Скільки прибутку може отримати MEV арбітражний бот від арбітражу між CEX і DEX?
Раніше ніхто не міг відповісти на це питання, але ми з хвилюванням оголошуємо, що тепер нарешті з'явилася нова стаття, в якій використовуються формальні методи вимірювання (посилання на статтю:
Суперконцентрована версія
Прибуток? Досить значний, але не такий великий, як ти думаєш；
Стратегії ботів різні, але надприбутки провідних трейдерів, як правило, зменшуються протягом 0,5 ~ 2 секунд；
Концентрація ринку посилюється, і в галузі будівельників блоків (builder) також；
Проте, з посиленням конкуренції серед будівельників блокчейну, простір для прибутку від арбітражу CEX-DEX щорічно звужується；
Бот глибоко інтегрується в процес побудови блокчейну різними способами;
Чим глибше пов'язаний з будівельниками блоків, тим тоншим є "поверхневий" прибуток (насправді перенесений на афілійовані сторони);
Чим менша частка ринку будівельників блоків, тим вища фактична рентабельність прибутку, яку зберігають пов'язані арбітражники;
Навіть займаючи друге місце в галузі, будівництво блокчейнів залишається важким бізнесом (прибуток тонкий, як папір).
Відносно детальна версія
Протягом 1 року та 7 місяців даних, які ми зібрали, дані 19 провідних арбітражних роботів CEX-DEX виглядають наступним чином:
Загальний обсяг торгівлі досяг 2410 мільярдів доларів;
Витягнути 2.338 мільярда доларів США прибутку;
Залишити тільки 90,1 мільйона доларів чистого доходу (виплачено 143,7 мільйона доларів відрахувань будівельникам мережі);
У загальному, середня рентабельність арбітражу CEX-DEX становить 38,5% .
На основі аналізу частки ринку арбітражників, ми підтверджуємо, що тенденція централізації ринку MEV CEX-DEX досягла рівня «високої монополії».
Використовуючи запропоновану @0x Rezin систему тегів рангів "Ліги легенд", ми розрахували маржеві цінові відхилення арбітражних роботів на Binance (markouts), використовуючи зважене середнє значення для визначення їх "загального доходу" до хеджування.
Дані показують, що більшість арбітражних сигналів CEX-DEX швидко зникають протягом кількох секунд. За допомогою розподілу медіани можна спостерігати пікові доходи — тобто, найкращий момент для хеджування з'являється в діапазоні 0,5-1,5 секунди.
Відштовхуючись від частки, виплаченої будівельникам блоків, ми отримали верхню оцінку прибутку Bot.
Отже, як виглядає дохід трьох найбільших будівельників блоків після коригування прибутку арбітражників?
Після того, як rsync (наразі на третьому місці) минулого року відмовився від "війни замовлень", його частка на ринку помітно знизилася, але ніхто не помітив, що його рентабельність різко зросла з 5% до понад 25%, це дозволило його загальній рентабельності (арбітраж + побудова блоків) досягти близько 27%.
Проте прибутковість двох найкращих будівельників блокчейну є дуже обмеженою.
Протягом 18-місячного періоду даних, beaverbuild (наразі займає перше місце) має загальну прибутковість лише 7,92% (включаючи арбітражний дохід), тоді як Titan (наразі займає друге місце) без власного арбітражу має прибутковість лише 5,85%.
Очевидно, непрозора торгівля "потоком замовлень" ускладнює пояснення цієї ситуації.
Окрім відомих комбінацій "beaverbuild + SCP", "rsync + Wintermute" та інших "блокових будівельників + арбітражників", аналіз кореляції розкрив іншу групу значних ексклюзивних випадків співпраці. Спостерігаючи за 30-денним ковзним кореляційним співвідношенням між "часткою обсягу торгів Kayle у будівництві блоків Titan" та "часткою ринку Titan", можна побачити підказки.
Нашим основним висновком є те, що будівництво блоків є бізнесом з низьким прибутком, і якщо ви не володієте потоком замовлень з надвисокою вартістю MEV, в сучасному ринку немає можливостей для входу.
Крім того, поточний механізм аукціону блоків має серйозні проблеми з неефективністю. З одного боку, механізм субсидій вичавлює прибуток будівельників блоків; з іншого боку, ексклюзивна співпраця розриває потік замовлень, подовжуючи час очікування транзакцій на блокчейні.
Але ситуація не є незмінною. Нова пропозиція Flashbots під назвою BuilderNet, можливо, зможе подолати цю проблему і підвищити прибуток будівельників блоків.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Дані про те, скільки може заробити MEV Bot на арбітражі між CEX і DEX?
Ця стаття належить: аналітик даних Flashbots danning
Переклад｜Odaily зіркова щоденна газета（@OdailyChina）；перекладач｜Azuma（@azuma_eth）
Скільки прибутку може отримати MEV арбітражний бот від арбітражу між CEX і DEX?
Раніше ніхто не міг відповісти на це питання, але ми з хвилюванням оголошуємо, що тепер нарешті з'явилася нова стаття, в якій використовуються формальні методи вимірювання (посилання на статтю:
Суперконцентрована версія
Відносно детальна версія
Протягом 1 року та 7 місяців даних, які ми зібрали, дані 19 провідних арбітражних роботів CEX-DEX виглядають наступним чином:
У загальному, середня рентабельність арбітражу CEX-DEX становить 38,5% .
На основі аналізу частки ринку арбітражників, ми підтверджуємо, що тенденція централізації ринку MEV CEX-DEX досягла рівня «високої монополії».
Використовуючи запропоновану @0x Rezin систему тегів рангів "Ліги легенд", ми розрахували маржеві цінові відхилення арбітражних роботів на Binance (markouts), використовуючи зважене середнє значення для визначення їх "загального доходу" до хеджування.
Дані показують, що більшість арбітражних сигналів CEX-DEX швидко зникають протягом кількох секунд. За допомогою розподілу медіани можна спостерігати пікові доходи — тобто, найкращий момент для хеджування з'являється в діапазоні 0,5-1,5 секунди.
Відштовхуючись від частки, виплаченої будівельникам блоків, ми отримали верхню оцінку прибутку Bot.
Отже, як виглядає дохід трьох найбільших будівельників блоків після коригування прибутку арбітражників?
Після того, як rsync (наразі на третьому місці) минулого року відмовився від "війни замовлень", його частка на ринку помітно знизилася, але ніхто не помітив, що його рентабельність різко зросла з 5% до понад 25%, це дозволило його загальній рентабельності (арбітраж + побудова блоків) досягти близько 27%.
Проте прибутковість двох найкращих будівельників блокчейну є дуже обмеженою.
Протягом 18-місячного періоду даних, beaverbuild (наразі займає перше місце) має загальну прибутковість лише 7,92% (включаючи арбітражний дохід), тоді як Titan (наразі займає друге місце) без власного арбітражу має прибутковість лише 5,85%.
Очевидно, непрозора торгівля "потоком замовлень" ускладнює пояснення цієї ситуації.
Окрім відомих комбінацій "beaverbuild + SCP", "rsync + Wintermute" та інших "блокових будівельників + арбітражників", аналіз кореляції розкрив іншу групу значних ексклюзивних випадків співпраці. Спостерігаючи за 30-денним ковзним кореляційним співвідношенням між "часткою обсягу торгів Kayle у будівництві блоків Titan" та "часткою ринку Titan", можна побачити підказки.
Нашим основним висновком є те, що будівництво блоків є бізнесом з низьким прибутком, і якщо ви не володієте потоком замовлень з надвисокою вартістю MEV, в сучасному ринку немає можливостей для входу.
Крім того, поточний механізм аукціону блоків має серйозні проблеми з неефективністю. З одного боку, механізм субсидій вичавлює прибуток будівельників блоків; з іншого боку, ексклюзивна співпраця розриває потік замовлень, подовжуючи час очікування транзакцій на блокчейні.
Але ситуація не є незмінною. Нова пропозиція Flashbots під назвою BuilderNet, можливо, зможе подолати цю проблему і підвищити прибуток будівельників блоків.