Geçtiğimiz hafta Ethereum %26,4'lük bir haftalık artış göstererek 2800 dolar direnç seviyesini aştı ve 4000 dolar seviyesine yaklaştı. Bu ETH artış yapısı, daha çok kurumsal yatırımcıların öne çıktığı BTC modeline benziyor ve ılımlı bir yükseliş ile güçlü bir sıçramanın birleşimi olarak ortaya çıkıyor, tipik bir bireysel yatırımcı boğa piyasası modelinden ziyade. Bu model, yüksek seviyelerde kar alımını sindirmeye ve risk göstergelerini azaltmaya olanak tanıyor.
Kâr eden arz yüzdesi önceki boğa döngülerinin en yüksek seviyesine ulaşsa bile, kurumsal odaklı yükselişin artık bireysel yatırımcıların boğa piyasası biçiminde ilerlemeyeceği, daha çok Bitcoin'in istikrarlı bir şekilde yükseldiği bir modele dönüşeceği ve yüksek seviyelerde yatay hareketle kâr arz yüzdesinin düşmesine neden olacağı düşünülebilir.
Ethereum gelecekteki ana güncellemeleri
Doğrulama eşiklerini düşürmek, hafif düğümlerin yaygınlaşmasını teşvik etmek
Ethereum, 2025 yılının ikinci yarısında doğrulama mekanizması optimizasyon projesini başlatmayı planlıyor. Temel önlemler şunları içeriyor:
Stake gereksinimini 32 ETH'den 16 ETH'ye, hatta 1 ETH'ye kadar kademeli olarak düşürmek
Stake mekanizmasını optimize edin, yıllık getiri oranını %6-%8'e yükseltin
Hafif düğüm doğrulama modunun tanıtılması, katılım eşiğini düşürür
Stake oranını %40'ın üzerine çıkararak, 48 milyon Eter'den fazlasını kilitlemek.
Ana ağ ile L2 arasındaki çapraz zincir likidite entegrasyonunu gerçekleştirin
2025 yılının sonunda başlatılması, 2026-2027 yıllarında tamamlanması planlanmaktadır, hedefler arasında:
Ana ağ ile ana L2 ağları arasındaki etkileşim engellerini kırmak
Dağıtılmış fon havuzlarını birleştirerek toplam kilitli miktarı 200 milyar doların üzerine çıkarın.
90% çapraz katman işlem maliyetini düşürmek, saniye seviyesinde onay sağlamak
DeFi protokolü sermaye verimliliğini artırmak, ana ağ ile L2 arasındaki iş birliğini teşvik etmek
RISC-V mimarisi ile Ethereum sanal makinesini yeniden şekillendirmek
2025 yılının ikinci yarısında Ar-Ge'ye başlamayı, 2026-2030 yılları arasında aşamalı olarak uygulamayı planlıyoruz, ana hedef:
Akıllı sözleşme yürütme hızını 3-5 kat artırmak
Gaz ücretleri %50'den fazla düştü
Modern donanım hızlandırma teknolojilerine uyum sağlama
Yüksek eşzamanlılık senaryolarını destekler, örneğin yüksek frekanslı ticaret, gerçek zamanlı oyunlar vb.
Ana ağ zkEVM'yi tanıttı
2025 sonu ile 2026 ortası arasında ana ağ dağıtımının tamamlanması bekleniyor, hedefler arasında:
%99 blok 10 saniye içinde doğrulandı
Yaklaşık %80 oranında sıfır bilgi kanıtı doğrulama maliyetini azaltmak
Ana ağın performansını ve maliyet etkinliğini artırmak
Stabilcoin'in ana ağdaki konumunu pekiştirmek
Kuruluşların DeFi'ye katılmasını sağlamak için uyum desteği sağlamak
Ethereum Vakfı yönetim ve Ar-Ge verimliliğinde bazı iyileşmeler sağlasa da, zincir üzerindeki verilere göre, Gas ücretleri geliri, işlem hacmi ve aktiflik 2021 boğa piyasası zirvesiyle hâlâ önemli bir fark göstermektedir. Bu nedenle, mevcut fiyatın hızlı artışının temel iyileşmeler veya güncelleme beklentilerinden kaynaklandığını düşünmek zordur.
ETH ETF Pozisyon Analizi
22 Temmuz 2024'te ABD SEC'sinin Ethereum spot ETF'sini onaylamasından bu yana, ETH piyasası nispeten istikrarlı bir performans sergiliyor. Son 12 ayda ETH'nin ortalama fiyatı 2500 dolar civarında dalgalandı ve çoğu ETF alıcısının maliyetinin altında kaldı. Kurumsal yatırımcıların ortalama alım maliyeti 2800 doların üzerinde yoğunlaşmışken, bazıları 3000 dolara yakın.
Şu ana kadar, ABD spot ETF kurumları toplamda yaklaşık 5.038.000 ETH bulunduruyor, bunlardan BlackRock 2.461.000 ETH'e sahip ve yıl içinde net alım 2.458.000 ETH gerçekleştirdi. Bu merkeziyetsiz pozisyon yapısı, Bitcoin ETF'sine benzer şekilde, ETH spot ETF talebinin esasen birkaç kurum tarafından yönlendirildiğini gösteriyor.
BlackRock, ETH fiyat trendinde "bağlayıcı" bir rol oynuyor ve yatırım kararları dolaylı olarak piyasanın ETH'ye yönelik orta ve uzun vadeli beklentilerini tanımlıyor. Bu, tartışmalara yol açtı: ETH varlık değerinin algısı "teknoloji anlatısından" "finansal ürün konumlandırmasına" kayıyor. Piyasa hevesi artık sadece merkeziyetsiz uygulama potansiyeline dayanmıyor, aynı zamanda finans devlerinin fiyatı nasıl paketlediği, tanıttığı ve istikrara kavuşturduğu ile yönlendiriliyor.
Ethereum ekosisteminin mevcut durumu
Mevcut Ethereum'un temelinde henüz gerçek bir değişiklik olmamış olup, ekosistemin aktifliği belirgin bir artış göstermemiştir. Ethereum ekosistemini değerlendirirken ana DeFi protokollerinin performansına dikkat edilmesi gerekmektedir:
Staking / LST ile ilgili protokoller
Lido, Rocket Pool, Frax ETH gibi
Gelir kaynakları: Konsensüs katmanı ödülleri, MEV, ağ işlem ücretleri
Merkeziyetsiz kredi protokolü
Aave, Compound, Morpho Blue vb.
Gelir kaynağı: Borçlu faiz öder
DEX
Uniswap V3, Curve, Balancer gibi
Gelir esas olarak işlem ücretlerinden gelir
Yeniden Teminatlandırma / MEV Protokolü
EigenLayer gibi
Gelecek gelir kaynağı: AVS müşterileri tarafından ödenen hizmet ücreti
Stabilcoin protokolü ( algoritmik değil )
MakerDAO, Liquity vb.
Kazanç Kaynağı: Stabil Ücret, RWA Varlık Faizi vb.
Yeniden Teminatlandırma LST Gelir Birleştirme Protocolü
Pendle, Ether.fi, Kelp DAO vb.
Doğal getiri odaklı yeniden stake hizmeti arayışı
Gerçek Varlık ( RWA ) Protokolü
Ondo Finance, Maple Finance gibi
Gelir kaynağı: zincir dışı borçluların faiz ödemesi
Eski DeFi projeleri ETH'nin artışı sırasında daha yüksek kazançlar elde edebilir, ancak küçük yatırımcılar için gereksinimler oldukça yüksektir. Buna karşılık, ETH'nin mantığı daha açıktır: ETF fonlarının girişi fiyat desteği sağlar, altyapı teknolojisi yavaş yavaş hayata geçmektedir. ETH, yüksek belirsizlik, düşük pozisyon baskısı ve bol likidite ile öne çıkarak, şu anda daha mantıklı bir seçim haline gelmiştir.
ETH ETF staking etkileşim analizi
BlackRock, yakın zamanda ETH ETF stake etme işlevi için başvuruda bulundu, bu durum gelir optimizasyonu aşamasına geçişin bir işareti olarak görülüyor. Ana içerikler şunlardır:
Birden fazla üçüncü taraf hizmet sağlayıcı aracılığıyla ETH stake etme
Stake ödülleri ETF trust gelirleri olarak kabul edilir, ihraççı tam yetkiye sahiptir.
Diğer kuruluşlar veya bireylerle ETH merkeziyatırımını karıştırmamak için özel bir havuz oluşturulmalıdır.
İhraççı, teminatla ilgili riskleri üstlenmez, örneğin, el koyma veya zincir çatallaşması etkileri.
Bu mekanizma, fon ürünlerinin potansiyel getirisini ve ihraççıların kâr marjını artırabilir, ancak aynı zamanda risk ve getiri dağılımında asimetrik bir sorun da bulunmaktadır.
Teknik Göstergeler Analizi
2025 yılının 18 Temmuz'unda, ETH'nin kârlı pozisyon oranı %95'e ulaşarak tarihsel yüksek seviyelere yakın. Bu kadar yoğunlaşmış kârlı pozisyon durumu genellikle yerel piyasalarda aşırı ısınma aşamalarında ortaya çıkar ve kısa vadeli işlem duygusunun doygun olabileceğine işaret eder.
Ancak, yalnızca fiyat hareketlerine dayanarak risk belirlemek yeterli değildir; tarihsel hisse dağılımı, işlem derinliği ve fon akışları gibi faktörlerle birleştirilmelidir. Mevcut durumda ETH'de sistematik risk belirtileri görünmemektedir, ancak piyasanın kısa vadede bir düzeltme olasılığı birikmektedir.
Bitcoin zincir üzerindeki veriler:
Gerçekleştirilen toplam kar 4.3 milyar dolar, önceki zirveyi aştı
Uzun vadeli yatırımcıların alım satım davranışları zayıfladı, piyasaya arz yapmaya başladılar.
Büyük kar realizasyonlarına rağmen, BTC fiyatı belirgin bir şekilde geri çekilmedi, alım baskısının dayanıklılığını gösteriyor.
BTC piyasası "tekrarlayan dalgalanma → pozisyon birikimi → kırılma değişimi" ritmini sergiliyor ve dalgalanmanın yoğunlaştığı bir yukarı yönlü yapı oluşturuyor. Bu yapı altında, BTC fiyatı oldukça güçlü bir istikrar sergiliyor ve aynı zamanda ETH piyasasına dolaylı destek sağlıyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
10 Likes
Reward
10
5
Repost
Share
Comment
0/400
LidoStakeAddict
· 08-11 15:53
Doğrulama Düğümü partisi boğa koşusu aping biraz
View OriginalReply0
CryptoComedian
· 08-10 05:56
bireysel yatırımcı bir pozisyon girin fırsatı neredeyse kalmadı, gülerek gülerek ağladı.
View OriginalReply0
LuckyBlindCat
· 08-10 05:54
Bu dalga ne zaman büyük düşüşe geçecek?
View OriginalReply0
GasFeeBarbecue
· 08-10 05:51
Tsk tsk, sonunda enayilere bir bıçak daha az vuruldu.
View OriginalReply0
PanicSeller
· 08-10 05:37
4k bir pozisyon girin hazırlanın düşen bıçağı yakalamak
Ethereum 2800 doları aştı, kurumlar yeni bir yapı için görünümü güncelliyor.
Ethereum: Kurumsal Liderliğinde Yeni Bir Düzen
Geçtiğimiz hafta Ethereum %26,4'lük bir haftalık artış göstererek 2800 dolar direnç seviyesini aştı ve 4000 dolar seviyesine yaklaştı. Bu ETH artış yapısı, daha çok kurumsal yatırımcıların öne çıktığı BTC modeline benziyor ve ılımlı bir yükseliş ile güçlü bir sıçramanın birleşimi olarak ortaya çıkıyor, tipik bir bireysel yatırımcı boğa piyasası modelinden ziyade. Bu model, yüksek seviyelerde kar alımını sindirmeye ve risk göstergelerini azaltmaya olanak tanıyor.
Kâr eden arz yüzdesi önceki boğa döngülerinin en yüksek seviyesine ulaşsa bile, kurumsal odaklı yükselişin artık bireysel yatırımcıların boğa piyasası biçiminde ilerlemeyeceği, daha çok Bitcoin'in istikrarlı bir şekilde yükseldiği bir modele dönüşeceği ve yüksek seviyelerde yatay hareketle kâr arz yüzdesinin düşmesine neden olacağı düşünülebilir.
Ethereum gelecekteki ana güncellemeleri
Ethereum, 2025 yılının ikinci yarısında doğrulama mekanizması optimizasyon projesini başlatmayı planlıyor. Temel önlemler şunları içeriyor:
2025 yılının sonunda başlatılması, 2026-2027 yıllarında tamamlanması planlanmaktadır, hedefler arasında:
2025 yılının ikinci yarısında Ar-Ge'ye başlamayı, 2026-2030 yılları arasında aşamalı olarak uygulamayı planlıyoruz, ana hedef:
2025 sonu ile 2026 ortası arasında ana ağ dağıtımının tamamlanması bekleniyor, hedefler arasında:
Ethereum Vakfı yönetim ve Ar-Ge verimliliğinde bazı iyileşmeler sağlasa da, zincir üzerindeki verilere göre, Gas ücretleri geliri, işlem hacmi ve aktiflik 2021 boğa piyasası zirvesiyle hâlâ önemli bir fark göstermektedir. Bu nedenle, mevcut fiyatın hızlı artışının temel iyileşmeler veya güncelleme beklentilerinden kaynaklandığını düşünmek zordur.
ETH ETF Pozisyon Analizi
22 Temmuz 2024'te ABD SEC'sinin Ethereum spot ETF'sini onaylamasından bu yana, ETH piyasası nispeten istikrarlı bir performans sergiliyor. Son 12 ayda ETH'nin ortalama fiyatı 2500 dolar civarında dalgalandı ve çoğu ETF alıcısının maliyetinin altında kaldı. Kurumsal yatırımcıların ortalama alım maliyeti 2800 doların üzerinde yoğunlaşmışken, bazıları 3000 dolara yakın.
Şu ana kadar, ABD spot ETF kurumları toplamda yaklaşık 5.038.000 ETH bulunduruyor, bunlardan BlackRock 2.461.000 ETH'e sahip ve yıl içinde net alım 2.458.000 ETH gerçekleştirdi. Bu merkeziyetsiz pozisyon yapısı, Bitcoin ETF'sine benzer şekilde, ETH spot ETF talebinin esasen birkaç kurum tarafından yönlendirildiğini gösteriyor.
BlackRock, ETH fiyat trendinde "bağlayıcı" bir rol oynuyor ve yatırım kararları dolaylı olarak piyasanın ETH'ye yönelik orta ve uzun vadeli beklentilerini tanımlıyor. Bu, tartışmalara yol açtı: ETH varlık değerinin algısı "teknoloji anlatısından" "finansal ürün konumlandırmasına" kayıyor. Piyasa hevesi artık sadece merkeziyetsiz uygulama potansiyeline dayanmıyor, aynı zamanda finans devlerinin fiyatı nasıl paketlediği, tanıttığı ve istikrara kavuşturduğu ile yönlendiriliyor.
Ethereum ekosisteminin mevcut durumu
Mevcut Ethereum'un temelinde henüz gerçek bir değişiklik olmamış olup, ekosistemin aktifliği belirgin bir artış göstermemiştir. Ethereum ekosistemini değerlendirirken ana DeFi protokollerinin performansına dikkat edilmesi gerekmektedir:
Staking / LST ile ilgili protokoller
Merkeziyetsiz kredi protokolü
DEX
Yeniden Teminatlandırma / MEV Protokolü
Stabilcoin protokolü ( algoritmik değil )
Yeniden Teminatlandırma LST Gelir Birleştirme Protocolü
Gerçek Varlık ( RWA ) Protokolü
Eski DeFi projeleri ETH'nin artışı sırasında daha yüksek kazançlar elde edebilir, ancak küçük yatırımcılar için gereksinimler oldukça yüksektir. Buna karşılık, ETH'nin mantığı daha açıktır: ETF fonlarının girişi fiyat desteği sağlar, altyapı teknolojisi yavaş yavaş hayata geçmektedir. ETH, yüksek belirsizlik, düşük pozisyon baskısı ve bol likidite ile öne çıkarak, şu anda daha mantıklı bir seçim haline gelmiştir.
ETH ETF staking etkileşim analizi
BlackRock, yakın zamanda ETH ETF stake etme işlevi için başvuruda bulundu, bu durum gelir optimizasyonu aşamasına geçişin bir işareti olarak görülüyor. Ana içerikler şunlardır:
Bu mekanizma, fon ürünlerinin potansiyel getirisini ve ihraççıların kâr marjını artırabilir, ancak aynı zamanda risk ve getiri dağılımında asimetrik bir sorun da bulunmaktadır.
Teknik Göstergeler Analizi
2025 yılının 18 Temmuz'unda, ETH'nin kârlı pozisyon oranı %95'e ulaşarak tarihsel yüksek seviyelere yakın. Bu kadar yoğunlaşmış kârlı pozisyon durumu genellikle yerel piyasalarda aşırı ısınma aşamalarında ortaya çıkar ve kısa vadeli işlem duygusunun doygun olabileceğine işaret eder.
Ancak, yalnızca fiyat hareketlerine dayanarak risk belirlemek yeterli değildir; tarihsel hisse dağılımı, işlem derinliği ve fon akışları gibi faktörlerle birleştirilmelidir. Mevcut durumda ETH'de sistematik risk belirtileri görünmemektedir, ancak piyasanın kısa vadede bir düzeltme olasılığı birikmektedir.
Bitcoin zincir üzerindeki veriler:
BTC piyasası "tekrarlayan dalgalanma → pozisyon birikimi → kırılma değişimi" ritmini sergiliyor ve dalgalanmanın yoğunlaştığı bir yukarı yönlü yapı oluşturuyor. Bu yapı altında, BTC fiyatı oldukça güçlü bir istikrar sergiliyor ve aynı zamanda ETH piyasasına dolaylı destek sağlıyor.