Росія заявляє про сміливу позицію, спрямовану на низьковартісну енергетику для Біткойн-майнерів з запуском "Крипто Фабрики", першого закритого взаємного інвестиційного фонду (CEF), присвяченого видобутку винагороди блоків.
Використовуючи багаті природні газові ресурси Росії, цей інноваційний фонд пропонує кваліфікованим інвесторам модель з низькими операційними витратами, націлену на 49% річних доходів, за умови, що ціни на BTC залишаються вище $35,000. Для публічно торгованих майнерів, таких як MARA Holdings (NASDAQ: MARA), Riot Platforms (NASDAQ: RIOT) і CleanSpark (NASDAQ: CLSK), крок Росії сигналізує про переконливий випадок використання дешевої енергії для збільшення хешрейту, але також підкреслює конкурентний тиск ринку після халвінгу.
Оскільки глобальні майнери стикаються з зростанням витрат та складністю мережі, стратегія Crypto Factory на базі газу може змінити динаміку капітальних та операційних витрат, хоча її ексклюзивність та ризики на ринку стримують її ширший вплив.
Фонд Крипто Фабрика, запущений пензенською компанією Power Systems у співпраці з Finam Management, є стратегічним кроком для використання енергетичного надлишку Росії. Використовуючи майнінгові установки на природному газі, фонд видобуває BTC і продає доходи для генерування регулярних виплат для інвесторів, використовуючи витрати на електроенергію на рівні всього 2,5 центи за кВт·год у газоносних регіонах, таких як Сибір.
Це різко контрастує з шахтарями США, які стикаються з витратами на видобуток, що перевищують 70 000 $ за BTC через зростання цін на енергію та складність мережі 126,4 трильйона. Модель з низькими витратами фонду відображає стратегії, що використовуються компанією MARA Holdings, яка досягла ефективності 23 джоулі на терахеш (J/TH) у I кварталі 2025 року, тримаючи 49 179 BTC у резерві, балансуючи HODL з вибірковими продажами для фінансування оновлень флоту. CleanSpark, який націлений на 32 EH/s (екзахешів за секунду) до кінця року, також пріоритетно ставиться до низьковартісної електроенергії для підтримки маржі, що робить підхід Росії об'єктом інтересу.
Залежність фонду від природного газу відповідає тенденціям галузі до сталих енергетичних сумішей, зменшуючи екологічний контроль та знижуючи витрати. Величезні газові резерви Росії дозволяють досягати ефективності нижче 20 J/TH, порівнянної з Antminer S21 Pro від Bitmain, що дозволяє фонду конкурувати в умовах після зменшення винагород за блоки, де винагорода становить 3.125 Біткойн.
Для Riot Platforms, які забезпечують контракти на електроенергію за ціною менше 4 центів за кВт·год, модель Crypto Factory пропонує план для використання регіональних енергетичних переваг. Однак, ексклюзивність фонду для кваліфікованих інвесторів — зазвичай осіб з високим рівнем доходу або установ — обмежує його масштаб, позиціонуючи його як нішеву гру, а не як ринкового деструктора. З часткою хешрейту Росії в 5–10% у глобальному масштабі, порівняно з 31,6% у США, негайний вплив фонду на конкуренцію за блокові винагороди є скромним, але вартий уваги.
Структура Крипто Фабрики також відображає дисциплінований підхід до волатильності ринку. Продаючи видобутий BTC для фінансування виплат, фонд уникає нестачі грошових коштів, з якою стикаються майнери, такі як Core Scientific (NASDAQ: CORZ), які диверсифікуються в обчислення з високою продуктивністю (HPC), щоб компенсувати економіку після халвінгу.
Ціль повернення фонду в 49% залежить від того, щоб ціни на BTC залишалися вище $35,000, порогу, що є значно нижчим за поточні рівні, але чутливим до коливань ринку. Це відповідає стратегії Bitdeer’s (NASDAQ: BTDR) підтримувати 11.4 EH/s через оптимізацію доходу, забезпечуючи безперервність роботи та прибутковість. Як зазначив генеральний директор MARA Фред Тіл у недавньому звіті про прибутки, "Доступ до енергії за низькою ціною є основою нашої стратегії зростання."
Фонд Росії є прикладом цього принципу, пропонуючи захист від щоденних доходів майнерів у розмірі 50 мільйонів доларів, про які повідомляється в галузі.
Проте фонд стикається з істотними викликами. Масштабування видобутку на газу вимагає значних капітальних витрат на інфраструктуру, включаючи закупівлю обладнання та інтеграцію в електромережу, в країні, де панує регуляторна невизначеність. Одночасний тиск Росії на незаконний видобуток, коли 70% шахтарів не зареєстровані, незважаючи на закони листопада 2024 року, підкреслює ризики ведення бізнесу в умовах нестабільної політики. Запропоновані штрафи в 2 мільйони рублів ($25,456) та конфіскація криптовалюти можуть стримувати інвестиції, штовхаючи шахтарів до юрисдикцій, таких як Казахстан.
Hut 8 (NASDAQ: HUT), з витратами на електроенергію менше 3 центів за кВт·год у Канаді, користується регуляторною ясністю, підкреслюючи необхідність стабільності Росії для залучення більшого капіталу. Крім того, залежність фонду від стабільності ціни BTC вводить ризик, оскільки падіння нижче $35,000 може зменшити прибуток, змушуючи операторів коригувати хеш-ставку або скорочувати виплати.
Для глобальних майнерів Крипто Фабрика пропонує уроки в інноваціях на основі енергії. Її газова модель може надихнути американські компанії досліджувати спалений метан або біогаз, як це зробила MARA з енергією звалищ, для зменшення витрат. Однак скромна частка хешрейту Росії обмежує її загрозу домінуванню США, де майнери, такі як CleanSpark, використовують модульну інфраструктуру для швидкого масштабування.
Успіх фонду може підвищити роль Росії в глобальному видобутку, але без ширшого доступу або реформування регулювання його вплив залишається обмеженим. У той час як гірники орієнтуються в надзвичайно конкурентному ринку, низька вартість енергії в Росії підкреслює критичну взаємодію влади, політики та прибутковості.
У підсумку, фонд Крипто Фабрики Росії представляє собою стратегічний крок для використання природного газу для майнінгу BTC, пропонуючи модель з низькими операційними витратами для кваліфікованих інвесторів. Хоча заплановані 49% доходу підкреслюють енергетичну перевагу Росії, ексклюзивність та регуляторні ризики стримують його вплив. Для публічно торгованих майнерів фонд слугує прикладом оптимізації витрат на енергію, але глобальна конкуренція за хеш-рейтинг вимагає гнучкості та дотримання вимог для підтримки зростання в умовах після халвінгу.
Дивіться: Потужність, Протокол і Захист з Мітчем Бурчем
Переглянути оригінал
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Фонд Крипто Фабрики Росії: Доступна енергетична гра в майнінгу
Росія заявляє про сміливу позицію, спрямовану на низьковартісну енергетику для Біткойн-майнерів з запуском "Крипто Фабрики", першого закритого взаємного інвестиційного фонду (CEF), присвяченого видобутку винагороди блоків.
Використовуючи багаті природні газові ресурси Росії, цей інноваційний фонд пропонує кваліфікованим інвесторам модель з низькими операційними витратами, націлену на 49% річних доходів, за умови, що ціни на BTC залишаються вище $35,000. Для публічно торгованих майнерів, таких як MARA Holdings (NASDAQ: MARA), Riot Platforms (NASDAQ: RIOT) і CleanSpark (NASDAQ: CLSK), крок Росії сигналізує про переконливий випадок використання дешевої енергії для збільшення хешрейту, але також підкреслює конкурентний тиск ринку після халвінгу.
Оскільки глобальні майнери стикаються з зростанням витрат та складністю мережі, стратегія Crypto Factory на базі газу може змінити динаміку капітальних та операційних витрат, хоча її ексклюзивність та ризики на ринку стримують її ширший вплив.
Фонд Крипто Фабрика, запущений пензенською компанією Power Systems у співпраці з Finam Management, є стратегічним кроком для використання енергетичного надлишку Росії. Використовуючи майнінгові установки на природному газі, фонд видобуває BTC і продає доходи для генерування регулярних виплат для інвесторів, використовуючи витрати на електроенергію на рівні всього 2,5 центи за кВт·год у газоносних регіонах, таких як Сибір.
Це різко контрастує з шахтарями США, які стикаються з витратами на видобуток, що перевищують 70 000 $ за BTC через зростання цін на енергію та складність мережі 126,4 трильйона. Модель з низькими витратами фонду відображає стратегії, що використовуються компанією MARA Holdings, яка досягла ефективності 23 джоулі на терахеш (J/TH) у I кварталі 2025 року, тримаючи 49 179 BTC у резерві, балансуючи HODL з вибірковими продажами для фінансування оновлень флоту. CleanSpark, який націлений на 32 EH/s (екзахешів за секунду) до кінця року, також пріоритетно ставиться до низьковартісної електроенергії для підтримки маржі, що робить підхід Росії об'єктом інтересу.
Залежність фонду від природного газу відповідає тенденціям галузі до сталих енергетичних сумішей, зменшуючи екологічний контроль та знижуючи витрати. Величезні газові резерви Росії дозволяють досягати ефективності нижче 20 J/TH, порівнянної з Antminer S21 Pro від Bitmain, що дозволяє фонду конкурувати в умовах після зменшення винагород за блоки, де винагорода становить 3.125 Біткойн.
Для Riot Platforms, які забезпечують контракти на електроенергію за ціною менше 4 центів за кВт·год, модель Crypto Factory пропонує план для використання регіональних енергетичних переваг. Однак, ексклюзивність фонду для кваліфікованих інвесторів — зазвичай осіб з високим рівнем доходу або установ — обмежує його масштаб, позиціонуючи його як нішеву гру, а не як ринкового деструктора. З часткою хешрейту Росії в 5–10% у глобальному масштабі, порівняно з 31,6% у США, негайний вплив фонду на конкуренцію за блокові винагороди є скромним, але вартий уваги.
Структура Крипто Фабрики також відображає дисциплінований підхід до волатильності ринку. Продаючи видобутий BTC для фінансування виплат, фонд уникає нестачі грошових коштів, з якою стикаються майнери, такі як Core Scientific (NASDAQ: CORZ), які диверсифікуються в обчислення з високою продуктивністю (HPC), щоб компенсувати економіку після халвінгу.
Ціль повернення фонду в 49% залежить від того, щоб ціни на BTC залишалися вище $35,000, порогу, що є значно нижчим за поточні рівні, але чутливим до коливань ринку. Це відповідає стратегії Bitdeer’s (NASDAQ: BTDR) підтримувати 11.4 EH/s через оптимізацію доходу, забезпечуючи безперервність роботи та прибутковість. Як зазначив генеральний директор MARA Фред Тіл у недавньому звіті про прибутки, "Доступ до енергії за низькою ціною є основою нашої стратегії зростання." Фонд Росії є прикладом цього принципу, пропонуючи захист від щоденних доходів майнерів у розмірі 50 мільйонів доларів, про які повідомляється в галузі.
Проте фонд стикається з істотними викликами. Масштабування видобутку на газу вимагає значних капітальних витрат на інфраструктуру, включаючи закупівлю обладнання та інтеграцію в електромережу, в країні, де панує регуляторна невизначеність. Одночасний тиск Росії на незаконний видобуток, коли 70% шахтарів не зареєстровані, незважаючи на закони листопада 2024 року, підкреслює ризики ведення бізнесу в умовах нестабільної політики. Запропоновані штрафи в 2 мільйони рублів ($25,456) та конфіскація криптовалюти можуть стримувати інвестиції, штовхаючи шахтарів до юрисдикцій, таких як Казахстан.
Hut 8 (NASDAQ: HUT), з витратами на електроенергію менше 3 центів за кВт·год у Канаді, користується регуляторною ясністю, підкреслюючи необхідність стабільності Росії для залучення більшого капіталу. Крім того, залежність фонду від стабільності ціни BTC вводить ризик, оскільки падіння нижче $35,000 може зменшити прибуток, змушуючи операторів коригувати хеш-ставку або скорочувати виплати.
Для глобальних майнерів Крипто Фабрика пропонує уроки в інноваціях на основі енергії. Її газова модель може надихнути американські компанії досліджувати спалений метан або біогаз, як це зробила MARA з енергією звалищ, для зменшення витрат. Однак скромна частка хешрейту Росії обмежує її загрозу домінуванню США, де майнери, такі як CleanSpark, використовують модульну інфраструктуру для швидкого масштабування.
Успіх фонду може підвищити роль Росії в глобальному видобутку, але без ширшого доступу або реформування регулювання його вплив залишається обмеженим. У той час як гірники орієнтуються в надзвичайно конкурентному ринку, низька вартість енергії в Росії підкреслює критичну взаємодію влади, політики та прибутковості.
У підсумку, фонд Крипто Фабрики Росії представляє собою стратегічний крок для використання природного газу для майнінгу BTC, пропонуючи модель з низькими операційними витратами для кваліфікованих інвесторів. Хоча заплановані 49% доходу підкреслюють енергетичну перевагу Росії, ексклюзивність та регуляторні ризики стримують його вплив. Для публічно торгованих майнерів фонд слугує прикладом оптимізації витрат на енергію, але глобальна конкуренція за хеш-рейтинг вимагає гнучкості та дотримання вимог для підтримки зростання в умовах після халвінгу.
Дивіться: Потужність, Протокол і Захист з Мітчем Бурчем