Hong Kong Web3 Yeni Boyutuyla Küresel Finansı Güçlendiriyor

1 Temmuz 2025'te, Hong Kong'un 28. yıl dönümünde, Web3 ve küresel finans yenilik uygulamalarına odaklanan çevrimiçi bir etkinlik başarılı bir şekilde gerçekleştirildi. Etkinlik, "RWA Devrimi - Trilyon Dolarlık Varlıkların Zincire Eklenmesi Hong Kong" teması etrafında döndü ve sektör uzmanları, gerçek dünya varlıklarının ( RWA ) zincire eklenmesinin fırsatlarını ve zorluklarını tartıştı.

RWA, Hong Kong'un finansal dijital dönüşümünü teşvik ediyor.

Bir ticaret platformunun baş strateji sorumlusu Paolo, makro perspektiften analiz ederek, ABD ve Hong Kong'un stabilcoin yasalarının hayata geçmesinin geleneksel finansın sanal varlıklara yönelik bir heyecan yarattığını ve sanal varlıkların uyumlaştırılması ile kurumsallaşma eğilimlerini yansıttığını belirtti. ABD'yi "blokzincir üzerindeki dijital sömürge" olarak konumlandıran Paolo, stabilcoinler ve ABD tahvillerinin dağıtımı yoluyla doların hakimiyetini pekiştirdiğini; Hong Kong'u ise "blokzincir üzerindeki ticaret limanı" olarak konumlandırarak, "bir ülke, iki sistem" avantajını kullanarak, ana karadan varlık çekmek için bir pencere olarak işlev gördüğünü vurguladı. Paolo, stabilcoinlerin ve RWA'nın sırasıyla blokzincir üzerindeki fon ve varlık taraflarının yansımalarını temsil ettiğini, Hong Kong'un RWA aracılığıyla RMB'nin uluslararasılaşmasını ve bağımsız netleme ve hesaplama ağının inşasını teşvik ederek, küresel finansal yenilikte benzersiz bir konumda bulunduğunu vurguladı.

RWA'nın Hukuki Uygunluğu ve Fırsatları

Mulan Yatırım Yönetimi Genel Müdürü Gilbert Ng, Hong Kong'un sanal varlıklara ilişkin tutumunun 2017'den itibaren "kara para aklama" yanlış anlamasından düzenleyici desteğe geçtiğini belirtti. RWA'nın gelişimine dair üç ana hukuki husus şunlardır: Geleneksel finansal kurumların uyumluluğu sağlamak için özel zincirleri tercih etmesi; saklama için net bir planın gerekliliği ve düzenleyici gereksinimleri karşılaması; işlem kayıtlarının geleneksel finansın zincir dışı "altın standart" ile uyumlu olması. Gayrimenkul RWA, zincir dışı kayıt gereksinimlerinden dolayı zorluklarla karşılaşırken, kira geliri fonlamasıyla kısıtlamaların aşılması mümkün; tahvil ve fonların standartlaşması nedeniyle onay alması daha kolay.

Crypto Native'in Hong Kong RWA'ya Bakışı

Ohmann, sektörde deneyimli bir profesyonel olarak RWA kavramına ilgi duyduğunu belirtiyor, ancak Hong Kong RWA tokenlerinin ticareti konusunda temkinli bir tutum sergiliyor. Başarı oranını artırmak için familiar alanlarda yatırım yapmayı tercih ediyor, RWA'nın tokenleştirme yoluyla yüksek değerli varlık yatırımlarının giriş engelini düşürme ve likiditeyi artırma avantajlarını kabul ediyor, ancak kişisel yatırımların güvenilir bir rehberlikle yapılması gerektiğini düşünüyor.

RWA'nın Hedef Kullanıcı Kitlesi

RWA Grubu CEO'su Tony Fu, RWA'nın başarısının alım desteğine bağlı olduğunu düşünüyor. Kullanıcı grubu iki kategoriye ayrılıyor: Crypto Native yatırımcılar ve geleneksel finans yüksek net değerli bireyler. İlki, RWA aracılığıyla kazançlarını geleneksel varlıklara yönlendirmeyi tercih ediyor; ikincisi ise riski dağıtmak ve potansiyel yüksek getiri arayışıyla RWA'ya küçük bir miktar fon ayırmaya istekli. Tony Fu, Hong Kong RWA pazarının kripto ve geleneksel finansı bağlayabileceğini, kaliteli varlıkların tokenleştirilmesini teşvik edebileceğini ve küresel fonları çekebileceğini vurguladı.

Stabilcoinlerin RWA Üzerindeki Etkisi ve Hong Kong Hisse Senetlerinin Tokenizasyonu Perspektifi

Uweb rektörü Yu Jianing, 1 Ağustos 2025'te yürürlüğe girecek olan "Stablecoin Regülasyon Yönetmeliği"nin, dünya genelinde ilk fiat para stabilcoin düzenleme çerçevesini temsil ettiğini belirtti. Stabilcoin, RWA'ya verimli bir şekilde sınır ötesi ödeme desteği sağlar, RWA'nın gelişimi üç aşamaya ayrılır: Para tokenizasyonu, tahvil/mal tokenizasyonu, hisse senedi tokenizasyonu. Amerika, ABD borsa tokenizasyonu ile liderlik ederken, Hong Kong borsa tokenizasyonu, borsa tekelinin sınırlamaları nedeniyle zor bir şekilde gerçekleştirilmektedir. Yu Jianing, Hong Kong'un yeniliği hızlandırması, REIT ve ABS tokenizasyonunu keşfetmesi gerektiğini, tek ülke iki sistem avantajını kullanarak sınır ötesi varlıkları çekmesi gerektiğini düşünüyor.

RWA Uyumlu İhraç için Stabil Coinlerin Anlamı

Küçük balık, Hong Kong stabil coin düzenlemesinin RWA gelişimini düzenleme ve uyum açısından teşvik ettiğini düşünüyor. Düzenleyici olarak, ihraççıların lisans alması ve yerel varlıklar kurması gerekiyor; rezerv varlıkların yüksek likiditeye sahip olması ve lisanslı bir tröst tarafından yönetilmesi gerekiyor, bu da şeffaflık ve güvenliği sağlıyor. Uyum açısından, stabil coinler RWA hesaplama süresini saniye seviyesine indiriyor; varlıklar doğrulanabilir ve izlenebilir, bu da denetim ve vergi hesaplamalarını kolaylaştırıyor. Stabil coinler RWA'ya verimli ve şeffaf bir ticaret ortamı sağlıyor, dijital varlıkların ihraç ve dolaşımını teşvik ediyor.

RWA'nın Hong Kong Web3 Ekosistemindeki Rolü ve Avantajlarının Ortaya Çıkması

Büyük amca, RWA kavramına temkinli bir yaklaşım sergiliyor ve şu anda birçok dezavantajı olduğunu, dolandırıcılık vakalarının belirgin şekilde arttığını düşünüyor. Mevcut düzenlemenin belirsiz olduğunu ancak bunun sektör için bir fırsat dönemi olduğunu belirtti. Hong Kong'un net bir düzenleyici çerçeve oluşturması halinde, daha fazla fonun batıdan doğuya akacağını, aksi takdirde "rüzgarla koşanlar" haline gelebileceğini önerdi. Büyük amca, ülkenin blokzincir gelişimine olan güvenini vurguladı ve doğudaki büyük güçlerin bu alanda giderek daha güçlü olacağına inanıyor.

Bir Web3 ortağı olan Marco, Hong Kong'un düzenleyici yasalar açısından yavaş bir başlangıç yaptığını düşünse de, stabilize edilmiş para birimleri için lisanslandırma sistemi aracılığıyla olumlu ilerlemeler kaydettiğini belirtiyor. Hong Kong'un hedefi, geleneksel finansal varlıkların tokenleştirilmesi ve blockchain teknolojisinin işlem verimliliğini ve akıcılığını artırmasıdır, özellikle birincil piyasalarda finansal ürünlerin ihraç edilmesi ve stabilize edilmiş para birimleri ile gelişim sağlayarak uluslararası pazar satış kanallarını açmaktır. Düzenleyici ve likidite gibi sorunların çözülmesi zaman alacak olsa da, tokenleştirme yoluyla Hong Kong, finansal ürünlerin çeşitlendirilmiş satışını gerçekleştirerek küresel rekabet gücünü artırabilir.

Hong Kong Stabilite Coin Yeni Düzenlemeleri ve RWA Yarışı: Küresel Ödeme Yeni Altyapısını Oluşturmak

Hong Kong'un stabil coin yeni düzenlemeleri, %100 rezerv ve net lisanslama mekanizması ile merkezde yer almakta olup, düzenleyici netliği önemli ölçüde artırarak geleneksel finansal kurumların katılımını çekmektedir. Yeni düzenlemeler, düzenleyici belirsizliği azaltmakta, piyasa güvenini artırmakta ve sınır ötesi ödemeler, DeFi ve RWA pazarlarının genişlemesine yardımcı olmaktadır; ancak yüksek uyum maliyetleri, küçük ve orta ölçekli kurumların katılımını sınırlamaktadır. 2024'ün ikinci çeyreğinde küresel stabil coin transfer hacmi 40 trilyon dolara ulaşacak, Hong Kong finansal merkez avantajını kullanarak bankaları ve internet şirketlerini çekebilir; ancak kısa vadede piyasa büyüklüğü ve dolar stabil coin hakimiyeti sınırlayıcıdır. Birçok büyük firma düzenleyici kum havuzuna girmiştir ve 30-60 trilyon dolarlık B2B e-ticaret ödeme alanına odaklanmaktadır, geleneksel Swift sistemine meydan okumaktadır.

RWA ve stabil coinler birbirini tamamlar, uyum ve ekosistem çeşitliliği anahtar haline geliyor

Stablecoin yeni düzenlemeleri RWA pistini hızlandırıyor, ikisi birbirini tamamlıyor ve Hong Kong'un küresel ödemeler için yeni altyapısının temelini atıyor. Stablecoin, RWA'ya etkin bir hesaplaşma sağlıyor, finansman döngüsünü kısaltıyor ve 2030'da piyasanın 16 trilyon dolara ulaşması bekleniyor. RWA, OTC fonlarını çekiyor, stablecoin ise uyum maliyetlerini düşürüyor ve işlemlerin geçerliliğini artırıyor. Sınır ötesi düzenleyici işbirliği en büyük zorluk, kamu blok zincirinde stablecoin akışı birçok ülkenin yasadışı uygulama gereksinimlerine karşı koymak zorunda. Gelecekteki belirleyici faktörler arasında farklılaştırılmış kâr modelleri, lisans rekabet avantajı ve ekosistem çeşitliliği yer alıyor. Hong Kong, teknoloji ve düzenleyici uyumu aşmalı, "bir ülke, iki sistem" avantajını kullanarak stablecoin ve RWA entegrasyonuyla küresel finansal yeni bir ekosistem oluşturmalıdır.

Sonuç

Hong Kong, with its clear regulatory framework for stablecoin regulations and the unique advantage of "one country, two systems", is attracting several giants to enter the market, targeting the trillion-dollar cross-border payment and asset tokenization market. Stablecoins and RWA complement each other, injecting an efficient and transparent on-chain ecosystem into traditional finance, aiding the internationalization of the renminbi and global capital flow. However, high compliance costs, the complexity of cross-border regulation, and the market cultivation cycle still need to be overcome. If Hong Kong can accelerate legislative innovation, improve infrastructure, and expand diversified application scenarios, it will lead a new chapter in the digital transformation of global finance in the wave of Web3.