Şu anda 2025 yılı, kripto para ana akıma doğru ilerliyor. "GENIUS Yasası" resmi olarak yasalaştı ve nihayet net bir stablecoin düzenleme çerçevesine sahibiz. Geleneksel finansal kurumlar kripto paraları kabul etmeye başladı. Kripto para kazandı!
Kripto para birimleri uçurumu aştığında, bu trend erken dönem girişim sermayesi için şunu ifade ediyor: Kripto ile ilgili projelerin, kriptoya özgü projeleri aşamalı olarak geride bıraktığını görüyoruz. "Kriptoya özgü projeler", kripto uzmanlarının kripto alanı içinde inşa ettiği projeleri ifade ederken; "kripto ile ilgili projeler" ise diğer ana akım endüstrilerin kripto teknolojisini uygulamasını ifade eder. Bu dönüşüme tanıklık ettiğim ilk kez ve bu makale, kriptoya özgü projeler ile kripto ile ilgili projelerin temel farklılıklarını derinlemesine incelemeyi umuyor.
Kripto yerel inşa etmek
Bugüne kadar en başarılı kripto para ürünleri neredeyse tamamen kripto yerli kullanıcılar için tasarlanmıştır: Hyperliquid, Uniswap, Ethena, Aave vb. Herhangi bir niş kültür hareketinde olduğu gibi, kripto para teknolojisi o kadar zamansızdır ki, kripto dünyasının dışındaki sıradan kullanıcılar "özünü anlamakta" zorlanır ve ateşli günlük kullanıcılar haline gelmeleri imkansızdır. Sadece sektörde ön saflarda mücadele eden kripto yerli oyuncular, yeterli risk toleransına sahip olup, her yeni ürünü test etmek için çaba harcamaya istekli, hacker saldırıları, proje sahiplerinin kaçması gibi çeşitli riskler arasında hayatta kalmayı başaranlardır.
Geleneksel Silikon Vadisi risk sermayesi, kripto yerel projelere yatırım yapmayı reddetti çünkü genel etkili pazarın çok küçük olduğunu düşünüyorlardı. Bu noktada haklılar, o zamanlarda kripto alanı gerçekten çok erken bir aşamada bulunuyordu. Zincir üzerindeki uygulamalar sayılıydı, DeFi terimi 2018 Ekim'de San Francisco'daki bir grup sohbetinde doğdu. Ama inancınıza bahis yapmalısınız, makro faydaların gelmesini ummalısınız ki kripto yerel pazarın büyüklüğü bir sıçrama yapsın. Gerçekten de, 2020 DeFi yazındaki likidite madenciliği çılgınlığı ve 2021'deki sıfır faiz politikası döneminin çift etkisiyle, kripto yerel pazarında çok hızlı bir genişleme gerçekleşti. Bir anda, tüm Silikon Vadisi risk sermayesi kripto alanına akın etmeye başladı, bana danışmaya geldiler ve dört yıl süren bilgi boşluğunu telafi etmeye çalıştılar.
Mevcut durumda, kripto yerel kullanıcıların toplam hizmet edilebilir piyasa büyüklüğü, geleneksel olmayan kripto piyasasına kıyasla hala sınırlıdır. Kripto alanındaki Twitter kullanıcı sayısının en fazla on binlerce kişi olduğunu tahmin ediyorum. Bu nedenle, dokuz haneli (milyar dolar seviyesinde) yıllık tekrarlayan gelir (ARR) elde etmek istiyorsak, bireysel kullanıcı başına ortalama gelir (ARPU) son derece yüksek bir seviyede kalmalıdır. Bu da aşağıdaki kritik sonuçları ortaya çıkarmaktadır:
Kripto yerel projeler tamamen uzmanlar için inşa edilmiştir.
Başarılı her kripto yerel ürün, aşırı güç yasası dağılımına dayalı bir kullanıcı kullanım modeli izler. Geçen ay, OpenSea platformundaki ilk 737 kullanıcı (sadece %0.2) toplam işlem hacminin yarısını katkıda bulundu; Polymarket platformundaki ilk 196 kullanıcı (sadece %0.06) da aynı şekilde platformun %50 işlem hacmini tamamladı!
Bir kripto projesinin kurucusu olarak, seni gerçekten uyutmayan şey, en üst düzey çekirdek kullanıcıları nasıl elde tutacağın olmalıdır; bu, sadece kullanıcı sayısının artışını kovalamaktan çok daha önemlidir ve bu, Silikon Vadisi'nin "günlük aktif kullanıcı sayısının önceliği" anlayışıyla tamamen çelişmektedir.
Kripto alanındaki kullanıcıların elde tutulması her zaman bir sorun olmuştur. Önde gelen kullanıcılar genellikle sadece kâr peşinde koşar ve teşvik mekanizmaları ile kolayca kaydırılabilirler. Bu durum, yeni rakiplerin sadece birkaç ana kullanıcıyı kazanarak pazardaki payınızı hızla azaltmasına neden olabilir. Blur ile OpenSea'nin mücadelesi, Axiom ile Photon'un rekabeti, LetsBonk ve Pump.fun'un yarışması gibi örnekler de bunu göstermektedir.
Kısacası, Web2 ile kıyaslandığında, kripto projelerinin koruma kaleleri çok daha sığdır. Tüm kodların açık kaynak olması ve projelerin kolayca çatallanabilmesi nedeniyle, yerel kripto projeleri genellikle kısa ömürlüdür ve yaşam döngüleri nadiren bir piyasa döngüsünü aşar; bazen sadece birkaç ay sürer. TGE sonrası zenginleşen kurucular genellikle "yatmayı" tercih ederek emekli yan iş olarak melek yatırımlara yönelirler.
Kilit kullanıcıları elde tutmanın tek yolu, sürekli olarak ürün yeniliğini teşvik etmek ve her zaman rakiplerinden bir adım önde olmaktır. Uniswap'ın yedi yıllık yoğun rekabet içinde ayakta kalmasının anahtarı, sürekli olarak 0'dan 1'e geçiş yapan çığır açan özellikler sunmaktır; V3 konsantre likidite, UniswapX, Unichain, V4 kancalı tasarım gibi yenilikçi sonuçlar sürekli olarak kilit kullanıcıların ihtiyaçlarını karşılamaktadır. Bu özellikle övgüye değer, zira derinlemesine çalıştıkları merkeziyetsiz borsa alanı, tüm kırmızı okyanus pazarları arasında en sert mücadelelerin yaşandığı alan olarak öne çıkmaktadır.
Kripto ile ilgili inşa etmek
Birçok kez, blockchain teknolojisinin tedarik zinciri yönetimi veya bankalar arası ödeme gibi daha geniş gerçek dünya pazarlarında uygulanması için denemeler yapıldı, ancak bu denemeler zamanının çok öncesinde olduğu için başarısız oldu. Fortune 500 şirketleri, araştırma ve geliştirme inovasyon laboratuvarlarında blockchain teknolojisini denemiş olsalar da, bunu ciddi bir şekilde ölçekli gerçek üretime dahil etmediler. O yıllardaki popüler ifadeleri hatırlıyor musunuz? "Bitcoin istemiyoruz, blockchain istiyoruz", "dağıtık defter teknolojisi" gibi.
Şu anda birçok geleneksel kurumun kripto para birimlerine olan tutumunun tamamen değiştiğini görüyoruz. Büyük bankalar ve dev şirketler kendi stabil coin'lerini piyasaya sürüyorlar, Trump yönetimi dönemindeki düzenlemelerin netleşmesi kripto paraların ana akıma girmesi için politika alanı açtı. Artık kripto paralar, düzenlemelerden yoksun bir finansal çöl olmaktan çıkmıştır.
Kariyerim boyunca, ilk kez kripto ile ilgili projelerin, kripto yerel projelerden daha fazla görünmeye başladığını gördüm. Bunun birçok geçerli nedeni var, çünkü önümüzdeki yıllarda en büyük başarı hikayeleri muhtemelen kripto ile ilgili projeler olacak, kripto yerel projeler değil. IPO boyutları yüz milyarlarca dolara kadar genişliyor, oysa TGE boyutları genellikle yüz milyonlar ile on milyonlar arasında sınırlı kalıyor. Kripto ile ilgili projelere örnekler şunlardır:
Sabit paralarla uluslararası ödemeler yapan finansal teknoloji şirketi
DePIN teşvikleri ile veri toplayan robot şirketi
Tüketim odaklı şirketlerin özel verileri zkTLS ile kimlik doğrulaması
Buradaki ortak kural şudur: Kripto, sadece bir özelliktir, ürünün kendisi değildir.
Kripto teknolojisine yüksek derecede bağımlı olan sektörler için profesyonel kullanıcılar hala son derece önemlidir, ancak aşırı eğilimleri azalmıştır. Kripto paranın yalnızca bir işlev olarak var olduğu durumlarda, başarının anahtarı nadiren kripto teknolojisinin kendisine bağlıdır; daha çok sektördeki uzmanların kripto ile ilgili alanlarda derin bilgiye sahip olup olmadığına ve sektörün temel unsurlarını kavrayıp kavrayamadığına bağlıdır. Finansal teknoloji alanı bunun bir örneğini sunmaktadır.
Fintech'in özü, iyi bir birim ekonomik verimlilik (kullanıcı edinim maliyeti / kullanıcı ömür boyu değeri) ile kullanıcı edinimini gerçekleştirmektir. Bugün, yeni ortaya çıkan kripto fintech girişimleri, daha büyük bir kullanıcı tabanına sahip eski nesil kripto olmayan fintech devlerinin, kripto parayı bir fonksiyon modülü olarak ekleyerek kolayca onları ezebileceğinden veya sektörün müşteri edinim maliyetlerini artırarak rekabet edemez hale getirebileceğinden korku içinde sürekli olarak karşı karşıya kalıyorlar. Saf kripto projelerinin aksine, bu girişimler, piyasa tarafından rağbet gören tokenler çıkararak sürdürülebilir bir şekilde faaliyet gösteremezler.
Ironik bir şekilde, kripto para ödeme alanı çoktan unutulmuş bir pist haline geldi, bunu 2023'teki Permissionless konferansında söyledim! Ancak 2023'ten önce kripto finans teknolojisi şirketleri kurmak için altın bir dönemdi, dağıtım ağı kurma fırsatını yakalamak mümkündü. Şimdi Stripe'ın Bridge'i satın almasıyla birlikte, kripto odaklı alanın kurucuları DeFi'den ödeme alanına yöneliyor, ancak nihayetinde finans teknolojisi oyunlarını iyi bilen eski Revolut çalışanları tarafından yok edilecekler.
Kripto ile ilgili olanın kripto girişim sermayesi için ne anlama geldiği? Profesyonel olmayan girişim sermayesi tarafından reddedilen kurucuları tersine eleme yapmaktan kaçınmak önemlidir, kripto girişim sermayesinin ilişkilendirilen alanları tanımadığı için bir kapma avcısına dönüşmesine izin vermeyin. Tersine elemenin büyük bir kısmı, diğer alanlardan "kripto ile ilgili" olanlara geçiş yapan yerel kripto kurucularını seçmekten kaynaklanmaktadır. Sert bir gerçek şu ki: Genel olarak, kripto alanındaki kurucular genellikle Web2 alanında hayal kırıklığına uğramış olanlardır (buna rağmen, en iyi %10'luk kurucular farklıdır).
Kripto risk sermayesi kuruluşları, genellikle Silikon Vadisi dışındaki potansiyel kurucuları keşfetmek için kaliteli bir değer boşluğuna sahiptir. Ne dikkat çekici bir elit özgeçmişleri (Stanford diploması veya Stripe iş deneyimi gibi) vardır ne de girişim sermayesi kuruluşlarına projelerini satma konusunda yeteneklidirler, ancak kriptoya özgü kültürün özünü çok iyi bilirler ve tutkulu çevrimiçi toplulukları bir araya getirme konusunda oldukça başarılıdırlar. Hayden Adams, Siemens'teki makine mühendisliği pozisyonundan çıkarıldıktan sonra Uniswap'ı yazma amacının yalnızca Vyper programlama dilini öğrenmek olduğunu belirtti; Stani Kulechov ise Finlandiya'da hukuk diplomasına hazırlanırken Aave'yi (eski adıyla ETHLend) kurmaya çoktan başlamıştı.
Başarılı kripto ile ilgili projelerin kurucuları, başarılı kripto yerel projelerin kurucularıyla belirgin bir karşıtlık oluşturacak. Artık spekülatör psikolojisini derinlemesine anlayan ve kendi token ağlarının etrafında kişisel çekicilik oluşturabilen vahşi batı finans cowboy'ları yok. Bunun yerine, genellikle kripto ile ilgili alanlardan gelen, olgun ve deneyimli, ticari zekaya sahip kurucular ortaya çıkacak ve kullanıcı kapsama ulaşmak için benzersiz pazar giriş stratejilerine sahip olacaklar. Kripto endüstrisinin aşamalı olarak olgunlaşması ve istikrarlı bir şekilde gelişmesiyle, yeni nesil başarılı kurucular da sahne alacak.
Son
2018 yılının başındaki Telegram ICO olayı, Silikon Vadisi risk sermayesi kurumları ile kripto yerel risk sermayesi kurumları arasındaki düşünce uçurumunu canlı bir şekilde gösterdi. Kleiner Perkins, Benchmark, Sequoia Capital, Lightspeed Venture Partners, Redpoint Ventures gibi kurumlar yatırım yapmayı seçti çünkü Telegram'ın baskın bir uygulama platformu olma potansiyeli olan bir kullanıcı tabanı ve dağıtım kanalları olduğuna inanıyorlardı. Oysa neredeyse tüm kripto yerel risk sermayesi kurumları yatırım yapmayı reddetti.
Kripto sektöründeki ters görüşüm şudur: Tüketici uygulamaları kıt değildir. Aslında, çoğu tüketici projesi yatırım sermayesi desteği alamaz çünkü gelir elde etme yetenekleri istikrarsızdır. Bu tür projelerin girişimcileri risk sermayesi aramamalıdır, bunun yerine kendi kendilerine kâr elde etmeye çalışmalı ve mevcut tüketim dalgasından hızlıca para kazanmalıdır. Akışın değişmeden önce bu birkaç aylık zaman dilimini temel birikim elde etmek için değerlendirmek zorundalar.
Brezilya'da Nubank'ın haksız bir rekabet avantajı elde etmesinin nedeni, "finans teknolojisi" kavramı henüz yaygınlaşmadan önce bu kategoriyi yaratmış olmasıdır. Daha önemlisi, başlangıçta yalnızca Brezilya'nın geleneksel banka devleriyle kullanıcılar için rekabet etmek zorunda kalması, yeni ortaya çıkan başlangıç finans teknolojisi şirketleriyle rekabet etmeye gerek duymamasıdır. Brezilya halkının mevcut bankalara karşı sabrı tükendiği için, ürün piyasaya sürüldüğünde hemen Nubank'a yönelmiş ve bu firma nadir bir şekilde hem neredeyse sıfır müşteri edinim maliyeti hem de mükemmel bir ürün-pazar uyumu sağlamıştır.
Eğer yeni pazarlara yönelik bir stabilcoin dijital bankası kurmak istiyorsanız, neden San Francisco veya New York'ta kalıyorsunuz? Yerel halkla derinlemesine konuşmalısınız. Şaşırtıcı bir şekilde, bu, girişim projelerini süzmek için birincil kriter haline geldi.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Uçurumları aşarak, "şifreleme ile ilgili" şirketler "şifreleme yerel" projelerin yerini alarak ana akıma yönelecek.
Yazı: Richard Chen
Derleyen: Tim, PANews
Şu anda 2025 yılı, kripto para ana akıma doğru ilerliyor. "GENIUS Yasası" resmi olarak yasalaştı ve nihayet net bir stablecoin düzenleme çerçevesine sahibiz. Geleneksel finansal kurumlar kripto paraları kabul etmeye başladı. Kripto para kazandı!
Kripto para birimleri uçurumu aştığında, bu trend erken dönem girişim sermayesi için şunu ifade ediyor: Kripto ile ilgili projelerin, kriptoya özgü projeleri aşamalı olarak geride bıraktığını görüyoruz. "Kriptoya özgü projeler", kripto uzmanlarının kripto alanı içinde inşa ettiği projeleri ifade ederken; "kripto ile ilgili projeler" ise diğer ana akım endüstrilerin kripto teknolojisini uygulamasını ifade eder. Bu dönüşüme tanıklık ettiğim ilk kez ve bu makale, kriptoya özgü projeler ile kripto ile ilgili projelerin temel farklılıklarını derinlemesine incelemeyi umuyor.
Kripto yerel inşa etmek
Bugüne kadar en başarılı kripto para ürünleri neredeyse tamamen kripto yerli kullanıcılar için tasarlanmıştır: Hyperliquid, Uniswap, Ethena, Aave vb. Herhangi bir niş kültür hareketinde olduğu gibi, kripto para teknolojisi o kadar zamansızdır ki, kripto dünyasının dışındaki sıradan kullanıcılar "özünü anlamakta" zorlanır ve ateşli günlük kullanıcılar haline gelmeleri imkansızdır. Sadece sektörde ön saflarda mücadele eden kripto yerli oyuncular, yeterli risk toleransına sahip olup, her yeni ürünü test etmek için çaba harcamaya istekli, hacker saldırıları, proje sahiplerinin kaçması gibi çeşitli riskler arasında hayatta kalmayı başaranlardır.
Geleneksel Silikon Vadisi risk sermayesi, kripto yerel projelere yatırım yapmayı reddetti çünkü genel etkili pazarın çok küçük olduğunu düşünüyorlardı. Bu noktada haklılar, o zamanlarda kripto alanı gerçekten çok erken bir aşamada bulunuyordu. Zincir üzerindeki uygulamalar sayılıydı, DeFi terimi 2018 Ekim'de San Francisco'daki bir grup sohbetinde doğdu. Ama inancınıza bahis yapmalısınız, makro faydaların gelmesini ummalısınız ki kripto yerel pazarın büyüklüğü bir sıçrama yapsın. Gerçekten de, 2020 DeFi yazındaki likidite madenciliği çılgınlığı ve 2021'deki sıfır faiz politikası döneminin çift etkisiyle, kripto yerel pazarında çok hızlı bir genişleme gerçekleşti. Bir anda, tüm Silikon Vadisi risk sermayesi kripto alanına akın etmeye başladı, bana danışmaya geldiler ve dört yıl süren bilgi boşluğunu telafi etmeye çalıştılar.
Mevcut durumda, kripto yerel kullanıcıların toplam hizmet edilebilir piyasa büyüklüğü, geleneksel olmayan kripto piyasasına kıyasla hala sınırlıdır. Kripto alanındaki Twitter kullanıcı sayısının en fazla on binlerce kişi olduğunu tahmin ediyorum. Bu nedenle, dokuz haneli (milyar dolar seviyesinde) yıllık tekrarlayan gelir (ARR) elde etmek istiyorsak, bireysel kullanıcı başına ortalama gelir (ARPU) son derece yüksek bir seviyede kalmalıdır. Bu da aşağıdaki kritik sonuçları ortaya çıkarmaktadır:
Kripto yerel projeler tamamen uzmanlar için inşa edilmiştir.
Başarılı her kripto yerel ürün, aşırı güç yasası dağılımına dayalı bir kullanıcı kullanım modeli izler. Geçen ay, OpenSea platformundaki ilk 737 kullanıcı (sadece %0.2) toplam işlem hacminin yarısını katkıda bulundu; Polymarket platformundaki ilk 196 kullanıcı (sadece %0.06) da aynı şekilde platformun %50 işlem hacmini tamamladı!
Bir kripto projesinin kurucusu olarak, seni gerçekten uyutmayan şey, en üst düzey çekirdek kullanıcıları nasıl elde tutacağın olmalıdır; bu, sadece kullanıcı sayısının artışını kovalamaktan çok daha önemlidir ve bu, Silikon Vadisi'nin "günlük aktif kullanıcı sayısının önceliği" anlayışıyla tamamen çelişmektedir.
Kripto alanındaki kullanıcıların elde tutulması her zaman bir sorun olmuştur. Önde gelen kullanıcılar genellikle sadece kâr peşinde koşar ve teşvik mekanizmaları ile kolayca kaydırılabilirler. Bu durum, yeni rakiplerin sadece birkaç ana kullanıcıyı kazanarak pazardaki payınızı hızla azaltmasına neden olabilir. Blur ile OpenSea'nin mücadelesi, Axiom ile Photon'un rekabeti, LetsBonk ve Pump.fun'un yarışması gibi örnekler de bunu göstermektedir.
Kısacası, Web2 ile kıyaslandığında, kripto projelerinin koruma kaleleri çok daha sığdır. Tüm kodların açık kaynak olması ve projelerin kolayca çatallanabilmesi nedeniyle, yerel kripto projeleri genellikle kısa ömürlüdür ve yaşam döngüleri nadiren bir piyasa döngüsünü aşar; bazen sadece birkaç ay sürer. TGE sonrası zenginleşen kurucular genellikle "yatmayı" tercih ederek emekli yan iş olarak melek yatırımlara yönelirler.
Kilit kullanıcıları elde tutmanın tek yolu, sürekli olarak ürün yeniliğini teşvik etmek ve her zaman rakiplerinden bir adım önde olmaktır. Uniswap'ın yedi yıllık yoğun rekabet içinde ayakta kalmasının anahtarı, sürekli olarak 0'dan 1'e geçiş yapan çığır açan özellikler sunmaktır; V3 konsantre likidite, UniswapX, Unichain, V4 kancalı tasarım gibi yenilikçi sonuçlar sürekli olarak kilit kullanıcıların ihtiyaçlarını karşılamaktadır. Bu özellikle övgüye değer, zira derinlemesine çalıştıkları merkeziyetsiz borsa alanı, tüm kırmızı okyanus pazarları arasında en sert mücadelelerin yaşandığı alan olarak öne çıkmaktadır.
Kripto ile ilgili inşa etmek
Birçok kez, blockchain teknolojisinin tedarik zinciri yönetimi veya bankalar arası ödeme gibi daha geniş gerçek dünya pazarlarında uygulanması için denemeler yapıldı, ancak bu denemeler zamanının çok öncesinde olduğu için başarısız oldu. Fortune 500 şirketleri, araştırma ve geliştirme inovasyon laboratuvarlarında blockchain teknolojisini denemiş olsalar da, bunu ciddi bir şekilde ölçekli gerçek üretime dahil etmediler. O yıllardaki popüler ifadeleri hatırlıyor musunuz? "Bitcoin istemiyoruz, blockchain istiyoruz", "dağıtık defter teknolojisi" gibi.
Şu anda birçok geleneksel kurumun kripto para birimlerine olan tutumunun tamamen değiştiğini görüyoruz. Büyük bankalar ve dev şirketler kendi stabil coin'lerini piyasaya sürüyorlar, Trump yönetimi dönemindeki düzenlemelerin netleşmesi kripto paraların ana akıma girmesi için politika alanı açtı. Artık kripto paralar, düzenlemelerden yoksun bir finansal çöl olmaktan çıkmıştır.
Kariyerim boyunca, ilk kez kripto ile ilgili projelerin, kripto yerel projelerden daha fazla görünmeye başladığını gördüm. Bunun birçok geçerli nedeni var, çünkü önümüzdeki yıllarda en büyük başarı hikayeleri muhtemelen kripto ile ilgili projeler olacak, kripto yerel projeler değil. IPO boyutları yüz milyarlarca dolara kadar genişliyor, oysa TGE boyutları genellikle yüz milyonlar ile on milyonlar arasında sınırlı kalıyor. Kripto ile ilgili projelere örnekler şunlardır:
Sabit paralarla uluslararası ödemeler yapan finansal teknoloji şirketi
DePIN teşvikleri ile veri toplayan robot şirketi
Tüketim odaklı şirketlerin özel verileri zkTLS ile kimlik doğrulaması
Buradaki ortak kural şudur: Kripto, sadece bir özelliktir, ürünün kendisi değildir.
Kripto teknolojisine yüksek derecede bağımlı olan sektörler için profesyonel kullanıcılar hala son derece önemlidir, ancak aşırı eğilimleri azalmıştır. Kripto paranın yalnızca bir işlev olarak var olduğu durumlarda, başarının anahtarı nadiren kripto teknolojisinin kendisine bağlıdır; daha çok sektördeki uzmanların kripto ile ilgili alanlarda derin bilgiye sahip olup olmadığına ve sektörün temel unsurlarını kavrayıp kavrayamadığına bağlıdır. Finansal teknoloji alanı bunun bir örneğini sunmaktadır.
Fintech'in özü, iyi bir birim ekonomik verimlilik (kullanıcı edinim maliyeti / kullanıcı ömür boyu değeri) ile kullanıcı edinimini gerçekleştirmektir. Bugün, yeni ortaya çıkan kripto fintech girişimleri, daha büyük bir kullanıcı tabanına sahip eski nesil kripto olmayan fintech devlerinin, kripto parayı bir fonksiyon modülü olarak ekleyerek kolayca onları ezebileceğinden veya sektörün müşteri edinim maliyetlerini artırarak rekabet edemez hale getirebileceğinden korku içinde sürekli olarak karşı karşıya kalıyorlar. Saf kripto projelerinin aksine, bu girişimler, piyasa tarafından rağbet gören tokenler çıkararak sürdürülebilir bir şekilde faaliyet gösteremezler.
Ironik bir şekilde, kripto para ödeme alanı çoktan unutulmuş bir pist haline geldi, bunu 2023'teki Permissionless konferansında söyledim! Ancak 2023'ten önce kripto finans teknolojisi şirketleri kurmak için altın bir dönemdi, dağıtım ağı kurma fırsatını yakalamak mümkündü. Şimdi Stripe'ın Bridge'i satın almasıyla birlikte, kripto odaklı alanın kurucuları DeFi'den ödeme alanına yöneliyor, ancak nihayetinde finans teknolojisi oyunlarını iyi bilen eski Revolut çalışanları tarafından yok edilecekler.
Kripto ile ilgili olanın kripto girişim sermayesi için ne anlama geldiği? Profesyonel olmayan girişim sermayesi tarafından reddedilen kurucuları tersine eleme yapmaktan kaçınmak önemlidir, kripto girişim sermayesinin ilişkilendirilen alanları tanımadığı için bir kapma avcısına dönüşmesine izin vermeyin. Tersine elemenin büyük bir kısmı, diğer alanlardan "kripto ile ilgili" olanlara geçiş yapan yerel kripto kurucularını seçmekten kaynaklanmaktadır. Sert bir gerçek şu ki: Genel olarak, kripto alanındaki kurucular genellikle Web2 alanında hayal kırıklığına uğramış olanlardır (buna rağmen, en iyi %10'luk kurucular farklıdır).
Kripto risk sermayesi kuruluşları, genellikle Silikon Vadisi dışındaki potansiyel kurucuları keşfetmek için kaliteli bir değer boşluğuna sahiptir. Ne dikkat çekici bir elit özgeçmişleri (Stanford diploması veya Stripe iş deneyimi gibi) vardır ne de girişim sermayesi kuruluşlarına projelerini satma konusunda yeteneklidirler, ancak kriptoya özgü kültürün özünü çok iyi bilirler ve tutkulu çevrimiçi toplulukları bir araya getirme konusunda oldukça başarılıdırlar. Hayden Adams, Siemens'teki makine mühendisliği pozisyonundan çıkarıldıktan sonra Uniswap'ı yazma amacının yalnızca Vyper programlama dilini öğrenmek olduğunu belirtti; Stani Kulechov ise Finlandiya'da hukuk diplomasına hazırlanırken Aave'yi (eski adıyla ETHLend) kurmaya çoktan başlamıştı.
Başarılı kripto ile ilgili projelerin kurucuları, başarılı kripto yerel projelerin kurucularıyla belirgin bir karşıtlık oluşturacak. Artık spekülatör psikolojisini derinlemesine anlayan ve kendi token ağlarının etrafında kişisel çekicilik oluşturabilen vahşi batı finans cowboy'ları yok. Bunun yerine, genellikle kripto ile ilgili alanlardan gelen, olgun ve deneyimli, ticari zekaya sahip kurucular ortaya çıkacak ve kullanıcı kapsama ulaşmak için benzersiz pazar giriş stratejilerine sahip olacaklar. Kripto endüstrisinin aşamalı olarak olgunlaşması ve istikrarlı bir şekilde gelişmesiyle, yeni nesil başarılı kurucular da sahne alacak.
Son
2018 yılının başındaki Telegram ICO olayı, Silikon Vadisi risk sermayesi kurumları ile kripto yerel risk sermayesi kurumları arasındaki düşünce uçurumunu canlı bir şekilde gösterdi. Kleiner Perkins, Benchmark, Sequoia Capital, Lightspeed Venture Partners, Redpoint Ventures gibi kurumlar yatırım yapmayı seçti çünkü Telegram'ın baskın bir uygulama platformu olma potansiyeli olan bir kullanıcı tabanı ve dağıtım kanalları olduğuna inanıyorlardı. Oysa neredeyse tüm kripto yerel risk sermayesi kurumları yatırım yapmayı reddetti.
Kripto sektöründeki ters görüşüm şudur: Tüketici uygulamaları kıt değildir. Aslında, çoğu tüketici projesi yatırım sermayesi desteği alamaz çünkü gelir elde etme yetenekleri istikrarsızdır. Bu tür projelerin girişimcileri risk sermayesi aramamalıdır, bunun yerine kendi kendilerine kâr elde etmeye çalışmalı ve mevcut tüketim dalgasından hızlıca para kazanmalıdır. Akışın değişmeden önce bu birkaç aylık zaman dilimini temel birikim elde etmek için değerlendirmek zorundalar.
Brezilya'da Nubank'ın haksız bir rekabet avantajı elde etmesinin nedeni, "finans teknolojisi" kavramı henüz yaygınlaşmadan önce bu kategoriyi yaratmış olmasıdır. Daha önemlisi, başlangıçta yalnızca Brezilya'nın geleneksel banka devleriyle kullanıcılar için rekabet etmek zorunda kalması, yeni ortaya çıkan başlangıç finans teknolojisi şirketleriyle rekabet etmeye gerek duymamasıdır. Brezilya halkının mevcut bankalara karşı sabrı tükendiği için, ürün piyasaya sürüldüğünde hemen Nubank'a yönelmiş ve bu firma nadir bir şekilde hem neredeyse sıfır müşteri edinim maliyeti hem de mükemmel bir ürün-pazar uyumu sağlamıştır.
Eğer yeni pazarlara yönelik bir stabilcoin dijital bankası kurmak istiyorsanız, neden San Francisco veya New York'ta kalıyorsunuz? Yerel halkla derinlemesine konuşmalısınız. Şaşırtıcı bir şekilde, bu, girişim projelerini süzmek için birincil kriter haline geldi.