Компанії казначейства біткойнів знову привертають увагу після того, як смілива заява інвестиційного стратега Джеффа Парка стала вірусною на X. Парк, партнер фірми, що займається цифровими активами, розкритикував порівняння між казначейськими компаніями BTC і GBTC, стверджуючи, що ці операційні компанії, особливо з постійним капіталом, розблоковують унікальні стратегії фінансового арбітражу, неможливі за допомогою традиційних інвестиційних інструментів, таких як зареєстровані інвестиційні компанії (RICs). Його посилання на використання Apollo Athene як моделі викликало нові дебати про те, як ці компанії можуть змінити інституційний розподіл біткойнів.
Джефф Парк каже, що компанії з BTC-скарбницею не є лише наступним GBTC
Коментар Джеффа Парка підкреслює ключову інституційну відмінність: казначейські компанії Bitcoin працюють як бізнес, а не як фонди. Це означає, що вони не пов'язані тими ж обмеженнями, що й RIC, і не дотримуються моделей викупу або стратегій пасивного впливу. Натомість вони володіють постійними структурами капіталу, які дозволяють їм маневрувати в ринкових циклах, здійснювати багатоетапні угоди та розблоковувати індивідуальний фінансовий арбітраж. У дописі Пак закликає інвесторів «вивчити Афіну Аполлона», маючи на увазі страховий механізм гіганта прямих інвестицій, який успішно розмістив довгостроковий капітал у активах, що приносять дохід. Який висновок? Компанії, що працюють з BTC, можуть розвиватися таким же чином – створювати стратегічні, альфа-керовані портфелі, що виходять далеко за рамки статичної механіки GBTC.
Apollo Athene та модель казначейства BTC пропонують уроки стратегічного арбітражу
Афіна Апполона не була звичайною страховою компанією. Вона використовувала постійні капітальні зобов'язання для стратегічного розподілу довгострокових інвестицій. Компанії з трезорним Біткойном можуть наслідувати цю стратегію. Об'єднуючи володіння BTC з доступом до інституційних ринків Біткойна та крипто-інструментів для отримання доходу, вони відкривають цілком новий клас структурованих можливостей.
Ці операційні компанії можуть брати позики, кредитувати, хеджувати та ребалансувати без типових вузьких місць у дотриманні вимог, з якими стикаються RIC. Коли волатильність BTC зростає, вони капіталізуються, заробляючи базові спреди, оптимізуючи заставу та використовуючи арбітраж на платформах деривативів. Ця гнучкість, за словами Парка, є «фундаментальною можливістю», яку втрачають ті, хто все ще дивиться на них через призму ETF. Тим часом, партнерство з такими платформами, як Anchorage і Fireblocks, дає цим компаніям рівні зберігання та виконання, необхідні для безпечного масштабування. Ці налаштування дозволяють здійснювати зростання з урахуванням ризиків і швидше реагувати на нові можливості на ончейн і традиційних ринках.
Чому інституційна експозиція до Біткойну може віддати перевагу операційним моделям над ETF?
Традиційні фонди, такі як GBTC, зіткнулися з критикою через волатильність премій, проблеми з погашенням і відсутність ліквідності в реальному часі. Однак казначейські компанії Bitcoin можуть запропонувати динамічне управління балансом з урахуванням ринкового впливу на біткойн. Вони також забезпечують корпоративну гнучкість: випуск акцій, коригування розподілу BTC або вихід на ринки кредитування без необхідності отримання дозволів на звільнення від SEC. Ця структура апелює до інституцій, які прагнуть як безпеки, так і повернення. А з огляду на те, що у 2025 році інституційний попит на біткоїн різко зросте, компанії, здатні поєднувати операції корпоративного рівня з криптовалютною гнучкістю, можуть стати кращим засобом для диверсифікації доступу.
Що далі для компаній Bitcoin Treasury у 2025 році?
Очікуйте, що більше корпорацій запустять скарбниці, орієнтовані на Біткойн. Деякі можуть віддзеркалювати модель Athene, поєднуючи традиційне оцінювання ризиків з стратегіями, підтримуваними BTC. Оскільки регулювання криптовалют наздоганяє, ці компанії все більше стиратимуть межі між хедж-фондами, корпораціями та постачальниками інфраструктури. Коментар Парка – це більше, ніж просто гаряча думка – це план.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Компанії Bitcoin Treasury переосмислюють інституційну стратегію Крипто, оскільки Джефф Парк проводить паралель з Apollo Athene
Компанії казначейства біткойнів знову привертають увагу після того, як смілива заява інвестиційного стратега Джеффа Парка стала вірусною на X. Парк, партнер фірми, що займається цифровими активами, розкритикував порівняння між казначейськими компаніями BTC і GBTC, стверджуючи, що ці операційні компанії, особливо з постійним капіталом, розблоковують унікальні стратегії фінансового арбітражу, неможливі за допомогою традиційних інвестиційних інструментів, таких як зареєстровані інвестиційні компанії (RICs). Його посилання на використання Apollo Athene як моделі викликало нові дебати про те, як ці компанії можуть змінити інституційний розподіл біткойнів.
Джефф Парк каже, що компанії з BTC-скарбницею не є лише наступним GBTC
Коментар Джеффа Парка підкреслює ключову інституційну відмінність: казначейські компанії Bitcoin працюють як бізнес, а не як фонди. Це означає, що вони не пов'язані тими ж обмеженнями, що й RIC, і не дотримуються моделей викупу або стратегій пасивного впливу. Натомість вони володіють постійними структурами капіталу, які дозволяють їм маневрувати в ринкових циклах, здійснювати багатоетапні угоди та розблоковувати індивідуальний фінансовий арбітраж. У дописі Пак закликає інвесторів «вивчити Афіну Аполлона», маючи на увазі страховий механізм гіганта прямих інвестицій, який успішно розмістив довгостроковий капітал у активах, що приносять дохід. Який висновок? Компанії, що працюють з BTC, можуть розвиватися таким же чином – створювати стратегічні, альфа-керовані портфелі, що виходять далеко за рамки статичної механіки GBTC.
Apollo Athene та модель казначейства BTC пропонують уроки стратегічного арбітражу
Афіна Апполона не була звичайною страховою компанією. Вона використовувала постійні капітальні зобов'язання для стратегічного розподілу довгострокових інвестицій. Компанії з трезорним Біткойном можуть наслідувати цю стратегію. Об'єднуючи володіння BTC з доступом до інституційних ринків Біткойна та крипто-інструментів для отримання доходу, вони відкривають цілком новий клас структурованих можливостей.
Ці операційні компанії можуть брати позики, кредитувати, хеджувати та ребалансувати без типових вузьких місць у дотриманні вимог, з якими стикаються RIC. Коли волатильність BTC зростає, вони капіталізуються, заробляючи базові спреди, оптимізуючи заставу та використовуючи арбітраж на платформах деривативів. Ця гнучкість, за словами Парка, є «фундаментальною можливістю», яку втрачають ті, хто все ще дивиться на них через призму ETF. Тим часом, партнерство з такими платформами, як Anchorage і Fireblocks, дає цим компаніям рівні зберігання та виконання, необхідні для безпечного масштабування. Ці налаштування дозволяють здійснювати зростання з урахуванням ризиків і швидше реагувати на нові можливості на ончейн і традиційних ринках.
Чому інституційна експозиція до Біткойну може віддати перевагу операційним моделям над ETF?
Традиційні фонди, такі як GBTC, зіткнулися з критикою через волатильність премій, проблеми з погашенням і відсутність ліквідності в реальному часі. Однак казначейські компанії Bitcoin можуть запропонувати динамічне управління балансом з урахуванням ринкового впливу на біткойн. Вони також забезпечують корпоративну гнучкість: випуск акцій, коригування розподілу BTC або вихід на ринки кредитування без необхідності отримання дозволів на звільнення від SEC. Ця структура апелює до інституцій, які прагнуть як безпеки, так і повернення. А з огляду на те, що у 2025 році інституційний попит на біткоїн різко зросте, компанії, здатні поєднувати операції корпоративного рівня з криптовалютною гнучкістю, можуть стати кращим засобом для диверсифікації доступу.
Що далі для компаній Bitcoin Treasury у 2025 році?
Очікуйте, що більше корпорацій запустять скарбниці, орієнтовані на Біткойн. Деякі можуть віддзеркалювати модель Athene, поєднуючи традиційне оцінювання ризиків з стратегіями, підтримуваними BTC. Оскільки регулювання криптовалют наздоганяє, ці компанії все більше стиратимуть межі між хедж-фондами, корпораціями та постачальниками інфраструктури. Коментар Парка – це більше, ніж просто гаряча думка – це план.