Остання хвиля компаній, які додають біткойн до своїх балансів, не принесла універсально позитивних результатів. Semler Scientific (SMLR), медична технологічна компанія, яка змінила стратегію на біткойн-скарбницю, зазнала падіння своїх акцій на майже 50% у 2025 році до рівня, на якому вони були трохи більше року тому, коли компанія вперше почала накопичувати BTC.
Премія компанії до вартості чистих активів (NAV), яку часто називають (mNAV), кратною до NAV, впала нижче 1x. За даними Strategy-Tracker, його ринкова капіталізація становить приблизно 420 мільйонів доларів США порівняно з активами біткойнів вартістю близько 491 мільйона доларів США (4,449 BTC), що ставить його коефіцієнт ВЧА лише на 0,859x.
Те, що mNAV нижче 1,0, має вирішальне значення, оскільки основним механізмом накопичення біткоїнів Semler є залучення капіталу через продаж акцій. Однак, щоб стратегія продажу акцій була привабливою для акціонерів, акції повинні торгуватися з премією до вартості біткойн-активів компанії. З ціною акцій на рівні або нижче ВЧА, випуск нових акцій розбавить існуючих акціонерів без додавання пропорційної вартості, фактично зупинивши здатність компанії продовжувати накопичення біткойнів відповідно до поточної стратегії.
Біткоїн-бик Том Лі, керівник відділу досліджень Fundstrat, розглядає Semler Scientific як можливість у дослідницькому портфоліо своєї фірми «Granny shot». Granny shot відноситься до нетрадиційного способу кидків зі штрафних кидків у баскетболі, і портфоліо Fundstrat Granny Shot (GRNY) має на меті підкреслити незвичайний підхід фірми до досліджень.
Переглянути коментарі
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Том Лі обмірковує грубу критику Semler Scientific для портфоліо «Бабуся Шотландія»
Остання хвиля компаній, які додають біткойн до своїх балансів, не принесла універсально позитивних результатів. Semler Scientific (SMLR), медична технологічна компанія, яка змінила стратегію на біткойн-скарбницю, зазнала падіння своїх акцій на майже 50% у 2025 році до рівня, на якому вони були трохи більше року тому, коли компанія вперше почала накопичувати BTC.
Премія компанії до вартості чистих активів (NAV), яку часто називають (mNAV), кратною до NAV, впала нижче 1x. За даними Strategy-Tracker, його ринкова капіталізація становить приблизно 420 мільйонів доларів США порівняно з активами біткойнів вартістю близько 491 мільйона доларів США (4,449 BTC), що ставить його коефіцієнт ВЧА лише на 0,859x.
Те, що mNAV нижче 1,0, має вирішальне значення, оскільки основним механізмом накопичення біткоїнів Semler є залучення капіталу через продаж акцій. Однак, щоб стратегія продажу акцій була привабливою для акціонерів, акції повинні торгуватися з премією до вартості біткойн-активів компанії. З ціною акцій на рівні або нижче ВЧА, випуск нових акцій розбавить існуючих акціонерів без додавання пропорційної вартості, фактично зупинивши здатність компанії продовжувати накопичення біткойнів відповідно до поточної стратегії.
Біткоїн-бик Том Лі, керівник відділу досліджень Fundstrat, розглядає Semler Scientific як можливість у дослідницькому портфоліо своєї фірми «Granny shot». Granny shot відноситься до нетрадиційного способу кидків зі штрафних кидків у баскетболі, і портфоліо Fundstrat Granny Shot (GRNY) має на меті підкреслити незвичайний підхід фірми до досліджень.
Переглянути коментарі