У той час як більшість інших компаній (включаючи компанії, пов'язані з президентом США Дональдом Трампом) масово входять у Біткойн, важливість володіння Solana.
Автор: Token Dispatch, Пратік Десаї
Переклад: Block unicorn
Вступ
Рух фінансів Solana перетворився з невеликого потоку на потужний потік.
Приблизно чотири місяці тому ми повідомили, що Sol Strategies активно працює над створенням компанії з управління активами Solana. Тепер конкуренція стала ще більш напруженою, і має досить мемний характер.
У записі «Несподівані речі» випадок публічної компанії, яка співпрацює з Meme Coin для роботи інфраструктури блокчейну, є досить переконливим. Однак менше двох тижнів тому інша компанія з управління грошима Solana, DeFi Development Corp (DFDV), стала партнером Bonk, монети-мема Solana.
Вони не жартують.
Кілька днів тому DFDV оголосила про розподіл частини своїх активів SOL у ліквідні стейк-токени (LST), які можна використовувати для DeFi-додатків або для переказів, а також заробляти доходи та винагороди за стейкінг.
Управління корпоративними фінансами повністю реалізовано у вигляді рідної криптовалюти. Від покупки Біткойнів компанією, до експлуатації вузлів перевірки, співпраці з мем-криптовалютами, і до сьогоднішнього дня, коли компанія впроваджує стратегії ліквідного стейкінгу.
У цій статті ми глибоко дослідимо значення володіння Solana в той час, коли більшість інших компаній (включаючи компанії, пов'язані з президентом США Дональдом Трампом) масово входять у Біткойн.
Хвиля
DeFi Development Corporation (недвижима компанія, перейменована на Janover у квітні 2025 року) 12 травня здійснила свою найбільшу покупку Solana, поповнивши свої резерви на 172,670 SOL. Це підвищило її загальний обсяг володіння до 609,233 SOL, вартість яких перевищує 100 мільйонів доларів.
Це складає третину від загальної капіталізації компанії.
Фондовий ринок на це відреагував дуже активно.
Після зміни назви акції DFDV зросли в 30 разів за останні два місяці. В основному це пов'язано зі зміщенням фокусу на інвестиції в Solana.
!
Джерело зображення: @TradingView
Канадська компанія Sol Strategies також не відстає, подавши до місцевого органу регулювання цінних паперів попередній проспект емісії, щоб залучити до 1 мільярда доларів для подальших інвестицій в екосистему Solana.
Нові учасники постійно приєднуються.
На біржі Nasdaq上市教育科技公司 Classover Holdings запланувала стратегію, орієнтовану на Solana, і вже отримала 400 мільйонів доларів фінансування; тоді як DIGITALX збільшила свої інвестиції в SOL для прискорення доходу від стейкінгу.
Чому так сильно захоплюються? Причин багато.
Чи має справжнє значення SOL фінансова скарбниця?
Прибуткові ігри
Різниця між фінансовими стратегіями Solana та Біткойн полягає в тому, що вони насправді можуть приносити прибуток.
DIGITALX підкреслює, що його річна ставка доходу від стейкінгу становить 7-9%, що дозволяє очікувати додатковий дохід у 800000 австралійських доларів щорічно. У той же час, дохідність біткойна становить 0%, і ви почнете бачити його привабливість.
Ці компанії не задовольняються простим стейкінгом. Вони активно розробляють інфраструктуру. Ініціатива ліквідного стейкінгу DeFi Development представляє собою наступний етап еволюції: отримувати прибуток, зберігаючи ліквідність, дійсно поєднує в собі найкраще з обох світів.
Завдяки цьому кроку компанія стала першою публічною компанією, яка володіє ліквідними стейкінговими токенами Solana.
Співпраця з BONK? Це дозволить обом сторонам спільно збільшити делеговані права, тобто кількість токенів Solana, які вони зобов'язуються надати своїм нодам-верифікаторам, та в процесі ділитися винагородами. Це поєднання участі громади та управління коштами.
«DFDV та BONK є лідерами у своїх сферах. Завдяки співпраці ми можемо отримати вигоду від унікальних позицій та впізнаваності бренду один одного», — сказав Паркер Уайт, головний інформаційний директор і головний операційний директор DeFi Development, в коментарі для Decrypt.
Верифікатори та ролі управління
Ці компанії не лише купують і тримають SOL — вони стають постачальниками інфраструктури.
5 травня DeFi Development Corp оголосила про досягнення остаточної угоди щодо придбання бізнесу верифікаторів Solana, середнє делеговане право якого становить приблизно 500,000 SOL (7550 мільйонів доларів).
Це створює для компанії ефект «літака»: повторне інвестування прибутків для накопичення більше SOL, що дозволяє ще більше розширити потужність валідаторів. Це різко контрастує зі стратегією Майкла Сейлора.
Через експлуатацію вузлів верифікаторів компанія може:
Вплив на управління мережею
Встановлення зв'язків з проектом
Можливо інкубувати або інвестувати в стартапи на базі Solana
у створенні додаткових джерел доходу, окрім збільшення капіталу
Історія швидкості та масштабу
Швидкість обробки транзакцій Solana є вищою, а комісії за транзакції значно нижчі, ніж у конкурентів, таких як Ethereum. Це відкриває можливості, які не можуть зрівнятися з Біткойном, для компаній, які цікавляться не лише вартістю активів.
На відміну від Біткойн, який в основному використовується для міжмережевих переказів вартості, Solana може підтримувати децентралізовані фінансові додатки, а також споживчі додатки, ігри та багато інших сценаріїв.
Різні способи гри
Кожна компанія має свою стратегію в цій грі:
DeFi Development Corp є радикальним інноватором.
На додаток до накопичення 609 233 SOL, вони є піонерами в партнерстві з ліквідним стейкінгом і монетами-мемами. Джозеф Онораті, генеральний директор DeFi Development Corp, сказав Decrypt, що «обсяг покупок Solana на 100 мільйонів доларів є важливою віхою, але це лише початок».
SOL Strategies впроваджує інституційні стратегії, зосереджуючись на тому, щоб стати провідною платформою для стейкінгу з розвиненими стратегіями управління коштами. Їхній проспект на 1 мільярд доларів свідчить про те, що їхні амбіції значно перевищують просте накопичення.
DIGITALX демонструє стратегію оптимізації доходу, ретельно розраховує доходи від стейкінгу та підкреслює їхній потенціал доходу для акціонерів. Вони розглядають SOL як акції з дивідендами.
Огляд ризиків
Проте, справа не така вже й проста. Давайте проведемо деякий реалістичний холодний аналіз.
По-перше, макротреп: ці стратегії живуть на дешевому капіталі. Більшість покупців SOL залучають кошти через конвертовані облігації або інструменти акціонерного фінансування. Коли ліквідність вичерпується — вона зрештою завжди вичерпується — все закінчується.
По-друге, нормативна бомба уповільненої дії: Марко Санторі сказав, що стратегія управління грошима компанії SOL дозволяє їй працювати так, як не можуть «прості, пасивні» фонди. Це нормально до тих пір, поки регулятор не подумає, що ваше «управління грошима» виглядає як незареєстрований інвестиційний фонд.
По-третє, наближається стиснення врожайності. Чим більше валідаторів приєднуються, тим привабливіша прибутковість у 7-9% зменшуватиметься. Це здоровий глузд в економіці: збільшення пропозиції валідаторів означає зменшення винагороди на одного валідатора.
Інфраструктурне навантаження також є реальністю. Запуск вузлів перевірки — це не пасивний дохід, а бізнес-операція, яка потребує технічних витрат, вимог до оновлення і стикається з ризиками значного скорочення. Пропустили вікно оновлення? Тоді це втрачені гроші.
Дан Канг (Dan Kang) в подкасті Lightspeed зазначив, що волатильність торгів DeFi Development Corp досягає 700%. Це змушує Біткойн виглядати як стабільна монета. Враховуючи історію збоїв мережі Solana, ти ставиш ставку на ціну, а також на надійність.
Максимально можливе витягнення вартості (MEV) у грі зрештою виграють найбільші учасники, як і в Ethereum.
Крім того, є конкуренція. Станом на 21 травня (SEC) SEC не схвалив жодного спотового ETF Solana, але після схвалення ці фінансові менеджери втрачають свою унікальну перевагу в продажах. Навіщо купувати DFDV, якщо можна купити ETF на Solana? Але це те ж саме для стратегії - робити ставки на біткойн, чи не так?
Наша точка зору
Тривала тенденція управління капіталом Solana свідчить про те, що вона вже перевершила минулі пасивні конфігурації балансу. Вони перетворилися на активні інвестиції в інфраструктуру, здатні генерувати реальні доходи.
Його інноваційність полягає в тому, що складні операції DeFi упаковані в знайому людям корпоративну структуру.
Але ми повинні чітко зазначити: це дійсно ризиковано. Ці компанії одночасно ставлять на ціну Solana, стабільність мережі, економічну ефективність валідаторів та своє видатне управління. Коли це спрацьовує, це прекрасно — один актив може приносити кілька джерел доходу. Коли це не спрацьовує, вам потрібно пояснити акціонерам, чому вашій «скарбниці» потрібна команда DevOps.
Компанії, які можуть ефективно масштабувати операції валідаторів, маючи справу з майбутнім стисненням прибутковості, отримають найбільшу вигоду від цієї гри. Компанії, які очікують, що сьогоднішні високі прибутки триватимуть завтра і далі, роблять неправильну помилку.
Коли порівнювати 50% APY Bitcoin з майже нульовою прибутковістю Solana за останні 12 місяців, це нагадування про те, що прибутковість – це ще не все. Але для компаній, які готові прийняти операційну складність заради додаткової прибутковості, казначейство Solana пропонує те, чого біткойн ніколи не зможе запропонувати: грошовий потік з першого дня.
Це фінансова скриня 2.0 — стратегія, яка дозволяє вашому балансу активів і зобов'язань виконувати код, отримувати прибуток і час від часу співпрацювати з криптовалютою на тему собак.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Чому підприємства масово накопичують SOL?
Автор: Token Dispatch, Пратік Десаї
Переклад: Block unicorn
Вступ
Рух фінансів Solana перетворився з невеликого потоку на потужний потік.
Приблизно чотири місяці тому ми повідомили, що Sol Strategies активно працює над створенням компанії з управління активами Solana. Тепер конкуренція стала ще більш напруженою, і має досить мемний характер.
У записі «Несподівані речі» випадок публічної компанії, яка співпрацює з Meme Coin для роботи інфраструктури блокчейну, є досить переконливим. Однак менше двох тижнів тому інша компанія з управління грошима Solana, DeFi Development Corp (DFDV), стала партнером Bonk, монети-мема Solana.
Вони не жартують.
Кілька днів тому DFDV оголосила про розподіл частини своїх активів SOL у ліквідні стейк-токени (LST), які можна використовувати для DeFi-додатків або для переказів, а також заробляти доходи та винагороди за стейкінг.
Управління корпоративними фінансами повністю реалізовано у вигляді рідної криптовалюти. Від покупки Біткойнів компанією, до експлуатації вузлів перевірки, співпраці з мем-криптовалютами, і до сьогоднішнього дня, коли компанія впроваджує стратегії ліквідного стейкінгу.
У цій статті ми глибоко дослідимо значення володіння Solana в той час, коли більшість інших компаній (включаючи компанії, пов'язані з президентом США Дональдом Трампом) масово входять у Біткойн.
Хвиля
DeFi Development Corporation (недвижима компанія, перейменована на Janover у квітні 2025 року) 12 травня здійснила свою найбільшу покупку Solana, поповнивши свої резерви на 172,670 SOL. Це підвищило її загальний обсяг володіння до 609,233 SOL, вартість яких перевищує 100 мільйонів доларів.
Це складає третину від загальної капіталізації компанії.
Фондовий ринок на це відреагував дуже активно.
Після зміни назви акції DFDV зросли в 30 разів за останні два місяці. В основному це пов'язано зі зміщенням фокусу на інвестиції в Solana.
!
Джерело зображення: @TradingView
Канадська компанія Sol Strategies також не відстає, подавши до місцевого органу регулювання цінних паперів попередній проспект емісії, щоб залучити до 1 мільярда доларів для подальших інвестицій в екосистему Solana.
Нові учасники постійно приєднуються.
На біржі Nasdaq上市教育科技公司 Classover Holdings запланувала стратегію, орієнтовану на Solana, і вже отримала 400 мільйонів доларів фінансування; тоді як DIGITALX збільшила свої інвестиції в SOL для прискорення доходу від стейкінгу.
Чому так сильно захоплюються? Причин багато.
Чи має справжнє значення SOL фінансова скарбниця?
Прибуткові ігри
Різниця між фінансовими стратегіями Solana та Біткойн полягає в тому, що вони насправді можуть приносити прибуток.
DIGITALX підкреслює, що його річна ставка доходу від стейкінгу становить 7-9%, що дозволяє очікувати додатковий дохід у 800000 австралійських доларів щорічно. У той же час, дохідність біткойна становить 0%, і ви почнете бачити його привабливість.
Ці компанії не задовольняються простим стейкінгом. Вони активно розробляють інфраструктуру. Ініціатива ліквідного стейкінгу DeFi Development представляє собою наступний етап еволюції: отримувати прибуток, зберігаючи ліквідність, дійсно поєднує в собі найкраще з обох світів.
Завдяки цьому кроку компанія стала першою публічною компанією, яка володіє ліквідними стейкінговими токенами Solana.
Співпраця з BONK? Це дозволить обом сторонам спільно збільшити делеговані права, тобто кількість токенів Solana, які вони зобов'язуються надати своїм нодам-верифікаторам, та в процесі ділитися винагородами. Це поєднання участі громади та управління коштами.
«DFDV та BONK є лідерами у своїх сферах. Завдяки співпраці ми можемо отримати вигоду від унікальних позицій та впізнаваності бренду один одного», — сказав Паркер Уайт, головний інформаційний директор і головний операційний директор DeFi Development, в коментарі для Decrypt.
Верифікатори та ролі управління
Ці компанії не лише купують і тримають SOL — вони стають постачальниками інфраструктури.
5 травня DeFi Development Corp оголосила про досягнення остаточної угоди щодо придбання бізнесу верифікаторів Solana, середнє делеговане право якого становить приблизно 500,000 SOL (7550 мільйонів доларів).
Це створює для компанії ефект «літака»: повторне інвестування прибутків для накопичення більше SOL, що дозволяє ще більше розширити потужність валідаторів. Це різко контрастує зі стратегією Майкла Сейлора.
Через експлуатацію вузлів верифікаторів компанія може:
Історія швидкості та масштабу
Швидкість обробки транзакцій Solana є вищою, а комісії за транзакції значно нижчі, ніж у конкурентів, таких як Ethereum. Це відкриває можливості, які не можуть зрівнятися з Біткойном, для компаній, які цікавляться не лише вартістю активів.
На відміну від Біткойн, який в основному використовується для міжмережевих переказів вартості, Solana може підтримувати децентралізовані фінансові додатки, а також споживчі додатки, ігри та багато інших сценаріїв.
Різні способи гри
Кожна компанія має свою стратегію в цій грі:
DeFi Development Corp є радикальним інноватором.
На додаток до накопичення 609 233 SOL, вони є піонерами в партнерстві з ліквідним стейкінгом і монетами-мемами. Джозеф Онораті, генеральний директор DeFi Development Corp, сказав Decrypt, що «обсяг покупок Solana на 100 мільйонів доларів є важливою віхою, але це лише початок».
SOL Strategies впроваджує інституційні стратегії, зосереджуючись на тому, щоб стати провідною платформою для стейкінгу з розвиненими стратегіями управління коштами. Їхній проспект на 1 мільярд доларів свідчить про те, що їхні амбіції значно перевищують просте накопичення.
DIGITALX демонструє стратегію оптимізації доходу, ретельно розраховує доходи від стейкінгу та підкреслює їхній потенціал доходу для акціонерів. Вони розглядають SOL як акції з дивідендами.
Огляд ризиків
Проте, справа не така вже й проста. Давайте проведемо деякий реалістичний холодний аналіз.
По-перше, макротреп: ці стратегії живуть на дешевому капіталі. Більшість покупців SOL залучають кошти через конвертовані облігації або інструменти акціонерного фінансування. Коли ліквідність вичерпується — вона зрештою завжди вичерпується — все закінчується.
По-друге, нормативна бомба уповільненої дії: Марко Санторі сказав, що стратегія управління грошима компанії SOL дозволяє їй працювати так, як не можуть «прості, пасивні» фонди. Це нормально до тих пір, поки регулятор не подумає, що ваше «управління грошима» виглядає як незареєстрований інвестиційний фонд.
По-третє, наближається стиснення врожайності. Чим більше валідаторів приєднуються, тим привабливіша прибутковість у 7-9% зменшуватиметься. Це здоровий глузд в економіці: збільшення пропозиції валідаторів означає зменшення винагороди на одного валідатора.
Інфраструктурне навантаження також є реальністю. Запуск вузлів перевірки — це не пасивний дохід, а бізнес-операція, яка потребує технічних витрат, вимог до оновлення і стикається з ризиками значного скорочення. Пропустили вікно оновлення? Тоді це втрачені гроші.
Дан Канг (Dan Kang) в подкасті Lightspeed зазначив, що волатильність торгів DeFi Development Corp досягає 700%. Це змушує Біткойн виглядати як стабільна монета. Враховуючи історію збоїв мережі Solana, ти ставиш ставку на ціну, а також на надійність.
Максимально можливе витягнення вартості (MEV) у грі зрештою виграють найбільші учасники, як і в Ethereum.
Крім того, є конкуренція. Станом на 21 травня (SEC) SEC не схвалив жодного спотового ETF Solana, але після схвалення ці фінансові менеджери втрачають свою унікальну перевагу в продажах. Навіщо купувати DFDV, якщо можна купити ETF на Solana? Але це те ж саме для стратегії - робити ставки на біткойн, чи не так?
Наша точка зору
Тривала тенденція управління капіталом Solana свідчить про те, що вона вже перевершила минулі пасивні конфігурації балансу. Вони перетворилися на активні інвестиції в інфраструктуру, здатні генерувати реальні доходи.
Його інноваційність полягає в тому, що складні операції DeFi упаковані в знайому людям корпоративну структуру.
Але ми повинні чітко зазначити: це дійсно ризиковано. Ці компанії одночасно ставлять на ціну Solana, стабільність мережі, економічну ефективність валідаторів та своє видатне управління. Коли це спрацьовує, це прекрасно — один актив може приносити кілька джерел доходу. Коли це не спрацьовує, вам потрібно пояснити акціонерам, чому вашій «скарбниці» потрібна команда DevOps.
Компанії, які можуть ефективно масштабувати операції валідаторів, маючи справу з майбутнім стисненням прибутковості, отримають найбільшу вигоду від цієї гри. Компанії, які очікують, що сьогоднішні високі прибутки триватимуть завтра і далі, роблять неправильну помилку.
Коли порівнювати 50% APY Bitcoin з майже нульовою прибутковістю Solana за останні 12 місяців, це нагадування про те, що прибутковість – це ще не все. Але для компаній, які готові прийняти операційну складність заради додаткової прибутковості, казначейство Solana пропонує те, чого біткойн ніколи не зможе запропонувати: грошовий потік з першого дня.
Це фінансова скриня 2.0 — стратегія, яка дозволяє вашому балансу активів і зобов'язань виконувати код, отримувати прибуток і час від часу співпрацювати з криптовалютою на тему собак.