Автор: Tuongvy Le, джерело: Coindesk, переклад: Shaw Золотий фінанс
Як консультант для традиційних фінансів (TradFi) та рідних криптовалютних компаній, я в захваті від потенціалу блокчейну та токенізації, оскільки це може допомогти компаніям з управління активами обслуговувати наступне покоління інвесторів.
Ці фінансові установи пишаються тим, що вміють керувати складними ситуаціями та прагнуть до інноваційних стратегій. Вони управляють трильйонами доларів у сферах приватного капіталу, кредитування, венчурного капіталу та фізичних активів. Але незважаючи на свою майстерність у формуванні портфелів, багато установ все ще покладаються на інфраструктуру, яка більше підходить для епохи факсів.
Записи інвесторів зберігаються в електронних таблицях, залучення капіталу здійснюється через електронну пошту. Обчислення за схемою waterfall виконуються вручну. Обмежені партнери щоквартально отримують PDF-файли, окрім цього більше нічого. Технологічна архітектура цих компаній є слабкою та непрозорою, і потребує значного оновлення.
Блокчейн не є спекуляцією, а сучасною фінансовою операційною системою. Для управителів активами він не лише надає можливості сучасного управління фондами та їх функціонування, але й відкриває нові сфери для розширення асортименту продуктів та кращого обслуговування існуючих і майбутніх клієнтських груп.
Сучасна інфраструктура фондів
Більшість інвестиційних компаній все ще покладаються на складних керуючих, депозитаріїв та агентів з передачі прав, які використовують свої власні системи для ручної перевірки записів на кожному етапі життєвого циклу фонду (включаючи створення, підготовку, залучення та введення, операції, торгівлю і ліквідність, а також розрахунок). Оскільки більшість з цих процесів є ручними і налаштованими, вони схильні до помилок, затримок, низької прозорості, а також постійного зростання витрат на відповідність і управління.
Блокчейн і токенізація вирішують ці проблеми неефективності шляхом стандартизації робочих процесів між кількома учасниками. Ліцензований реєстр, яким діляться звичайні партнери, обмежені партнери, керуючі фондами, агенти з передачі прав, аудитори та інші сторони, може стати єдиним справжнім джерелом для рахунків інвесторів, напрямків фінансування та історії угод. Таким чином, більше не буде розподілених систем, ізольованої інформації та щотижневих звірок, а всі будуть діяти на основі одних і тих же даних, які оновлюються в реальному часі та є видимими.
Смарт-контракти можуть автоматично виконувати виклики коштів, розподіл, а також складну логіку водоспаду, забезпечуючи правильну виплату коштів у реальному часі та прозоро правильному контрагенту. Крім того, токенізація різних типів активів і їхня взаємодія можуть забезпечити автоматизацію, миттєве урегулювання без необхідності турбуватися про PDF-файли, затримки банківських переказів і людські помилки.
Це не просто рекламні трюки, а оновлення операцій. Інвестори можуть утримувати акції цифрового фонду, розраховувати викуп у стабільній валюті та в режимі реального часу відстежувати накопичення доходу. Для управління грошима це є революційною зміною. Для операційної команди це означає зменшення вузьких місць і більш прозорий процес аудиту.
Блокчейн і токенізація стосуються не лише ліквідності, але також надають можливість для управління фондами, замінюючи громіздкі та збірні системи спрощеною, програмованою інфраструктурою.
Наступне покоління інвестиційних інструментів
Якщо сказати, що блокчейн вже революціонізує інфраструктуру фондів, то наступна передова сфера буде ще більш захоплюючою: використання цієї технології для створення безпрецедентних продуктів.
Почнімо з токенізованого приватного кредитування. Подивіться на токенізований приватний кредитний фонд Apollo, який вже переніс понад 100 мільйонів доларів на блокчейн і одночасно існує на кількох блокчейнах, що дозволяє йому взаємодіяти з цифровими депозитарними системами. Або платформа Benji від Franklin Templeton, чий токенізований фонд грошового ринку розподілений на кількох блокчейнах, що дозволяє його інвесторам використовувати стабільні монети для переказу часток у режимі peer-to-peer, отримуючи точні до секунди прибутки протягом дня та ліквідність токенізованого ринку грошей. Тим часом, токенізований фонд грошового ринку для установ від BlackRock після року запуску вже має обсяг активів понад 2,5 мільярда доларів.
Ці продукти приносять не лише покращення в операційній сфері; вони дозволяють часткову власність, ліквідність вторинного ринку та надають надзвичайно зручний шлях для інвесторів, які хочуть отримати доступ до цих продуктів, але не хочуть брати на себе зобов'язання традиційної структури обмеженого партнерства.
Найбільш перспективні компанії навіть йдуть далі: створюють абсолютно нові продукти на базі блокчейн. Наприклад, каса доходів на блокчейні - це відносно нова концепція в сфері криптовалют, яка є чимось на зразок інвестиційної стратегії, що виконується автоматично.
Компанії, такі як Veda Labs, є піонерами у впровадженні смарт-контрактів, які дозволяють ставити токенізовані активи, продавати опціони на купівлю, надавати позики протоколу або здійснювати арбітраж у DeFi, що дозволяє інституціям, як-от компанії з управління активами, пропонувати білобрендові, брендовані інвестиційні стратегії, які можуть автоматично виконуватися, при цьому вбудовуючи логіку відповідності та витрат безпосередньо в протокол. Жодних електронних таблиць або посередницьких установ, лише необхідно створити комбінаційні та аудитовані інвестиційні продукти для цифрових нативних конфігураторів. Не потрібно покладатися на непрозорі розрахунки чистих активів, прибуток може бути перевірено в ланцюзі.
Коротко кажучи: це абсолютно новий клас інвестиційних продуктів. Він є більш прозорим, ніж біржові фонди (ETF), більш автоматизованим, ніж хедж-фонди, і має більшу програмованість, ніж будь-який традиційний інвестиційний інструмент.
Зараз саме час для будівництва
Компанії з управління активами не потрібно відмовлятися від своїх сильних сторін, але їм дійсно потрібно оновити свої методи та зміст обслуговування.
Блокчейн не є загрозою для приватного ринку, а є давно очікуваним оновленням для приватного ринку. Він може спростити складність бекенд-операцій, знизити операційні ризики та надати клієнтам швидші, розумніші та ефективніші продукти.
Інструменти готові, інфраструктура запущена. Піонери вже продемонстрували безмежні можливості. Ігнорування цього інноваційного активу призведе до ризику бути витісненими з епохи — адже поки інші керуючі активами все ще надсилають запити на переказ коштів через електронну пошту, вже будується платформа наступного покоління: на основі блокчейн, в реальному часі та в масштабах.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Блокчейн може реалізувати модернізацію операційних моделей управління активами та відновити продуктові системи.
Автор: Tuongvy Le, джерело: Coindesk, переклад: Shaw Золотий фінанс
Як консультант для традиційних фінансів (TradFi) та рідних криптовалютних компаній, я в захваті від потенціалу блокчейну та токенізації, оскільки це може допомогти компаніям з управління активами обслуговувати наступне покоління інвесторів.
Ці фінансові установи пишаються тим, що вміють керувати складними ситуаціями та прагнуть до інноваційних стратегій. Вони управляють трильйонами доларів у сферах приватного капіталу, кредитування, венчурного капіталу та фізичних активів. Але незважаючи на свою майстерність у формуванні портфелів, багато установ все ще покладаються на інфраструктуру, яка більше підходить для епохи факсів.
Записи інвесторів зберігаються в електронних таблицях, залучення капіталу здійснюється через електронну пошту. Обчислення за схемою waterfall виконуються вручну. Обмежені партнери щоквартально отримують PDF-файли, окрім цього більше нічого. Технологічна архітектура цих компаній є слабкою та непрозорою, і потребує значного оновлення.
Блокчейн не є спекуляцією, а сучасною фінансовою операційною системою. Для управителів активами він не лише надає можливості сучасного управління фондами та їх функціонування, але й відкриває нові сфери для розширення асортименту продуктів та кращого обслуговування існуючих і майбутніх клієнтських груп.
Сучасна інфраструктура фондів
Більшість інвестиційних компаній все ще покладаються на складних керуючих, депозитаріїв та агентів з передачі прав, які використовують свої власні системи для ручної перевірки записів на кожному етапі життєвого циклу фонду (включаючи створення, підготовку, залучення та введення, операції, торгівлю і ліквідність, а також розрахунок). Оскільки більшість з цих процесів є ручними і налаштованими, вони схильні до помилок, затримок, низької прозорості, а також постійного зростання витрат на відповідність і управління.
Блокчейн і токенізація вирішують ці проблеми неефективності шляхом стандартизації робочих процесів між кількома учасниками. Ліцензований реєстр, яким діляться звичайні партнери, обмежені партнери, керуючі фондами, агенти з передачі прав, аудитори та інші сторони, може стати єдиним справжнім джерелом для рахунків інвесторів, напрямків фінансування та історії угод. Таким чином, більше не буде розподілених систем, ізольованої інформації та щотижневих звірок, а всі будуть діяти на основі одних і тих же даних, які оновлюються в реальному часі та є видимими.
Смарт-контракти можуть автоматично виконувати виклики коштів, розподіл, а також складну логіку водоспаду, забезпечуючи правильну виплату коштів у реальному часі та прозоро правильному контрагенту. Крім того, токенізація різних типів активів і їхня взаємодія можуть забезпечити автоматизацію, миттєве урегулювання без необхідності турбуватися про PDF-файли, затримки банківських переказів і людські помилки.
Це не просто рекламні трюки, а оновлення операцій. Інвестори можуть утримувати акції цифрового фонду, розраховувати викуп у стабільній валюті та в режимі реального часу відстежувати накопичення доходу. Для управління грошима це є революційною зміною. Для операційної команди це означає зменшення вузьких місць і більш прозорий процес аудиту.
Блокчейн і токенізація стосуються не лише ліквідності, але також надають можливість для управління фондами, замінюючи громіздкі та збірні системи спрощеною, програмованою інфраструктурою.
Наступне покоління інвестиційних інструментів
Якщо сказати, що блокчейн вже революціонізує інфраструктуру фондів, то наступна передова сфера буде ще більш захоплюючою: використання цієї технології для створення безпрецедентних продуктів.
Почнімо з токенізованого приватного кредитування. Подивіться на токенізований приватний кредитний фонд Apollo, який вже переніс понад 100 мільйонів доларів на блокчейн і одночасно існує на кількох блокчейнах, що дозволяє йому взаємодіяти з цифровими депозитарними системами. Або платформа Benji від Franklin Templeton, чий токенізований фонд грошового ринку розподілений на кількох блокчейнах, що дозволяє його інвесторам використовувати стабільні монети для переказу часток у режимі peer-to-peer, отримуючи точні до секунди прибутки протягом дня та ліквідність токенізованого ринку грошей. Тим часом, токенізований фонд грошового ринку для установ від BlackRock після року запуску вже має обсяг активів понад 2,5 мільярда доларів.
Ці продукти приносять не лише покращення в операційній сфері; вони дозволяють часткову власність, ліквідність вторинного ринку та надають надзвичайно зручний шлях для інвесторів, які хочуть отримати доступ до цих продуктів, але не хочуть брати на себе зобов'язання традиційної структури обмеженого партнерства.
Найбільш перспективні компанії навіть йдуть далі: створюють абсолютно нові продукти на базі блокчейн. Наприклад, каса доходів на блокчейні - це відносно нова концепція в сфері криптовалют, яка є чимось на зразок інвестиційної стратегії, що виконується автоматично.
Компанії, такі як Veda Labs, є піонерами у впровадженні смарт-контрактів, які дозволяють ставити токенізовані активи, продавати опціони на купівлю, надавати позики протоколу або здійснювати арбітраж у DeFi, що дозволяє інституціям, як-от компанії з управління активами, пропонувати білобрендові, брендовані інвестиційні стратегії, які можуть автоматично виконуватися, при цьому вбудовуючи логіку відповідності та витрат безпосередньо в протокол. Жодних електронних таблиць або посередницьких установ, лише необхідно створити комбінаційні та аудитовані інвестиційні продукти для цифрових нативних конфігураторів. Не потрібно покладатися на непрозорі розрахунки чистих активів, прибуток може бути перевірено в ланцюзі.
Коротко кажучи: це абсолютно новий клас інвестиційних продуктів. Він є більш прозорим, ніж біржові фонди (ETF), більш автоматизованим, ніж хедж-фонди, і має більшу програмованість, ніж будь-який традиційний інвестиційний інструмент.
Зараз саме час для будівництва
Компанії з управління активами не потрібно відмовлятися від своїх сильних сторін, але їм дійсно потрібно оновити свої методи та зміст обслуговування.
Блокчейн не є загрозою для приватного ринку, а є давно очікуваним оновленням для приватного ринку. Він може спростити складність бекенд-операцій, знизити операційні ризики та надати клієнтам швидші, розумніші та ефективніші продукти.
Інструменти готові, інфраструктура запущена. Піонери вже продемонстрували безмежні можливості. Ігнорування цього інноваційного активу призведе до ризику бути витісненими з епохи — адже поки інші керуючі активами все ще надсилають запити на переказ коштів через електронну пошту, вже будується платформа наступного покоління: на основі блокчейн, в реальному часі та в масштабах.