Ліквідність долара та Криптоактиви: прогнози на перший квартал 2025 року
На початку 2025 року погляди інвесторів з гірськолижних курортів перемістилися на криптоактиви, особливо у зв'язку з тим, чи зможе «ринок певного політичного діяча» зберегти свою динаміку. Незважаючи на те, що високі очікування щодо певних політичних дій можуть призвести до короткострокового розчарування, стимулююча роль ліквідності долара залишається важливим фактором, який не можна ігнорувати.
Динаміка біткоїна тісно пов'язана з ритмом постачання долара США. Обсяг постачання долара на глобальних фінансових ринках контролюється рішеннями Федеральної резервної системи та Міністерства фінансів США, що є ключовим фактором, що впливає на ринок.
Біткойн досяг дна в третьому кварталі 2022 року, коли інструмент зворотного викупу Федеральної резервної системи (RRP) досяг піку. Після цього Міністерство фінансів США зменшило випуск довгострокових облігацій з процентним доходом і збільшило випуск короткострокових безпроцентних облігацій, вилучивши з RRP понад 2 трильйони доларів, вводячи ліквідність у глобальні фінансові ринки. Це сприяло різкому зростанню криптоактивів та фондового ринку, особливо великих технологічних компаній США.
Ключове питання першого кварталу 2025 року полягає в тому, чи зможе позитивний стимул ліквідності долара компенсувати розчарування, викликане можливими недостатніми результатами певних політик? Якщо так, то ризики на ринку будуть відносно контрольованими, і інвестори повинні відповідно збільшити свої ризикові позиції.
По-перше, політика кількісного згортання (QT) Федеральної резервної системи просувається зі швидкістю 60 мільярдів доларів на місяць, що означає, що їхній баланс активів скорочується. Очікується, що до середини березня буде вилучено близько 180 мільярдів доларів ліквідності.
Інструмент зворотного викупу (RRP) майже вичерпано. Щоб повністю звільнити кошти цього інструменту, Федеральна резервна система в грудні 2024 року коригує процентну ставку політики RRP, прив'язавши її до нижньої межі федеральної фондової ставки (FFR). Цей захід має на меті зменшити привабливість розміщення коштів у RRP.
Наразі ліквідність у RRP та загальному рахунку Мінфіну (TGA) допомагає стримувати зростання доходності облігацій. Поки ці два фонди ще не вичерпані, Федеральній резервній системі не потрібно суттєво коригувати монетарну політику чи визнавати ситуацію, що підпорядковує фінанси.
Очікується, що RRP в якийсь момент першого кварталу наблизиться до нуля, оскільки фонди грошового ринку (MMF) виводять кошти та купують державні облігації з вищою прибутковістю. Це означає, що в першому кварталі буде введено близько 237 мільярдів доларів ліквідності.
Враховуючи, що QT Федеральної резервної системи зменшив ліквідність на 180 мільярдів доларів, тоді як зменшення залишку RRP призвело до вливання ліквідності в розмірі 237 мільярдів доларів, чисте вливання ліквідності становить приблизно 57 мільярдів доларів.
З боку Міністерства фінансів, через обмеження верхньої межі боргу, можна витрачати кошти лише з TGA. Наразі баланс TGA становить 7220 мільярдів доларів. Очікується, що політики досягнуть угоди щодо підвищення верхньої межі боргу між травнем і червнем цього року, після чого баланс TGA буде повністю вичерпаним.
Згідно з оцінками, до кінця першого кварталу Федеральна резервна система та Міністерство фінансів загалом введуть приблизно 6120 мільярдів доларів ліквідності.
Виходячи з цих факторів, очікується, що в кінці першого кварталу з'явиться локальний ринковий максимум. У 2024 році біткоїн досягнув приблизно 73 000 доларів на середину березня, після чого увійшов в бокове рухання і розпочав кілька місяців падіння 11 квітня, перед термінами сплати податків.
Однак також слід врахувати інші фактори, такі як швидкість кредитного створення в Китаї, політика Японського центрального банку, можливість девальвації долара тощо. Тим не менш, ринкові результати з вересня 2022 року до сьогодні підтвердили вплив змін у балансах RRP та TGA на ринок.
Загалом, позитивне середовище ліквідності долара в першому кварталі, ймовірно, компенсує певні розчарування, які можуть виникнути через політику. Як зазвичай, кінець першого кварталу буде хорошим часом для зменшення позицій, очікуючи покращення умов ліквідності долара в третьому кварталі для повторного входу.
У стратегії інвестування ми вирішили вийти на нову перспективну сферу децентралізованої науки (DeSci) та придбати кілька відповідних монет. В цілому, я оптимістично налаштований щодо ринку, але завжди готовий коригувати стратегію відповідно до нової інформації.
Привабливість інвестицій полягає в цьому: необхідно постійно поглинати нову інформацію та точки зору, вчасно вносити корективи до того, як виникнуть значні втрати або буде упущено можливість. Саме ця невизначеність та виклики роблять інвестиційну гру захоплюючою.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
13 лайків
Нагородити
13
3
Поділіться
Прокоментувати
0/400
ponzi_poet
· 20год тому
Ніхто не повірить у ці дані
Переглянути оригіналвідповісти на0
Layer2Observer
· 20год тому
Дані чекають на верифікацію, краще залишатися в очікуванні.
У першому кварталі 2025 року прогнозується, що доларова ліквідність буде влита у розмірі 612 млрд, крипторинок зустріне частковий піковий момент.
Ліквідність долара та Криптоактиви: прогнози на перший квартал 2025 року
На початку 2025 року погляди інвесторів з гірськолижних курортів перемістилися на криптоактиви, особливо у зв'язку з тим, чи зможе «ринок певного політичного діяча» зберегти свою динаміку. Незважаючи на те, що високі очікування щодо певних політичних дій можуть призвести до короткострокового розчарування, стимулююча роль ліквідності долара залишається важливим фактором, який не можна ігнорувати.
Динаміка біткоїна тісно пов'язана з ритмом постачання долара США. Обсяг постачання долара на глобальних фінансових ринках контролюється рішеннями Федеральної резервної системи та Міністерства фінансів США, що є ключовим фактором, що впливає на ринок.
Біткойн досяг дна в третьому кварталі 2022 року, коли інструмент зворотного викупу Федеральної резервної системи (RRP) досяг піку. Після цього Міністерство фінансів США зменшило випуск довгострокових облігацій з процентним доходом і збільшило випуск короткострокових безпроцентних облігацій, вилучивши з RRP понад 2 трильйони доларів, вводячи ліквідність у глобальні фінансові ринки. Це сприяло різкому зростанню криптоактивів та фондового ринку, особливо великих технологічних компаній США.
Ключове питання першого кварталу 2025 року полягає в тому, чи зможе позитивний стимул ліквідності долара компенсувати розчарування, викликане можливими недостатніми результатами певних політик? Якщо так, то ризики на ринку будуть відносно контрольованими, і інвестори повинні відповідно збільшити свої ризикові позиції.
По-перше, політика кількісного згортання (QT) Федеральної резервної системи просувається зі швидкістю 60 мільярдів доларів на місяць, що означає, що їхній баланс активів скорочується. Очікується, що до середини березня буде вилучено близько 180 мільярдів доларів ліквідності.
Інструмент зворотного викупу (RRP) майже вичерпано. Щоб повністю звільнити кошти цього інструменту, Федеральна резервна система в грудні 2024 року коригує процентну ставку політики RRP, прив'язавши її до нижньої межі федеральної фондової ставки (FFR). Цей захід має на меті зменшити привабливість розміщення коштів у RRP.
Наразі ліквідність у RRP та загальному рахунку Мінфіну (TGA) допомагає стримувати зростання доходності облігацій. Поки ці два фонди ще не вичерпані, Федеральній резервній системі не потрібно суттєво коригувати монетарну політику чи визнавати ситуацію, що підпорядковує фінанси.
Очікується, що RRP в якийсь момент першого кварталу наблизиться до нуля, оскільки фонди грошового ринку (MMF) виводять кошти та купують державні облігації з вищою прибутковістю. Це означає, що в першому кварталі буде введено близько 237 мільярдів доларів ліквідності.
Враховуючи, що QT Федеральної резервної системи зменшив ліквідність на 180 мільярдів доларів, тоді як зменшення залишку RRP призвело до вливання ліквідності в розмірі 237 мільярдів доларів, чисте вливання ліквідності становить приблизно 57 мільярдів доларів.
З боку Міністерства фінансів, через обмеження верхньої межі боргу, можна витрачати кошти лише з TGA. Наразі баланс TGA становить 7220 мільярдів доларів. Очікується, що політики досягнуть угоди щодо підвищення верхньої межі боргу між травнем і червнем цього року, після чого баланс TGA буде повністю вичерпаним.
Згідно з оцінками, до кінця першого кварталу Федеральна резервна система та Міністерство фінансів загалом введуть приблизно 6120 мільярдів доларів ліквідності.
Виходячи з цих факторів, очікується, що в кінці першого кварталу з'явиться локальний ринковий максимум. У 2024 році біткоїн досягнув приблизно 73 000 доларів на середину березня, після чого увійшов в бокове рухання і розпочав кілька місяців падіння 11 квітня, перед термінами сплати податків.
Однак також слід врахувати інші фактори, такі як швидкість кредитного створення в Китаї, політика Японського центрального банку, можливість девальвації долара тощо. Тим не менш, ринкові результати з вересня 2022 року до сьогодні підтвердили вплив змін у балансах RRP та TGA на ринок.
Загалом, позитивне середовище ліквідності долара в першому кварталі, ймовірно, компенсує певні розчарування, які можуть виникнути через політику. Як зазвичай, кінець першого кварталу буде хорошим часом для зменшення позицій, очікуючи покращення умов ліквідності долара в третьому кварталі для повторного входу.
У стратегії інвестування ми вирішили вийти на нову перспективну сферу децентралізованої науки (DeSci) та придбати кілька відповідних монет. В цілому, я оптимістично налаштований щодо ринку, але завжди готовий коригувати стратегію відповідно до нової інформації.
Привабливість інвестицій полягає в цьому: необхідно постійно поглинати нову інформацію та точки зору, вчасно вносити корективи до того, як виникнуть значні втрати або буде упущено можливість. Саме ця невизначеність та виклики роблять інвестиційну гру захоплюючою.