Від сумнівів з боку великих установ, таких як Goldman Sachs, до масштабної Уолл-стріт, ETF і корпоративні додатки змінили правила гри. Ця стаття спочатку була написана Бренданом на тему статті Blockchain «Чому Goldman Sachs помилявся щодо Ethereum», складеної та переписаної Vernacular Blockchain. (Синопсис: Ethereum Foundation оголошує про п'ять великих фіскальних реформ: скоротити витрати ETH до 5% до 2030 року, посилити стейкінг і розгортання DeFi, а також розширити Cypherpunk) (Передісторія додана: суверенні фонди «Суперсили» готові інвестувати в Ethereum Infra!) Генеральний директор ConsenSys Джо Любін повідомив новину про те, що кілька років тому Ethereum все ще був «молодшим братом» Bitcoin, відомим своїми децентралізованими фінансовими (DeFi), піксельними NFT та надзвичайно креативними експериментами зі смарт-контрактами, що далеко не є варіантом для «серйозних» інвесторів. Однак до 2025 року Ethereum став центром уваги Уолл-стріт. Goldman Sachs чудово втілив менталітет традиційних установ у 2021 році, коли вони відкинули Ethereum як «занадто волатильний і спекулятивний» і назвали його «пошуком рішень проблем». Їхня дослідницька група вважає, що технологія смарт-контрактів перебільшена, реальні програми обмежені, а інституційні клієнти не мають «законних варіантів використання» програмованих валют. Вони не самотні, JPMorgan Chase називає їх «домашніми каменями», а традиційні менеджери активів уникають їх. Однак це сприйняття так само застаріло, як і тоді, коли інтернет спочатку називали «спалахом на сковороді». Сьогодні Goldman Sachs тихо будує торгову інфраструктуру на базі Ethereum, JPMorgan Chase обробляє транзакції на мільярди доларів через свою платформу Onyx на базі Ethereum, а менеджери активів, яких колись уникали, тепер запускають продукти, пов'язані з Ethereum, з найбільшою швидкістю. Справжній переломний момент настав у 2024 році, коли SEC (SEC) нарешті схвалила спотовий ETF на Ethereum. Це може здатися не дуже захоплюючою темою для обіднього столу, але це багато значить. На відміну від Bitcoin, який просто класифікується як «цифрове золото», Ethereum є головоломкою для регуляторів: як регулювати програмований блокчейн, який підтримує все, від децентралізованих торгових платформ до маркетплейсів цифрового мистецтва? Вони нарешті вирішили проблему і відпустили її, чого достатньо, щоб проілюструвати напрямок розвитку галузі. Шлюзи відкриваються для ETF Протягом багатьох років існували сумніви щодо регуляторної чіткості Ethereum, особливо неоднозначність SEC щодо того, чи є Ethereum цінним папером. Але схвалення ETF знаменує собою важливий сигнал про те, що Ethereum дозрів як інвестиційний актив для пенсій, керуючих активами і навіть консервативних сімейних офісів. BlackRock (BlackRock) першопрохідцем у запуску iShares Ethereum Trust, і, чесно кажучи, спостерігати за релізом було все одно, що спостерігати за «страхом пропустити» інституційних інвесторів (FOMO) відбувалося в режимі реального часу. Після цього (Fidelity) Fidelity Grayscale (Grayscale) конвертувала свої існуючі продукти в ETF, і раптом кожен великий керуючий активами запускав продукт Ethereum. Але що ще більш вражає, так це те, що ці продукти не обмежуються звичайними ETF, які відстежують ціну ETH, а деякі включають винагороду за стейкінг, що означає, що інституційні інвестори можуть заробляти на своїх позиціях так само, як учасники DeFi. Що дійсно захоплює, так це те, як компанії інтегрують Ethereum у свої реальні бізнес-операції. Це не спекулятивний резерв активів на кшталт біткоїну, а скоріше бізнеси, які будують цифрову інфраструктуру на Ethereum, тому що це вирішує реальні проблеми. Справжня цінність Ethereum для установ полягає в його ролі як інфраструктури для програмованого блокчейну, здатного обробляти токенізовані валюти, цифрові контракти та складні фінансові робочі процеси. Установи швидко вхопилися за підніжку: Franklin Templeton (Franklin Templeton), компанія, яка управляє активами на суму 1,5 трильйона доларів, токенізувала один зі своїх взаємних фондів на Ethereum, і тепер інвестори тримають цифрові акції на блокчейні, насолоджуючись перевагами прозорості та цілодобових розрахунків. JPMorgan через свій блокчейн-підрозділ Onyx використовує сумісні з Ethereum мережі ( такі як Polygon та їхня корпоративна версія Ethereum Quorum) для тестування токенізованих депозитів та обміну активами. Amazon AWS і Google Cloud тепер пропонують послуги вузлів Ethereum, що полегшує компаніям доступ до мережі без необхідності створювати власну інфраструктуру. Корпорація Майкрософт співпрацює з ConsenSys, щоб дослідити варіанти використання підприємств, починаючи від відстеження ланцюжка поставок і закінчуючи відповідністю смарт-контрактам. Це вже не просто сфера інтересів крипто-нативних гравців. Традиційні фінансові гіганти починають розуміти швидкі, безпечні та автоматизовані фінансові послуги без посередників, які надає Ethereum. Дискусія серед фінансових директорів зі списку Fortune 500 кардинально змінилася. Замість того, щоб сумніватися, чи має сенс блокчейн, вони запитують, як автоматизацію смарт-контрактів можна застосувати до платежів постачальників, фінансів ланцюжка поставок і внутрішніх процесів якомога швидше. Приріст ефективності очевидний. Індустрія ігор та розваг відрізняється особливою агресивністю. Мейнстрімні ігрові студії токенізують внутрішньоігрові активи, музичні платформи автоматизують розподіл роялті, а стрімінгові сервіси експериментують з децентралізованою монетизацією контенту. Прозорість і програмованість Ethereum майже за одну ніч вирішили проблеми цих галузей, які існували десятиліттями. Чому Ethereum такий привабливий для установ? Ethereum дозволяє оцифровувати, токенізувати та програмувати активи ( ) долари, акції, нерухомість або вуглецеві кредити. Поєднайте це зі стабільними монетами, які в основному працюють на ( Ethereum, такими як USDC або USDT), і у вас раптом з'являться будівельні блоки для створення абсолютно нової фінансової операційної системи. Потрібне миттєве транскордонне врегулювання? Потрібні програмовані платежі на основі етапів контракту? Потрібна прозорість, але без втрати контролю? Ethereum може робити все, і навіть більше. У поєднанні з мережами рівня 2 (Layer 2), такими як Arbitrum і Optimism, ці рішення розширюють пропускну здатність Ethereum, знижуючи комісії та різко збільшуючи швидкість. Багато установ вирішують будувати мережу рівня 2, щоб підвищити ефективність, водночас використовуючи переваги ліквідності та безпеки Ethereum. Все це інституційне прийняття невіддільне від рівня інфраструктури, який більшість людей не помічає. Такі компанії, як BTCS Inc, все частіше підтримують необхідну інфраструктуру для участі традиційних фінансових установ у таких продуктах, як Ethereum та ETH ETF. BTCS фокусується на роботі безпечних вузлів валідаторів Ethereum корпоративного рівня, підтримці цілісності мережі та наданні установам можливості брати участь у стейкінгу без необхідності стикатися з технічними складнощами. Хоча вони не є зберігачами чи емітентами ETF, їхні операції валідаторів підтримують функціональність і надійність Ethereum, підвищуючи стійкість і прозорість мережі, необхідних інституційним інвесторам. Забігаючи наперед, які майбутні тенденції? Я думаю, що напрямок дуже чіткий. Ethereum стає рівнем інфраструктури для програмованих фінансів. Ми говоримо вже не просто про транзакції з криптовалютою, а про автоматизоване запозичення, програмоване страхування, токенізовану нерухомість і фінанси ланцюжка поставок, які працюють цілодобово. Інтеграція з цифровою валютою центрального банку (CBDC) є ще однією величезною можливістю. У міру того, як країни розробляють стратегії цифрових валют, багато хто розглядає рішення, сумісні з Ethereum, щоб забезпечити безперебійну взаємодію між цифровими валютами, випущеними урядом, і ширшою екосистемою DeFi. Більше того, це інституційне охоплення є рушійною силою довгоочікуваного регулювання в галузі...
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Коментар》Чому оцінка Ethereum від Goldman Sachs є неправильною
Від сумнівів з боку великих установ, таких як Goldman Sachs, до масштабної Уолл-стріт, ETF і корпоративні додатки змінили правила гри. Ця стаття спочатку була написана Бренданом на тему статті Blockchain «Чому Goldman Sachs помилявся щодо Ethereum», складеної та переписаної Vernacular Blockchain. (Синопсис: Ethereum Foundation оголошує про п'ять великих фіскальних реформ: скоротити витрати ETH до 5% до 2030 року, посилити стейкінг і розгортання DeFi, а також розширити Cypherpunk) (Передісторія додана: суверенні фонди «Суперсили» готові інвестувати в Ethereum Infra!) Генеральний директор ConsenSys Джо Любін повідомив новину про те, що кілька років тому Ethereum все ще був «молодшим братом» Bitcoin, відомим своїми децентралізованими фінансовими (DeFi), піксельними NFT та надзвичайно креативними експериментами зі смарт-контрактами, що далеко не є варіантом для «серйозних» інвесторів. Однак до 2025 року Ethereum став центром уваги Уолл-стріт. Goldman Sachs чудово втілив менталітет традиційних установ у 2021 році, коли вони відкинули Ethereum як «занадто волатильний і спекулятивний» і назвали його «пошуком рішень проблем». Їхня дослідницька група вважає, що технологія смарт-контрактів перебільшена, реальні програми обмежені, а інституційні клієнти не мають «законних варіантів використання» програмованих валют. Вони не самотні, JPMorgan Chase називає їх «домашніми каменями», а традиційні менеджери активів уникають їх. Однак це сприйняття так само застаріло, як і тоді, коли інтернет спочатку називали «спалахом на сковороді». Сьогодні Goldman Sachs тихо будує торгову інфраструктуру на базі Ethereum, JPMorgan Chase обробляє транзакції на мільярди доларів через свою платформу Onyx на базі Ethereum, а менеджери активів, яких колись уникали, тепер запускають продукти, пов'язані з Ethereum, з найбільшою швидкістю. Справжній переломний момент настав у 2024 році, коли SEC (SEC) нарешті схвалила спотовий ETF на Ethereum. Це може здатися не дуже захоплюючою темою для обіднього столу, але це багато значить. На відміну від Bitcoin, який просто класифікується як «цифрове золото», Ethereum є головоломкою для регуляторів: як регулювати програмований блокчейн, який підтримує все, від децентралізованих торгових платформ до маркетплейсів цифрового мистецтва? Вони нарешті вирішили проблему і відпустили її, чого достатньо, щоб проілюструвати напрямок розвитку галузі. Шлюзи відкриваються для ETF Протягом багатьох років існували сумніви щодо регуляторної чіткості Ethereum, особливо неоднозначність SEC щодо того, чи є Ethereum цінним папером. Але схвалення ETF знаменує собою важливий сигнал про те, що Ethereum дозрів як інвестиційний актив для пенсій, керуючих активами і навіть консервативних сімейних офісів. BlackRock (BlackRock) першопрохідцем у запуску iShares Ethereum Trust, і, чесно кажучи, спостерігати за релізом було все одно, що спостерігати за «страхом пропустити» інституційних інвесторів (FOMO) відбувалося в режимі реального часу. Після цього (Fidelity) Fidelity Grayscale (Grayscale) конвертувала свої існуючі продукти в ETF, і раптом кожен великий керуючий активами запускав продукт Ethereum. Але що ще більш вражає, так це те, що ці продукти не обмежуються звичайними ETF, які відстежують ціну ETH, а деякі включають винагороду за стейкінг, що означає, що інституційні інвестори можуть заробляти на своїх позиціях так само, як учасники DeFi. Що дійсно захоплює, так це те, як компанії інтегрують Ethereum у свої реальні бізнес-операції. Це не спекулятивний резерв активів на кшталт біткоїну, а скоріше бізнеси, які будують цифрову інфраструктуру на Ethereum, тому що це вирішує реальні проблеми. Справжня цінність Ethereum для установ полягає в його ролі як інфраструктури для програмованого блокчейну, здатного обробляти токенізовані валюти, цифрові контракти та складні фінансові робочі процеси. Установи швидко вхопилися за підніжку: Franklin Templeton (Franklin Templeton), компанія, яка управляє активами на суму 1,5 трильйона доларів, токенізувала один зі своїх взаємних фондів на Ethereum, і тепер інвестори тримають цифрові акції на блокчейні, насолоджуючись перевагами прозорості та цілодобових розрахунків. JPMorgan через свій блокчейн-підрозділ Onyx використовує сумісні з Ethereum мережі ( такі як Polygon та їхня корпоративна версія Ethereum Quorum) для тестування токенізованих депозитів та обміну активами. Amazon AWS і Google Cloud тепер пропонують послуги вузлів Ethereum, що полегшує компаніям доступ до мережі без необхідності створювати власну інфраструктуру. Корпорація Майкрософт співпрацює з ConsenSys, щоб дослідити варіанти використання підприємств, починаючи від відстеження ланцюжка поставок і закінчуючи відповідністю смарт-контрактам. Це вже не просто сфера інтересів крипто-нативних гравців. Традиційні фінансові гіганти починають розуміти швидкі, безпечні та автоматизовані фінансові послуги без посередників, які надає Ethereum. Дискусія серед фінансових директорів зі списку Fortune 500 кардинально змінилася. Замість того, щоб сумніватися, чи має сенс блокчейн, вони запитують, як автоматизацію смарт-контрактів можна застосувати до платежів постачальників, фінансів ланцюжка поставок і внутрішніх процесів якомога швидше. Приріст ефективності очевидний. Індустрія ігор та розваг відрізняється особливою агресивністю. Мейнстрімні ігрові студії токенізують внутрішньоігрові активи, музичні платформи автоматизують розподіл роялті, а стрімінгові сервіси експериментують з децентралізованою монетизацією контенту. Прозорість і програмованість Ethereum майже за одну ніч вирішили проблеми цих галузей, які існували десятиліттями. Чому Ethereum такий привабливий для установ? Ethereum дозволяє оцифровувати, токенізувати та програмувати активи ( ) долари, акції, нерухомість або вуглецеві кредити. Поєднайте це зі стабільними монетами, які в основному працюють на ( Ethereum, такими як USDC або USDT), і у вас раптом з'являться будівельні блоки для створення абсолютно нової фінансової операційної системи. Потрібне миттєве транскордонне врегулювання? Потрібні програмовані платежі на основі етапів контракту? Потрібна прозорість, але без втрати контролю? Ethereum може робити все, і навіть більше. У поєднанні з мережами рівня 2 (Layer 2), такими як Arbitrum і Optimism, ці рішення розширюють пропускну здатність Ethereum, знижуючи комісії та різко збільшуючи швидкість. Багато установ вирішують будувати мережу рівня 2, щоб підвищити ефективність, водночас використовуючи переваги ліквідності та безпеки Ethereum. Все це інституційне прийняття невіддільне від рівня інфраструктури, який більшість людей не помічає. Такі компанії, як BTCS Inc, все частіше підтримують необхідну інфраструктуру для участі традиційних фінансових установ у таких продуктах, як Ethereum та ETH ETF. BTCS фокусується на роботі безпечних вузлів валідаторів Ethereum корпоративного рівня, підтримці цілісності мережі та наданні установам можливості брати участь у стейкінгу без необхідності стикатися з технічними складнощами. Хоча вони не є зберігачами чи емітентами ETF, їхні операції валідаторів підтримують функціональність і надійність Ethereum, підвищуючи стійкість і прозорість мережі, необхідних інституційним інвесторам. Забігаючи наперед, які майбутні тенденції? Я думаю, що напрямок дуже чіткий. Ethereum стає рівнем інфраструктури для програмованих фінансів. Ми говоримо вже не просто про транзакції з криптовалютою, а про автоматизоване запозичення, програмоване страхування, токенізовану нерухомість і фінанси ланцюжка поставок, які працюють цілодобово. Інтеграція з цифровою валютою центрального банку (CBDC) є ще однією величезною можливістю. У міру того, як країни розробляють стратегії цифрових валют, багато хто розглядає рішення, сумісні з Ethereum, щоб забезпечити безперебійну взаємодію між цифровими валютами, випущеними урядом, і ширшою екосистемою DeFi. Більше того, це інституційне охоплення є рушійною силою довгоочікуваного регулювання в галузі...