradan kullanıcının kripto varlık ekosistemine katılmasını sağlamayı amaçlamaktadır.

Ancak, 2019 yılında başlayan bu proje uzun zamandır Ana Ağ lansmanını gerçekleştirememiştir ve kullanıcıların "Mining" faaliyetleri aslında duraklama durumundadır. Projenin token kazanım mekanizması, geleneksel blockchain konsensüs mekanizmasından çok, yeni kullanıcıların kaydolmasını tavsiye etmeye dayanmaktadır ve bu model bazı tartışmalara yol açmıştır.

Altı yıllık gelişimin ardından, Pi Network nihayet ana ağını başlattığını duyurdu ve birçok işlem platformu Pi token'larının ticaret hizmetlerini sunmaya başladı. Bu gelişme, piyasalarda Pi coin'in değerlemesi hakkında geniş bir tartışma başlattı.

Pi coin'in arzı ve dolaşımı

Pi Network resmi olarak Pi coin'in nihai toplam arz limitini henüz açıklamamış olsa da, topluluk bilgileri ve beyaz kitap içeriğine göre, Pi coin'in maksimum arzının yaklaşık 100 milyar adet olduğu genel olarak kabul edilmektedir. Eğer her bir Pi coin'in değeri 1 dolar olursa, tamamen sulandırılmış piyasa değeri 100 milyar dolara ulaşacaktır.

2024 yılının sonuna kadar, Pi ağı hala Ana Ağ kapalı döneminde ve henüz tam olarak ticarete açılmamış olduğundan, gerçek dolaşım arzı sınırlıdır. Blockchain tarayıcı verilerine göre:

• Ağustos 2023: Yaklaşık 1.97 milyar Pi Ana Ağa taşındı (bunlardan 1.29 milyar kilitlendi)
• Eylül 2024: Ana Ağ toplamda yaklaşık 4.07 milyar adet (kilitli 1.35 milyar adet) tedarik göçü gerçekleştirdi.
• Ocak 2025: Ana Ağ toplamda 5.56 milyar coin taşındı, yaklaşık 660 milyon hâlâ kilitli durumda.

Pi beyaz kitabında, açık ana ağda kullanıcıların 100-200 milyon PI madenciliği yapmış olabileceği belirtilmiştir. Bu, başlangıçta gerçek dolaşım arzının toplamın sadece küçük bir kısmını oluşturabileceği anlamına gelir; çoğu Pi coin zamanla madencilik yoluyla ortaya çıkacaktır. Bu da kısa vadede arzın kontrol altında olduğunu, ancak uzun vadede potansiyel enflasyon baskılarının bulunduğunu göstermektedir.

Piyasa Talebi ve Kullanıcı Temeli

Pi Network, 2019'da mobil Mining uygulamasını piyasaya sürdüğünden beri, dünya genelinde on milyonlarca kullanıcının dikkatini çektiğini ve katıldığını iddia etmektedir. Proje ekibinin açıklamasına göre, dünya genelinde 60 milyondan fazla kayıtlı kullanıcı bulunmaktadır. Ancak, gerçek KYC doğrulamasını tamamlayan kullanıcı sayısı çok daha azdır. 2023'te resmi olarak yaklaşık 1200 kişinin KYC doğrulamasını geçtiği belirtilmiştir. 2025'in başına kadar, zincir üzerindeki verilere göre Ana Ağ cüzdanlarının toplam sayısı yalnızca yaklaşık 911 bin olup, bu da iddia edilen kullanıcı sayısının %15'ine tekabül etmektedir.

Bu veriler, kayıtlı kullanıcı sayısının büyük olmasına rağmen, gerçekten aktif olan ve zincire geçişini tamamlayan kullanıcı oranının sınırlı olduğunu göstermektedir.

Günlük aktif kullanıcı verileri, gerçek talebi de yansıtabilir. Belirli bir blok zinciri tarayıcısına göre, Pi Ana Ağ'ındaki günlük aktif cüzdan sayısı ortalama yaklaşık 20.000'dir ve zirve, 2025 Ocak ayında yaklaşık 42.000'e ulaşmıştır. Proje sahiplerinin iddia ettiği on milyon seviyesindeki kullanıcı tabanına kıyasla, bu aktiflik görece düşük.

Pi coin değerleme modeli ve olası fiyat aralığı

Yukarıdaki bilgilere dayanarak, Pi coin'in olası fiyat aralığını tahmin etmek için birkaç değerleme modeli oluşturmaya çalışabiliriz. Yaygın kripto varlık değerleme yaklaşımları arasında "piyasa değeri" ve "tezgah üstü işlem fiyatı" gibi iki yöntem bulunmaktadır.

Piyasa Değeri Tahmini

Varsayalım ki toplam token sayısı 100 milyar adet, dolaşım miktarı ise 10 milyar adet olarak tahmin edilmektedir:

1. Dogecoin ile karşılaştırma: İki projenin topluluk odaklı özellikleri göz önüne alındığında, Pi, DOGE'nin başarısını kopyalayabilirse, DOGE'nin mevcut 40 milyar dolarlık piyasa değerini baz alarak, Pi token'in değeri 4 dolara çıkabilir.

2. Piyasa değeri sıralamasında ilk 50: Şu anda piyasa değeri sıralamasında 50. sırada yer alan coin'in piyasa değeri yaklaşık 2.7 milyar dolar. Eğer Pi açılışta piyasa değeri sıralamasında ilk 50'ye girebilirse, o zaman token fiyatı yaklaşık 0.27 dolar civarında olabilir.

3. Piyasa Değeri Sıralamasında İlk 100: Şu anda piyasa değeri sıralamasında 100. sırada yer alan coin'in piyasa değeri yaklaşık 9,2 milyon dolar. Eğer Pi, piyasa değeri sıralamasında ilk 100'e girebilirse, Pi token'in değeri 0,092 dolar olabilir.

Dış Ticaret Fiyat Referansı

Açık bir pazarın eksikliğinde, farklı bölgelerde fiyat farklılıkları ortaya çıkmıştır:

• Bazı bölgelerde, Pi coin'in özel olarak satın alınan fiyatının birkaç yuan ile 1 dolar arasında olduğu yönünde erken dönem söylentileri vardı.
• Bazı yabancı topluluklarda, bazı kişiler 5-10 dolar değerleme ile az miktarda Pi'yi özel olarak ticaret yapmaya istekli, esasen gelecekteki borsa listelenmesi sonrası değer artışı beklentisine dayalı.
• Bazı satıcılar ve kullanıcılar, ürün veya hizmet değişimi için özel olarak Pi coin kabul etmeyi kabul ediyorlar ve gizli fiyatlandırma her bir Pi'yi 1-3 dolar arasında bir değere dönüştürüyor.

Dikkat edilmesi gereken nokta, bu OTC (tezgah üstü) işlem fiyatlarının genellikle likidite desteğinden yoksun olması ve dolandırıcılık riski taşımasıdır; bu nedenle, gerçek piyasa fiyatlarının doğru bir yansıması olarak değerlendirilemez.

Pi coin değerlemesini etkileyen ana faktörler

Pi coin'in piyasa değeri, esas olarak arz-talep ilişkisi ve piyasa güveni gibi iki ana faktöre bağlı olacaktır:

1. Arz perspektifi: Başlangıçta sınırlı dolaşım miktarı Pi coin fiyatını yükseltebilir, ancak uzun vadede 100 milyar adet toplam arz, büyük bir zorluktur. Eğer uygulama ekosistemi bu arzı karşılayacak şekilde senkronize bir şekilde genişlemezse, fiyat aşağı yönlü baskı ile karşılaşabilir.

2. Talep Perspektifi: Yüz binlerce hatta milyonlarca aktif coin kullanıcısı, Pi coin değerinin temelini oluşturacaktır. Borsa açıldıktan sonra, bu kullanıcıların davranışları piyasa değerini doğrudan etkileyecektir. Eğer çoğu kişi uzun vadeli tutmayı tercih ederse ve dış finansman akışı da eklenirse, Pi coin piyasa değerinin yüksek seviyelere ulaşması beklenmektedir.

3. Pazar Konumlandırması: Eğer Pi Network kendisinin gerçek bir blok zinciri teknolojisi ve uygulama değeri olduğunu kanıtlayabilirse, sadece çok seviyeli pazarlama tarzı büyümeye bağımlı kalmadan, piyasa yüksek bir değerleme verebilir. Aksi takdirde, eğer olumsuz yorumlar doğrulanırsa, Pi coin değer kaybı riski ile karşılaşabilir.

Sonuç

Pi coin'in değeri şu anda büyük bir belirsizlik içindedir, piyasaya sürülme aşamasında şiddetli dalgalanmalar olabilir. Yatırımcılar aşağıdaki göstergelere dikkat etmelidir:

• İlk haftanın işlem hacmi ve dönüşüm oranı
• Ana Ağ Kilidinin Açılması İlerlemesi
• Pi ekosisteminin uygulama durumunun gerçek hayata geçişi
• Genel Kripto Varlıklar Piyasa Durumu

Dikkate değer olan, Pi Network'ün topluluk dayanışmasının önemli bir özelliği olmasıdır. Proje, davet mekanizması aracılığıyla güçlü bir topluluk temeli oluşturdu ve birçok üye kararlı destekçiler haline geldi. Bu topluluk gücü, Pi coin'in ilk performansı üzerinde önemli bir etki yaratabilir, ancak uzun vadeli değer hala somut teknoloji ve uygulama desteği gerektiriyor.