On-chain veri analizi: Ethereum gelir sıralamasını yeniden kazandı, Bitcoin kurumsal eğilimleri güçleniyor
On-chain Veri Özeti
on-chain etkinlikler ve fon akış durumu genel görünümü
On-chain toplam fon akış analizi dışında, çeşitli blockchain ekosistemlerinin gerçek kullanım sıcaklığı ve aktivitesini değerlendirmek için birkaç önemli on-chain etkinlik göstergesi seçtik. Bu göstergeler arasında günlük işlem hacmi, günlük işlem ücreti geliri, günlük aktif adres sayısı ve çapraz zincir köprü net akışı yer alıyor; bu da kullanıcı davranışları, ağ kullanım yoğunluğu ve varlık likiditesi gibi birçok boyutu kapsıyor. Sadece fon giriş çıkışını gözlemlemekle karşılaştırıldığında, bu on-chain yerel veriler, kamu zinciri ekosisteminin temel değişimlerini daha kapsamlı bir şekilde yansıtabilir, sermaye akışının arkasında gerçek kullanım talebi ve kullanıcı artışı olup olmadığını anlamaya yardımcı olabilir ve böylece sürdürülebilir gelişim potansiyeline sahip ağ temellerini tanımlayabilir.
on-chain işlem hacmi karşılaştırması: Solana ve Base on-chain etkinliği belirgin şekilde önde.
Veri platformı verilerine göre, 30 Haziran 2025 itibarıyla Solana, 29.7 milyardan fazla aylık işlem hacmi ile ana akım kamu blok zincirinde birinci sırada kalmaya devam ediyor ve güçlü bir on-chain işlem hacmi ile aktif bir ekosistem etkileşimi seviyesini sergiliyor. Yüksek frekanslı işlemleri artık sadece Meme, Bot gibi popüler uygulamalarla sınırlı değil, aynı zamanda stablecoin, RWA ve finansal araçlar gibi daha derin sahalara sürekli olarak yayılmakta. Geçtiğimiz hafta, kurumlar RWA ve stablecoin alanında hızlı bir şekilde harekete geçti: 90 milyar dolarlık piyasa değeri olan bir fintech şirketi, Solana üzerinde stablecoin dağıtacağını duyurdu; bir kripto yatırım şirketi, SpaceX hisse senedi tokenizasyon ürününü tanıtarak Solana'nın özel piyasalardaki uygulama sınırlarını daha da genişletti.
Solana dışında, Base de güçlü bir büyüme trendini sürdürüyor, Haziran ayında toplam işlem hacmi 2.92 milyar işlemle, belirli bir Layer 2'nin (62.7 milyon işlem) ve belirli bir yan zincirinin (101 milyon işlem) açıkça önünde yer alarak, Layer 2 ikinci kademesinde sağlam bir konumda. Son zamanlarda, Base sürekli olarak gerçek uygulama senaryolarını genişletiyor. Haziran'da, belirli bir e-ticaret platformu Base zinciri üzerindeki USDC ödemelerini destekleyeceğini duyurdu ve dünya genelinde 30'dan fazla ülkenin tüccarlarını kapsayarak ana akım ödeme sistemine resmi olarak girdiğini belirtti. Aynı zamanda, belirli bir büyük banka da Base üzerinde mevduat token'larının dağıtım pilotunu başlattı ve banka düzeyindeki varlıkları on-chain hale getirerek RWA ve finansal senaryolar içindeki kullanılabilirliğini daha da güçlendirdi.
Buna karşılık, geleneksel Layer 1 halka açık blok zincirleri, Ethereum ve Bitcoin, sağlam bir işlem temposunu sürdürüyor ve aylık işlem hacimleri sırasıyla 41.95 milyon ve 10.28 milyon. Yüksek performanslı halka açık blok zincirlerinin işlem sıklığına ulaşamasa da, yüksek değerli varlıkların taşınması ve DeFi'nin temel etkileşimleri açısından önemli bir konumda olmaya devam ediyor.
Genel olarak, Solana ve Base'in Haziran ayındaki işlem verileri belirgin bir avantaj gösteriyor ve yüksek frekanslı etkileşim ekosistemindeki liderlik konumunu istikrarlı bir şekilde pekiştiriyor. Buna karşın, bazı Ethereum ölçeklenebilirlik çözümlerinin ivmesi azalıyor, fonlar ve kullanıcı dikkatinin yavaş yavaş yeni yüksek performanslı blok zincirlerine kaydığı görülüyor. On-chain işlem hacminin evrimi yalnızca teknik yetenek ve kullanıcı etkinliğini yansıtmakla kalmıyor, aynı zamanda gelecekteki ekosistem rekabetinin yönünü de işaret ediyor. İlerleyen dönemlerde etkileşim kalitesi ve gerçek kullanıcı verileri ile birleştirilerek sürdürülebilirlik ve ekosistem derinliği sürekli olarak doğrulanmalıdır.
on-chain gelir düzeni yeniden şekilleniyor: Ethereum zirveyi tekrar aldı, Base büyüme hızı yavaşladı
Veri platformu verilerine göre, 30 Haziran 2025 itibarıyla Ethereum, on-chain işlem ücretleri gelirinde birinci sırayı yeniden elde etti ve aylık gelir 39,07 milyon dolara ulaştı. Bu, yüksek değerli etkileşim alanındaki liderliğini sağlamlaştırdı. Solana ise bu ay 30,54 milyon dolar gelir elde ederek Ethereum'un biraz gerisinde kalarak ikinci sırada yer aldı. Ancak Mayıs ayına dönecek olursak, Solana bir süreliğine Ethereum'u geçerek tek ayda 53,06 milyon dolar işlem ücreti elde etti ve bu, o ayın en yüksek gelirli halka açık blok zinciri olmasını sağladı. Bu durum, belirli aşamalarda güçlü bir işlem ivmesi ve uygulama patlayıcılığına sahip olduğunu gösteriyor.
Bitcoin, 14.75 milyon dolar ile üçüncü sırada yer alıyor. İşlem sayısı ve aktif adres sayısı Solana'nın gerisinde kalsa da, değer saklama aracı olarak ve BTC L2 ekosisteminin yavaş yavaş gelişen ana ağı olarak, hala güçlü bir işlem ücreti yaratma yeteneğine sahip. Base'in bu ayki geliri ise bir önceki aya göre düşüş gösterdi; Mayıs'taki 5.87 milyon dolardan Haziran'da 4.87 milyon dolara geriledi. Yine de, bazı Layer 2'lerin (1.68 milyon dolar) ve bazı yan zincirlerin (yaklaşık 230 bin dolar) çok üzerinde olmasına rağmen, büyüme ivmesinde biraz yavaşlama gözlemleniyor ve gerçek uygulamaları ile fon girişinin sürdürülebilirliği izlenmelidir.
Trendleri incelediğimizde, Ethereum ve Bitcoin'in işlem ücretleri eğrisi oldukça stabil görünüyor, bu da yüksek değerli etkileşim taleplerine hizmet ettiklerini temsil ediyor; Solana'nın işlem ücretleri ise dalgalı bir artış gösteriyor ve bu da ekosistemindeki yüksek frekanslı senaryoların aktivitesiyle yakından ilişkili. Base'in kısa vadeli düzeltmesi de kullanıcı artışının ve fon girişinin hala erken entegrasyon aşamasında olduğunu yansıtıyor.
Genel olarak, işlem ücreti geliri sadece on-chain ekonomik aktivitenin bir yansıması değil, aynı zamanda ekosistem yapısı ve kullanıcı davranış yollarındaki değişimi de yansıtmaktadır. Ethereum'un güçlü toparlanması ve Base'in kısa vadeli düzeltmesi, yeni nesil kamu blok zincirlerinin Ethereum ve Bitcoin gelir hakimiyetini zorlayarak karşılaştığı aşamalı değişkenlikler ve rekabet baskılarını ortaya koymaktadır.
Aktif adres analizi: Solana önde, Base onu takip ediyor.
Veri platformu verilerine göre, 30 Haziran 2025 itibarıyla Solana, günlük ortalama 4,8 milyon aktif adresle kamu blok zinciri sıralamasında ilk sırada yer almayı sürdürüyor; bu, diğer Layer 1'lerin çok önünde ve çoğu Layer 2 ağlarından da büyük ölçüde daha fazla. Solana'nın kullanıcı etkileşimi, Meme coin, otomatik ticaret botları (Bot), stablecoin ödemeleri ve yeni ortaya çıkan RWA senaryolarındaki yüksek frekanslı etkileşimlerden faydalanıyor. Zincir üzerindeki etkileşimleri, spekülasyona dayalı uygulamalardan gerçek varlıkların hayata geçirilmesi ve ödeme ekosistemine genişledi ve belirgin kullanıcı tutma avantajlarına sahip.
Base, 171 milyon günlük aktif adres ile ikinci sırada yer alarak güçlü bir büyüme potansiyeli sergiliyor. Kullanıcı sayısı Haziran ayında sürekli artış gösterdi ve bu artış üç ana kaynaktan geldi: L2 yerel ekosistem genişlemesi; stablecoin (USDC) uygulama alanlarının gerçek ticaret senaryolarında hayata geçmesiyle gelen ödeme kullanıcıları; geleneksel finansal kurumların zincir üzerindeki pilot uygulamalarıyla tetiklenen yapısal fon ve uygulama göçü. Base'in kullanıcı artışı yalnızca sayıda değil, aynı zamanda etkileşim sıklığı ve zincir üzerindeki aktif sözleşme sayısındaki artışla da kendini gösteriyor ve finansal alandan sosyal alana kadar bir tam yığın ekosisteminin şekillenmesi aşamasına gelmiştir.
Bir yan zincir ve Bitcoin sırasıyla 570.000 ve 500.000 günlük aktif adres ile üçüncü ve dördüncü sırada yer alıyor. Öncelikle, stabil bir Ethereum yan zinciri olarak, NFT, oyun ve küçük-orta ölçekli geliştirici topluluklarında hala belirli bir temele sahip; ikincisi ise düşük frekanslı transfer özellikleri ve değer saklama odaklı konumlandırması ile sınırlı olduğu için, adres artışı görece stabil.
Ethereum'un belirli bir Layer 2'ye göre kullanıcı etkinliği görece olarak geride kalmış durumda; günlük ortalama adresler sırasıyla 440.000 ve 320.000 olarak kaydedilmiş. Bu durum, yüksek işlem ücretleri ve yeni uygulamaların eksikliği nedeniyle kullanıcı etkileşim isteğinin azaldığını gösteriyor. Özellikle Meme, Bot, RWA gibi konularda, kullanıcılar giderek daha düşük maliyetli ve daha zengin uygulamalara sahip yeni nesil blockchain'lere yönelmeye başlamış durumda. Bu da blockchain'ler arası rekabet ortamının değişimini yansıtıyor.
Genel olarak, Haziran ayındaki günlük aktif adres verileri, Layer 1 ile Layer 2 arasındaki farklılaşma eğiliminin hızlandığını açıkça yansıtıyor. Yüksek frekanslı ana zincir ve gerçek uygulama odaklı L2, geleneksel teknoloji güçlü zincirlerin yerini alarak ekosistemin ilgi odağı haline geliyor. Kullanıcı aktivitesi yalnızca işlem artışının ön koşulu değil, aynı zamanda gelecekteki ekosistem fonları ve geliştirici kaynaklarının toplanma yönünü de temsil ediyor. Bu nedenle, sonraki gelişim kalitesi ve kullanıcı bağlılığı performansını sürekli olarak takip etmek önemlidir.
Kamu Blockchain fon akış analizi: Ethereum lider, Base geri çekilme, bir yan zincir DeFi alanına yerleşiyor.
Veri platformu verilerine göre, son bir ayda Ethereum, 5.1 milyar dolar net fon girişi ile lider konumunu koruyor ve güçlü bir çekim gücü sergiliyor; bir yan zincir onu takip ediyor ve 263 milyon dolar net giriş kaydediyor, ılımlı bir büyüme trendini sürdürüyor. Buna karşın, Layer 2 ağı Base, 5 milyar dolara kadar net fon çıkışı yaşadı ve bu döngüdeki en belirgin kamu zinciri oldu. Bu döngüdeki fon akışı, önceki birkaç haftanın yapısal trendini sürdürüyor: Ethereum, Pectra yükseltmesinden, ETH spot ETF'sinin sürekli net girişlerinden, kurumsal alımların artmasından ve DeFi alanındaki ilginin yeniden yükselmesinden ve düzenleyici politikaların marjinal olarak gevşemesinden yararlanarak, "yüksek likidite + yüksek konsensüs" çekirdek konumunu daha da pekiştiriyor.
Bir yan zincirin fon geri akışı veya yakın zamanda ekosistem düzenlemesi ile ilgilidir. Bu platform, varlık parçalanması ve sürdürülebilir gelir sorunlarını çözmeye odaklanan DeFi odaklı Layer2 ağı Katana'yı başlatmak için bir kripto piyasa yapıcı ile iş birliği yaptı. Katana, merkezi bir filtreleme mekanizması kullanmakta ve VaultBridge aracılığıyla fonları ana ağa geri akıtıp zincire geri ödül vermekte, böylece etkili bir kapalı döngü oluşturarak kurumsal ve yüksek net değerli kullanıcıları çekmektedir. Bu adım, bu zincirin DeFi alanındaki konumunu güçlendirmekle kalmayıp, aynı zamanda daha farklı bir Layer2 anlatımı da getirmektedir. Bir yan zincirin son zamanlarda kaydedilen 263 milyon dolarlık net akışı, piyasanın Katana modeli ve gelecekteki potansiyeli konusundaki olumlu beklentilerini yansıtıyor olabilir.
Base'in son zamanlarda büyük ölçekli bir fon çıkışı kaydetmesine rağmen, bu daha çok aşamalı bir düzeltmeden kaynaklanıyor gibi görünüyor, ekosistemin zayıflaması değil. Aslında, Haziran ortasında Base, belirli bir ticaret platformunun derin entegrasyonu, belirli bir e-ticaret platformuyla USDC ödeme senaryolarını genişletme işbirliği ve belirli bir büyük bankanın on-chain depozito token'larını test etmesi gibi birçok olumlu gelişmenin ardından güçlü bir fon girişi yaşamıştı ve ekosistem sıcaklığı hızla yükselmişti. Şu anda Base'in TVL'si 3.4 milyar dolar, stabilcoin piyasa değeri 4.1 milyar dolar ve ana protokol güçlü bir performans sergiliyor. Kısa vadeli fon akışı, piyasa döngüleri ve arbitraj etkilerinden etkilenebilir, ancak orta ve uzun vadede Base, sürekli genişleme ve fon geri akışı potansiyeline sahip.
Bu fon akışının mevcut turu, ana akım blok zincirleri arasında yapısal bir farklılaşmayı yansıtıyor. Ethereum, teknik yükseltmeler ve kurumsal destek ile çekirdek konumunu sağlamlaştırmaya devam ediyor. Bir yan zincir, Katana aracılığıyla DeFi alanındaki etkisini güçlendirmek için bir strateji geliştiriyor. Base, kısa vadeli net çıkışlar yaşamasına rağmen, bir dizi gerçek uygulama ve kurumsal işbirlikleri ile desteklendiğinde, ekosistemin temel durumu hala sağlam kalıyor ve gelecekte fonların geri dönüşü ve yeniden genişleme potansiyeline sahip. Genel olarak bakıldığında, fonlar "teknolojik yeterlilik + senaryo uygulaması + sermaye entegrasyonu" bu üç ana çekirdek etrafında yeni bir yapılandırma ve döngü başlatıyor.
Fonların çapraz zincir hareketleri sırasında, Bitcoin piyasanın temel varlığı olarak, onun zincir üzerindeki yapısal göstergeleri de bir dizi önemli sinyal vermektedir. Bu makale, mevcut piyasa koşullarının arkasında yapısal bir destek olup olmadığını değerlendirmek ve kurumsal davranışların yönü belirleyip belirlemediğini gözlemlemek için üç temsilci göstergeye - işlem sayısı ve işlem tutarı, varlık ayarlamalı transfer yapısı ve maliyet temeli dağılımı (CBD) - odaklanacaktır.
Bitcoin Anahtar Göstergelerin Analizi
Bitcoin fiyatı tarihi yüksek seviyelerde sürekli olarak konsolide olurken, on-chain verilerde bir dizi yapısal değişiklik ortaya çıkmakta ve bu durum piyasa katılımcı yapısı ile fon davranışlarının derin bir şekilde ayarlandığını yansıtmaktadır. Mevcut piyasa bağlamını ve potansiyel risk yönlerini daha kapsamlı bir şekilde anlamak için, bu makale üç ana on-chain göstergeyi incelemeye odaklanacaktır: on-chain işlem sayısı ve ortalama işlem miktarındaki değişiklikler, varlık ayarlamalı transfer miktarı yapısı (Entity-adjusted Volume Breakdown) ve maliyet temeli dağılımı (Cost Basis Distribution, CBD) ısı haritası. Bu üç göstergenin kesişimsel gözlemi, mevcut on-chain faaliyetlerdeki soğumanın ardındaki nedenleri ve kurumsal fonların durumunu netleştirmeyi ummaktadır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
10 Likes
Reward
10
7
Share
Comment
0/400
PumpStrategist
· 3h ago
Şekil mükemmel hacim destek bu dalga kesin
View OriginalReply0
OldLeekNewSickle
· 3h ago
Tipik bir finansal dolandırıcılık insanları enayi yerine koymak patternı.
View OriginalReply0
FromMinerToFarmer
· 3h ago
Yine madenci olacağım, hu hu.
View OriginalReply0
0xSleepDeprived
· 3h ago
eth Aya doğru mı?
View OriginalReply0
LiquidatedAgain
· 4h ago
Artık konuşmayacağım, dipten satın al eth'e gidiyorum, bu sefer kesinlikle tasfiye olamayacağım.
Ethereum, işlem ücretlerini yeniden kazanarak birinci sıraya yerleşti, Solana etkinlikte önde, Bitcoin'in kurumlaşma eğilimi artıyor.
On-chain veri analizi: Ethereum gelir sıralamasını yeniden kazandı, Bitcoin kurumsal eğilimleri güçleniyor
On-chain Veri Özeti
on-chain etkinlikler ve fon akış durumu genel görünümü
On-chain toplam fon akış analizi dışında, çeşitli blockchain ekosistemlerinin gerçek kullanım sıcaklığı ve aktivitesini değerlendirmek için birkaç önemli on-chain etkinlik göstergesi seçtik. Bu göstergeler arasında günlük işlem hacmi, günlük işlem ücreti geliri, günlük aktif adres sayısı ve çapraz zincir köprü net akışı yer alıyor; bu da kullanıcı davranışları, ağ kullanım yoğunluğu ve varlık likiditesi gibi birçok boyutu kapsıyor. Sadece fon giriş çıkışını gözlemlemekle karşılaştırıldığında, bu on-chain yerel veriler, kamu zinciri ekosisteminin temel değişimlerini daha kapsamlı bir şekilde yansıtabilir, sermaye akışının arkasında gerçek kullanım talebi ve kullanıcı artışı olup olmadığını anlamaya yardımcı olabilir ve böylece sürdürülebilir gelişim potansiyeline sahip ağ temellerini tanımlayabilir.
on-chain işlem hacmi karşılaştırması: Solana ve Base on-chain etkinliği belirgin şekilde önde.
Veri platformı verilerine göre, 30 Haziran 2025 itibarıyla Solana, 29.7 milyardan fazla aylık işlem hacmi ile ana akım kamu blok zincirinde birinci sırada kalmaya devam ediyor ve güçlü bir on-chain işlem hacmi ile aktif bir ekosistem etkileşimi seviyesini sergiliyor. Yüksek frekanslı işlemleri artık sadece Meme, Bot gibi popüler uygulamalarla sınırlı değil, aynı zamanda stablecoin, RWA ve finansal araçlar gibi daha derin sahalara sürekli olarak yayılmakta. Geçtiğimiz hafta, kurumlar RWA ve stablecoin alanında hızlı bir şekilde harekete geçti: 90 milyar dolarlık piyasa değeri olan bir fintech şirketi, Solana üzerinde stablecoin dağıtacağını duyurdu; bir kripto yatırım şirketi, SpaceX hisse senedi tokenizasyon ürününü tanıtarak Solana'nın özel piyasalardaki uygulama sınırlarını daha da genişletti.
Solana dışında, Base de güçlü bir büyüme trendini sürdürüyor, Haziran ayında toplam işlem hacmi 2.92 milyar işlemle, belirli bir Layer 2'nin (62.7 milyon işlem) ve belirli bir yan zincirinin (101 milyon işlem) açıkça önünde yer alarak, Layer 2 ikinci kademesinde sağlam bir konumda. Son zamanlarda, Base sürekli olarak gerçek uygulama senaryolarını genişletiyor. Haziran'da, belirli bir e-ticaret platformu Base zinciri üzerindeki USDC ödemelerini destekleyeceğini duyurdu ve dünya genelinde 30'dan fazla ülkenin tüccarlarını kapsayarak ana akım ödeme sistemine resmi olarak girdiğini belirtti. Aynı zamanda, belirli bir büyük banka da Base üzerinde mevduat token'larının dağıtım pilotunu başlattı ve banka düzeyindeki varlıkları on-chain hale getirerek RWA ve finansal senaryolar içindeki kullanılabilirliğini daha da güçlendirdi.
Buna karşılık, geleneksel Layer 1 halka açık blok zincirleri, Ethereum ve Bitcoin, sağlam bir işlem temposunu sürdürüyor ve aylık işlem hacimleri sırasıyla 41.95 milyon ve 10.28 milyon. Yüksek performanslı halka açık blok zincirlerinin işlem sıklığına ulaşamasa da, yüksek değerli varlıkların taşınması ve DeFi'nin temel etkileşimleri açısından önemli bir konumda olmaya devam ediyor.
Genel olarak, Solana ve Base'in Haziran ayındaki işlem verileri belirgin bir avantaj gösteriyor ve yüksek frekanslı etkileşim ekosistemindeki liderlik konumunu istikrarlı bir şekilde pekiştiriyor. Buna karşın, bazı Ethereum ölçeklenebilirlik çözümlerinin ivmesi azalıyor, fonlar ve kullanıcı dikkatinin yavaş yavaş yeni yüksek performanslı blok zincirlerine kaydığı görülüyor. On-chain işlem hacminin evrimi yalnızca teknik yetenek ve kullanıcı etkinliğini yansıtmakla kalmıyor, aynı zamanda gelecekteki ekosistem rekabetinin yönünü de işaret ediyor. İlerleyen dönemlerde etkileşim kalitesi ve gerçek kullanıcı verileri ile birleştirilerek sürdürülebilirlik ve ekosistem derinliği sürekli olarak doğrulanmalıdır.
on-chain gelir düzeni yeniden şekilleniyor: Ethereum zirveyi tekrar aldı, Base büyüme hızı yavaşladı
Veri platformu verilerine göre, 30 Haziran 2025 itibarıyla Ethereum, on-chain işlem ücretleri gelirinde birinci sırayı yeniden elde etti ve aylık gelir 39,07 milyon dolara ulaştı. Bu, yüksek değerli etkileşim alanındaki liderliğini sağlamlaştırdı. Solana ise bu ay 30,54 milyon dolar gelir elde ederek Ethereum'un biraz gerisinde kalarak ikinci sırada yer aldı. Ancak Mayıs ayına dönecek olursak, Solana bir süreliğine Ethereum'u geçerek tek ayda 53,06 milyon dolar işlem ücreti elde etti ve bu, o ayın en yüksek gelirli halka açık blok zinciri olmasını sağladı. Bu durum, belirli aşamalarda güçlü bir işlem ivmesi ve uygulama patlayıcılığına sahip olduğunu gösteriyor.
Bitcoin, 14.75 milyon dolar ile üçüncü sırada yer alıyor. İşlem sayısı ve aktif adres sayısı Solana'nın gerisinde kalsa da, değer saklama aracı olarak ve BTC L2 ekosisteminin yavaş yavaş gelişen ana ağı olarak, hala güçlü bir işlem ücreti yaratma yeteneğine sahip. Base'in bu ayki geliri ise bir önceki aya göre düşüş gösterdi; Mayıs'taki 5.87 milyon dolardan Haziran'da 4.87 milyon dolara geriledi. Yine de, bazı Layer 2'lerin (1.68 milyon dolar) ve bazı yan zincirlerin (yaklaşık 230 bin dolar) çok üzerinde olmasına rağmen, büyüme ivmesinde biraz yavaşlama gözlemleniyor ve gerçek uygulamaları ile fon girişinin sürdürülebilirliği izlenmelidir.
Trendleri incelediğimizde, Ethereum ve Bitcoin'in işlem ücretleri eğrisi oldukça stabil görünüyor, bu da yüksek değerli etkileşim taleplerine hizmet ettiklerini temsil ediyor; Solana'nın işlem ücretleri ise dalgalı bir artış gösteriyor ve bu da ekosistemindeki yüksek frekanslı senaryoların aktivitesiyle yakından ilişkili. Base'in kısa vadeli düzeltmesi de kullanıcı artışının ve fon girişinin hala erken entegrasyon aşamasında olduğunu yansıtıyor.
Genel olarak, işlem ücreti geliri sadece on-chain ekonomik aktivitenin bir yansıması değil, aynı zamanda ekosistem yapısı ve kullanıcı davranış yollarındaki değişimi de yansıtmaktadır. Ethereum'un güçlü toparlanması ve Base'in kısa vadeli düzeltmesi, yeni nesil kamu blok zincirlerinin Ethereum ve Bitcoin gelir hakimiyetini zorlayarak karşılaştığı aşamalı değişkenlikler ve rekabet baskılarını ortaya koymaktadır.
Aktif adres analizi: Solana önde, Base onu takip ediyor.
Veri platformu verilerine göre, 30 Haziran 2025 itibarıyla Solana, günlük ortalama 4,8 milyon aktif adresle kamu blok zinciri sıralamasında ilk sırada yer almayı sürdürüyor; bu, diğer Layer 1'lerin çok önünde ve çoğu Layer 2 ağlarından da büyük ölçüde daha fazla. Solana'nın kullanıcı etkileşimi, Meme coin, otomatik ticaret botları (Bot), stablecoin ödemeleri ve yeni ortaya çıkan RWA senaryolarındaki yüksek frekanslı etkileşimlerden faydalanıyor. Zincir üzerindeki etkileşimleri, spekülasyona dayalı uygulamalardan gerçek varlıkların hayata geçirilmesi ve ödeme ekosistemine genişledi ve belirgin kullanıcı tutma avantajlarına sahip.
Base, 171 milyon günlük aktif adres ile ikinci sırada yer alarak güçlü bir büyüme potansiyeli sergiliyor. Kullanıcı sayısı Haziran ayında sürekli artış gösterdi ve bu artış üç ana kaynaktan geldi: L2 yerel ekosistem genişlemesi; stablecoin (USDC) uygulama alanlarının gerçek ticaret senaryolarında hayata geçmesiyle gelen ödeme kullanıcıları; geleneksel finansal kurumların zincir üzerindeki pilot uygulamalarıyla tetiklenen yapısal fon ve uygulama göçü. Base'in kullanıcı artışı yalnızca sayıda değil, aynı zamanda etkileşim sıklığı ve zincir üzerindeki aktif sözleşme sayısındaki artışla da kendini gösteriyor ve finansal alandan sosyal alana kadar bir tam yığın ekosisteminin şekillenmesi aşamasına gelmiştir.
Bir yan zincir ve Bitcoin sırasıyla 570.000 ve 500.000 günlük aktif adres ile üçüncü ve dördüncü sırada yer alıyor. Öncelikle, stabil bir Ethereum yan zinciri olarak, NFT, oyun ve küçük-orta ölçekli geliştirici topluluklarında hala belirli bir temele sahip; ikincisi ise düşük frekanslı transfer özellikleri ve değer saklama odaklı konumlandırması ile sınırlı olduğu için, adres artışı görece stabil.
Ethereum'un belirli bir Layer 2'ye göre kullanıcı etkinliği görece olarak geride kalmış durumda; günlük ortalama adresler sırasıyla 440.000 ve 320.000 olarak kaydedilmiş. Bu durum, yüksek işlem ücretleri ve yeni uygulamaların eksikliği nedeniyle kullanıcı etkileşim isteğinin azaldığını gösteriyor. Özellikle Meme, Bot, RWA gibi konularda, kullanıcılar giderek daha düşük maliyetli ve daha zengin uygulamalara sahip yeni nesil blockchain'lere yönelmeye başlamış durumda. Bu da blockchain'ler arası rekabet ortamının değişimini yansıtıyor.
Genel olarak, Haziran ayındaki günlük aktif adres verileri, Layer 1 ile Layer 2 arasındaki farklılaşma eğiliminin hızlandığını açıkça yansıtıyor. Yüksek frekanslı ana zincir ve gerçek uygulama odaklı L2, geleneksel teknoloji güçlü zincirlerin yerini alarak ekosistemin ilgi odağı haline geliyor. Kullanıcı aktivitesi yalnızca işlem artışının ön koşulu değil, aynı zamanda gelecekteki ekosistem fonları ve geliştirici kaynaklarının toplanma yönünü de temsil ediyor. Bu nedenle, sonraki gelişim kalitesi ve kullanıcı bağlılığı performansını sürekli olarak takip etmek önemlidir.
Kamu Blockchain fon akış analizi: Ethereum lider, Base geri çekilme, bir yan zincir DeFi alanına yerleşiyor.
Veri platformu verilerine göre, son bir ayda Ethereum, 5.1 milyar dolar net fon girişi ile lider konumunu koruyor ve güçlü bir çekim gücü sergiliyor; bir yan zincir onu takip ediyor ve 263 milyon dolar net giriş kaydediyor, ılımlı bir büyüme trendini sürdürüyor. Buna karşın, Layer 2 ağı Base, 5 milyar dolara kadar net fon çıkışı yaşadı ve bu döngüdeki en belirgin kamu zinciri oldu. Bu döngüdeki fon akışı, önceki birkaç haftanın yapısal trendini sürdürüyor: Ethereum, Pectra yükseltmesinden, ETH spot ETF'sinin sürekli net girişlerinden, kurumsal alımların artmasından ve DeFi alanındaki ilginin yeniden yükselmesinden ve düzenleyici politikaların marjinal olarak gevşemesinden yararlanarak, "yüksek likidite + yüksek konsensüs" çekirdek konumunu daha da pekiştiriyor.
Bir yan zincirin fon geri akışı veya yakın zamanda ekosistem düzenlemesi ile ilgilidir. Bu platform, varlık parçalanması ve sürdürülebilir gelir sorunlarını çözmeye odaklanan DeFi odaklı Layer2 ağı Katana'yı başlatmak için bir kripto piyasa yapıcı ile iş birliği yaptı. Katana, merkezi bir filtreleme mekanizması kullanmakta ve VaultBridge aracılığıyla fonları ana ağa geri akıtıp zincire geri ödül vermekte, böylece etkili bir kapalı döngü oluşturarak kurumsal ve yüksek net değerli kullanıcıları çekmektedir. Bu adım, bu zincirin DeFi alanındaki konumunu güçlendirmekle kalmayıp, aynı zamanda daha farklı bir Layer2 anlatımı da getirmektedir. Bir yan zincirin son zamanlarda kaydedilen 263 milyon dolarlık net akışı, piyasanın Katana modeli ve gelecekteki potansiyeli konusundaki olumlu beklentilerini yansıtıyor olabilir.
Base'in son zamanlarda büyük ölçekli bir fon çıkışı kaydetmesine rağmen, bu daha çok aşamalı bir düzeltmeden kaynaklanıyor gibi görünüyor, ekosistemin zayıflaması değil. Aslında, Haziran ortasında Base, belirli bir ticaret platformunun derin entegrasyonu, belirli bir e-ticaret platformuyla USDC ödeme senaryolarını genişletme işbirliği ve belirli bir büyük bankanın on-chain depozito token'larını test etmesi gibi birçok olumlu gelişmenin ardından güçlü bir fon girişi yaşamıştı ve ekosistem sıcaklığı hızla yükselmişti. Şu anda Base'in TVL'si 3.4 milyar dolar, stabilcoin piyasa değeri 4.1 milyar dolar ve ana protokol güçlü bir performans sergiliyor. Kısa vadeli fon akışı, piyasa döngüleri ve arbitraj etkilerinden etkilenebilir, ancak orta ve uzun vadede Base, sürekli genişleme ve fon geri akışı potansiyeline sahip.
Bu fon akışının mevcut turu, ana akım blok zincirleri arasında yapısal bir farklılaşmayı yansıtıyor. Ethereum, teknik yükseltmeler ve kurumsal destek ile çekirdek konumunu sağlamlaştırmaya devam ediyor. Bir yan zincir, Katana aracılığıyla DeFi alanındaki etkisini güçlendirmek için bir strateji geliştiriyor. Base, kısa vadeli net çıkışlar yaşamasına rağmen, bir dizi gerçek uygulama ve kurumsal işbirlikleri ile desteklendiğinde, ekosistemin temel durumu hala sağlam kalıyor ve gelecekte fonların geri dönüşü ve yeniden genişleme potansiyeline sahip. Genel olarak bakıldığında, fonlar "teknolojik yeterlilik + senaryo uygulaması + sermaye entegrasyonu" bu üç ana çekirdek etrafında yeni bir yapılandırma ve döngü başlatıyor.
Fonların çapraz zincir hareketleri sırasında, Bitcoin piyasanın temel varlığı olarak, onun zincir üzerindeki yapısal göstergeleri de bir dizi önemli sinyal vermektedir. Bu makale, mevcut piyasa koşullarının arkasında yapısal bir destek olup olmadığını değerlendirmek ve kurumsal davranışların yönü belirleyip belirlemediğini gözlemlemek için üç temsilci göstergeye - işlem sayısı ve işlem tutarı, varlık ayarlamalı transfer yapısı ve maliyet temeli dağılımı (CBD) - odaklanacaktır.
Bitcoin Anahtar Göstergelerin Analizi
Bitcoin fiyatı tarihi yüksek seviyelerde sürekli olarak konsolide olurken, on-chain verilerde bir dizi yapısal değişiklik ortaya çıkmakta ve bu durum piyasa katılımcı yapısı ile fon davranışlarının derin bir şekilde ayarlandığını yansıtmaktadır. Mevcut piyasa bağlamını ve potansiyel risk yönlerini daha kapsamlı bir şekilde anlamak için, bu makale üç ana on-chain göstergeyi incelemeye odaklanacaktır: on-chain işlem sayısı ve ortalama işlem miktarındaki değişiklikler, varlık ayarlamalı transfer miktarı yapısı (Entity-adjusted Volume Breakdown) ve maliyet temeli dağılımı (Cost Basis Distribution, CBD) ısı haritası. Bu üç göstergenin kesişimsel gözlemi, mevcut on-chain faaliyetlerdeki soğumanın ardındaki nedenleri ve kurumsal fonların durumunu netleştirmeyi ummaktadır.