Web3 projeleri Singapur'un düzenleyici yeni kurallarıyla karşı karşıya, gelecek ne olacak?
Singapur Finans Otoritesi (MAS), yakın zamanda "Ödeme Hizmetleri Yasası" çerçevesinde "Dijital Token Hizmet Sağlayıcıları" (DTSP) düzenlemesiyle ilgili nihai düzenleyici yanıtını resmi olarak yayınladı ve 30 Haziran 2025'te tam olarak uygulanacağını duyurdu, herhangi bir geçiş süresi olmaksızın. Bu adım, Singapur'un token ile ilgili işlerin düzenlenmesinde yeni bir aşamaya geçtiğini göstermektedir.
Bu DTSP yeni düzenlemesinin temelinde, MAS'ın "token hizmetleri" tanımını sistematik olarak yeniden yapılandırması yatıyor. Bu sadece Token ihraç etmeyi değil, aynı zamanda proje ekiplerinin dahil olabileceği her türlü faaliyeti de kapsıyor; bunun arasında tanıtım, ticaret, transfer, saklama, OTC eşleştirme gibi işlemler yer alıyor. Aynı zamanda, MAS, değerlendirme kriterlerini "insan nerede, iş faaliyetleri nerede" ilkesine geri döndürüyor, yalnızca kayıtlı olduğu yer veya zincir üstü dağıtım yerine. Bu, projenin sözleşmesinin zincirde dağıtılmış olması, sistemin bulutta olması durumunda bile, ekip Singapur'da sürekli olarak bulunuyor ve Token ile ilgili işlerini yürütüyor ise, "Singapur'da faaliyet gösteriyor" olarak kabul edilebileceği anlamına geliyor.
MAS, DTSP lisansı konusunda "son derece temkinli" bir yaklaşım sergileyeceğini açıkça belirtti ve bu durum yalnızca çok az sayıda başvuru sahibi için geçerli olacak. Bu sadece bir lisans ihalesi değil, aynı zamanda proje yönetim yapısının proaktif bir şekilde süzülmesi gibidir. Rol ayrımı eksikliği, belirsiz finansman yolları ve sorumlulukların net olmaması gibi Web3 proje yapıları, bu temizlik sürecinde hayatta kalmakta zorlanacaktır.
Singapur'un düzenleyici sıkılaşmasıyla birlikte, birçok proje Hong Kong'a yöneldi. Ancak, Hong Kong'un düzenleyici sistemi de göz ardı edilemez. Hong Kong sık sık hoş bir mesaj veriyor olsa da, düzenleyici çerçeve "ön koşul yapısı tasarımı"na da vurgu yapıyor; projelerin kullanıcı kabulü, kripto para seçimi, saklama mekanizmaları gibi kritik noktalarda uyumlu çözümler sunmasını ve bağımsız denetim, kara para aklamayı önleme ve risk kontrol sistemleri kurmasını talep ediyor.
Diğer alternatif yerler olan Dubai, Portekiz, Seyşeller vb. ya olgun bir finansal düzenleme çerçevesinden yoksundur ya da uyum yolları belirsiz ve sürdürülebilir değildir. Kısa vadede barınabilir, ancak orta ve uzun vadeli yasal bir temel oluşturmak zor.
DTSP yeni düzenlemeleri daha geniş bir düzenleyici eğilimi yansıtıyor: Her bir yargı alanı artık "kayıt yeri bulmacası" Web3 yapısını kabul etmiyor ve sorumluluğu "insan nerede, olay nerede gerçekleşiyor" ile tanımlamaya başlıyor. Bu nedenle, Web3 projelerinin çözmesi gereken sorun artık "nereye taşınmak" değil, şeffaf, hesap verebilir ve sürdürülebilir bir rol sistemi ve sorumluluk çerçevesi nasıl inşa edileceğidir.
Bu düzenleyici evrim, yatırımcıların değerlendirme boyutlarının yükseldiği anlamına da geliyor. Yatırımcılar, projelerin beyaz kağıtlarını ve yol haritalarını incelemenin yanı sıra, projelerin "yapısal şeffaflığını" da gözden geçirmelidir; bu, Token'ın yasal ihraç yolu, kontrol yapısı, kurucuların hukuki riskleri gibi unsurları içerir.
Genel olarak, Singapur DTSP yeni düzenlemeleri, Web3 pazarının "kimlik yönetimi"nin yeni bir aşamasına geçtiğini göstermektedir. Proje sahipleri artık sadece "anlatım" ile yetinmeyip yapı tasarımının yanıtını vermek zorundalar; yatırımcılar da artık sadece değerlemeye bakmıyor, projenin düzenleyici denetime hazır olup olmadığını sorguluyorlar. Bu uyum dönüşümü, dünya genelinde eş zamanlı olarak gerçekleşiyor ve Web3 projelerinin bu yeni düzenleyici ortamla uyum sağlamak için yönetim yapılarını ve uyum stratejilerini yeniden düşünmeleri gerekiyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Singapur DTSP yeni düzenlemeleri geliyor, Web3 projeleri küresel uyumluluk zorluklarıyla karşı karşıya.
Web3 projeleri Singapur'un düzenleyici yeni kurallarıyla karşı karşıya, gelecek ne olacak?
Singapur Finans Otoritesi (MAS), yakın zamanda "Ödeme Hizmetleri Yasası" çerçevesinde "Dijital Token Hizmet Sağlayıcıları" (DTSP) düzenlemesiyle ilgili nihai düzenleyici yanıtını resmi olarak yayınladı ve 30 Haziran 2025'te tam olarak uygulanacağını duyurdu, herhangi bir geçiş süresi olmaksızın. Bu adım, Singapur'un token ile ilgili işlerin düzenlenmesinde yeni bir aşamaya geçtiğini göstermektedir.
Bu DTSP yeni düzenlemesinin temelinde, MAS'ın "token hizmetleri" tanımını sistematik olarak yeniden yapılandırması yatıyor. Bu sadece Token ihraç etmeyi değil, aynı zamanda proje ekiplerinin dahil olabileceği her türlü faaliyeti de kapsıyor; bunun arasında tanıtım, ticaret, transfer, saklama, OTC eşleştirme gibi işlemler yer alıyor. Aynı zamanda, MAS, değerlendirme kriterlerini "insan nerede, iş faaliyetleri nerede" ilkesine geri döndürüyor, yalnızca kayıtlı olduğu yer veya zincir üstü dağıtım yerine. Bu, projenin sözleşmesinin zincirde dağıtılmış olması, sistemin bulutta olması durumunda bile, ekip Singapur'da sürekli olarak bulunuyor ve Token ile ilgili işlerini yürütüyor ise, "Singapur'da faaliyet gösteriyor" olarak kabul edilebileceği anlamına geliyor.
MAS, DTSP lisansı konusunda "son derece temkinli" bir yaklaşım sergileyeceğini açıkça belirtti ve bu durum yalnızca çok az sayıda başvuru sahibi için geçerli olacak. Bu sadece bir lisans ihalesi değil, aynı zamanda proje yönetim yapısının proaktif bir şekilde süzülmesi gibidir. Rol ayrımı eksikliği, belirsiz finansman yolları ve sorumlulukların net olmaması gibi Web3 proje yapıları, bu temizlik sürecinde hayatta kalmakta zorlanacaktır.
Singapur'un düzenleyici sıkılaşmasıyla birlikte, birçok proje Hong Kong'a yöneldi. Ancak, Hong Kong'un düzenleyici sistemi de göz ardı edilemez. Hong Kong sık sık hoş bir mesaj veriyor olsa da, düzenleyici çerçeve "ön koşul yapısı tasarımı"na da vurgu yapıyor; projelerin kullanıcı kabulü, kripto para seçimi, saklama mekanizmaları gibi kritik noktalarda uyumlu çözümler sunmasını ve bağımsız denetim, kara para aklamayı önleme ve risk kontrol sistemleri kurmasını talep ediyor.
Diğer alternatif yerler olan Dubai, Portekiz, Seyşeller vb. ya olgun bir finansal düzenleme çerçevesinden yoksundur ya da uyum yolları belirsiz ve sürdürülebilir değildir. Kısa vadede barınabilir, ancak orta ve uzun vadeli yasal bir temel oluşturmak zor.
DTSP yeni düzenlemeleri daha geniş bir düzenleyici eğilimi yansıtıyor: Her bir yargı alanı artık "kayıt yeri bulmacası" Web3 yapısını kabul etmiyor ve sorumluluğu "insan nerede, olay nerede gerçekleşiyor" ile tanımlamaya başlıyor. Bu nedenle, Web3 projelerinin çözmesi gereken sorun artık "nereye taşınmak" değil, şeffaf, hesap verebilir ve sürdürülebilir bir rol sistemi ve sorumluluk çerçevesi nasıl inşa edileceğidir.
Bu düzenleyici evrim, yatırımcıların değerlendirme boyutlarının yükseldiği anlamına da geliyor. Yatırımcılar, projelerin beyaz kağıtlarını ve yol haritalarını incelemenin yanı sıra, projelerin "yapısal şeffaflığını" da gözden geçirmelidir; bu, Token'ın yasal ihraç yolu, kontrol yapısı, kurucuların hukuki riskleri gibi unsurları içerir.
Genel olarak, Singapur DTSP yeni düzenlemeleri, Web3 pazarının "kimlik yönetimi"nin yeni bir aşamasına geçtiğini göstermektedir. Proje sahipleri artık sadece "anlatım" ile yetinmeyip yapı tasarımının yanıtını vermek zorundalar; yatırımcılar da artık sadece değerlemeye bakmıyor, projenin düzenleyici denetime hazır olup olmadığını sorguluyorlar. Bu uyum dönüşümü, dünya genelinde eş zamanlı olarak gerçekleşiyor ve Web3 projelerinin bu yeni düzenleyici ortamla uyum sağlamak için yönetim yapılarını ve uyum stratejilerini yeniden düşünmeleri gerekiyor.