Яка різниця між USDC та USDT? Оновлене видання 2025 року

У світі криптовалют стейблкоїни слугують ключовим мостом, що з’єднує традиційні фінанси з цифровими активами. Серед них USDC (USD Coin) та USDT (Tether) є двома найбільшими доларовими стейблкоїнами за ринковою капіталізацією. Хоча обидва обіцяють прив’язку 1:1 до долара США, існують суттєві відмінності в їхній філософії дизайну, операційних механізмах і практичних застосуваннях. Розуміння цих відмінностей є вирішальним для інвесторів, трейдерів та звичайних користувачів.

Видаюча установа та фон

• USDC: Випускається платіжною компанією Circle, яка має штаб-квартиру в Сполучених Штатах, з сильним комплаєнс-геном.
• USDT: Випускається Tether Обмежений випуск, компанія була заснована в 2014 році, штаб-квартира розташована в Гонконзі, має відносно закриту модель роботи та неодноразово стикалася з суперечками щодо довіри.

Суттєва різниця: USDC базується на регуляторній системі США, тоді як USDT відзначається гнучкістю та перевагою першопрохідця.

Прозорість та резерви активів

Прозорість активів є основним показником надійності стейблкоінів:

• USDC використовує 100% готівки та короткострокові казначейські облігації США як резервні активи; аудиторські звіти публікуються щомісяця компанією Grant Thornton (Guanfu International), розкриваючи склад резервів.
• Резерви USDT складаються з поєднання готівки, казначейських облігацій, корпоративних облігацій і навіть криптоактивів, маючи більш складну структуру; хоча “доказ резервів” видається, частота та глибина аудитів протягом довгого часу викликали запитання, бракуючи постійного та прозорого механізму розкриття.

Вплив на користувачів: USDC більше підходить для інституційних користувачів, які цінують прозорість активів; невизначеність резервів USDT може вказувати на ризик від’єднання (такого як короткочасна подія від’єднання у 2023 році).

Регуляторна відповідність та безпека

Глибина регуляторного втручання безпосередньо впливає на безпеку коштів користувачів:

• USDC безпосередньо регулюється Департаментом фінансових послуг Нью-Йорка (NYDFS) і повинен дотримуватись суворих протоколів боротьби з відмиванням грошей (AML) та банківської безпеки; він підтримує регуляторне втручання для заморожування коштів на підозрілих адресах, має високу відповідність, але жертвує деякою стійкістю до цензури.
• USDT не має офіційного прямого регуляторного органу, що дозволяє більшу оперативну свободу; кошти заморожуються лише в разі значного шахрайства або судових запитів, з меншим контролем за коштами звичайних користувачів.

Ключові поради: USDC більше підходить для потреб управління корпоративною касою; USDT є більш гнучким у регіонах з менш суворим регулюванням.

Технічна архітектура та витрати на транзакції

Підтримка ланцюга та структура комісій впливають на досвід користувачів:

• Основний ланцюг USDC: Ethereum, також розширюється на Solana, Polygon тощо, пріоритет на високій безпеці; комісії за транзакції зазвичай низькі, але витрати на Gas значно зростають під час Ефір затори.
• Мульти-ланцюгова реалізація USDT (включаючи TRON, BSC, EOS), особливо в TRON Комісії за транзакції в мережі дуже низькі, а швидкість вища; витрати суттєво відрізняються між біржами, але на більшості платформ вартість невеликих переказів нижча за USDC.

Практична порада: Для частих малих переказів обирайте TRC-20 USDT; для великих кросчейн-транзакцій надавайте перевагу USDC.

Ринкова продуктивність та сценарії застосування

Ліквідність ≠ універсальність, сценарії цих двох сценаріїв чітко диференціюються:

• USDT: лідер ринку. Ринкова капіталізація близько $112 млрд (червень 2025 року), що становить понад 60% ринку стейблкоїнів; Найширше покриття серед бірж, це основна торгова пара для спотової торгівлі та контрактів з кредитним плечем.
• USDC: перший вибір для сценаріїв, що відповідають вимогам. Ринкова капіталізація близько $44 млрд, стабільне зростання; віддають перевагу установам і протоколам DeFi (таким як Compound, Aave), з перевагами в сумісних сценаріях, таких як транскордонні платежі та державні облігації в ланцюжку.

Резюме: Основні відмінності на перший погляд

Сучасний ринок стейблкоїнів все ще контролюється двома гігантами. Обираючи між USDC та USDT, користувачі повинні постійно звертати увагу на аудиторські звіти та регуляторні зміни, щоб забезпечити належну диверсифікацію ризиків. У нестабільному океані криптовалют стейблкоїни слугують як якорі, і стабільність цього якоря в кінцевому рахунку залежить від того, як ви закріпите свій човен за допомогою нього.