Дохідність 30-річних облігацій Японії перевищила 3% — ось чому це велика новина для Біткойна

Ключові Висновки

• Доходність 30-річних урядових облігацій Японії вперше за десятиліття перевищила 3%.
• Цей сплеск доходності, ймовірно, пов'язаний з внутрішніми фінансовими політичними проблемами та збільшенням тарифів США на японський імпорт.
• Зростання японських доходностей може звузити світові фінансові умови і зменшити апетит до ризикових активів.
• Незважаючи на ці проблеми, Біткойн продемонстрував несподівану стійкість і торгується приблизно за 108,000 $, після нещодавнього спаду.
• Інвестори повинні стежити за майбутнім аукціоном 20-річних облігацій Японії та індексом MOVE для отримання ознак того, що відбувається з Біткоїном.

Обліковий ринок Японії, який колись асоціювався зі стабільністю та надзвичайно низькими процентними ставками, раптово став джерелом занепокоєння для інвесторів по всьому світу.

8 липня дохідність 30-річних державних облігацій Японії перевищила 3%, що є рівнем, який не спостерігався десятиліттями.

Ця подія викликала побоювання на фінансових ринках щодо можливого кризи ліквідності та що це може означати для ризикових активів, таких як Bitcoin.

Так само, як ринки продовжують реагувати на комбінацію внутрішньої політичної невизначеності та геополітичних напружень, сплеск доходності облігацій Японії може бути не ізольованою подією.

Ось що все це означає для криптоіндустрії.

Сплеск доходності викликає підозри

Стрибок прибутковості 30-річних облігацій Японії більш ніж на 30 базисних пунктів за три дні став несподіванкою для ринків.

Згідно з даними TradingView, дохідність зросла до 3,065%, при цьому дохідність 40-річних облігацій також зросла майже на 15 базисних пунктів до 3,36%.

Це вперше, коли дохідність 30-річних облігацій перевищила позначку 3% з травня 2023 року, і це найвищий рівень з 2000 року.

Однією з ймовірних причин цього сплеску можуть бути постійні побоювання щодо фіскальної політики Японії.

Уряд прем'єр-міністра Сігеру Ісібі зараз перебуває під тиском, оскільки країна наближається до виборів до Верхньої палати.

Його пропозиція щодо грошових виплат викликала багато критики з боку опозиції, яка натомість виступає за зниження податків.

Тим часом, нещодавно оголошений президентом Дональдом Трампом 25% тариф на імпорт з Японії підлив масла у вогонь.

Глобальний ефект Ripple

Наслідки проблем японського облігаційного ринку виходять далеко за межі його кордонів.

Протягом десятиліть Японія підтримувала надзвичайно низькі процентні ставки завдяки агресивному монетарному стимулюванню та контролю за кривою доходності.

Це зробило японські облігації одним з найбільших якорів для світових витрат на запозичення і навіть дозволило єні стати улюбленою валютою для фінансування угод з переносом.

Однак нещодавно Японія повільно почала зменшувати свою стимулюючу монетарну політику.

Ця зміна вже призвела до зростання доходності в країні і тепер починає впливати на решту світу.

Згідно з аналітиками, цей сплеск доходності може прискорити подібні рухи в державних облігаціях США та інших розвинених економіках, де уряди мають великі дефіцити.

Якщо це станеться, волатильність ставок зросте і навіть може призвести до посилення фінансових умов на фоні зниженого попиту на ризикові активи.

Біткойн і наратив Чорного лебедя

Ця раптова зміна на ринку облігацій Японії викликала у деяких аналітиків запитання, чи може вона спровокувати значно ширшу корекцію на ринку.

Вони цікавляться, чи може це навіть спровокувати подію «Чорного лебедя» на ринках криптовалют.

“Доходність 30-річних облігацій Японії тільки що перевищила 3% вперше за десятиліття. Це може не звучати драматично… але це великий сигнал,” каже ринковий аналітик BitBull.

“Тепер, коли ставки зростають, це означає, що гроші можуть почати звужуватися в усіх сферах. Менше грошей = більше тиску на ризикові активи, такі як BTC та альти.”

Історично, ліквідність відігравала величезну роль у бум-циклах Біткоїна.

Дешевий капітал Японії підтримував ризиковану поведінку у всьому світі, включаючи приплив коштів у цифрові активи.

Однак, якщо витрати на позики продовжать зростати, інвестори можуть відмовитися від спекулятивних ринків.

Це може стати тим, що вб'є поточний крипто-бичачий ринок і відкриє новий ведмежий ринок.

Біткойн може мати шанс на успіх

Незважаючи на макроекономічні проблеми, Біткоїн, на диво, залишається стабільним. На момент написання криптовалюта торгується приблизно за 108 000 доларів, після того як відновилася після нещодавнього падіння до 98 000 доларів.

Деякі аналітики вважають, що цей відносний спокій у ціновій динаміці Біткоїна може насправді привернути нових інвесторів.

В той же час інституційний інтерес до Біткоїна продовжує зростати, оскільки MicroStrategy, японська компанія MetaPlanet та інші інвестори продовжують накопичувати цей актив.

У підсумку, всі погляди зараз прикуто до запланованого аукціону 20-річних облігацій Японії, який відбудеться в четвер.

Згідно з Bloomberg, ці аукціони часто не відповідають очікуванням, і поганий виступ може внести більше волатильності в доходність довгострокових облігацій.

Якщо це трапиться, це може спровокувати ще один раунд уникнення ризиків на фінансових ринках, особливо якщо доходність у США та Європі почне зростати поряд.

Криптоінвесторам варто стежити не лише за аукціоном, але й за індексом MOVE, який відстежує імпліцитну волатильність у державних облігаціях США.

Оскільки історично піки в індексі MOVE вказували на дно в Біткоїні і навпаки.

Попередження: Voice of Crypto прагне надати точну та актуальну інформацію, але не несе відповідальності за будь-які пропущені факти або неточну інформацію. Криптовалюти є дуже волатильними фінансовими активами, тому проводьте дослідження та приймайте власні фінансові рішення.