Piyasa Gözlem Haftalık Raporu: Fon çekilmesi ve bekleme ruh hali, piyasanın kısa vadeli düzeltme riskini artırıyor

Makroekonomik İnceleme

Politika Bağlamı Analizi

1. Enflasyon yolunu kontrol etme

• Coğrafi barışı teşvik etmek: Küresel enerji fiyatları baskısını hafifletmek.
• Orta Doğu durumu: Kısa vadede petrol fiyatlarını artırabilir, ancak diplomatik yollarla kontrol edilebilir.
• Gümrük ayarlamaları: İthalat gümrük vergilerini artırmak, kısa vadede hafif bir ekonomik duraklamayı tetikleyebilir ve enflasyonu düşürebilir.
• Dış strateji: Gümrük gibi araçlarla baskı yaparak müzakerelere başlamak veya ekonomik abluka uygulamak.

2. Faiz oranı yolunu düşürmek

• Merkez bankası kararlarını etkiler: faiz indirimini teşvik eder ve bilanço genişlemesini sağlar, küresel likiditeyi canlandırır.
• Dijital para geliştirme: Yasama sürecini hızlandırmak, geleneksel para kontrolünü zayıflatmak.

3. Ekonomik teşvik yolu

• Vergi politikası: Vergi indirimlerini sürdürmek, işletmelerin ve bireylerin harcanabilir gelirini artırmak.
• Farklılaştırılmış gümrük tarifesi: Belirli sektörlere farklı gümrük tarifeleri uygulamak, yerli endüstriyi korumak.
• Yabancı yatırım çekmek: Diplomatik ziyaretler aracılığıyla büyük yatırımları güvence altına almak.
• Enerji geliştirme: Petrol ve doğalgaz çıkarımını artırmak, enerji ihracat gelirlerini artırmak.
• Toprak genişlemesi: Diğer bölgelerin satın alınması veya birleştirilmesi yoluyla ekonomik haritanın genişletilmesi.

4. Siyasi Aileleşme Yolu

• Servet birikimi: Politika avantajlarını kullanarak aile servetini biriktirmek.
• Siyasi miras: Çekirdek ekibi güçlendirmek, politikaların sürekliliğini sağlamak.

Mantık Özeti

Politika, ekonomik teşvikleri merkezine alarak, enflasyonu kontrol etme, faiz oranlarını düşürme, yatırım ve enerji geliştirmeyi çekme yoluyla büyümeyi teşvik ederken, aynı zamanda toprak genişlemesi ve siyasi sağlamlaştırma ile güç ve çıkarları artırmayı amaçlamaktadır. Genel strateji kısa vadede radikal, uzun vadeli etkileri ise diplomasi ve politika uygulamasına bağlıdır.

Nötr faiz oranı

Piyasa, 17 Eylül 2025'te 25 baz puan faiz indirimi bekliyor ve 2025 yılı boyunca iki kez faiz indirimine giderek %4.00'a düşmesini öngörüyor, nötr faiz oranının %3.50'ye çıkması bekleniyor. Şu anki odak, faiz indirim döngüsünün erken başlayıp başlamayacağı. Son dönemde gümrük tarifeleri politikası etkileri giderek belirginleşiyor ve ekonomik yavaşlama belirtileri getiriyor. Bu arada, merkez bankası varlık bilançosunu küçültmeye devam ediyor, likiditeyi sıkılaştırıyor ve bu da küresel para arzı göstergelerinde bir ayarlamaya neden oluyor.

Gelecek hafta dikkat edilecek olaylar

Birçok merkez bankası yetkilisi konuşma yapacak, piyasa para politikası yönelimine ilişkin açıklamalarını dikkatle takip edecek.

Gelecek hafta üzerinde durulacak veriler

Birçok önemli ekonomik veri açıklanacak, bunlar arasında imalat sanayi PMI'si, tarım dışı istihdam raporu vb. yer alıyor. Bu veriler, ekonomik eğilimlerin ve politika yönünün belirlenmesinde önemli bir temel sağlayacak.

Zincir Üstü Veri Analizi

1. Kısa Vadeli Piyasa Etkileyen Faktörler

1.1 Stabil Coin Fon Akışı

Bu hafta piyasa işlem hacmi belirgin şekilde azaldı, önceki aya göre %76.4 düşüş gösterdi. Günlük ortalama yeni arz yalnızca 0.78 milyon, düşük likidite durumunda. Bu durum genellikle piyasanın net bir yön eksikliği, büyük yatırımcıların beklemede kalması ve zincir üzerindeki fonların giriş isteğinin düşük olduğu zamanlarda ortaya çıkar. Eğer gelecek hafta da bu durumu sürdürürse, piyasanın soğuma dönemine girdiği teyit edilebilir.

1.2 ETF fon akışı

Bu hafta ETF girişleri, geçen haftaki 2.8 milyardan 670 milyona hızla düştü ve giriş hızı %76 azaldı. Neredeyse Mayıs ayı başındaki ETF ilgi düşük seviyesine eşit, bu da bu ETF döngüsünün sona erdiğini gösteriyor. ETF fon girişlerindeki azalma ile birlikte, ana akım kripto para birimlerinin fiyatları geriledi, bu da mevcut fiyatların ETF fonlarının itişine aşırı bağımlı olduğunu ve piyasa içi doğal alım desteğinden yoksun olduğunu gösteriyor.

1.3 Dışarıda Premium

23 May ile 31 May tarihleri arasında, ana stabilcoinlerin piyasa dışı primleri %100 civarında sabit kalmış, dalgalanmalar son derece az olmuş, bu da fonların bekleme modunda olduğuna ve likiditenin azaldığına işaret ediyor. Genel olarak, piyasa dışı stabilcoin primleri "sıfır prim" veya "indirim eşiği" seviyesinde bulunuyor, bu da piyasa dışı alım gücünün yetersiz olduğunu ve piyasada yeni fiat para girişi için bir motivasyon eksikliği olduğunu gösteriyor.

1.4 İlgili Hisse Performansı

Bir kripto para ile ilgili şirketin hisse senedi fiyat hareketlerini gözlemlemek, şirketin kripto para varlıklarını artırmaya devam etmesine rağmen, hisse senedi fiyatının yeni zirveler yapmadığını göstermektedir. Bu, borsa piyasasının bu şirkete olan ilgisinin önceki seviyelerin altında olduğunu ve yatırımcıların prim düzeyine karşı temkinli bir tutum sergilediğini gösteriyor.

1.5 Borsa Bakiyesi

Bitcoin borsa bakiyesinin oranı %15.046'ya düşmeye devam etti ve bu, son bir yılın en düşük seviyesi. Zincir üzerindeki satış baskısı belirgin şekilde azaldı. Ethereum borsa bakiyesinin oranı ise %13.52'den %15.83'e yükseldi ve bu, piyasada belirli bir satış baskısının olduğunu gösteriyor.

2. Ara Dönem Piyasa Etkileyen Faktörler

2.1 Token Adresi Dağılımı

Bu hafta 1000-10000 adet kripto para tutan adreslerin pozisyon sayısı 26-27 Mayıs'ta belirgin bir düşüş gösterdi ve bu da kısa vadeli düşüş sinyalleri verdi. Ancak bu kısım, 100-1000 adet kripto para tutan adresler tarafından emildi, bu nedenle kısa vadede düşüş görünse de, orta ve uzun vadede piyasa yapısında büyük bir değişiklik yok. Belirgin bir trend sinyali oluşmadı.

Yukarıdaki analizleri birleştirerek, fiyat hareketleri, fon durumu ve zincir üzerindeki verilerle birlikte, önümüzdeki hafta piyasanın genel olarak geri çekilme baskısı altında kalacağı tahmin edilmektedir, özellikle Ethereum'un yeniden yükselmesinin ardından dikkatli olunması gerekmektedir.