Відтоді, як Трамп вступив на посаду, він постійно тисне на Пауела, вимагаючи від нього швидше знизити процентні ставки. Спочатку Пауел нічого не говорив, але згодом спалахнула торговельна війна, і Пауел застосував хід "протистояти їхньому спису їхнім щитом", зводячи причини для незниження ставок до того, що — тарифи можуть стимулювати інфляцію.
На перший погляд, Трамп веде себе безпідставно, займаючись цькуванням на робочому місці, його безрозсудні дії підривають незалежність Федеральної резервної системи, адже він намагається знизити статус Федеральної резервної системи до рівня одного з відомств федерального уряду. Проте під час нещодавнього інтерв'ю Трамп дав таку цікаву оцінку Пауеллу: Голова Федеральної резервної системи Пауелл має явні політичні уподобання.
Отже, чи є дії Пауела щодо незниження процентних ставок політизованими? Відповідь залежить від нашого розуміння процентної системи.
Якщо ми твердо віримо в так звану загальну думку — зниження відсоткових ставок стимулює вторинну інфляцію, тоді дії Пауела не є помилковими. Навпаки, якщо ми розглянемо це з точки зору моделі трансакцій капіталу між країнами, то отримаємо протилежний висновок: зниження відсоткових ставок призведе до виведення гарячих грошей за кордон, що, навпаки, сприятиме зниженню інфляції. Отже, Пауел, безумовно, захищає інтереси певної групи.
У цій статті ми в основному вирушаємо по незвичному шляху, поглянемо, як Пауел підтримує інтереси Уолл-стріт.
Відсоткова ставка, оренда та інфляція
Якщо ми повіримо в казки Уолл-стріт, то, напевно, зробимо висновок, що чим нижчі відсоткові ставки, тим вищі орендні плати. Отже, підтримка високих відсоткових ставок є єдиним способом стримувати надто швидке зростання орендної плати.
Але якщо ми поєднаємо модель трансакцій капіталу з законом Сея, то отримаємо дуже цікаве висновок: чим вищі відсоткові ставки, тим вищою є орендна плата.
1. Модель транскордонного обігу капіталу
!
На малюнку зображено дуже просту історію: коли Федеральна резервна система підтримує високу процентну ставку, а середня процентна ставка в неамериканській банківській системі залишається незмінною, то в світі відбувається переміщення депозитів. Таким чином, балансовий звіт американської банківської системи розширюється, а балансовий звіт неамериканської банківської системи скорочується.
Не важко помітити, що це історія про обмежені ресурси, де вклади самостійно переміщуються до місць з вищими процентними ставками. Цю історію можна вважати простою, оскільки на мікрорівні вкладники також будуть розміщувати свої вклади в банках з вищими ставками.
2、Закон Саї
Закон Сея говорить нам, що пропозиція автоматично створює попит. Іншими словами, попит на конкретний фактор x походить від пропозиції набору інших факторів.
!
Отже, ми отримали зображення вище, коли постачання інших факторів розширюється, крива попиту на землю розширюється з D1 до D2. Очевидно, що депозити є надзвичайно важливим ресурсом, а приток закордонних депозитів розширить криву попиту на землю.
!
Більш того, якщо ми припустимо, що постачання землі в США є нееластичним, а крива постачання - S1, коли крива попиту на землю розширюється з D1 до D2, ми побачимо, що ціна на оренду землі зростає з P1 до P2.
Отже, коли ми об'єднуємо модель транснаціонального руху капіталу та закон Сея, ми дуже легко приходимо до висновку, що чим вищі федеральні фонди, тим вищі земельні орендні плати та оренда житла.
!
Цікаво, що частка оренди житла в індексі споживчих цін у США становить близько 30-36%.
!
Отже, ми отримали досить дивний висновок: причина, чому показник CPI в США залишається на рівні 2,7%, полягає в тому, що Федеральна резервна система підтримує високі процентні ставки.
Конфлікт між урядом США та Уолл-стріт
!
З одного боку, процентна ставка по десятирічним облігаціям США залишається на рівні понад 4,2%.
!
З іншого боку, загальний обсяг державного боргу США зріс до 36,83 трильйона. Таким чином, висока процентна ставка федеральних фондів призведе до великих витрат на відсотки для уряду США, адже різниця в 1% може призвести до 368,3 мільярда додаткових витрат на відсотки.
Отже, рахунок уряду США дуже зрозумілий, Трамп неодноразово висловлювався, вимагаючи від Пауела негайно знизити процентну ставку на 1%.
Отже, де ж інтереси Уолл-стріт?? По-перше, високі федеральні процентні ставки блокують велику кількість закордонних депозитів, що підтримує фондовий ринок США.
!
Коли ці гроші втечуть, чи зможе американський ринок акцій витримати це?? Ніхто не знає.
По-друге, американська економіка має високий рівень фінансової інженерії, і в її ВВП переповнені різноманітні економічні ренти; суть доходів у медичній, страховій, юридичній, нерухомій та інших галузях є відсотками.
Тобто, як тільки Федеральна резервна система не зможе підтримувати високі процентні ставки, іноземні гарячі гроші вийдуть з країни, тоді рента в США знизиться, а галузь нерухомості зазнає спаду.
!
Висока фінансовість США означає, що сутність багатьох галузей є "орендними галузями" (пс: Майкл Хадсон називає ці сектори FIRE-секторами), історія нерухомості не буде винятком, і в усіх галузях відбудеться значне падіння EPS.
Це означає, що зниження процентних ставок може призвести до колективного занепаду «ринку оренди» в США, що є найбільш неприємним для Уолл-стріт.
Якщо наведене вище міркування вірне, тоді ми зможемо побачити іншу Федеральну резервну систему, яка є такою, що орієнтується лише на «орендарів».
Федеральна резервна система залучила глобальні гарячі гроші високими процентними ставками і використала ці гроші для забезпечення бурхливого розвитку "ринкових орендних секторів". Процвітання цих секторів підвищило інфляцію, що дало Федеральній резервній системі підстави відмовитися від зниження відсоткових ставок. Отже, "підвищення ставок — інфляція — підвищення ставок" є самоздійснюючим циклом. Іншими словами, це альтернативна піраміда Понці.
Коли розумування доходить до цього етапу, ми можемо повернутися назад і подивитися на божевільні вимоги Трампа (примітка: постійно вимагати зниження процентних ставок Федеральною резервною системою на 1-2%), і не будемо більше вважати Трампа абсолютно недосвідченим у фінансах.
У Трампа є ще одна відома фраза: «Якщо не тестувати, то немає вірусу.»
Якщо Федеральна резервна система знизить процентні ставки на 1-2%, іноземні спекулянти значно виведуть свої капітали, і тоді виявляться різні проблеми економіки США. У той час людей буде більше хвилювати питання рецесії, чи буде ще хтось турбуватися про інфляцію?? Усі будуть скаржитися, що Федеральна резервна система знизила ставки занадто пізно.
Ця ситуація така дивна: Федеральна резервна система не знижує процентні ставки, Пауелл мудрий і сильний, героїчно бореться з інфляцією та брутальністю Трампа; як тільки Федеральна резервна система різко знизить процентні ставки, всі зрозуміють, що зниження ставок сталося ЗАНАДТО ПІЗНО.
Заключення
У світі немає безкоштовного обіду.
Високі прибутки «орендного сектора» США, з одного боку, походять від американців, які змушені нести високі витрати, а з іншого боку, від високих відсоткових ставок, які сплачує уряд США. Тому конфлікт між урядом США та Уолл-стріт є дуже гострим, уряд США вже не в змозі витримувати великі витрати на відсотки, але жадібні капіталісти все ще думають про те, щоб «всім триматися ще місяць».
Коли ми відмовимося від таких токсичних догм, як "зниження процентних ставок для стимулювання економіки" та "зниження процентних ставок для стимулювання інфляції", ми виявимо:
Павел зовсім не біла лілія, він просто все приховував, поки не зміг більше приховувати;
2, Федеральна резервна система також не така незалежна, вони служать капіталу, інтересам Уолл-стріт;
Нещодавно, негативні дані по неконтрольованій зайнятості в США вразили, дані за травень, червень та липень дуже погані, до того ж у зв'язку з відставкою члена ради Куглера, уряд США нарешті отримав перевагу, тому ймовірність зниження процентних ставок Федеральною резервною системою у вересні дуже велика. Якщо США дійсно впадуть у рецесію через зниження ставок, будь ласка, не дивуйтеся, це лише означає, що "зниження ставок стимулює економіку" і "зниження ставок стимулює інфляцію" - це брехня, якою Уолл-стріт намагається обманути людей.
Насамкінець, ця стаття не намагається переконати когось, її основна мета - дослідження, дослідження нових шляхів міркування.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
2 лайків
Нагородити
2
2
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
IELTS
· 08-07 01:35
Стейблкоїни за способом прив'язки ціни поділяються на три види: стейблкоїни, забезпечені фіатом, стейблкоїни, забезпечені криптоактивами, та алгоритмічні стейблкоїни. • На сьогоднішній день світова ринкова капіталізація стейблкоїнів досягла 260,728 мільйонів доларів США, що становить приблизно 1% від номінального ВВП США у 2024 році. Кількість користувачів, які володіють стейблкоїнами, перевищує 170 мільйонів осіб, що становить близько 2% від загальної кількості населення світу, і вони широко поширені в понад 80 країнах і регіонах. • Уряди різних країн все більше звертають увагу на регулювання стейблкоїнів, а основними причинами законодавства є фінансова стабільність, валютний суверенітет та регулювання міжнародного капіталу. Економіки, такі як США та Гонконг, вже запровадили систематичні регуляторні норми, і світові стейблкоїни вступили в еру суворого регулювання, в міжнародному фінансовому порядку та структурі валютної влади відбуваються зміни. • За зростанням стейблкоїнів стоїть прихована конкуренція за валютний суверенітет та фінансову гегемонію. Стейблкоїни є інструментом фінансового суверенітету, фінансової інфраструктури та права на оцінку в ринку капіталів.
Щодо фундаментального конфлікту інтересів між урядом США та Уолл-стріт
Відтоді, як Трамп вступив на посаду, він постійно тисне на Пауела, вимагаючи від нього швидше знизити процентні ставки. Спочатку Пауел нічого не говорив, але згодом спалахнула торговельна війна, і Пауел застосував хід "протистояти їхньому спису їхнім щитом", зводячи причини для незниження ставок до того, що — тарифи можуть стимулювати інфляцію.
На перший погляд, Трамп веде себе безпідставно, займаючись цькуванням на робочому місці, його безрозсудні дії підривають незалежність Федеральної резервної системи, адже він намагається знизити статус Федеральної резервної системи до рівня одного з відомств федерального уряду. Проте під час нещодавнього інтерв'ю Трамп дав таку цікаву оцінку Пауеллу: Голова Федеральної резервної системи Пауелл має явні політичні уподобання.
Отже, чи є дії Пауела щодо незниження процентних ставок політизованими? Відповідь залежить від нашого розуміння процентної системи.
Якщо ми твердо віримо в так звану загальну думку — зниження відсоткових ставок стимулює вторинну інфляцію, тоді дії Пауела не є помилковими. Навпаки, якщо ми розглянемо це з точки зору моделі трансакцій капіталу між країнами, то отримаємо протилежний висновок: зниження відсоткових ставок призведе до виведення гарячих грошей за кордон, що, навпаки, сприятиме зниженню інфляції. Отже, Пауел, безумовно, захищає інтереси певної групи.
У цій статті ми в основному вирушаємо по незвичному шляху, поглянемо, як Пауел підтримує інтереси Уолл-стріт.
Відсоткова ставка, оренда та інфляція
Якщо ми повіримо в казки Уолл-стріт, то, напевно, зробимо висновок, що чим нижчі відсоткові ставки, тим вищі орендні плати. Отже, підтримка високих відсоткових ставок є єдиним способом стримувати надто швидке зростання орендної плати.
Але якщо ми поєднаємо модель трансакцій капіталу з законом Сея, то отримаємо дуже цікаве висновок: чим вищі відсоткові ставки, тим вищою є орендна плата.
1. Модель транскордонного обігу капіталу
!
На малюнку зображено дуже просту історію: коли Федеральна резервна система підтримує високу процентну ставку, а середня процентна ставка в неамериканській банківській системі залишається незмінною, то в світі відбувається переміщення депозитів. Таким чином, балансовий звіт американської банківської системи розширюється, а балансовий звіт неамериканської банківської системи скорочується.
Не важко помітити, що це історія про обмежені ресурси, де вклади самостійно переміщуються до місць з вищими процентними ставками. Цю історію можна вважати простою, оскільки на мікрорівні вкладники також будуть розміщувати свої вклади в банках з вищими ставками.
2、Закон Саї
Закон Сея говорить нам, що пропозиція автоматично створює попит. Іншими словами, попит на конкретний фактор x походить від пропозиції набору інших факторів.
!
Отже, ми отримали зображення вище, коли постачання інших факторів розширюється, крива попиту на землю розширюється з D1 до D2. Очевидно, що депозити є надзвичайно важливим ресурсом, а приток закордонних депозитів розширить криву попиту на землю.
!
Більш того, якщо ми припустимо, що постачання землі в США є нееластичним, а крива постачання - S1, коли крива попиту на землю розширюється з D1 до D2, ми побачимо, що ціна на оренду землі зростає з P1 до P2.
Отже, коли ми об'єднуємо модель транснаціонального руху капіталу та закон Сея, ми дуже легко приходимо до висновку, що чим вищі федеральні фонди, тим вищі земельні орендні плати та оренда житла.
!
Цікаво, що частка оренди житла в індексі споживчих цін у США становить близько 30-36%.
!
Отже, ми отримали досить дивний висновок: причина, чому показник CPI в США залишається на рівні 2,7%, полягає в тому, що Федеральна резервна система підтримує високі процентні ставки.
Конфлікт між урядом США та Уолл-стріт
!
З одного боку, процентна ставка по десятирічним облігаціям США залишається на рівні понад 4,2%.
!
З іншого боку, загальний обсяг державного боргу США зріс до 36,83 трильйона. Таким чином, висока процентна ставка федеральних фондів призведе до великих витрат на відсотки для уряду США, адже різниця в 1% може призвести до 368,3 мільярда додаткових витрат на відсотки.
Отже, рахунок уряду США дуже зрозумілий, Трамп неодноразово висловлювався, вимагаючи від Пауела негайно знизити процентну ставку на 1%.
Отже, де ж інтереси Уолл-стріт?? По-перше, високі федеральні процентні ставки блокують велику кількість закордонних депозитів, що підтримує фондовий ринок США.
!
Коли ці гроші втечуть, чи зможе американський ринок акцій витримати це?? Ніхто не знає.
По-друге, американська економіка має високий рівень фінансової інженерії, і в її ВВП переповнені різноманітні економічні ренти; суть доходів у медичній, страховій, юридичній, нерухомій та інших галузях є відсотками.
Тобто, як тільки Федеральна резервна система не зможе підтримувати високі процентні ставки, іноземні гарячі гроші вийдуть з країни, тоді рента в США знизиться, а галузь нерухомості зазнає спаду.
!
Висока фінансовість США означає, що сутність багатьох галузей є "орендними галузями" (пс: Майкл Хадсон називає ці сектори FIRE-секторами), історія нерухомості не буде винятком, і в усіх галузях відбудеться значне падіння EPS.
Це означає, що зниження процентних ставок може призвести до колективного занепаду «ринку оренди» в США, що є найбільш неприємним для Уолл-стріт.
Якщо наведене вище міркування вірне, тоді ми зможемо побачити іншу Федеральну резервну систему, яка є такою, що орієнтується лише на «орендарів».
Федеральна резервна система залучила глобальні гарячі гроші високими процентними ставками і використала ці гроші для забезпечення бурхливого розвитку "ринкових орендних секторів". Процвітання цих секторів підвищило інфляцію, що дало Федеральній резервній системі підстави відмовитися від зниження відсоткових ставок. Отже, "підвищення ставок — інфляція — підвищення ставок" є самоздійснюючим циклом. Іншими словами, це альтернативна піраміда Понці.
Коли розумування доходить до цього етапу, ми можемо повернутися назад і подивитися на божевільні вимоги Трампа (примітка: постійно вимагати зниження процентних ставок Федеральною резервною системою на 1-2%), і не будемо більше вважати Трампа абсолютно недосвідченим у фінансах.
У Трампа є ще одна відома фраза: «Якщо не тестувати, то немає вірусу.»
Якщо Федеральна резервна система знизить процентні ставки на 1-2%, іноземні спекулянти значно виведуть свої капітали, і тоді виявляться різні проблеми економіки США. У той час людей буде більше хвилювати питання рецесії, чи буде ще хтось турбуватися про інфляцію?? Усі будуть скаржитися, що Федеральна резервна система знизила ставки занадто пізно.
Ця ситуація така дивна: Федеральна резервна система не знижує процентні ставки, Пауелл мудрий і сильний, героїчно бореться з інфляцією та брутальністю Трампа; як тільки Федеральна резервна система різко знизить процентні ставки, всі зрозуміють, що зниження ставок сталося ЗАНАДТО ПІЗНО.
Заключення
У світі немає безкоштовного обіду.
Високі прибутки «орендного сектора» США, з одного боку, походять від американців, які змушені нести високі витрати, а з іншого боку, від високих відсоткових ставок, які сплачує уряд США. Тому конфлікт між урядом США та Уолл-стріт є дуже гострим, уряд США вже не в змозі витримувати великі витрати на відсотки, але жадібні капіталісти все ще думають про те, щоб «всім триматися ще місяць».
Коли ми відмовимося від таких токсичних догм, як "зниження процентних ставок для стимулювання економіки" та "зниження процентних ставок для стимулювання інфляції", ми виявимо:
2, Федеральна резервна система також не така незалежна, вони служать капіталу, інтересам Уолл-стріт;
Нещодавно, негативні дані по неконтрольованій зайнятості в США вразили, дані за травень, червень та липень дуже погані, до того ж у зв'язку з відставкою члена ради Куглера, уряд США нарешті отримав перевагу, тому ймовірність зниження процентних ставок Федеральною резервною системою у вересні дуже велика. Якщо США дійсно впадуть у рецесію через зниження ставок, будь ласка, не дивуйтеся, це лише означає, що "зниження ставок стимулює економіку" і "зниження ставок стимулює інфляцію" - це брехня, якою Уолл-стріт намагається обманути людей.
Насамкінець, ця стаття не намагається переконати когось, її основна мета - дослідження, дослідження нових шляхів міркування.