Уолл-стріт готується до аукціону 30-річних облігацій з високими ставками, оскільки дохідність казначейських облігацій коливається

🔹 Після тижнів турбулентності на ринку облігацій Уолл-стріт тепер зосереджена на аукціоні 30-річних облігацій Казначейства США на суму 22 мільярди доларів у четвер — ключовій події, яку уважно стежать менеджери з облігацій, економісти та інвестори. Це не просто ще один раунд випуску державного боргу. Це тест на те, скільки довіри ринок ще має до довгострокового запозичення Америки. Аукціон відбувається після жорсткого періоду волатильності, що особливо вплинула на довгострокову частину кривої прибутковості. У понеділок державні облігації США відновили деякі позиції після розпродажу минулого тижня. Доходність знизилася на два-три базисні пункти по всьому спектру, відступаючи від стрибка в п’ятницю, який був спровокований несподівано сильними даними про зайнятість, згідно з Bloomberg. Оскільки понеділок був відносно спокійним з точки зору економічних новин, ринкова увага тепер переміщується на дві події: звіт про інфляцію в середу та аукціон облігацій у четвер — обидві розглядаються як потенційні фактори впливу на ринок.

Віддачі трохи знизилися, але тривога щодо довгострокового боргу зберігається Перспективи довгострокових облігацій залишаються нестабільними. Врожайність неухильно зростає з квітня. Прибутковість 30-річних казначейських облігацій нещодавно досягла піку в 5,15% 22 травня — це найвищий рівень з 2023 року. До понеділка він знизився до 4,95%, але залишається високим. Прибутковість 10-річних облігацій змінилася аналогічно, впавши до 4,48% — це перепочинок, а не поворот. Лорен ван Білйон, менеджер портфоліо в Allspring Global Investments, назвала аукціон у четвер таким, що задає тон для решти червня. "Це буде ключовим і справді визначить настрій на місяць," сказала вона в Bloomberg TV. "Ми знаємо, що існує багато занепокоєння щодо довгострокового фінансування." Вона не одна у своїй обережності. Майк Рідделл, менеджер фондів у Fidelity International, сказав, що він вже перепозиціонувався, очікуючи, що довгі облігації будуть працювати гірше. Зміна, за його словами, вже не тільки про процентні ставки — це стосується фіскальної траєкторії США та динаміки попиту і пропозиції на ринку. "Що турбує," додав він, "так це те, що політики, здається, зовсім не зворушені нещодавніми змінами на ринку облігацій."

Від монетарної політики до фіскальних ризиків: наратив змінився Цей відхід від політики процентних ставок Федрезерву як головного драйвера ринку є не маленьким зсувом. Протягом багатьох років інвестори були одержимі підвищеннями та зниженнями ставок. Тепер увага зосереджена на тому, чи може США продовжувати масивне запозичення та витрати без пошкодження довіри інвесторів. Менші продажі облігацій на початку цього тижня — трирічні та десятирічні казначейські облігації — можуть дати додаткові сигнали, але всі погляди зосереджені на великому випробуванні в четвер.

Інфляція може зіпсувати свято Дані про інфляцію в середу можуть вивести все з колії. Економісти Bloomberg очікують, що індекс споживчих цін за травень зросте до 2,5% в річному вимірі, порівняно з 2,3% у квітні. Це було б достатньо, щоб стривожити будь-якого тримача довгострокових облігацій. Кетлін Брукс, директор з досліджень в XTB, попередила, що зростаюча інфляція може знизити ризикову апетит і навіть пригасити прибутки долара. "Особливо якщо це зірве аукціон 30-річних казначейських облігацій у четвер," додала вона.

30-річні казначейські облігації тепер найменше улюблені на ринку? Згідно з Джеком МаКінтайром з Brandywine Global, майбутні аукціони облігацій будуть сприйняті як стрес-тест для настрою. "Кожен аукціон цього тижня буде інтерпретуватися як барометр настрою ринку," сказав він. Його погляд на довгі облігації? "Я вважаю, що 30-річні казначейські облігації США наразі найменш улюблені." Випуск цих облігацій стає дорожчим. Уряд позичає більше, витрачає більше і сплачує більше відсотків. Ця комбінація спровокувала наближення 30-річної доходності до її 20-річних максимумів. Невелике зниження в понеділок нижче 5% не змінює загального зростаючого тренду. На цьому тижні дані про інфляцію та результати продажу 30-річних облігацій покажуть, чи готові інвестори все ще купувати довгострокову боргову історію Америки.

#WallStreetNews , #РинковаВолатильність , #USBonds , #світовіновини , #Інвестування

Будьте на крок попереду – слідкуйте за нашим профілем і залишайтеся в курсі всього важливого у світі криптовалют! Повідомлення: ,,Інформація та погляди, представлені в цій статті, призначені виключно для освітніх цілей і не повинні сприйматися як інвестиційна порада в жодній ситуації. Зміст цих сторінок не слід розглядати як фінансову, інвестиційну або будь-яку іншу форму поради. Ми попереджаємо, що інвестування в криптовалюти може бути ризикованим і може призвести до фінансових втрат.“