Протягом 13 днів «привернення капіталу» перевищило 2,9 мільярда доларів! Рекордний приплив у ETF Біткоїна в США, чи чекати на схвалення ETF Solana та XRP?

Question

Gate News bot повідомляє, що на американських спотових біржах Біткойн торгових фондів (ETF) відбувається вражаючий "памп марафон"! Згідно з останніми даними, ця партія ETF продовжує отримувати чистий приплив коштів протягом 13-ти торгових днів, накопичивши понад 2,9 мільярда доларів фінансування, що стало найдовшим періодом безперервного припливу з моменту виходу на ринок у грудні минулого року. Ця потужна динаміка досягла нового піку в червні, коли у вівторок одиничний приплив становив 588,6 мільйона доларів; лише за кілька днів цього тижня обсяг припливу перевищив безпрецедентну позначку в 1,2 мільярда доларів.

Великі гравці ведуть, потоки капіталу диференціюються

Напрямок руху коштів демонструє яскравий контраст:

IBIT від BlackRock продовжує демонструвати потужну привабливість, у четвер одноразовий приплив склав 163.7 мільйона доларів.
富达FBTC послідував за цим, вливши 3290 мільйонів доларів.
Bitwise BITB показує стабільні результати, приток 2520 мільйонів доларів.
Ark (ARKB) та Invesco (BTCO) інші основні фонди мають відносно помірний приплив.
Грейдовий GBTC та деякі малі ETF не демонструють значних фінансових активностей.

Вхід інституцій: позабіржова торгівля стає основною, роздрібні інвестори тихо виходять? Ця безперервна хвиля «висмоктування коштів» широко тлумачиться як чіткий сигнал зростання попиту інституційних інвесторів на відкритість до криптовалют.

Керівник досліджень Presto Labs Петер Чунг аналізує: "Поточний потік коштів в ETF в основному керується двома категоріями інвесторів: інвесторами з довгостроковою фундаментальною перспективою та трейдерами арбітражу за базисом. Але наразі привабливість арбітражу за базисом зменшується, переважна більшість припливу має бути від 'тільки лонг' інституційних інвесторів, які вірять у довгострокову цінність Біткойна."

Зниження ринкового впливу є ключовим: Чунг підкреслив, що "менеджери ETF активно використовують позабіржові (OTC) канали для великих покупок, ефективно уникаючи різких коливань цін, які можуть виникнути на відкритому спотовому ринку."
Підтвердження даних в блокчейні про те, що інститути закуповують: Чунг зазначив: "Дані показують, що кількість Біткойнів, що належать короткостроковим власникам з терміном володіння менше 155 днів, швидко зменшилася за останні два місяці, що вказує на те, що короткострокові трейдери (в основному роздрібні інвестори) постійно розпродають, тоді як інституційні кошти стають надійними покупцями."

Нові горизонти криптоETF: ймовірність затвердження Solana та XRP різко зросла В той час, як Біткойн ETF стрімко зростає, наступна точка вибуху інвестиційних продуктів у криптовалютах чітко проявилася — диверсифікований спот ETF.

Активна взаємодія з регуляторами: старший аналітик ETF Bloomberg Ерік Балчунас відзначив, що нещодавні перероблені заявки на ETF для Dogecoin та Aptos, а також заявка на зміни правил від Bitwise, демонструють, що Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) проявляє «новий позитивний підхід», який кардинально відрізняється від попереднього етапу затвердження Біткойн ETF, а глибина їхньої взаємодії з емітентами значно перевершує попередні.
Дуже високі очікування на схвалення: Балчунас у своїх останніх коментарях в четвері повідомив: “Всі новини, які ми чуємо зараз, є більш оптимістичними, ніж під час етапу Біткойн ETF.” Він сміливо прогнозує:
- Solana (SOL), XRP, Лайткойн (LTC) Спот ETF отримали схвалення з ймовірністю понад 95%.
- DOGE ( ETF має ймовірність затвердження до 90%.
Ринок сильно змінився: засновник індійської біржі Giottus Арджун Віджай зазначив, що запуск Біткойн ETF всього за 18 місяців залучив понад 40 мільярдів доларів, і глибоко змінив структуру ринку: “Однією з помітних рис цього циклу є: роздрібні інвестори продають, а інституційні інвестори купують.”

Суперечки та перспективи: чи перебільшено припливи в ETF? Попри вражаючі дані, на ринку також є різні думки:

Інвестиційний експерт Further Ventures Ganesh Mahidhar вважає, що дані про припливи ETF іноді можуть бути перебільшені, реальний обсяг інвестиційних розміщень у криптовалюти може бути більшим, оскільки багато покупок здійснюються через корпоративні фінансові плани, кастомізовані структуровані продукти та інші нетрадиційні канали ETF, які зазвичай не відображаються повністю у відкритих даних про потоки ETF. Це натякає на те, що глибина та ширина інституційного розміщення криптовалют можуть значно перевищувати те, що демонструють поточні дані ETF.

Висновок Рекордний приплив коштів до американського Спот Біткойн ETF є віхою масового та тривалого входження капіталу інститутів на ринок криптовалют. Стратегічне використання позабіржових торгових каналів ефективно знизило вплив входження інститутів на ринок. Одночасно регуляторні органи продемонстрували небачену відкритість щодо ETF на не-Біткойн криптоактиви, особливо з прогнозами схвалення на рівні понад 95% для ETF таких основних монет, як Solana та XRP, що вказує на те, що інвестиційні інструменти у криптовалютах зазнають історичної диверсифікації. Хоча існують дискусії щодо репрезентативності потоків ETF, безсумнівно, що інституційні інвестори через ETF та більш різноманітні канали стають ключовою силою у формуванні нової структури ринку криптовалют. Процес фіналізації криптоактивів в основному прискорюється.