Amerika'daki düzenleyici kurumlar arasında Kripto Varlıklar yargı yetkisi mücadelesi

Son günlerde, ABD'nin iki büyük düzenleyici kurumunun kripto varlık borsalarına yönelik eylemleri sektörde geniş bir ilgi uyandırdı. 22 Mart'ta, önemli bir kripto varlık borsası, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'ndan (SEC) menkul kıymet yasalarını ihlal ettiği uyarısı içeren bir bildirim aldı. SEC, kripto varlıkların menkul kıymet kategorisine girdiğini ve bu nedenle kendi denetimine tabi olması gerektiğini düşünüyor. Ancak, sadece birkaç gün sonra, başka bir önde gelen kripto varlık borsası ve kurucusu, Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) tarafından emtia ticaret yasalarını ihlal etmekle suçlandı çünkü CFTC, bazı popüler kripto varlıkları emtia olarak değerlendiriyor.

Bu olaylar dizisi, Amerika'daki kripto varlık şirketlerinin karşılaştığı karmaşık işletme ortamını vurgularken, aynı zamanda SEC ve CFTC arasında yetki konusunda süregelen sert rekabeti de yansıtmaktadır. Geçen yılın Kasım ayında tanınmış bir kripto para borsasının çöküşünden bu yana, bu iki düzenleyici kurum kripto sektörüne karşı daha sert bir tutum sergileyerek, kendi yetki alanlarını vurgulamak için hukuki eylemlerde bulunmuşlardır.

Eski Beyaz Saray Şefi ve bir kripto uyum platformu danışmanı Mick Mulvaney, "Eğer insanlar yılın başındaki tutumun ne olduğunu merak ediyorlarsa, şimdi bunun düşmanca olduğunu biliyorlar. O olayın sebep değil, bahane olduğunu düşünüyorum."

Bu yılın başından itibaren, SEC, ABD'deki kripto varlık şirketleri ve bireylerine karşı bir dizi davayı başlattı. Ocak ayında, düzenleyici kurum, belirli bir kripto para borsası ve kripto para kredisi veren şirketin kayıtsız menkul kıymet ihraç hizmetleri sunduğunu iddia etti. Şubat ayında, başka bir borsa, ABD'li müşterilerin kripto para kilitleyerek ödül kazanmasına olanak tanıyan bir hizmeti durdurmayı kabul etti. SEC ayrıca, bir kripto varlık şirketine, stabil coin'lerinin menkul kıymet olarak görülebileceği konusunda uyarıda bulundu. Mart ayında, SEC, belirli bir blok zinciri kurucusunu piyasa manipülasyonu yapmakla suçladı ve birçok ünlüyü ilgili token'ları yasa dışı bir şekilde pompalamakla itham etti.

Mulvaney, SEC'nin hukuk uygulamaları aracılığıyla gücünü sergilediğini ve böylece sektördeki hâkimiyetini artırdığını düşünüyor, ancak bu yaklaşım adaletini kaybetmiş durumda. SEC içinde bile, şifreleme varlıklarını nasıl yönetecekleri konusunda farklı görüşler var. SEC üyesi Hester Peirce, şifreleme ile ilgili birçok eyleme açıkça karşı çıkıyor, tartışmayı teşvik etmeyi ve düzenleyici kurumlar ile şifreleme sektörü arasındaki ilişkiyi geliştirmeyi çağrısında bulunuyor.

Peirce, "Henüz denetleyicilerin görevlerini tamamlamadık. Uyum yolu sunmadık, aksine sonradan uygulama eylemleri gerçekleştirdik." dedi. SEC'in eylemlerinin yatırımcıları koruma amacına yönelik olmasına rağmen, "Bu strateji, yetki alanını maksimize etme stratejilerinden biridir." görüşünde.

Bu arada, CFTC de şifreleme sektöründeki yetki mücadelesi veriyor. CFTC Başkanı Rostin Benham, yaptığı bir açıklamada, kurumun ABD yasalarını kasıtlı olarak ihlal eden herhangi bir davranışa tolerans göstermeyeceğini belirterek, şifreleme şirketlerine yönelik gelecekteki eylemler için bir temel oluşturdu.

Kongre, SEC veya CFTC'nin sektörü nasıl düzenlemesi gerektiği konusunda net bir yönlendirme yapamayan bir durumda, Kripto Varlıklar şirketleri her iki yönden gelebilecek şikayetleri tahmin etmek zorunda kaldı. Ancak bu iki kurumun da Kripto Varlıklar ile ilgili net bir kılavuzdan yoksun olması nedeniyle bu görev son derece zor hale geldi.

Los Angeles merkezli kripto yatırım şirketi Wave Digital Assets'in CEO'su Dave Siemer, durumu şöyle bir benzetme ile ifade etti: "Bu, işaretler veya şeritler olmayan bir yolda araba sürmek gibi; kimin durdurulduğuna bakarak kuralları bulmaya çalışıyorsunuz. Sadece tahmin ediyorsunuz."

Kripto Varlıklar şirketleri, SEC ve CFTC ile iletişim kurmaya çalıştıkları ve daha net, daha kapsamlı kurallar talep ettikleri için düzenleyici kurumların sert eleştirilerine karşı hayal kırıklığı yaşıyorlar. Ancak, çabalarının pek bir etkisi olmuyor gibi görünüyor.

Bazı sektördeki uzmanlar, bu sorunun daha iyi bir çözümünün Amerika Birleşik Devletleri Kongresi tarafından kapsamlı bir Kripto Varlıklar yasası hazırlanması olduğunu düşünüyor. Avrupa Birliği'nin 2024 yılında geniş kapsamlı bir şifreleme yasası getirmesi beklenirken, Japonya ve Birleşik Arap Emirlikleri gibi ülkeler de hızla harekete geçti, ancak Amerika bu konuda belirgin bir şekilde geri kalmış durumda.

Mulvaney, 2024 başkanlık seçimlerinden önce Amerika'nın benzer kapsamlı bir Kripto Varlıklar yasası geçirmesinin pek olası olmadığını öngörüyor. Ancak, Kripto Varlıklar'ın "iki partili" bir konu olduğunu belirtiyor, bu da yasama sorunlarının tamamen siyasi ayrılıklara göre çözülmeyeceği anlamına geliyor.

"Regülasyon olmadan çalışmak zor, çünkü kendinizin ne olduğunu bilmiyorsunuz," dedi Mulvaney. "Aşırı regülasyona tabi olmak istemezsiniz... ama yeterince rehberliğe ve netliğe ihtiyacınız var. İşte denge noktası."

Düzenleyici ortamın belirsizliği, kripto varlık şirketlerinin ABD'den ayrılmasına neden olabilir. Bazı şirketler, yurtdışında merkez kurmayı veya offshore ticaret platformları geliştirmeyi düşünmeye başladılar. Küçük kripto şirketleri de acil durum planları hazırlamakta, bazıları ise ABD'de işe alımları durdurdu.

SEC üyesi Peirce, kurumun amacının güvenli teknolojik deneyleri desteklemek olduğunu ve kripto sektörünü yurtdışına itmek olmadığını vurguladı. Herkese "bir yetişkin gibi konuşmayı" tavsiye etti ve işletmelerin "kayıt için girmelerini" istemenin yeterli olmadığını, çünkü şu anda bunun ne anlama geldiğini gerçekten kimsenin bilmediğini belirtti.

Regülasyon ortamının sürekli evrimiyle birlikte, kripto varlıklar sektörü ile regülatörler arasındaki diyalog ve işbirliği giderek daha önemli hale gelecektir. Yalnızca ortak çabalarla, yatırımcı çıkarlarını koruyan ve yenilik ile gelişimi boğmayan bir denge noktası bulunabilir.