Токенізація американських акцій: нові можливості, що тихо виникають

Нещодавно керівники криптовалютної біржі заявили, що розглядають можливість токенізації своїх акцій, щоб реалізувати торгівлю акціями США на блокчейні. Цей крок приніс нову надію для крипторинку, який страждає від нестачі інновацій.

Якщо цей план успішно реалізується, американський фондовий ринок може стати третьою великою категорією реальних світових активів після стабільних монет та державних облігацій(RWA). У разі чіткої регуляторної структури, що надає достатню свободу, токенізовані активи американського фондового ринку можуть швидко перевищити нинішній обсяг токенів державних облігацій, оскільки вони можуть забезпечити криптокористувачам вищу волатильність та можливості для спекуляцій.

У порівнянні з іншими концепціями, які виникли в цьому циклі, ціннісна пропозиція ланцюгових американських акцій є більш чіткою, а попит з боку обох сторін також дуже зрозумілий. Основні переваги токенізації американських акцій включають:

1. Розширення обсягу торгового ринку: надання цілодобового, безкордонного, безліцензійного торгового місця.
2. Переваги компоновки: може бути використаний у поєднанні з існуючою DeFi інфраструктурою як забезпечення, маржа або для створення індексних та фондових продуктів.

Для постачальників (публічних компаній на фондовому ринку США) блокчейн-платформа може допомогти їм досягти глобальних інвесторів та отримати більше потенційних покупців. Для споживачів (інвесторів) багато інвесторів, які раніше не могли безпосередньо торгувати американськими акціями, тепер можуть безпосередньо брати участь в інвестиціях в американські акції через блокчейн.

Насправді, ідея токенізації американських акцій не є новою. Ще у 2020 році одна з торгових платформ намагалася здійснити вихід на ринок шляхом випуску секюрітізованих токенів, але через регуляторні перешкоди це було призупинено. Під час останнього буму DeFi ми також бачили, як деякі платформи запустили синтетичні активи американських акцій, але також під тиском регуляторів вони поступово занепадали.

Раніше, у 2017 році, було започатковано проект з сек’юритизації токенів, який популяризував концепцію STO (Security Token Offering), тобто підприємства випускають токени, що представляють права на цінні папери, за допомогою технології блокчейн. Сьогодні концепція STO знову привертає увагу, в основному завдяки змінам у ставленні регуляторних органів, які перейшли від жорсткого регулювання до підтримки інновацій в рамках відповідності.

У найближчому майбутньому, STO може стати однією з небагатьох значних, з розумною комерційною логікою та великим потенціалом криптовалютних бізнес-наративів у цьому циклі.

Однак наразі існує небагато легальних STO проектів, які випустили токени та зареєстровані на основних біржах. До відповідних проектів належать:

1. Публічний ліцензійний блокчейн-проект, створений спеціально для комплаєнс-активів, що має функції ідентифікації особи, комплаєнс-перевірки тощо.
2. Деякі проекти концепції RWA, що зосереджені на випуску токенізованих активів у сфері державних облігацій, їх продукти можуть бути скориговані відповідно до вимог регулювання для адаптації до сценаріїв токенізації акцій.
3. Провайдери основних рішень оракулів, які здійснили значну роботу з підключення традиційних фінансових установ до блокчейну.

Хоча перспективи наративу STO виглядають обнадійливо, все ще існує багато невизначеностей щодо того, чи зможе він справді набрати обертів. Найважливішим фактором є те, коли з'явиться чітка нормативна основа, що безпосередньо вплине на швидкість просування відповідних компаній. Нещодавно на круглому столі, організованому регуляторними органами, було обговорено питання проектування шляхів дотримання норм, що заслуговує на пильну увагу.

Якщо відповідна нормативна база буде впроваджена занадто повільно, то актуальна хвиля наративу STO може втратити динаміку. Тому, інвестори, звертаючи увагу на цю сферу, повинні залишатися обережними та уважно стежити за регуляторними змінами та реакцією ринку.