Likidite odaklılıktan değer odaklılığa: kripto piyasasının yeni çağı

Mevcut kripto piyasası karmaşık ve zorlayıcı bir dönemden geçiyor. 2020-2021'deki küresel merkez bankası likidite bolluğunun neden olduğu şenliklerle karşılaştırıldığında, günümüz piyasa ortamında köklü bir değişim yaşanıyor. Küresel finansal piyasalar, beklenmedik bir şekilde güçlü ABD ekonomik verileri ile sürekli yüksek faiz oranları ortamı arasında hassas bir denge üzerinde duruyor.

Bu makro çevredeki değişim, bu döngüdeki kripto döneminin perakende yatırımcılar için son derece zorlu bir dönem haline gelmesine neden oldu. Geçmişte tamamen duygu odaklı spekülasyona dayanan model artık geçersiz, yerini içsel değere daha fazla önem veren, net anlatılar ve temel verilerle yönlendirilen bir piyasa almıştır.

Ancak, zorluklar ve fırsatlar bir arada var. Balon söndüğünde, gerçek değer yatırımcıları kendi altın çağlarına adım atacaklar. Kurumsal uyumun sağlanması, teknolojinin programlı deflasyonu ve gerçek uygulamaların reel ekonomi ile birleşmesi, döngü boyunca değerlerini öne çıkarıyor.

Makro çevredeki köklü değişim

Bu döngünün zorluğu, para politikalarının tersine dönmesinden kaynaklanıyor. Önceki boğa piyasasının aşırı genişletici ortamıyla karşılaştırıldığında, mevcut piyasa on yıllardır görülen en zorlu makro rüzgarlarla karşı karşıya. Enflasyonu dizginlemek için Federal Rezerv'in başlattığı sıkılaşma döngüsü, kripto piyasasına çift yönlü baskı getirdi.

Makro verilerin karmaşıklığı

Enflasyon zirveden geri dönmesine rağmen, hala beklenenden daha kalıcı. Temel enflasyon oranı yüksek seviyelerde kalmaya devam ediyor ve Fed'in %2 hedefinden hala uzak. Bu, Fed'in en son ekonomik tahminleri ve nokta grafiğinde doğrudan yansıtılıyor ve piyasanın faiz indirimine ilişkin beklentilerini önemli ölçüde düşürüyor.

Aynı zamanda, ABD istihdam piyasası şaşırtıcı bir dayanıklılık sergilemeye devam ediyor. Güçlü istihdam verileri, tüketim harcamalarının destek bulduğunu gösteriyor, bu da enflasyona yukarı yönlü baskı yaparak Fed'in faiz indirimleri konusunda daha temkinli olmasına neden oluyor.

Yüksek faiz oranı ortamının etkisi

Yüksek faiz oranları, piyasalardaki likiditeyi kuruttu ve yeni fonlara yüksek derecede bağımlı olan kripto piyasasına ağır darbe vurdu. Risksiz getiri oranı %5'i aştığında, dalgalı kripto varlıklarını elinde tutmanın fırsat maliyeti hızla artar ve bu da büyük miktarda fonun çıkmasına yol açar.

Sıcak konuları takip etmeye alışkın olan bireysel yatırımcılar için, bu çevresel değişim özellikle acımasızdır. Derinlemesine araştırma eksikliği ve sadece moda olanı takip etme stratejileri, bu döngüde kolayca ağır yaralar alabilir.

Yeni Fırsatlar

Ancak, mevcut zorluklar yeni fırsatları da beraberinde getiriyor. Makro para politikalarından bağımsız birkaç içsel güç, piyasayı ileriye taşıyor.

Kurumsal girişin kilometre taşı

Spot Bitcoin ETF'nin onaylanması, geleneksel finans alanındaki büyük fonlar için uyumlu yatırım kapılarını açtı. Ana akım varlık yönetim şirketleri tarafından sunulan ETF ürünleri, piyasaya sürekli yeni Likidite enjekte etmekte ve belirli bir ölçüde yüksek faiz ortamının etkilerini dengelemektedir. Wall Street devlerinden gelen destek de piyasa güvenini büyük ölçüde artırdı.

Bitcoin yarılanmasının desteği

2024 Nisan'daki Bitcoin'in dördüncü "yarıya indirme" olayı, günlük yeni arz miktarını 900 adetten 450 adede düşürecek. Talebin stabil veya arttığı bir bağlamda, bu öngörülebilir arz deflasyon mekanizması, Bitcoin fiyatlarına sağlam bir destek sağlıyor. Bu sadece kısa vadeli spekülasyonun bir numarası değil, aynı zamanda güvenilir bir uzun vadeli mantık.

değer odaklı yeni anlatı

Pazar, yalnızca spekülasyondan projelerin içsel değerinin keşfine doğru kayıyor. Yeni ortaya çıkan sıcak alanlar şunlardır:

• AI ve şifrelemenin birleşimi, tamamen yeni merkeziyetsiz akıllı uygulamalar yaratıyor
• Gerçek dünya varlıklarının ( RWA ) tokenleştirilmesi, geleneksel finans ile dijital finans arasındaki engelleri aşmak.
• Merkeziyetsiz fiziksel altyapı ağı ( DePIN ), token teşvikleri kullanarak küresel bir altyapı inşa etmek

Bu yeni anlatılar, sektörün "hype"dan "değer yatırımı"na temel bir dönüşümünü simgeliyor.

Yeni Dönemin Yatırım Stratejisi

Bu çağın kesişim noktasında, yeni oyun kurallarına uyum sağlamak fırsatları yakalamanın anahtarıdır.

Yatırım anlayışındaki değişim

• Sıcak konuları takip etmekten değer yatırımlarına: projelerin temel unsurlarını, teknik, ekip, ekonomik model ve pazar yapısını derinlemesine incelemek
• Kısa vadeli oyunlardan uzun vadeli tutmaya: Gerçek getiriler, temel varlıkları tanıyıp uzun vadeli tutabilen yatırımcılara aittir.
• Farklı bir yatırım portföyü oluşturun: Bitcoin "dijital altın" olarak, Ethereum ise hem değer saklama hem de ekosistem altyapısı özelliklerine sahipken, yüksek büyüme potansiyeline sahip yeni projelere küçük pozisyonlarla yatırım yapılmalıdır.

Sabırlı bir şekilde düzenleme yapın, önceden düzenleme yapın.

Tarih verileri, faiz oranlarının yüksek kalmaya devam etmesi durumunda bile, piyasa sıkılaştırma döngüsünün sona erdiğine kesin olarak inandığında, risk iştahının önceden ısınabileceğini göstermektedir. Gerçek bilge kişiler, gevşek politikanın nihayet geldiğinde hangi varlıkların ve yolların en avantajlı konumda olacağını düşünmeye başlamıştır.

Sonuç

Bu döngüdeki şifreleme dönemi, şüphesiz yatırımcıların bilgi ve zihniyetinin sınırlarını zorlayan bir testtir. Şansla kolayca kazanç elde edilen dönem sona erdi, derinlemesine araştırma, bağımsız düşünce ve uzun vadeli sabır gerektiren bir dönem başladı.

Ancak, tam da bu dönemde, kurumsal fonlar büyük ölçüde akmaya başladı, temel varlıkların değer mantığı giderek daha net hale geldi ve gerçekten değer yaratabilen uygulamalar hayata geçmeye başladı. Öğrenmeye ve değişimi kucaklamaya istekli yatırımcılar için bu, şüphesiz sektörün uzun vadeli büyüme kârlarını paylaşabilecekleri bir altın dönemdir. Bu kavşakta, sabır ve öngörü başarıya giden yolun anahtarı olacaktır.