Merkeziyetsizlik stabilcoin yarışı gözlemi: Kim zirveye ulaşacak?

Stablecoin, kripto para ekosisteminin önemli bir altyapısıdır, merkeziyetsiz stablecoin ise "kutsal kâse" olarak görülmektedir. Ancak, şu anda stablecoin pazarı hala merkezi USDT, USDC gibi varlıklar tarafından domine edilmektedir, merkeziyetsiz stablecoin gelişimi birçok zorlukla karşı karşıyadır.

Stablecoin'in Merkeziyetsizlik Yolu

Merkeziyetsizlik, kripto paranın temel değer önerilerinden biridir. Stabilcoinler için merkeziyetsizlik, şunu ifade eder:

1. Merkeziyetsizlik kurumlarına bağımlılığı ortadan kaldırmak, tek nokta riskini azaltmak
2. Tam bir madeni para basma hakkı sağlamak, geleneksel finansal sistemin kontrolüne girmemek.
3. Kullanıcılara daha fazla seçenek sunmak, sansüre karşı talepleri karşılamak

Ancak, Merkeziyetsizlik stabilcoinlerinin karşılaştığı başlıca zorluklar şunlardır:

1. Ölçek etkisi yetersiz, merkeziyetsiz stabilcoinlerle rekabet etmek zor.
2. Fiyat istikrarı daha zayıf, piyasa dalgalanmalarından etkilenmeye eğilimli.
3. Rehin mekanizması karmaşık, sermaye verimliliği düşük
4. Kullanıcı algısı ve kullanım eşiği oldukça yüksek

Ana Akım Merkeziyetsizlik Stabilcoin Projeleri Analizi

DAI

En erken merkeziyetsiz stablecoin'lerden biri olarak DAI, şu anda hala baskın bir konumda. Ancak birçok sorunla da karşı karşıya.

1. Gerçek dünya varlıkları (RWA) teminat olarak dahil edildi, merkeziyetsizlik riskiyle karşı karşıya.
2. Yüksek işletme maliyetleri, yılda net 9,4 milyon dolar zarar.
3. USDC gibi merkeziyetsiz stablecoin'lerle rekabet baskısı büyük

FRAX

Kısmi algoritma + kısmi teminat karışık modeli:

1. Arka planda teminat varlıkları USDC'yi içeriyor, hâlâ merkezi riskler mevcut.
2. Token FXS çıkararak finansman sağlamak, 2022'de 2,1 milyar dolar finanse etmekle eşdeğerdir.
3. Ölçek avantajı belirgin, ancak uzun vadeli sürdürülebilirlik şüpheli.

Liquity (LUSD)

Tamamen merkeziyetsiz aşırı teminatlı stablecoin:

1. Sadece ETH'yi teminat varlığı olarak kullanın, merkeziyetsizlik riskini tamamen izole edin.
2. Tasarımında bir likidite mekanizması bulunmaktadır, sistemin güvenliğini sağlamak için.
3. Ancak fiyat istikrarı zayıf, ölçek genişlemesi sınırlı.

Ters Finans (DOLA)

İnovatif Merkeziyetsizlik stablecoin tasarımı:

1. ETH ve OETH'i teminat varlıkları olarak kullanın
2. Faiz oranı ayarlama aracı olarak DBR token'ının tanıtılması
3. Kullanıcıları katılmaya teşvik eden bir tahvil mekanizması tasarlandı
4. Ancak borç verme faiz oranları yüksek, ölçek genişlemesi zor.

RAI

Radikal Merkeziyetsizlik stablecoin keşfi:

1. Fiyat sabitleme hedefi olarak özelleştirilmiş bir endeks kullanma
2. Dolar etkisinden tamamen kurtulmak
3. Ancak fiyat uzlaşması oluşturmanın maliyeti yüksektir, ölçek etkisi yetersizdir.
4. Şu anda yavaş yavaş azalmış durumda, ancak yeniden canlanma olasılığı var.

Merkeziyetsizlik stablecoin'in gelecekteki görünümü

1. Tam merkeziyetsizlik hala stablecoin'in ideal hedefidir
2. Stabilite, verimlilik ve Merkeziyetsizlik arasında bir denge aramak gerekmektedir.
3. Yenilikçi mekanizma tasarımı ve teminat varlık seçimi son derece önemlidir
4. Ölçek etkisi, başarı veya başarısızlığın belirleyici faktörlerinden biridir.
5. DeFi ekosistemiyle derin entegrasyon, uygulama senaryolarını genişletmeye yardımcı olur.
6. Daha fazla kullanıcı eğitimi gerekiyor, kullanım engelini azaltmak

Mevcut merkeziyetsizlik stabilcoin gelişimi hâlâ birçok zorlukla karşılaşsa da, onun kripto para birimi "kutsal kase" olarak konumu sarsılmazdır. Gelecekte hâlâ geniş bir yenilik ve gelişim alanı bulunmaktadır, bu da sektörde sürekli olarak ilgi ve keşifye değer.