ABD Başkanı Donald Trump'ın ithalat tarifeleri resmen yürürlüğe girerken, Amerika Birleşik Devletleri enflasyonun yeniden ısındığı ve büyümenin önemli ölçüde yavaşladığı "hafif durgunluk enflasyonu" uyarı bölgesiyle karşı karşıya. (Özet: Trump, 401(k) emekli maaşının Bitcoin'e yatırım yapmasına izin verecek!) Başkan Yardımcısı Vance: Yakında Amerika Birleşik Devletleri'nde BTC'ye sahip 100 milyon insan olacak) (Arka plan eki: Trump yarı iletken vergisi %100, kripto para birimi çemberinde ne yapılabilir? Dün (12) Tayvan saatiyle öğlen 7'den itibaren, Trump'ın ithalat tarifeleri, ABD'nin Tayvan'a uyguladığı %20'lik "geçici karşılıklı tarife" de dahil olmak üzere resmen yürürlüğe girdi ve resmen yeni bir küresel ticaret rekabeti modeli başlattı. Ancak aynı zamanda, ABD ekonomisi dar ve inişli çıkışlı bir yolda gibi görünüyor: enflasyon devam ediyor, büyüme yavaşlıyor, iş piyasası yavaşlıyor ve ekonominin "hafif durgun enflasyon" dediği şeye daha yakın görünüyor. Yatırımcılar, işletmeler ve politika birimleri cevap arıyor: ABD ekonomisi bundan sonra nereye gidiyor? Yavaşlayan büyümenin gerçek hatları Birkaç kurumdan gelen en son modeller neredeyse aynı eğriyi çiziyor: reel GSYİH büyümesi 2025'te yıllık %1,0 civarında, 2024'teki %2,8'in oldukça altında. Aynı zamanda, enflasyonun %3'ün üzerine çıkması beklenirken, işsizlik oranı %4 ile %4,5 arasında seyredebilir, bu da işgücü piyasasını soğutmaya yetecek ancak ücretler üzerindeki güçlü aşağı yönlü baskıyı ortadan kaldırmaya yetecek kadar değil. Bu kombinasyon politika yapıcıları bir ikileme sokuyor: Parayı sıkılaştırmak, hala zayıf bir ivmeye sahip olan büyümeyi boğabilir ve parayı gevşetmek fiyatları daha da yükseltebilir. Tarife Etkisi: Fiyat Baskısının Kıvılcımlarını Ateşlemek Ekonomiyi kenara iten ana faktör, Trump yönetiminin cesur tarife planıdır. Maliyetlerdeki sıçrama ilk olarak tüketici tarafına yansıyor. Analiz, şirketlerin ithalat maliyetlerini tüketicilere yansıttıktan sonra tüketici fiyat endeksinin yüzde 1,8 puan artırılabileceğini gösteriyor. Öte yandan, maliyetler kârları sıkıştırır ve kurumsal yatırım ve istihdam istekliliği aynı anda soğur. RBC Capital Markets, istihdamın 2025 yılı sonuna kadar 500.000 düşebileceğini tahmin ediyor, bu da GSYİH üzerinde yıllık 0,5 puanlık bir düşüş. İmalat sektörü geçici olarak koruyucu bariyerlerle desteklense de, tarım, inşaat ve perakende hala daralan talebin çifte darbesiyle karşı karşıya. Kamu verilerine göre, Amerika Birleşik Devletleri'nde kişisel tüketim harcamalarının (PCE) fiyatı Haziran ayında yıllık bazda %2,6 artarak beklenenden daha yüksek oldu ve hizmet sektörü fiyat endeksi %69,9'a çıkarak Ekim 2022'den sonra yeni bir zirveye ulaştı. Eski Fed ekonomisti Skanda Amarnath bunu açıkça ifade etti: "Enflasyonun düşüş eğilimi artık net değil ve riskler tekrar yukarı doğru kayıyor." Çalışma Bakanlığı tarafından dün yayınlanan son verilere göre, devam eden işsizlik başvurularının 26 Temmuz'da sona eren haftada 38.000 artarak 1,97 milyona yükselmesiyle Kasım 2021'den bu yana en yüksek seviye olan işgücü piyasası da zayıflık gösterdi (7). Ancak şimdilik veriler, şirketlerin büyük çaplı işten çıkarmalara başlamadığını ancak işsizlerin işe dönme süresinin giderek uzadığını gösteriyor ve bu da istihdam ivmesinin hızla soğuduğuna işaret ediyor. Bir dizi sinyal, büyüme ivmesinin zayıfladığına ve fiyat yapışkanlığının arttığına dair bir tablo çiziyor. Politika Bilmeceleri ve Yatırım Yönelimi İç içe geçmiş baskılar karşısında, piyasa konsensüsü Fed'in Eylül ayında uzun zamandır beklenen bir faiz indirimini başlatabileceğine doğru eğiliyor, ancak aynı zamanda Amerika Birleşik Devletleri'nde yaklaşan bir durgunluk korkusuna da işaret ediyor. Genel olarak, 2025'te Amerika Birleşik Devletleri "hafif durgun enflasyon" deneme dönemindedir. Tarife politikaları, büyümeyi ve istihdamı baltalarken fiyat baskılarını ateşledi. Önümüzdeki çeyreklerde kilit nokta, fiyatların düşüp düşmeyeceği, şirketlerin yeni maliyet yapısına uyum sağlayıp sağlayamayacağı ve politika yapıcıların kemer sıkma ile gevşemeyi dengeleyip dengeleyemeyeceği olacak... Bu test daha yeni başladı ve herkes oturuyor. İlgili raporlar Trump yarı iletken vergisi %100, kripto para birimi çemberinde ne kazanılabilir? Trump %100 yarı iletken tarife yumruğu attı, TSMC "kaçmak" için 200 milyar dolar yatırım yaptı ve %5 açtı Trump, 8/7 sabahının erken saatlerinde "önemli bir açıklama" öngördü, yarı iletken tarifeleri geliyor mu? 〈ABD'nin "ekonomik stagflasyonu" Trump en çok senaryonun gerçekleşmesinden mi korkuyor? Yüksek enflasyon, GSYİH'nın aşağı yönlü revizyonu, yavaşlayan istihdam..."Bu makale ilk olarak BlockTempo'nun "Dinamik Trend - En Etkili Blockchain Haber Medyası" nda yayınlandı.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Amerika'da "ekonomik stagflasyon" Trump'ın en çok korktuğu senaryo mu? Enflasyon yüksek, GSYİH düşüyor, istihdam yavaşlıyor...
ABD Başkanı Donald Trump'ın ithalat tarifeleri resmen yürürlüğe girerken, Amerika Birleşik Devletleri enflasyonun yeniden ısındığı ve büyümenin önemli ölçüde yavaşladığı "hafif durgunluk enflasyonu" uyarı bölgesiyle karşı karşıya. (Özet: Trump, 401(k) emekli maaşının Bitcoin'e yatırım yapmasına izin verecek!) Başkan Yardımcısı Vance: Yakında Amerika Birleşik Devletleri'nde BTC'ye sahip 100 milyon insan olacak) (Arka plan eki: Trump yarı iletken vergisi %100, kripto para birimi çemberinde ne yapılabilir? Dün (12) Tayvan saatiyle öğlen 7'den itibaren, Trump'ın ithalat tarifeleri, ABD'nin Tayvan'a uyguladığı %20'lik "geçici karşılıklı tarife" de dahil olmak üzere resmen yürürlüğe girdi ve resmen yeni bir küresel ticaret rekabeti modeli başlattı. Ancak aynı zamanda, ABD ekonomisi dar ve inişli çıkışlı bir yolda gibi görünüyor: enflasyon devam ediyor, büyüme yavaşlıyor, iş piyasası yavaşlıyor ve ekonominin "hafif durgun enflasyon" dediği şeye daha yakın görünüyor. Yatırımcılar, işletmeler ve politika birimleri cevap arıyor: ABD ekonomisi bundan sonra nereye gidiyor? Yavaşlayan büyümenin gerçek hatları Birkaç kurumdan gelen en son modeller neredeyse aynı eğriyi çiziyor: reel GSYİH büyümesi 2025'te yıllık %1,0 civarında, 2024'teki %2,8'in oldukça altında. Aynı zamanda, enflasyonun %3'ün üzerine çıkması beklenirken, işsizlik oranı %4 ile %4,5 arasında seyredebilir, bu da işgücü piyasasını soğutmaya yetecek ancak ücretler üzerindeki güçlü aşağı yönlü baskıyı ortadan kaldırmaya yetecek kadar değil. Bu kombinasyon politika yapıcıları bir ikileme sokuyor: Parayı sıkılaştırmak, hala zayıf bir ivmeye sahip olan büyümeyi boğabilir ve parayı gevşetmek fiyatları daha da yükseltebilir. Tarife Etkisi: Fiyat Baskısının Kıvılcımlarını Ateşlemek Ekonomiyi kenara iten ana faktör, Trump yönetiminin cesur tarife planıdır. Maliyetlerdeki sıçrama ilk olarak tüketici tarafına yansıyor. Analiz, şirketlerin ithalat maliyetlerini tüketicilere yansıttıktan sonra tüketici fiyat endeksinin yüzde 1,8 puan artırılabileceğini gösteriyor. Öte yandan, maliyetler kârları sıkıştırır ve kurumsal yatırım ve istihdam istekliliği aynı anda soğur. RBC Capital Markets, istihdamın 2025 yılı sonuna kadar 500.000 düşebileceğini tahmin ediyor, bu da GSYİH üzerinde yıllık 0,5 puanlık bir düşüş. İmalat sektörü geçici olarak koruyucu bariyerlerle desteklense de, tarım, inşaat ve perakende hala daralan talebin çifte darbesiyle karşı karşıya. Kamu verilerine göre, Amerika Birleşik Devletleri'nde kişisel tüketim harcamalarının (PCE) fiyatı Haziran ayında yıllık bazda %2,6 artarak beklenenden daha yüksek oldu ve hizmet sektörü fiyat endeksi %69,9'a çıkarak Ekim 2022'den sonra yeni bir zirveye ulaştı. Eski Fed ekonomisti Skanda Amarnath bunu açıkça ifade etti: "Enflasyonun düşüş eğilimi artık net değil ve riskler tekrar yukarı doğru kayıyor." Çalışma Bakanlığı tarafından dün yayınlanan son verilere göre, devam eden işsizlik başvurularının 26 Temmuz'da sona eren haftada 38.000 artarak 1,97 milyona yükselmesiyle Kasım 2021'den bu yana en yüksek seviye olan işgücü piyasası da zayıflık gösterdi (7). Ancak şimdilik veriler, şirketlerin büyük çaplı işten çıkarmalara başlamadığını ancak işsizlerin işe dönme süresinin giderek uzadığını gösteriyor ve bu da istihdam ivmesinin hızla soğuduğuna işaret ediyor. Bir dizi sinyal, büyüme ivmesinin zayıfladığına ve fiyat yapışkanlığının arttığına dair bir tablo çiziyor. Politika Bilmeceleri ve Yatırım Yönelimi İç içe geçmiş baskılar karşısında, piyasa konsensüsü Fed'in Eylül ayında uzun zamandır beklenen bir faiz indirimini başlatabileceğine doğru eğiliyor, ancak aynı zamanda Amerika Birleşik Devletleri'nde yaklaşan bir durgunluk korkusuna da işaret ediyor. Genel olarak, 2025'te Amerika Birleşik Devletleri "hafif durgun enflasyon" deneme dönemindedir. Tarife politikaları, büyümeyi ve istihdamı baltalarken fiyat baskılarını ateşledi. Önümüzdeki çeyreklerde kilit nokta, fiyatların düşüp düşmeyeceği, şirketlerin yeni maliyet yapısına uyum sağlayıp sağlayamayacağı ve politika yapıcıların kemer sıkma ile gevşemeyi dengeleyip dengeleyemeyeceği olacak... Bu test daha yeni başladı ve herkes oturuyor. İlgili raporlar Trump yarı iletken vergisi %100, kripto para birimi çemberinde ne kazanılabilir? Trump %100 yarı iletken tarife yumruğu attı, TSMC "kaçmak" için 200 milyar dolar yatırım yaptı ve %5 açtı Trump, 8/7 sabahının erken saatlerinde "önemli bir açıklama" öngördü, yarı iletken tarifeleri geliyor mu? 〈ABD'nin "ekonomik stagflasyonu" Trump en çok senaryonun gerçekleşmesinden mi korkuyor? Yüksek enflasyon, GSYİH'nın aşağı yönlü revizyonu, yavaşlayan istihdam..."Bu makale ilk olarak BlockTempo'nun "Dinamik Trend - En Etkili Blockchain Haber Medyası" nda yayınlandı.