ABD-Çin ilişkilerinin yumuşaması finansal piyasalarda pump yapıyor, Federal Rezerv (FED) tekrar faiz indirim döngüsünü başlatabilir.

Son günlerde, ABD ile Çin'in İsviçre'de gerçekleştirdiği ilk temas önemli sonuçlar elde etti ve iki taraf arasındaki gümrük anlaşmazlığının yeni bir aşamaya geçtiğini gösterdi. Bu gelişme, piyasa beklentilerini aştı ve ABD borsaları ile kripto piyasası, daha önceki olumsuz etkiyi hızla sindirdi.

Tüccarlar yeni bir odak noktasına dikkat etmeye başladı: Amerikan ekonomisinin duraklayıp duraklamayacağı ve Federal Rezerv (FED)'in ne zaman faiz indirim döngüsüne geri döneceği. Bu hafta açıklanan enflasyon ve istihdam verileri, enflasyonun devam eden bir düşüş gösterdiğini, istihdamın ise geçici olarak istikrarlı kaldığını ve gümrük tariflerinin etkisinin beklentinin altında olduğunu gösterdi. Bu beklenenden iyi veriler, Amerikan borsa endeksinin bu hafta büyük bir yükseliş yaşamasına neden oldu, altın fiyatları ise büyük bir düşüş yaşadı.

Federal Rezerv (FED) başkanı bu haftaki önemli konuşmasında "para politikası çerçevesini" yeniden gözden geçirebileceğini belirtti, bu da belki de faiz indirim döngüsünün yakında yeniden başlayabileceği anlamına geliyor. Ancak, derecelendirme kuruluşları ABD hazine tahvillerinin notunu düşürdü, bu da ABD'nin uzun vadede karşı karşıya olduğu borç krizini bir kez daha vurguladı.

Politika, Makrofinans ve Ekonomi Verileri

12 May'da, ABD ve Çin İsviçre'de bir araya geldikten sonra 90 günlük geçici gümrük tarifesi indirim anlaşmasını duyurdular. ABD, Çin mallarına uyguladığı gümrük tarifesini %145'ten %30'a düşürecek, Çin de ABD mallarına uyguladığı gümrük tarifesini %125'ten %10'a düşürecek ve bazı tarife dışı karşı tedbirleri askıya alacak veya kaldıracak. Bu gelişme, gümrük tarifesi anlaşmazlığının etkisinin belki de kademeli olarak azalabileceğini ve kısa vadede küresel ekonomi üzerindeki etkisinin beklentilerin ötesine geçmeyeceğini gösteriyor.

Bu haberin etkisiyle, ABD borsası bu hafta büyük bir yükseliş yaşadı. Nasdaq, S&P 500 ve Dow Jones endeksleri sırasıyla %7.15, %5.27 ve %3.41 yükseldi ve dört hafta üst üste artış sağladı. Faiz indirim beklentileri daha da artarsa, borsa kısa vadede tarihî zirveyi aşma potansiyeline sahip.

Amerika'nın Nisan ayı CPI verileri, mevsimsel ayarlamalara göre aylık oranın %2,3 olduğunu, beklentilerin altında kaldığını ve ardışık üç ay boyunca düştüğünü gösteriyor. İstihdam verileri açısından, ilk kez işsizlik maaşı başvurusunda bulunanların sayısı 229 bin ile beklentilere uyum sağladı. PPI %2,4 ile beklentilerin biraz altında. Bu veriler, gümrük tarifesi ihtilaflarının tüketim üzerinde somut bir zarar vermediğini ve aynı zamanda enflasyonun sürekli bir düşüş gösterdiğini, faiz indirimlerinin yeniden başlaması için elverişli koşullar yarattığını ortaya koyuyor.

Federal Rezerv (FED) başkanı yaptığı konuşmada, 2020 yılında getirilen para politikası çerçevesinin mevcut ekonomik ortamda ayarlanması gerekebileceğini belirtti. Sık sık yaşanan arz şoklarının ortalama enflasyon hedeflemesi sisteminin etkili olmasını zorlaştırdığını, enflasyon ve istihdam hedeflerini daha iyi dengelemek için politikanın ayarlanması gerektiğini ifade etti. Bu ifade, Federal Rezerv'in daha kısa vadeli Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) verilerine göre politika belirleyebileceği ve politika dalgalanmalarına daha esnek bir şekilde yanıt verebileceği anlamına gelebilir.

Bu arada, ABD'nin borç sorunu hala önemli bir zorluk. Bu yıl ABD, 1.9 trilyon dolar yeni borçlanmış durumda ve vadesi gelen borcun büyüklüğü 9.2 trilyon dolara kadar çıkabilir. Faiz indirimine bir an önce başlanmazsa, ABD hükümeti sadece yüksek faiz ödemeye devam etmekle kalmayacak, aynı zamanda birincil piyasada ihale zorluklarıyla da karşılaşabilir.

Derecelendirme kuruluşları, ABD hükümetinin uzun vadeli ihraççı ve üst düzey teminatsız borç ratingini Aaa'dan Aa1'e düşürdü; bu, 1917'den bu yana ilk düşüş. Bu adım, ABD'nin üç büyük derecelendirme kuruluşunun en yüksek kredi notunu kaybettiğini gösteriyor ve ABD'nin karşılaştığı uzun vadeli borç zorluklarını vurguluyor.

Kripto Pazar

Bitcoin, bu hafta çoğu zaman yüksek seviyelerde konsolide oldu, Pazar günü aniden 106692.97 dolara yükseldi ve tüm hafta %2.24 yükseliş gösterdi. Teknik göstergelere göre, Bitcoin tüm hafta "birinci yükseliş trend çizgisi"nin üzerinde hareket etti ve "Trump tabanı" üst sınırına yaklaştı. Aşırı alım göstergesi kısmen düzeltildi, işlem hacmi ise geçen hafta ile benzer seviyelerde kaldı.

Fon Akışı

Bu hafta kripto para piyasası güçlü bir fon akışı sürdürüyor, iki ana kanaldan toplam 25.27 milyar dolar girdi, bunlardan 18.80 milyar dolar stabilcoin, Bitcoin ETF ve Ethereum ETF toplamda 6.47 milyar dolar. Dikkat çekici olan, son dört haftadır ETF kanalındaki fon akışının düşüş göstermesidir.

Piyasa içi borç verme fonları genişleme aşamasında, sözleşme piyasası mevcut döngünün ikinci genişlemesini yaşıyor.

Satış Baskısı ve Satış

Bitcoin 100.000 dolara geri döndüğünde, bazı dip alım fonları kâr alım işlemleri gerçekleştirdi. Likiditenin geri dönmesiyle, bazı uzun vadeli yatırımcılar da az miktarda satış yaptı. Genel olarak bakıldığında, "uzun pozisyonların azaltılması ve kısa pozisyonların artırılması" aşaması henüz tam olarak başlamadı, deneyimli uzun vadeli yatırımcılar hala daha yüksek fiyatlar bekliyor.

Bu hafta borsa girişine geçen Bitcoin miktarı 127226 adet olarak, dört haftadır düşüş göstermektedir. Borsadan çıkış yapan miktar ise 27965 adete ulaşarak yılın en yüksek seviyesine ulaşmıştır. Satış miktarındaki azalma ve alım miktarındaki artış, dış koşulların elverişli olduğu durumlarda genellikle gelecekte fiyatların hızlı bir yükseliş göstermesi anlamına gelir.

Döngü Göstergeleri

eMerge Engine verilerine göre, EMC BTC Cycle Metrics göstergesi 0.875, yükseliş döneminde.