Зараз те, що Федеральна резервна система (ФРС) не знижує процентні ставки, є найбільшою підтримкою для американських акцій та BTC.
Коли м'які дані ослабли, а жорсткі дані ще не відступили, Пауелл сказав, що він дивиться тільки на жорсткі дані і не дивиться на м'які, і підкреслив, що «немає ніяких превентивних дій», створюючи враження, що ФРС може діяти за лаштунками. Кожен, хто читав про грошово-кредитну політику, знає, що «йти проти вітру» – це основний принцип Федеральної резервної системи, тобто випереджати економічний цикл. Але нинішня риторика, схоже, натякає на те, що ФРС може відмовитися від цього принципу в умовах невизначеності і діяти на основі «запізнілих» даних лише тоді, коли економічний спад або висхідна інфляція є передбачуваним висновком? Я так не думаю. Переважає думка, що ФРС перебуває перед дилемою, не маючи впевненості, чи сприятимуть тарифи зростанню інфляції на стійкій основі, і чи ослабне економіка через макроневизначеність. Але, виходячи з мого багаторічного досвіду тлумачення торгівлі ФРС за допомогою мови, хоча Пауелл наголошує на «невідомому» та «очікуванні», це насправді не «нерішуче» твердження. Пауелл краще за нас знає, як оцінювати вплив тарифів, і він цінує прогнози імпортерів так само, як довіряє довгостроковим інфляційним очікуванням від ринкових торгів. І ці бізнесмени взагалі очікують, що тарифи принесуть тиск на ціни на 20-30% вгору, це і є інфляція; Водночас, судячи з даних споживання, попит не ослаб. Словосполучення «очікування» насправді має на увазі два значення: 1. вплив тарифів на інфляцію може бути одноразовим; 2. Стійкість економіки США набагато сильніша, ніж слабкість, відображена в м'яких даних (наприклад, індикатори настроїв, дані про вантажоперевезення). Звичайно, Пауелл це розуміє, але через відсутність негайних доказів говорити про це занадто ризиковано, та й це занадто далеко від ринкового консенсусу, тому йому залишається тільки «чекати» - чекати, поки ринок побачить, що жорсткі дані спростують м'які дані, або м'які дані виправляться самі собою. Це "очікування" насправді є найбільш вигідним для американських акцій та BTC. Тому що, якщо ФРС не діє, це означає, що економіка має сильну стійкість, а не через вперту інфляцію. У термінах акцій це означає сильні основи, а також що у ФРС ще є 425 базисних пунктів політичного простору, які можна використати для реагування на майбутню рецесію. Я не можу уявити кращий стан.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Зараз те, що Федеральна резервна система (ФРС) не знижує процентні ставки, є найбільшою підтримкою для американських акцій та BTC.
Коли м'які дані ослабли, а жорсткі дані ще не відступили, Пауелл сказав, що він дивиться тільки на жорсткі дані і не дивиться на м'які, і підкреслив, що «немає ніяких превентивних дій», створюючи враження, що ФРС може діяти за лаштунками. Кожен, хто читав про грошово-кредитну політику, знає, що «йти проти вітру» – це основний принцип Федеральної резервної системи, тобто випереджати економічний цикл. Але нинішня риторика, схоже, натякає на те, що ФРС може відмовитися від цього принципу в умовах невизначеності і діяти на основі «запізнілих» даних лише тоді, коли економічний спад або висхідна інфляція є передбачуваним висновком? Я так не думаю.
Переважає думка, що ФРС перебуває перед дилемою, не маючи впевненості, чи сприятимуть тарифи зростанню інфляції на стійкій основі, і чи ослабне економіка через макроневизначеність. Але, виходячи з мого багаторічного досвіду тлумачення торгівлі ФРС за допомогою мови, хоча Пауелл наголошує на «невідомому» та «очікуванні», це насправді не «нерішуче» твердження. Пауелл краще за нас знає, як оцінювати вплив тарифів, і він цінує прогнози імпортерів так само, як довіряє довгостроковим інфляційним очікуванням від ринкових торгів. І ці бізнесмени взагалі очікують, що тарифи принесуть тиск на ціни на 20-30% вгору, це і є інфляція; Водночас, судячи з даних споживання, попит не ослаб.
Словосполучення «очікування» насправді має на увазі два значення: 1. вплив тарифів на інфляцію може бути одноразовим; 2. Стійкість економіки США набагато сильніша, ніж слабкість, відображена в м'яких даних (наприклад, індикатори настроїв, дані про вантажоперевезення). Звичайно, Пауелл це розуміє, але через відсутність негайних доказів говорити про це занадто ризиковано, та й це занадто далеко від ринкового консенсусу, тому йому залишається тільки «чекати» - чекати, поки ринок побачить, що жорсткі дані спростують м'які дані, або м'які дані виправляться самі собою.
Це "очікування" насправді є найбільш вигідним для американських акцій та BTC. Тому що, якщо ФРС не діє, це означає, що економіка має сильну стійкість, а не через вперту інфляцію. У термінах акцій це означає сильні основи, а також що у ФРС ще є 425 базисних пунктів політичного простору, які можна використати для реагування на майбутню рецесію. Я не можу уявити кращий стан.