Межа масштабу криптовалюти: дискусія про жорсткі межі технології блокчейн
Я знову був вражений геніальною концепцією дизайну біткоїна.
У сфері штучного інтелекту DeepSeek R2 не з'явився на ринку, як говорили в чутках, у травні, а лише 28 травня було проведено незначне оновлення версії R1. Також Grok 3.5 від Маска часто відкладається, і його реалізація навіть не викликає таких відчуттів, як проєкт космічного корабля SpaceX.
Під впливом шаленої гонитви за величезними капіталами, масштабні закони в області великих моделей (scaling law) пройшли свій життєвий цикл швидше, ніж закон Мура в промисловості виробництва чіпів.
Якщо існує верхня межа масштабного ефекту програмного забезпечення, апаратного забезпечення і навіть таких сутностей, як тривалість людського життя і міста-держави, то поле блокчейна має слідувати аналогічній схемі. У той час, коли SVM L2 увійшов у цикл випуску токенів, а Ethereum повернувся на поле бою L1, я спробував запропонувати версію, яка підходить для криптовалютного простору, посилаючись на закон масштабу.
М'яка масштабованість Ethereum та жорсткий ліміт Solana
Ми спочатку почнемо з обсягу даних повних вузлів.
Повний вузол являє собою повну «резервну копію» публічного ланцюга. Володіння BTC/ETH/SOL – це не те саме, що володіння відповідним блокчейном. Тільки коли ми завантажуємо повні дані вузла та беремо участь у процесі генерації блоків, ми можемо по-справжньому «володіти реєстром Bitcoin», а також додати децентралізований вузол до мережі Bitcoin.
Приблизно 1500 вузлів мережі Solana важко підтримують баланс між децентралізацією та ефективністю консенсусу. Тим часом її 400 ТБ даних повних вузлів значно перевищує показники інших великих блокчейнів/L2.
Якщо не порівнювати з біткоїном, то Ethereum вже досить добре контролює обсяг даних. З того часу, як генезисний блок з'явився на світ 30 липня 2015 року, Ethereum має лише близько 13 терабайт даних у повних вузлах, що набагато нижче, ніж 400 терабайт його «конкурента» Solana. Розмір даних Bitcoin у 643,2 ГБ є справжнім витвором мистецтва.
Сатоші Накамото строго врахував криву зростання закону Мура в початковому дизайні, строго обмежуючи зростання даних біткоіни кривою апаратного розширення. Треба сказати, що табору, який підтримує великий блок біткоїнів, важко закріпитися, тому що закон Мура поступово наближається до межі свого граничного ефекту.
У сфері процесорів 14-нм++ техпроцес Intel жартома називають «сімейною реліквією»; У галузі графічних процесорів серія Nvidia 50 не досягла «значного стрибка» порівняно з серією 40; Технологічний прогрес у сфері зберігання даних також стикається з вузькими місцями, і під архітектурою Xtacking YMTC технологія стекування 3D NAND поступово наближається до верхньої межі, а 400-шарова технологія зберігання даних Samsung може стати поточною передбачуваною інженерною межею.
У двох словах, закон масштабу ускладнює досягнення якісного стрибка в апаратному забезпеченні основи публічних блокчейнів. Це не є короткостроковим технічним обмеженням, а є станом, який зберігатиметься протягом досить тривалого часу.
Зіткнувшись із цією дилемою, Ethereum зосереджується на екологічній оптимізації та реконструкції та розглядає трильйони реальних активів (RWA) як місце для конкуренції. Незалежно від того, чи йдеться про наслідування власноруч створеного L2 від Sony, чи про повне прискорення прийняття архітектури RISC-V, суть її стратегії полягає не в тому, щоб «прагнути до максимальної синергії програмного та апаратного забезпечення», а в тому, щоб твердо захищати власні переваги.
На противагу цьому, Solana обирає максимальну швидкість транзакцій. На додаток до поточних технологій, таких як Firedancer і AlpenGlow, дані гіпермасштабованих вузлів фактично виключили окремих учасників. Жорсткий диск на 13 ТБ ледве налаштовується, а ось 400 ТБ – це мрія. Масштаб даних Bitcoin у 600 ГБ теоретично може бути виконаний навіть за умови безперервних зусиль напівпровідникових гігантів.
Ключове питання: де насправді знаходяться межі мінімального та максимального масштабу на блокчейні?
! [Закон криптомасштабу: де жорсткий ліміт у DeFi?] ](https://img.gateio.im/social/moments-d866e9ef32d3ecd487be6627817ce460)
Межі токеномічної системи
Сфера штучного інтелекту ще не прийняла криптовалюти, як очікувалося, але це не завадило таким проектам, як Virtuals, подорожчати. Фактично, подвійне компонування блокчейну та технології штучного інтелекту стало популярною стратегією в нинішній політичній ситуації в Сполучених Штатах. Концепція 5G та метавсесвіту старіє, і поточна увага ринку зосереджена на стейблкоїнах та певних провідних проєктах.
Коротко розглянемо лімітні показники системи токен-економіки. Біткоїн має ринкову капіталізацію в $2 трлн за відсутності масштабних сценаріїв практичного застосування; Ethereum – близько $300 млрд; Статки Solana становлять близько $80 млрд. Беручи Ethereum за еталонний стандарт, ми можемо вважати поточний ліміт економічної системи публічного ланцюга приблизно в 300 мільярдів доларів.
Це не означає, що біткойн переоцінений, і це не означає, що новий публічний ланцюг не може перевищити це значення. Однак, з точки зору високої ймовірності, поточні показники ринку публічних ланцюгів можуть бути оптимальним рішенням на даному етапі - «ми вважаємо, що поточні ринкові показники є найбільш розумним існуванням». Тому ефективніше вибирати цю величину безпосередньо, ніж складні розрахунки, дотримуючись принципу «не додавати сутності без необхідності».
З книги «Масштаб» ми можемо ввести два ключових поняття:
"Суперлінійне масштабування"(superlinear scaling): При розширенні системи, її вихід або ефективність не зростають пропорційно, а зростають швидшими темпами.
«Сублінійне масштабування» (sublinear scaling): Коли система масштабується, деякі її показники (, такі як вартість, споживання ресурсів, вимоги до обслуговування тощо, ) зростають повільніше, ніж лінійна шкала.
Розуміння цих двох понять не є складним. Зростання Ethereum з $1 (2015 рік ) до $200 (2017 рік ) належить до масштабування суперлінійного масштабу. Знадобилося приблизно вдвічі менше часу, ніж знадобилося, щоб вирости з $200 до рекордно високого (2021 ). Останній демонструє типові характеристики масштабування сублінійного масштабу.
Будь-яка система має свої межі, інакше б сині кити, слони та північноамериканські секвої безмежно перевершували б самих себе, але тяжіння Землі є важким обмеженням, яке важко подолати.
Тож, чи досягла децентралізована фінансова система (DeFi) своїх меж?
Ліміт масштабу DeFi можна оцінити за допомогою екосистеми Ethereum. Придивіться уважніше до його прибутковості – це також основна пропозиція DeFi. Рушійна сила зростання ентропії полягає в крайньому прагненні до вигоди. Ми можемо посилатися на три критерії: 20% річна прибутковість Terra(UST), 150% коефіцієнт надлишкового стейкінгу DAI та поточна 90-денна ковзна середня річна прибутковість 5,51% для продукту sUSDe від Ethena.
Ми можемо припустити, що здатність DeFi до захоплення доходів з теоретичних 1,5 разів знизилася до фактичних приблизно 5%. Навіть при розрахунках на основі колишніх 20% UST, DeFi, можливо, вже наблизився до свого максимуму.
Слід зазначити, що перенесення активів на трильйонному рівні лише зменшить, а не підвищить середню прибутковість DeFi, що відповідає правилу сублінійного масштабування — екстремальне збільшення масштабів системи не призведе до відповідного підвищення капітальної ефективності.
Слід зазначити, що за 150%-ою надмірною заставою DAI стоять ринкові мотиви: учасники можуть шукати додатковий дохід на цій основі. Тому це можна вважати ринковою базовою лінією, хоча це лише особиста думка.
Коротше кажучи, поточна економічна система в ланцюжку заснована на економіці токенів, і її фактичний розмір обмежений приблизно 300 мільярдами доларів США з прибутковістю близько 5%. Це стосується не загальної ринкової капіталізації або верхньої та нижньої меж окремих токенів, а скоріше загального ефективного розміру, яким можна торгувати.
Фактично, навіть якщо теоретична ринкова капіталізація досягне $2 трлн, фактично продати еквівалент біткоїна не вдасться – навіть ринок казначейських зобов'язань США не зможе витримати розпродаж такого масштабу.
! [Закон криптомасштабу: де жорсткий ліміт у DeFi?] ](https://img.gateio.im/social/moments-8f475fc119eaed0cc2a2135a81b0e784)
Висновок
З огляду на розвиток Блокчейн з моменту виникнення біткоїна, технологічні шляхи між публічними ланцюгами не зменшилися. Біткоїн все більше відокремлюється від екосистеми на ланцюзі, а труднощі розвитку системи репутації на ланцюзі та системи ідентифікації призводять до того, що модель надмірного забезпечення стає основною.
Незалежно від того, чи це стейблкоїн чи фізичний актив у ланцюжку (RWA), це, по суті, ончейн активи з кредитним плечем - офчейн активи, природно, мають вищу довіру. Згідно з поточним ончейн-законом масштабу, ми, можливо, досягли верхньої межі закону масштабу або закону Мура. Минуло лише 5 років з літа DeFi 2020, а з моменту народження Ethereum минуло лише 10 років.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Дилема закону масштабу: художнє проектування Біткойна в порівнянні з межами масштабованості Solana
Межа масштабу криптовалюти: дискусія про жорсткі межі технології блокчейн
Я знову був вражений геніальною концепцією дизайну біткоїна.
У сфері штучного інтелекту DeepSeek R2 не з'явився на ринку, як говорили в чутках, у травні, а лише 28 травня було проведено незначне оновлення версії R1. Також Grok 3.5 від Маска часто відкладається, і його реалізація навіть не викликає таких відчуттів, як проєкт космічного корабля SpaceX.
Під впливом шаленої гонитви за величезними капіталами, масштабні закони в області великих моделей (scaling law) пройшли свій життєвий цикл швидше, ніж закон Мура в промисловості виробництва чіпів.
Якщо існує верхня межа масштабного ефекту програмного забезпечення, апаратного забезпечення і навіть таких сутностей, як тривалість людського життя і міста-держави, то поле блокчейна має слідувати аналогічній схемі. У той час, коли SVM L2 увійшов у цикл випуску токенів, а Ethereum повернувся на поле бою L1, я спробував запропонувати версію, яка підходить для криптовалютного простору, посилаючись на закон масштабу.
М'яка масштабованість Ethereum та жорсткий ліміт Solana
Ми спочатку почнемо з обсягу даних повних вузлів.
Повний вузол являє собою повну «резервну копію» публічного ланцюга. Володіння BTC/ETH/SOL – це не те саме, що володіння відповідним блокчейном. Тільки коли ми завантажуємо повні дані вузла та беремо участь у процесі генерації блоків, ми можемо по-справжньому «володіти реєстром Bitcoin», а також додати децентралізований вузол до мережі Bitcoin.
Приблизно 1500 вузлів мережі Solana важко підтримують баланс між децентралізацією та ефективністю консенсусу. Тим часом її 400 ТБ даних повних вузлів значно перевищує показники інших великих блокчейнів/L2.
Якщо не порівнювати з біткоїном, то Ethereum вже досить добре контролює обсяг даних. З того часу, як генезисний блок з'явився на світ 30 липня 2015 року, Ethereum має лише близько 13 терабайт даних у повних вузлах, що набагато нижче, ніж 400 терабайт його «конкурента» Solana. Розмір даних Bitcoin у 643,2 ГБ є справжнім витвором мистецтва.
Сатоші Накамото строго врахував криву зростання закону Мура в початковому дизайні, строго обмежуючи зростання даних біткоіни кривою апаратного розширення. Треба сказати, що табору, який підтримує великий блок біткоїнів, важко закріпитися, тому що закон Мура поступово наближається до межі свого граничного ефекту.
У сфері процесорів 14-нм++ техпроцес Intel жартома називають «сімейною реліквією»; У галузі графічних процесорів серія Nvidia 50 не досягла «значного стрибка» порівняно з серією 40; Технологічний прогрес у сфері зберігання даних також стикається з вузькими місцями, і під архітектурою Xtacking YMTC технологія стекування 3D NAND поступово наближається до верхньої межі, а 400-шарова технологія зберігання даних Samsung може стати поточною передбачуваною інженерною межею.
У двох словах, закон масштабу ускладнює досягнення якісного стрибка в апаратному забезпеченні основи публічних блокчейнів. Це не є короткостроковим технічним обмеженням, а є станом, який зберігатиметься протягом досить тривалого часу.
Зіткнувшись із цією дилемою, Ethereum зосереджується на екологічній оптимізації та реконструкції та розглядає трильйони реальних активів (RWA) як місце для конкуренції. Незалежно від того, чи йдеться про наслідування власноруч створеного L2 від Sony, чи про повне прискорення прийняття архітектури RISC-V, суть її стратегії полягає не в тому, щоб «прагнути до максимальної синергії програмного та апаратного забезпечення», а в тому, щоб твердо захищати власні переваги.
На противагу цьому, Solana обирає максимальну швидкість транзакцій. На додаток до поточних технологій, таких як Firedancer і AlpenGlow, дані гіпермасштабованих вузлів фактично виключили окремих учасників. Жорсткий диск на 13 ТБ ледве налаштовується, а ось 400 ТБ – це мрія. Масштаб даних Bitcoin у 600 ГБ теоретично може бути виконаний навіть за умови безперервних зусиль напівпровідникових гігантів.
Ключове питання: де насправді знаходяться межі мінімального та максимального масштабу на блокчейні?
! [Закон криптомасштабу: де жорсткий ліміт у DeFi?] ](https://img.gateio.im/social/moments-d866e9ef32d3ecd487be6627817ce460)
Межі токеномічної системи
Сфера штучного інтелекту ще не прийняла криптовалюти, як очікувалося, але це не завадило таким проектам, як Virtuals, подорожчати. Фактично, подвійне компонування блокчейну та технології штучного інтелекту стало популярною стратегією в нинішній політичній ситуації в Сполучених Штатах. Концепція 5G та метавсесвіту старіє, і поточна увага ринку зосереджена на стейблкоїнах та певних провідних проєктах.
Коротко розглянемо лімітні показники системи токен-економіки. Біткоїн має ринкову капіталізацію в $2 трлн за відсутності масштабних сценаріїв практичного застосування; Ethereum – близько $300 млрд; Статки Solana становлять близько $80 млрд. Беручи Ethereum за еталонний стандарт, ми можемо вважати поточний ліміт економічної системи публічного ланцюга приблизно в 300 мільярдів доларів.
Це не означає, що біткойн переоцінений, і це не означає, що новий публічний ланцюг не може перевищити це значення. Однак, з точки зору високої ймовірності, поточні показники ринку публічних ланцюгів можуть бути оптимальним рішенням на даному етапі - «ми вважаємо, що поточні ринкові показники є найбільш розумним існуванням». Тому ефективніше вибирати цю величину безпосередньо, ніж складні розрахунки, дотримуючись принципу «не додавати сутності без необхідності».
З книги «Масштаб» ми можемо ввести два ключових поняття:
"Суперлінійне масштабування"(superlinear scaling): При розширенні системи, її вихід або ефективність не зростають пропорційно, а зростають швидшими темпами.
«Сублінійне масштабування» (sublinear scaling): Коли система масштабується, деякі її показники (, такі як вартість, споживання ресурсів, вимоги до обслуговування тощо, ) зростають повільніше, ніж лінійна шкала.
Розуміння цих двох понять не є складним. Зростання Ethereum з $1 (2015 рік ) до $200 (2017 рік ) належить до масштабування суперлінійного масштабу. Знадобилося приблизно вдвічі менше часу, ніж знадобилося, щоб вирости з $200 до рекордно високого (2021 ). Останній демонструє типові характеристики масштабування сублінійного масштабу.
Будь-яка система має свої межі, інакше б сині кити, слони та північноамериканські секвої безмежно перевершували б самих себе, але тяжіння Землі є важким обмеженням, яке важко подолати.
Тож, чи досягла децентралізована фінансова система (DeFi) своїх меж?
Ліміт масштабу DeFi можна оцінити за допомогою екосистеми Ethereum. Придивіться уважніше до його прибутковості – це також основна пропозиція DeFi. Рушійна сила зростання ентропії полягає в крайньому прагненні до вигоди. Ми можемо посилатися на три критерії: 20% річна прибутковість Terra(UST), 150% коефіцієнт надлишкового стейкінгу DAI та поточна 90-денна ковзна середня річна прибутковість 5,51% для продукту sUSDe від Ethena.
Ми можемо припустити, що здатність DeFi до захоплення доходів з теоретичних 1,5 разів знизилася до фактичних приблизно 5%. Навіть при розрахунках на основі колишніх 20% UST, DeFi, можливо, вже наблизився до свого максимуму.
Слід зазначити, що перенесення активів на трильйонному рівні лише зменшить, а не підвищить середню прибутковість DeFi, що відповідає правилу сублінійного масштабування — екстремальне збільшення масштабів системи не призведе до відповідного підвищення капітальної ефективності.
Слід зазначити, що за 150%-ою надмірною заставою DAI стоять ринкові мотиви: учасники можуть шукати додатковий дохід на цій основі. Тому це можна вважати ринковою базовою лінією, хоча це лише особиста думка.
Коротше кажучи, поточна економічна система в ланцюжку заснована на економіці токенів, і її фактичний розмір обмежений приблизно 300 мільярдами доларів США з прибутковістю близько 5%. Це стосується не загальної ринкової капіталізації або верхньої та нижньої меж окремих токенів, а скоріше загального ефективного розміру, яким можна торгувати.
Фактично, навіть якщо теоретична ринкова капіталізація досягне $2 трлн, фактично продати еквівалент біткоїна не вдасться – навіть ринок казначейських зобов'язань США не зможе витримати розпродаж такого масштабу.
! [Закон криптомасштабу: де жорсткий ліміт у DeFi?] ](https://img.gateio.im/social/moments-8f475fc119eaed0cc2a2135a81b0e784)
Висновок
З огляду на розвиток Блокчейн з моменту виникнення біткоїна, технологічні шляхи між публічними ланцюгами не зменшилися. Біткоїн все більше відокремлюється від екосистеми на ланцюзі, а труднощі розвитку системи репутації на ланцюзі та системи ідентифікації призводять до того, що модель надмірного забезпечення стає основною.
Незалежно від того, чи це стейблкоїн чи фізичний актив у ланцюжку (RWA), це, по суті, ончейн активи з кредитним плечем - офчейн активи, природно, мають вищу довіру. Згідно з поточним ончейн-законом масштабу, ми, можливо, досягли верхньої межі закону масштабу або закону Мура. Минуло лише 5 років з літа DeFi 2020, а з моменту народження Ethereum минуло лише 10 років.