США офіційно встановили регуляторну структуру для цифрових стейблкоїнів

18 липня президент США Дональд Трамп підписав у Білому домі "Закон про керівництво та створення національної інновації стейблкоїнів США", скорочено "Закон про геніїв". Це стало першим офіційним створенням регуляторної системи для цифрових стейблкоїнів у США.

Трамп заявив, що стейблкоїни допоможуть збільшити попит на державні облігації США, знизити процентні ставки та зміцнити долар як глобальну резервну валюту. Від початку другого терміну Трампівська адміністрація запровадила кілька ініціатив на підтримку криптовалют. США нещодавно прискорили процес ухвалення законодавства «Закон про геніїв», які наслідки це матиме для США?

Швидкий прогрес у законодавчому процесі

17 червня Сенат США ухвалив Закон про геніїв з результатом 68 голосів «за» і 30 «проти», що є першим схваленням основного законодавства про криптовалюти в цій палаті.

17 липня Конгрес США проголосував за три законопроєкти, що стосуються стейблкоїнів та інших криптовалют, зокрема "Закон про керівництво та створення національної інновації стейблкоїнів США", "Закон про ясність ринку цифрових активів" та "Закон про контроль за цифровими валютами центрального банку".

Наступного дня Трамп підписав "Закон про геніїв" і назвав його "однією з найбільших трансформацій фінансових технологій з моменту виникнення інтернету". Він також повторив, що "ніколи не дозволить створення цифрової валюти центрального банку в США".

Аналіз законопроектів, пов'язаних з криптовалютою в США

Визначення та характеристики стейблкоїнів

Криптовалюта генерується за допомогою алгоритмів, використовує децентралізовану модель, а кількість, що належить власникам, оновлюється за алгоритмом. Основні криптовалюти включають біткойн, стейблкоїн тощо.

стейблкоїн відрізняється від біткоїна, його ціна відносно стабільна, зазвичай пов'язана з доларом у співвідношенні 1:1. Після впровадження "Законопроекту про геніїв" вимагатиметься, щоб стейблкоїни підтримувалися ліквідними активами, такими як долар або короткострокові державні облігації США, а емітенти повинні щомісяця розкривати деталі резервів стейблкоїнів.

Наразі дві найбільші за ринковою капіталізацією стейблкоїни у світі - це USDT та USDC, їхня сукупна ринкова капіталізація становить приблизно дев’яносто відсотків від загальної капіталізації.

стейблкоїн вперше було представлено у 2014 році. У 2020 році світова ринкова капіталізація стейблкоїнів становила лише 20 мільярдів доларів. Після цього стейблкоїни швидко розвинулися під впливом двох основних факторів:

1. У криптовалютній торгівлі понад 90% біткойн-транзакцій розраховуються через USDT/USDC, що робить його "крипто-доларовим стандартом".

2. У країнах, що розвиваються, стейблкоїни стали "цифровими активами для хеджування ризиків" для звичайних людей, і їх частка в обсязі криптовалютних交易 в цих країнах становить до 72%.

Згідно з даними платформи, обсяг ринку стейблкоїн наразі становить близько 247 мільярдів доларів. Міністр фінансів США прогнозує, що ринок стейблкоїн до 2030 року зросте до 3,7 трильйона доларів.

Мета уряду США в просуванні стейблкоїнів

Експерти зазначають, що в процесі розвитку цифрових монет вартість і вплив долара зазнали певного удару. США сподіваються, що, просуваючи стейблкоїни, вони зможуть використати існуючі переваги долара та зберегти та посилити вплив у сфері стейблкоїнів і цифрових монет.

Трамп та деякі американські官нi заявили, що емісія стейблкоїнів може допомогти зменшити тягар на держоблігації США в майбутньому.

З огляду на основну мету, уряд США просуває стейблкоїни з метою підтримки свого домінуючого положення в глобальній валютній та платіжній системі, подальшого впливу на майбутню глобальну валютну та платіжну систему, а також збереження конкурентоспроможності США.

Чи можуть стейблкоїни допомогти США зберегти статус долара?

Експерти вважають, що вплив долара на світовій арені походить з міжнародного економічного порядку, сформованого після Другої світової війни. Політика адміністрації Трампа в даний час демонструє, що вона не визнає торгівельний дефіцит США, сподіваючись зберегти профіцит або баланс. Однак збереження профіциту означає, що кількість доларів, що надходять на міжнародний ринок через торгівлю, зменшиться, що може накласти певні обмеження на глобальне використання долара.

Чи може валюта або спосіб оплати отримати широке визнання, залежить не лише від витрат на використання, але й тісно пов'язано з репутацією, яку представляє ця валюта.

Експерти вважають, що чи зможе США в майбутньому взяти на себе необхідну відповідальність, виконати зобов'язання, підтримати стабільність глобальної торгової економіки, а не використовувати санкції та довгу руку юрисдикції для втручання у міжнародні торговельні відносини, є критично важливим для розвитку стейблкоїнів. Якщо ці умови не будуть виконані, просто замінити долар на іншу форму без зміни способу визначення вартості самого долара може призвести до того, що як долар, так і відповідний стейблкоїн можуть у майбутньому не отримати більш широкої глобальної підтримки.

Закон викликав суперечки в США

Аналізатори вважають, що прийняття «Закону про геніїв» відкриє шлях для американських банків до самостійного випуску цифрових активів. Керівники кількох великих банків на Уолл-стріт виявили сильний інтерес до розвитку бізнесу з цифровими активами, але деякі банківські керівники також попереджають про необхідність обережно оцінювати реальний попит на цифрові монети.

Законопроект "Про геніїв" також стикається з сумнівами та опозицією з боку деяких представників обох партій. Деякі демократи вважають, що законопроект не забезпечує достатнього захисту для споживачів, національної безпеки чи фінансової стабільності, та ставлять під сумнів зв'язок родини Трампа з криптовалютами. Опозиційно налаштовані республіканці вважають, що цей законопроект суперечить виконавчому указу, підписаному Трампом у січні цього року, який включає заборону на впровадження цифрових валют центрального банку.