frxETH v2: LSD'yi yeni bir çağa ve yenilikçi vurgulara taşıyor

Bekleyiş nihayet sona erdi, Sam Kazemian kısa süre önce frxETH v2'yi duyurdu. Piyasa faiz oranları gibi yenilikçi araçlarla Frax Finance, frxETH'yi LSD alanında yeni bir zirveye taşıyor.

Bir sonraki makalede, frxETH v2'nin zarif tasarımını derinlemesine inceleyeceğim.

Önce biraz arka plan bilgisi.

frxETH, bir yıldan fazla bir süre içinde 233.4;K ETH biriktirerek en hızlı büyüyen LSD'lerden biridir. Bu üstel büyüme, temel olarak sfrxETH ile Curve'deki frxETH-ETH havuzu arasındaki sinerjiden kaynaklanmaktadır.

Erken doğrulayıcıların kalitesinden emin olmak önemli olsa da, Frax 1. sürümde dahili doğrulayıcılara güvenir. Bu sorunu çözmek için, frxETH sürümü; 2, frxETH'yi daha fazla dağıtmak ve borç verme piyasasının etkinliğini artırmak için yeni mekanizmalar sunar.

Etrafta tartışacağım:

1. Likidite Kaynağı Keşfinin (LSD) temel kavramları 2.;frxETH v2'yi yenilikçi yapan nedir?
2. Piyasa bazlı faiz oranları
3. Programlanabilir borç verme piyasası

LSD'nin temel fikri

LSD'nin temel fikri, Ethereum'a dayalı bir borç verme piyasası oluşturmak olan çok basittir. Kullanıcılar, Ethereum teminatı ödünç verebilir ve hakları ve çıkarları temsil eden belirteçleri sertifika olarak alabilir. Borçlular bu teminatı doğrulayıcı düğümleri çalıştırmak ve alacaklılara faiz ödemek için kullanabilirler.

Kesin olan şu ki; P2P rehin havuzu en verimli ve merkezi olmayan modeldir. Aynı zamanda, "stETH" ve "rETH" gibi "LSD", esasen "ETH"ye sabitlenmiş stablecoin'ler veriyor.

Ancak, LSD'nin yıllık getiri oranı staking maliyetiyle sınırlıdır. Rocket Pool'un yıllık getiri oranı %3,69, Lido Finance %4,3'tür. Bunun nedeni, ödüllerin LSD sahiplerine dağıtılmadan önce daha büyük bir fon havuzundan dağıtılması gerektiğidir.

frxETH v2'nin yenilikçi özellikleri

Peki ;frxETH v2 ne gibi yenilikler içeriyor?

Gerçekten merkezi olmayan bir ;LSD; projesi oluşturmak için ;frxETH v2, en önemlileri arasında aşağıdakileri içeren bazı yenilikçi mekanizmalar sunar:

• Piyasa ve kullanım oranlarına dayalı değişken oran
• Programlanabilir borç verme piyasası

frxETH v1'in hızlı bir özetini yapalım:

Frax v1'de, kullanıcılar ;ETH yatırır ve ;frxETH alırlar. Kullanıcılar frxETH stake edebilir, sfrxETH;ödüller kazanabilir veya Curve Finance üzerinde CRV kazanmak için ETH-frxETH çiftleriyle eşleştirebilir.

;frxETH V2'de kullanıcılar, kredi-değer oranına (LTV) dayalı doğrulayıcıları "ödünç alabilir". Bir doğrulayıcıyı "ödünç almak" için, bir kullanıcının önce belirli bir miktarda ;ETH'yi (muhtemelen ;8;ETH'den fazla) stake etmesi gerekir; bu da onlara ödünç alıp ;Frax Finance'te bir doğrulayıcı çalıştırma hakkı verir. Aynı zamanda, borçlanma faizi doğrudan kullanıcının "ETH" ve doğrulayıcı ödüllerinden düşülür.

Aşağıdaki şema bir genel bakış sunar; frxETH V2'nin mimarisi, basitlik için sadece daire içine alınmış alana odaklanacağım:

Piyasa bazlı değişken oran bir yeniliktir

Diğer protokollerden farklı olarak,

frxETH v2 sabit oranlar kullanmaz; bunun yerine, aşağıdakilere dayalı olarak dinamik değişken oranlara dayanır:

• Kullanım
• Piyasa arz ve talebi

Borçlular, değişken oranlarda gerçek zamanlı olarak görüntüleyebilir ve işlem yapabilir, bu da düğüm operatörlerine daha karlı seçenekler sağlar.

Bir örnekle açıklayalım:

Ödünç alma oranı düşükse (çok sayıda borç veren veya ETH rehin veren ile), kullanıcılar bir doğrulayıcıyı "ödünç alabilir", doğrulama işlemini gerçekleştirebilir ve borç verene (yani;sfrxETH;sahibi) faiz ödeyebilir. Aynı zamanda doğrulayıcı; MEV, öncelikli kalem vb. gibi tüm bonusları elinde tutabilir.

Öte yandan, faiz oranları yükselirse (talep arzdan yüksekse), doğrulayıcıları çalıştırmak karlı olmayabilir. Bu noktada, kullanıcı şunları seçebilir:

• Borç geri ödemesi

• Doğrulayıcıları terk edin

• Daha karlı fırsatları bekleyin

Değişken faiz oranları ile deneyimli düğüm operatörleri, piyasa faiz oranlarına dayalı stratejiler oluşturabilir ve daha karlı seçenekler elde edebilir.

Ceza mekanizması:

Doğrulayıcı bazı işleri yapmakta başarısız olduğunda ceza mekanizmaları devreye girer. Doğrulayıcıların toplam değeri düştükçe, borç alanların kredi-değer oranı (LTV) artacaktır. LTV sağlıksız bir düzeye ulaşırsa, protokolün istikrarını korumak için doğrulayıcılar kullanımdan kaldırılacaktır.

Programlanabilir borç verme piyasası

veFXS; sahipleri yeni teminat türleri önerir (ör. yeni zincirler veya ;Tokenler)

Minimum teklif tutarı, faiz oranı vb. dahil olmak üzere yönetişim yoluyla yeni borçlanma koşulları tasarlayın.

Özelleştirilmiş borç verme koşulları elde etmek için farklı kullanıcı gruplarına ve kullanım durumlarına izin verin

Sonuç olarak

Genel olarak, programlanabilirlik frxETH v2'ye esnek ve genişletilebilir bir çerçeve sağlar. Bu, daha fazla uygulama senaryosu geliştirmeye ve yeni bir borç verme piyasası oluşturmaya yardımcı olacaktır.

Daha heyecan verici içerik için lütfen Twitter'ı takip edin: poopmandefi