BTC(Re)аналіз ринку стейкінгу та BTC-орієнтованих активів
Останнім часом, з запуском першої фази основної мережі Babylon, підтримкою Pendle для BTC LST та випуском різних закріплених активів BTC, BTCFi знову став центром уваги ринку. У цій статті буде детально проаналізовано останні розробки у сфері BTC (re)стейкінгу та закріплених активів BTC.
BTC (Re)стейкінг ринку огляд
На сьогоднішній день конкуренція на ринку BTC LST стає все більш жорсткою, і всі платформи намагаються стати входом для стейкингу BTC та його упакованих активів. Протягом минулого місяця Lombard Finance з обсягом депозитів 5,9k BTC піднявся на лідируючу позицію на ринку, обійшовши попереднього лідера Solv Protocol. Завдяки стратегічному партнерству з повторним стейкінгом Symbiotic, Lombard надає користувачам більшу кількість можливостей для повторного стейкінгу ETH та участі в DeFi, що забезпечує їм конкурентну перевагу.
У сфері BTC LST екологічна стратегія стала ключовим фактором, що визначає конкурентну ситуацію. На відміну від ETH LRT, BTC LST стикається з більш складними факторами, включаючи нижчі DeFi програми, розвиток BTC L2, інтеграцію з активами, прив'язаними до BTC на різних блокчейнах, а також співпрацю з платформами повторного стейкінгу. Наразі вибір екологічної стратегії безпосередньо впливає на швидкість зростання та ранню частку ринку.
Lombard Finance зосереджена на розвитку екосистеми ETH, співпрацюючи з Symbiotic та Karak Network для надання багатих зовнішніх винагород для стейкерів. LBTC, як перший BTC LST, який отримав підтримку повторного стейкінгу на ETH, активно просуває використання важелів на ETH у співпраці з Pendle, Gearbox Protocol та іншими. З підтримкою Ether.Fi для депозитів LBTC, у майбутньому LBTC виграє від усіх пов’язаних з eBTC додатків.
На відміну від цього, Solv Protocol та Bedrock DeFi використовують стратегію багаточанового розширення, одночасно розвиваючи прийом депозитів на верхньому рівні та будівництво застосунків на нижньому рівні. Основна ліквідність SolvBTC.BBN та uniBTC зосереджена на ланцюгах BNB та ETH, одночасно забезпечуючи ліквідність BTC для інших L2. Solv вимагає від користувачів вносити SolvBTC, щоб перетворити їх на SolvBTC.BBN для участі в Babylon, що сприятиме попиту на SolvBTC і зміцнить Solv як основний бізнес децентралізованих резервів біткойнів.
Протокол Lorenzo та pStake Finance на ранньому етапі зосередились на BNB-ланцюгу, підтримуючи депозити BTCB та випуск стBTC і yBTC. Унікальність Lorenzo полягає в створенні прибуткового ринку на основі BTCFi, що використовує структуру з розділеними токенами ліквідного капіталу (LPT) та токенами накопичення прибутку (YAT), що робить можливості повторного ставлення BTC більш гнучкими.
Різні екологічні стратегії BTC LST вплинуть на ліквідність закріплених активів BTC в кожній екосистемі та прийняття DeFi, і з розширенням ринку ця тенденція стане ще більш очевидною, викликавши конкуренцію за TVL між різними мережами.
Pendle виходить на BTCFi
Pendle нещодавно інтегрував чотири BTC LST у свій ринковий майданчик, включаючи LBTC, eBTC, uniBTC та SolvBTC.BBN. Фактична ставка прийняття LBTC на Pendle вища за поверхневі значення, оскільки 37% eBTC підтримується LBTC, інтеграція Pendle з eBTC також непрямо вигідна для Lombard.
Окрім eBTC, інші три типи LST співпрацюють з Corn. Corn — це новий ETH L2, що має veTokenomics і змішаний токенізований дизайн біткоїна. Можливий шлях інтеграції в майбутньому: Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi, що додає новий рівень важелів до системи BTCFi, а також вводить нові системні ризики.
Кредитне плече є ключовою ситуацією для стратегії прибуткових активів. Інтеграція Pendle з BTC LST сприятиме більш широкому застосуванню DeFi екосистеми. Наразі Gearbox Protocol вже впровадив LBTC на ринку кредитних балів, а Pichi Finance також натякнув на інтеграцію BTC LST.
SatLayer приєднує BTC до конкуренції за повторне заставлення
SatLayer як новий учасник конкурує з Pell Network. Обидва приймають повторне ставлення BTC LST і забезпечують безпеку для інших протоколів. Pell накопичила 270 мільйонів доларів TVL, інтегрувавши основні BTC деривативи на 13 мережах. SatLayer швидко розширилася після отримання фінансування, наразі розгорнута на Ethereum, підтримує різні BTC LST.
Зі збільшенням кількості платформ повторного стейкінгу з однаковими характеристиками конкуренція за ліквідність BTC та його варіантів активів посилиться. Це надає учасникам додаткові можливості для арбітражу, але також вказує на ознаки надлишку інфраструктури з боку пропозиції в сегменті повторного стейкінгу.
Аналіз ринку упакованих токенів BTC
Після того, як участь Джастіна Сана в управлінні WBTC викликала суперечки, конкуренція на ринку упаковки BTC посилилася. Основними конкурентами замісних активів є BTCB, mBTC, tBTC, FBTC та різні активи BTC LST.
cbBTC, запущений Coinbase, вже розгорнутий на мережах Base та Ethereum, отримав підтримку кількох DeFi протоколів і планує розширитися на більшу кількість ланцюгів. Кілька постачальників BTC LST заявили про намір співпрацювати з Base, демонструючи потенціал розвитку cbBTC в BTCFi.
Незважаючи на побоювання щодо безпеки, WBTC все ще займає понад 60% ринку пакованого BTC. BitGo оголосила про розгортання WBTC на Avalanche та BNB Chain, забезпечивши багатоканальне масштабування за допомогою стандарту OFT від LayerZero. Однак прийняття WBTC продовжує знижуватися, і кілька провідних DeFi-протоколів почали виключати його зі списку застав.
FBTC вже розгорнуто на Ethereum, Mantle та BNB-ланцюгах, активно просуваючи прийняття в сфері BTCFi через "Sparkle Campaign". FBTC вже прийнято кількома платформами для стейкінгу BTC (re), надаючи раннім користувачам бонуси.
Наразі різні токени BTC активно прагнуть інтеграції з основними DeFi-протоколами та прийняття користувачами, щоб змагатися за ринкову позицію WBTC. Нові учасники, такі як tgBTC від TON та sBTC від Stacks, також приєднаються до конкуренції.
Підсумок
У контексті постійного зростання BTCFi, BTC (re)стейкінг і BTC прив'язані активи є двома ключовими сегментами. У сфері BTC (re)стейкінгу спостерігається тенденція до надмірного будівництва зі сторони пропозиції, тоді як обсяг ринку зі сторони попиту залишається невідомим. Диференційовані екологічні стратегії та унікальні прикладні рішення стають ключем до конкуренції серед BTC LST. Взаємне переплетення BTC прив'язаних активів вводить нові системні ризики, одночасно існує ймовірність зниження прибутковості через надмірне видобування.
Для активів, прив'язаних до BTC, довіра залишається ключовою проблемою. Біржі, L2 та постачальники BTC LST розвивають свої активи за допомогою різних схем, намагаючись отримати визнання від основних DeFi протоколів та користувачів, щоб зайняти частку ринку, що втрачається WBTC.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
11 лайків
Нагородити
11
3
Поділіться
Прокоментувати
0/400
WenMoon
· 7год тому
Все ж таки wbtc кращий
Переглянути оригіналвідповісти на0
OnchainUndercover
· 7год тому
Згорнуто, згорнуто.
Переглянути оригіналвідповісти на0
OfflineNewbie
· 7год тому
Молодим людям потрібно витримувати самотність і продовжувати втрачати.
Аналіз структури BTCFi: Зростання конкуренції між повторним заステканням BTC та прив'язаними активами
BTC(Re)аналіз ринку стейкінгу та BTC-орієнтованих активів
Останнім часом, з запуском першої фази основної мережі Babylon, підтримкою Pendle для BTC LST та випуском різних закріплених активів BTC, BTCFi знову став центром уваги ринку. У цій статті буде детально проаналізовано останні розробки у сфері BTC (re)стейкінгу та закріплених активів BTC.
BTC (Re)стейкінг ринку огляд
На сьогоднішній день конкуренція на ринку BTC LST стає все більш жорсткою, і всі платформи намагаються стати входом для стейкингу BTC та його упакованих активів. Протягом минулого місяця Lombard Finance з обсягом депозитів 5,9k BTC піднявся на лідируючу позицію на ринку, обійшовши попереднього лідера Solv Protocol. Завдяки стратегічному партнерству з повторним стейкінгом Symbiotic, Lombard надає користувачам більшу кількість можливостей для повторного стейкінгу ETH та участі в DeFi, що забезпечує їм конкурентну перевагу.
У сфері BTC LST екологічна стратегія стала ключовим фактором, що визначає конкурентну ситуацію. На відміну від ETH LRT, BTC LST стикається з більш складними факторами, включаючи нижчі DeFi програми, розвиток BTC L2, інтеграцію з активами, прив'язаними до BTC на різних блокчейнах, а також співпрацю з платформами повторного стейкінгу. Наразі вибір екологічної стратегії безпосередньо впливає на швидкість зростання та ранню частку ринку.
Lombard Finance зосереджена на розвитку екосистеми ETH, співпрацюючи з Symbiotic та Karak Network для надання багатих зовнішніх винагород для стейкерів. LBTC, як перший BTC LST, який отримав підтримку повторного стейкінгу на ETH, активно просуває використання важелів на ETH у співпраці з Pendle, Gearbox Protocol та іншими. З підтримкою Ether.Fi для депозитів LBTC, у майбутньому LBTC виграє від усіх пов’язаних з eBTC додатків.
На відміну від цього, Solv Protocol та Bedrock DeFi використовують стратегію багаточанового розширення, одночасно розвиваючи прийом депозитів на верхньому рівні та будівництво застосунків на нижньому рівні. Основна ліквідність SolvBTC.BBN та uniBTC зосереджена на ланцюгах BNB та ETH, одночасно забезпечуючи ліквідність BTC для інших L2. Solv вимагає від користувачів вносити SolvBTC, щоб перетворити їх на SolvBTC.BBN для участі в Babylon, що сприятиме попиту на SolvBTC і зміцнить Solv як основний бізнес децентралізованих резервів біткойнів.
Протокол Lorenzo та pStake Finance на ранньому етапі зосередились на BNB-ланцюгу, підтримуючи депозити BTCB та випуск стBTC і yBTC. Унікальність Lorenzo полягає в створенні прибуткового ринку на основі BTCFi, що використовує структуру з розділеними токенами ліквідного капіталу (LPT) та токенами накопичення прибутку (YAT), що робить можливості повторного ставлення BTC більш гнучкими.
Різні екологічні стратегії BTC LST вплинуть на ліквідність закріплених активів BTC в кожній екосистемі та прийняття DeFi, і з розширенням ринку ця тенденція стане ще більш очевидною, викликавши конкуренцію за TVL між різними мережами.
Pendle виходить на BTCFi
Pendle нещодавно інтегрував чотири BTC LST у свій ринковий майданчик, включаючи LBTC, eBTC, uniBTC та SolvBTC.BBN. Фактична ставка прийняття LBTC на Pendle вища за поверхневі значення, оскільки 37% eBTC підтримується LBTC, інтеграція Pendle з eBTC також непрямо вигідна для Lombard.
Окрім eBTC, інші три типи LST співпрацюють з Corn. Corn — це новий ETH L2, що має veTokenomics і змішаний токенізований дизайн біткоїна. Можливий шлях інтеграції в майбутньому: Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi, що додає новий рівень важелів до системи BTCFi, а також вводить нові системні ризики.
Кредитне плече є ключовою ситуацією для стратегії прибуткових активів. Інтеграція Pendle з BTC LST сприятиме більш широкому застосуванню DeFi екосистеми. Наразі Gearbox Protocol вже впровадив LBTC на ринку кредитних балів, а Pichi Finance також натякнув на інтеграцію BTC LST.
SatLayer приєднує BTC до конкуренції за повторне заставлення
SatLayer як новий учасник конкурує з Pell Network. Обидва приймають повторне ставлення BTC LST і забезпечують безпеку для інших протоколів. Pell накопичила 270 мільйонів доларів TVL, інтегрувавши основні BTC деривативи на 13 мережах. SatLayer швидко розширилася після отримання фінансування, наразі розгорнута на Ethereum, підтримує різні BTC LST.
Зі збільшенням кількості платформ повторного стейкінгу з однаковими характеристиками конкуренція за ліквідність BTC та його варіантів активів посилиться. Це надає учасникам додаткові можливості для арбітражу, але також вказує на ознаки надлишку інфраструктури з боку пропозиції в сегменті повторного стейкінгу.
Аналіз ринку упакованих токенів BTC
Після того, як участь Джастіна Сана в управлінні WBTC викликала суперечки, конкуренція на ринку упаковки BTC посилилася. Основними конкурентами замісних активів є BTCB, mBTC, tBTC, FBTC та різні активи BTC LST.
cbBTC, запущений Coinbase, вже розгорнутий на мережах Base та Ethereum, отримав підтримку кількох DeFi протоколів і планує розширитися на більшу кількість ланцюгів. Кілька постачальників BTC LST заявили про намір співпрацювати з Base, демонструючи потенціал розвитку cbBTC в BTCFi.
Незважаючи на побоювання щодо безпеки, WBTC все ще займає понад 60% ринку пакованого BTC. BitGo оголосила про розгортання WBTC на Avalanche та BNB Chain, забезпечивши багатоканальне масштабування за допомогою стандарту OFT від LayerZero. Однак прийняття WBTC продовжує знижуватися, і кілька провідних DeFi-протоколів почали виключати його зі списку застав.
FBTC вже розгорнуто на Ethereum, Mantle та BNB-ланцюгах, активно просуваючи прийняття в сфері BTCFi через "Sparkle Campaign". FBTC вже прийнято кількома платформами для стейкінгу BTC (re), надаючи раннім користувачам бонуси.
Наразі різні токени BTC активно прагнуть інтеграції з основними DeFi-протоколами та прийняття користувачами, щоб змагатися за ринкову позицію WBTC. Нові учасники, такі як tgBTC від TON та sBTC від Stacks, також приєднаються до конкуренції.
Підсумок
У контексті постійного зростання BTCFi, BTC (re)стейкінг і BTC прив'язані активи є двома ключовими сегментами. У сфері BTC (re)стейкінгу спостерігається тенденція до надмірного будівництва зі сторони пропозиції, тоді як обсяг ринку зі сторони попиту залишається невідомим. Диференційовані екологічні стратегії та унікальні прикладні рішення стають ключем до конкуренції серед BTC LST. Взаємне переплетення BTC прив'язаних активів вводить нові системні ризики, одночасно існує ймовірність зниження прибутковості через надмірне видобування.
Для активів, прив'язаних до BTC, довіра залишається ключовою проблемою. Біржі, L2 та постачальники BTC LST розвивають свої активи за допомогою різних схем, намагаючись отримати визнання від основних DeFi протоколів та користувачів, щоб зайняти частку ринку, що втрачається WBTC.