Фінансово-технічна компанія Antalpha намагається провести IPO: фінансові інновації в сфері Майнінгу

Нещодавно технологічна компанія Antalpha, яка спеціалізується на фінансових рішеннях для майнінгу біткоїнів, подала заявку на IPO до Nasdaq, плануючи провести первинне публічне розміщення під кодом акцій "ANTA". Хоча ця компанія, заснована у 2022 році, формально є незалежним фінансовим технологічним підприємством, її тісні зв'язки з гігантами з виробництва майнінгового обладнання викликають інтерес, що робить стратегічне значення цього IPO предметом для глибшого обговорення.

Основний бізнес Antalpha полягає в наданні фінансування, технологій та рішень з управління ризиками для установ цифрових активів, особливо для майнерів біткоїнів. Компанія прагне допомогти майнерам розширити масштаби їхнього бізнесу та за допомогою фінансових рішень підтримати їх у подоланні впливу коливань цін на біткоїн, сприяючи впровадженню стратегії "HODL".

Основні послуги компанії реалізуються через її технологічну платформу Antalpha Prime, яка дозволяє клієнтам ініціювати та керувати цифровими активами кредитування, а також в реальному часі контролювати стан застави. Доходи Antalpha в основному надходять з двох напрямків: по-перше, фінансування ланцюга постачання, що проявляється у вигляді "технічного фінансування"; по-друге, послуги з посередництва в кредитуванні біткоїнів, які проявляються у вигляді "платформи технічних послуг".

У сфері фінансування ланцюга постачання Antalpha пропонує кредити на майнінг-обладнання та кредити на обчислювальну потужність. Станом на кінець 2024 року компанія вже сприяла загальному обсягу кредитів у 2,8 мільярда доларів, з яких приблизно 97% кредитів ланцюга постачання забезпечені біткоїном. У сфері послуг з укладання кредитів у біткоїнах Antalpha через свою платформу надає послуги кредитування під заставу біткоїна для клієнтів, які не є громадянами США, основні кошти надаються її афілійованими особами.

Фінансові дані показують, що Antalpha у фінансовому році 2024 року досягла загального доходу в 47,45 мільйона доларів США, що на 321% більше в порівнянні з попереднім роком. Зокрема, доходи від технічного фінансування склали 38,7 мільйона доларів США, що на 274% більше; доходи від технічних платформ склали 8,8 мільйона доларів США, що на 859% більше. Компанія успішно досягла прибутку, чистий прибуток склав 4,4 мільйона доларів США, що стало відновленням від збитків у 6,6 мільйона доларів США в попередньому фінансовому році.

Станом на кінець 2024 року загальний обсяг кредитування Antalpha досяг 1,6 мільярда доларів США. Зокрема, портфель кредитів на основі постачальницького ланцюга зріс з 344 мільйонів доларів США на кінець 2023 року до 428,9 мільйона доларів США; обсяг кредитування біткоїнів, наданого пов'язаним сторонам, стрімко зріс з 220,8 мільйона доларів США до 1,1987 мільярда доларів США. Щодо регіонального розподілу, 77,4% кредитів (приблизно 1,26 мільярда доларів США) потрапили до азійських клієнтів.

Antalpha підтримує тісні партнерські відносини з одним з виробників гірничого обладнання, і обидві сторони підписали меморандум про взаєморозуміння, відповідно до якого виробник продовжить використовувати Antalpha як свого фінансового партнера, обидві сторони рекомендуватимуть клієнтів одна одній і нададуть Antalpha право першочергового викупу для клієнтів, які шукають фінансування. Ці відносини дозволяють Antalpha отримувати пріоритетний доступ до великої бази клієнтів на покупку гірничого обладнання, що значно знижує витрати на залучення клієнтів і забезпечує постійний бізнес-обіг.

Варто зазначити, що Antalpha та його основний постачальник капіталу раніше належали до одного холдингу. Незважаючи на реорганізацію 2024 року, Antalpha був відокремлений, але бізнес-зв'язки між ними залишаються тісними. Ця складна структура відносин вказує на те, що Antalpha насправді може бути важливою частиною фінансової карти певного гіганта з виробництва майнінг-обладнання, зосереджуючись на наданні фінансової підтримки для своєї майнінгової індустрії.

План IPO Antalpha тісно пов'язаний з умовами в галузі після халвінгу біткойна 2024 року. Подія халвінгу скорочує винагороду за блок для майнерів, що ставить під загрозу прибутковість усього майнінгового сектора. У цьому контексті Antalpha надає кредитну підтримку для закупівлі новітніх ефективних майнінгових машин, що не лише безпосередньо сприяє продажу майнінгових машин, але й допомагає майнерам впоратися з фінансовим тиском, що виникає внаслідок оновлення обладнання.

Ця IPO привернула увагу деяких відомих інвесторів. Одна з установ, що випускає стейблкоїни, заявила про намір придбати акції Antalpha на суму 25 мільйонів доларів за ціною розміщення; якщо виходити з середньої ціни розміщення в 12 доларів за акцію, ця інвестиція становитиме близько 54,1% від загальної кількості основних акцій.

Крім того, Antalpha також планує дослідити фінансові рішення для надання GPU, необхідних для сфери ШІ. Це розширення бізнесу може бути стратегією для реагування на невизначеність у криптоіндустрії, і якщо буде успішним, то зміцнить стійкість всієї екосистеми.

Отже, IPO Antalpha - це не лише вихід на біржу фінансово-технологічної компанії, а, можливо, ключовий крок для якогось гіганта-виробника майнінгового обладнання у післязменшення епохи для зміцнення своїх ринкових позицій, оптимізації фінансових інструментів та накопичення сил для довгострокового розвитку. Стратегічне значення цього виходу на біржу заслуговує на постійну увагу з боку галузі.