ГоловнаНовини* Традиційні фактори фінансового ринку, такі як відсоткові ставки та ризикова чутливість, значно впливають на ціни криптовалют.
Більше двох третин падіння ціни Bitcoin у 2022 році сталося через підвищення процентних ставок та більш жорсткі монетарні умови, згідно з робочим документом від липня 2024 року.
Дослідження визначає чотири основні джерела цінових шоків: монетарна політика, традиційні ризикові премії, специфічні ризики криптовалюти та зміни в прийнятті криптовалюти.
Ринкова капіталізація стейблкоїнів виступає індикатором руху ринку в бік більш безпечних активів у періоди потрясінь.
Довгострокові тренди в криптовалютах в основному формуються ширшими економічними факторами, в той час як короткострокова волатильність часто виникає через специфічні для криптовалют події.
Дослідники Остін Адамс, Маркус Іберт та Гордон Ляо у липні 2024 року випустили робочий документ, у якому проаналізували основні фактори, що впливають на ціни криптовалют, зосередившись на біткоїні. Використовуючи модель авторегресії (SVAR) структурного вектора, команда вивчала щоденні рухи цін, щоб зрозуміти, як криптовалюти реагують на зміни на глобальному фінансовому ринку.
Реклама - Дослідження повідомляє, що зміни в монетарній політиці — такі як підвищення процентних ставок Федеральною резервною системою США — та зміни в ризикових перевагах інвесторів були основними факторами змін цін на Bitcoin. У статті стверджується, що більше двох третин зниження ціни Bitcoin у 2022 році було спричинено вищими процентними ставками та більш жорсткою монетарною політикою, а не інцидентами, специфічними для криптоіндустрії.
Згідно з авторами, ралі Біткойна у 2023 році було зумовлено більше зменшенням крипто-специфічної ризикової премії, ніж позитивними тенденціями на фондовому ринку. Дослідження розділяє причини коливань цін на криптовалюти на чотири категорії: шоки монетарної політики, шоки традиційної ризикової премії, шоки, специфічні для сприйняття ризику криптовалют, та шоки прийняття, пов'язані з попитом або регулюванням.
Щоб відстежувати поведінку інвесторів, дослідження використовує зміни в загальній вартості стейблкоїнів — криптовалют, прив'язаних до таких активів, як долар США, які вважаються менш волатильними. Автори пояснюють, що сплеск активів стейблкоїнів часто сигналізує про те, що інвестори переходять до безпечніших активів, що нагадує те, як грошові кошти надходять у фонди грошового ринку під час економічної невизначеності.
Модель була протестована на реальних ринкових подіях, таких як крах ринку COVID-19 у 2020 році, колапс криптобіржі FTX та впровадження Bitcoin ETF від BlackRock. У статті відзначається, що хоча короткострокові зміни цін зумовлені заголовками та специфічними інцидентами у світі криптовалют, довгострокові тенденції залишаються тісно пов'язаними з факторами, що впливають на традиційні фінансові ринки.
Результати вказують на те, що криптовалюти не відокремлені від більш широких економічних сил. «Центральні банки, як і раніше, нависають над біткойном», — йдеться у звіті, підкреслюючи сильний зв'язок між грошово-кредитною політикою та цінами на криптовалюту. Результати також вказують на те, що моніторинг того, як потрясіння поширюються між криптовалютою та традиційними фінансами, є більш важливим, оскільки ці дві сфери стають все більш пов'язаними.
Автори пропонують, що їхня структура може допомогти проаналізувати інші криптовалюти та ефекти регуляторних або змін настрою. Для отримання більш детальної інформації повний дослідницький документ доступний за посиланням "Що впливає на ціни криптоактивів?".
Реклама - #### Попередні статті:
Підозрюваного у викраденні криптовалюти у Франції арештовано в Марокко
Webus створить трезор XRP на $300M, акції зросли на 15%
Банк Японії утримався від запуску CBDC, посилаючись на високий рівень використання готівки
Кріс Ларсен з Ripple пропонує 9,4 млн доларів для фінансування підрозділу спостереження SFPD
Канада ризикує відстати в криптовалюті через бездіяльність у політиці
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Грошово-кредитна політика, ризикові настрої - ключові фактори впливу на ціни Біткойна
ГоловнаНовини* Традиційні фактори фінансового ринку, такі як відсоткові ставки та ризикова чутливість, значно впливають на ціни криптовалют.
Згідно з авторами, ралі Біткойна у 2023 році було зумовлено більше зменшенням крипто-специфічної ризикової премії, ніж позитивними тенденціями на фондовому ринку. Дослідження розділяє причини коливань цін на криптовалюти на чотири категорії: шоки монетарної політики, шоки традиційної ризикової премії, шоки, специфічні для сприйняття ризику криптовалют, та шоки прийняття, пов'язані з попитом або регулюванням.
Щоб відстежувати поведінку інвесторів, дослідження використовує зміни в загальній вартості стейблкоїнів — криптовалют, прив'язаних до таких активів, як долар США, які вважаються менш волатильними. Автори пояснюють, що сплеск активів стейблкоїнів часто сигналізує про те, що інвестори переходять до безпечніших активів, що нагадує те, як грошові кошти надходять у фонди грошового ринку під час економічної невизначеності.
Модель була протестована на реальних ринкових подіях, таких як крах ринку COVID-19 у 2020 році, колапс криптобіржі FTX та впровадження Bitcoin ETF від BlackRock. У статті відзначається, що хоча короткострокові зміни цін зумовлені заголовками та специфічними інцидентами у світі криптовалют, довгострокові тенденції залишаються тісно пов'язаними з факторами, що впливають на традиційні фінансові ринки.
Результати вказують на те, що криптовалюти не відокремлені від більш широких економічних сил. «Центральні банки, як і раніше, нависають над біткойном», — йдеться у звіті, підкреслюючи сильний зв'язок між грошово-кредитною політикою та цінами на криптовалюту. Результати також вказують на те, що моніторинг того, як потрясіння поширюються між криптовалютою та традиційними фінансами, є більш важливим, оскільки ці дві сфери стають все більш пов'язаними.
Автори пропонують, що їхня структура може допомогти проаналізувати інші криптовалюти та ефекти регуляторних або змін настрою. Для отримання більш детальної інформації повний дослідницький документ доступний за посиланням "Що впливає на ціни криптоактивів?".