Ерік Бальчунас, старший аналітик ETF в Bloomberg, пояснив стійкість ринку США глибоко вкоріненою поведінкою інвесторів. 17 червня Бальчунас написав у Твіттері, що «капітуляція», «шлюб» і «винятковість» підтримують приплив ETF сильним, а попит на акції залишається незмінним. Багато інвесторів перестали визначати час на ринку, натомість тримаючись за недорогі індексні фонди США. Притік ETF продовжує підтримувати ринок. Протягом дев'яти тижнів ETF на цифрові активи спостерігали стабільний приплив, що підкреслює довгострокову впевненість. Однак обережність тепер спонукає торгові столи, оскільки JPMorgan відступає від своєї бичачої позиції через геополітичні та інфляційні ризики.
Ерік Балчунас пояснює поведінку інвесторів, що стоїть за стійкістю
Дані про настрої інвесторів у США за тиждень 12 червня 2025 року показують ведмежий показник на рівні 33,59%. Цей показник знаменує собою значне падіння порівняно з нещодавніми піками, які спостерігалися у квітні 2025 року. За останній рік ведмежі настрої досягли піку вище 45%, але поточний рівень відображає зростаючу обережність. Незважаючи на це, S&P 500 наблизився до рекордних максимумів. Індекс відскочив на ~1% на початку цього тижня, оскільки трейдери відреагували на ослаблення напруженості в ізраїльсько-іранському конфлікті. Волатильність знизилася, а нафта впала нижче $72 за барель.
Балчунас підкреслив американський ексепціоналізм як ще одну причину. Інвестори залишаються відданими таким компаніям, як Nvidia та Apple, віддаючи перевагу їм над європейськими або китайськими аналогами, такими як Nestlé та HSBC. Навіть серед фінансових компаній професіонали зберігають ці позиції в особистих рахунках, незважаючи на бичачі медійні наративи. Результат - це сильна тенденція до припливу коштів в ETF, яка продовжується, незважаючи на суперечливі заголовки та макро загрози. Ця поведінка пом'якшує вплив тимчасових продажів і пояснює розрив між заголовками та рухом ринку.
Геополітичні страхи змінюють outlook Уолл-стріт
Стіл JPMorgan змістився з бичачого на обережний через зростання геополітичних ризиків. Напруженість у відносинах між Ізраїлем та Іраном залишається центральною проблемою. Попередження про евакуацію з Тегерана та ризик через Ормузьку протоку налякали ринки. Ф'ючерси на S&P за тиждень впали на 0,4%, а нафта відскочила на 0,7%. Активи-притулки зросли в міру того, як золото і казначейські облігації США відновили покупки. Притік ETF залишається позитивним, але настрої залишаються нестабільними. Волатильність залишається близькою до середньої, але може зрости з подальшим загостренням. Інвестори продовжують стежити за новинами з Близького Сходу в пошуках сигналів про напрямок ринку.
Ризики інфляції додають невизначеності на ринку
Інфляція залишається ще однією ключовою загрозою. RBC Capital Markets попередила, що зростання цін на нафту може знову розпалити інфляцію. Якщо нафта підштовхне інфляцію особистих споживчих витрат (PCE) до 4%, то ФРС може затримати зниження ставок. Цей крок може призвести до падіння S&P 500 до 4,800, що є зниженням на 20% від останнього зростання. У будь-якому випадку, RCB отримала прогноз S&P 500 на кінець року з 5,975 до 5,730. Це контрастує з прогнозами таких установ, як Citi, Barclays і JPMorgan, які коливаються в межах 6k до 6.3k. Притоки ETF можуть сповільнитися, якщо тиск інфляції продовжиться. Однак поточна лояльність інвесторів до індексних фондів залишається ключовою стабілізуючою силою.
Бичачий настрій зростає, але ринок утримується
Зчитування песимістичних настроїв AAII на рівні 33,59% станом на 12 червня 2025 року відображає зміщення від оптимізму, який спостерігався раніше цього року. Зчитування різко зросло в квітні, але тепер помірковано. Рівень вище 30% зазвичай сигналізує про обережність. Це зміщення відображає макроекономічні ризики та виведення бичачих позицій великими столами.
Джерело: Y Charts Дані про настрої інвесторів США
Приріст капіталу в ETF залишається позитивним, незважаючи на зростаючу обережність. Інвестори продовжують надавати перевагу акціям США, зберігаючи розподіл у ETF на основі індексів. Контраст між обережним настроєм і стійким приростом відображає віру інвесторів у довгострокові прибутки. Ринки можуть залишатися волатильними, але основна активність ETF демонструє стійкість, яка пом'якшує панічні рухи.
Витривалість, закріплена в структурі, а не в почуттях
Структура ринку та поведінка інвесторів продовжують підтримувати акції США. Приплив коштів ETF підкреслює високий попит, незважаючи на зростання ведмежих настроїв і геополітичну волатильність. Погляд Бальчунаса фіксує психіку інвесторів, недорогі індексні фонди, віру в інноваційні фірми та навчене терпіння. Уолл-стріт залишається обережною, стежачи за інфляцією та геополітикою. Аналітики попереджають про ризики зниження, включаючи затримку скорочень ФРС та інфляцію, спричинену нафтою. Настрої можуть залишатися нестабільними, проте активність ETF сигналізує про те, що інвестори все ще довіряють загальному ринку. Рівень S&P 500 близький до рекордно високого рівня, але насувається невизначеність
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Ерік Балчунас приписує стабільні вливання в ETF лояльності до індексу
Ерік Бальчунас, старший аналітик ETF в Bloomberg, пояснив стійкість ринку США глибоко вкоріненою поведінкою інвесторів. 17 червня Бальчунас написав у Твіттері, що «капітуляція», «шлюб» і «винятковість» підтримують приплив ETF сильним, а попит на акції залишається незмінним. Багато інвесторів перестали визначати час на ринку, натомість тримаючись за недорогі індексні фонди США. Притік ETF продовжує підтримувати ринок. Протягом дев'яти тижнів ETF на цифрові активи спостерігали стабільний приплив, що підкреслює довгострокову впевненість. Однак обережність тепер спонукає торгові столи, оскільки JPMorgan відступає від своєї бичачої позиції через геополітичні та інфляційні ризики.
Ерік Балчунас пояснює поведінку інвесторів, що стоїть за стійкістю
Дані про настрої інвесторів у США за тиждень 12 червня 2025 року показують ведмежий показник на рівні 33,59%. Цей показник знаменує собою значне падіння порівняно з нещодавніми піками, які спостерігалися у квітні 2025 року. За останній рік ведмежі настрої досягли піку вище 45%, але поточний рівень відображає зростаючу обережність. Незважаючи на це, S&P 500 наблизився до рекордних максимумів. Індекс відскочив на ~1% на початку цього тижня, оскільки трейдери відреагували на ослаблення напруженості в ізраїльсько-іранському конфлікті. Волатильність знизилася, а нафта впала нижче $72 за барель.
Балчунас підкреслив американський ексепціоналізм як ще одну причину. Інвестори залишаються відданими таким компаніям, як Nvidia та Apple, віддаючи перевагу їм над європейськими або китайськими аналогами, такими як Nestlé та HSBC. Навіть серед фінансових компаній професіонали зберігають ці позиції в особистих рахунках, незважаючи на бичачі медійні наративи. Результат - це сильна тенденція до припливу коштів в ETF, яка продовжується, незважаючи на суперечливі заголовки та макро загрози. Ця поведінка пом'якшує вплив тимчасових продажів і пояснює розрив між заголовками та рухом ринку.
Геополітичні страхи змінюють outlook Уолл-стріт
Стіл JPMorgan змістився з бичачого на обережний через зростання геополітичних ризиків. Напруженість у відносинах між Ізраїлем та Іраном залишається центральною проблемою. Попередження про евакуацію з Тегерана та ризик через Ормузьку протоку налякали ринки. Ф'ючерси на S&P за тиждень впали на 0,4%, а нафта відскочила на 0,7%. Активи-притулки зросли в міру того, як золото і казначейські облігації США відновили покупки. Притік ETF залишається позитивним, але настрої залишаються нестабільними. Волатильність залишається близькою до середньої, але може зрости з подальшим загостренням. Інвестори продовжують стежити за новинами з Близького Сходу в пошуках сигналів про напрямок ринку.
Ризики інфляції додають невизначеності на ринку
Інфляція залишається ще однією ключовою загрозою. RBC Capital Markets попередила, що зростання цін на нафту може знову розпалити інфляцію. Якщо нафта підштовхне інфляцію особистих споживчих витрат (PCE) до 4%, то ФРС може затримати зниження ставок. Цей крок може призвести до падіння S&P 500 до 4,800, що є зниженням на 20% від останнього зростання. У будь-якому випадку, RCB отримала прогноз S&P 500 на кінець року з 5,975 до 5,730. Це контрастує з прогнозами таких установ, як Citi, Barclays і JPMorgan, які коливаються в межах 6k до 6.3k. Притоки ETF можуть сповільнитися, якщо тиск інфляції продовжиться. Однак поточна лояльність інвесторів до індексних фондів залишається ключовою стабілізуючою силою.
Бичачий настрій зростає, але ринок утримується
Зчитування песимістичних настроїв AAII на рівні 33,59% станом на 12 червня 2025 року відображає зміщення від оптимізму, який спостерігався раніше цього року. Зчитування різко зросло в квітні, але тепер помірковано. Рівень вище 30% зазвичай сигналізує про обережність. Це зміщення відображає макроекономічні ризики та виведення бичачих позицій великими столами.
Приріст капіталу в ETF залишається позитивним, незважаючи на зростаючу обережність. Інвестори продовжують надавати перевагу акціям США, зберігаючи розподіл у ETF на основі індексів. Контраст між обережним настроєм і стійким приростом відображає віру інвесторів у довгострокові прибутки. Ринки можуть залишатися волатильними, але основна активність ETF демонструє стійкість, яка пом'якшує панічні рухи.
Витривалість, закріплена в структурі, а не в почуттях
Структура ринку та поведінка інвесторів продовжують підтримувати акції США. Приплив коштів ETF підкреслює високий попит, незважаючи на зростання ведмежих настроїв і геополітичну волатильність. Погляд Бальчунаса фіксує психіку інвесторів, недорогі індексні фонди, віру в інноваційні фірми та навчене терпіння. Уолл-стріт залишається обережною, стежачи за інфляцією та геополітикою. Аналітики попереджають про ризики зниження, включаючи затримку скорочень ФРС та інфляцію, спричинену нафтою. Настрої можуть залишатися нестабільними, проте активність ETF сигналізує про те, що інвестори все ще довіряють загальному ринку. Рівень S&P 500 близький до рекордно високого рівня, але насувається невизначеність