Аналіз рухів китів на крипторинку: посилення суперечностей між довгими й короткими позиціями, різна поведінка основних монет і альтів

Нещодавно дані з останнього рейтингу певної біржі похідних фінансових інструментів виявили інвестиційні стратегії китів на крипторинку. Станом на 30 липня, загальна сума позицій китів у рейтингу становила близько 4,6 мільярда доларів, з яких довгі позиції складали близько 3 мільярдів доларів, що є домінуючою частиною. Однак за цими оптимістичними загальними даними приховані абсолютно різні інвестиційні стратегії: трейдери загалом позитивно оцінюють основні активи, такі як BTC та ETH, одночасно сильно негативно ставлячись до багатьох альтів та мем-монет. Це помітне розділення викликало багато припущень щодо майбутнього напрямку ринку.

Загальний тренд: Перевага бичків зменшується, ефективність ведмедів зростає

З макроекономічних даних видно, що сили бичачого ринку наразі переважають. Станом на 30 липня загальний обсяг позицій провідних трейдерів складає близько 4,6 мільярда доларів, з яких довгі позиції становлять близько 3 мільярдів доларів, короткі позиції - близько 1,57 мільярда доларів, а загальний співвідношення довгих і коротких позицій приблизно 66%.

Однак оптимістичні дані приховують обережні сигнали. По-перше, тенденція бичків демонструє знижувальний тренд, співвідношення довгих і коротких позицій помітно знизилося з пікового значення 76% 27 липня. По-друге, з точки зору ефективності прибутку, короткі позиції демонструють кращі результати: серед токенів, в яких Кити займають короткі позиції, 79% знаходяться в прибутковому стані; тоді як серед токенів з довгими позиціями цей показник становить лише 53,5%. Це свідчить про те, що, незважаючи на загальну схильність Китов до довгих позицій, короткі рішення в короткостроковій перспективі легше приносять прибуток.

Варто зазначити, що на одній з платформ даних показано, що в адресах гаманців, що займають перші 125 місць, короткі позиції стали основними, що різко контрастує з адресами з меншими сумами. Дані по позиціях адрес з меншими сумами вказують на те, що звичайні інвестори все ще в цілому вважають ринок бичачим.

Кит стратегія: основні активи на підвищення, альти на зниження

Основні стратегічні розбіжності китів в основному проявляються у виборі токенів, демонструючи чіткий напрямок "дотримуватися основних, знижувати альти".

У основних активів Кити демонструють рішучу позитивну позицію. Наприклад, у випадку BTC та ETH, які мають найбільші залишки, їх співвідношення довгих і коротких позицій значно перевищує 66%. Конкретно щодо BTC, загальний обсяг довгих позицій досягає 1,2 мільярда доларів, тоді як короткі становлять лише 479 мільйонів доларів. Цікаво, що середня відстань ліквідації коротких позицій досягає 48,3%, що значно вище, ніж у довгих позицій — 14%, що може свідчити про те, що багато коротких позицій не є просто зниженням, а використовуються для хеджування ризиків. Крім того, певний токен публічної блокчейн-платформи (позначка 19,83 мільйона доларів) та певний токен DeFi (позначка 25,18 мільйона доларів) також мають високе співвідношення довгих і коротких позицій, ставши одними з небагатьох альтів, які користуються популярністю серед Китів.

Однак, щодо альткоїнів та MEME-криптовалют, позиція Кита є абсолютно протилежною. Серія активів, що включає кілька популярних токенів, має співвідношення довгих і коротких позицій нижче 50%, що означає, що короткі позиції домінують. У деяких нових токенах співвідношення довгих і коротких позицій навіть становить менше 10%, що свідчить про екстремальний песимізм. Ці короткі позиції в цілому перебувають у прибутковому стані, що ще раз підтверджує ефективність коротких рішень Кита.

Аналіз топових трейдерів: оптимізм на довгостроковій перспективі, обережність на короткостроковій

Окрім загальних даних, особисті стратегії топових трейдерів також надають цінні інсайти.

Найбільш прибутковий трейдер наразі має загальний прибуток близько 5486 мільйонів доларів, його прибуткова крива з грудня 2024 року в цілому підвищується, демонструючи стабільні та тривалі характеристики. Його позиції на ринку відносно збалансовані між лонгами та шортами, але при виборі конкретних токенів він переважно тримає більшість шортів і кілька лонгів. Це в основному узгоджується з великими даними, зберігаючи лонги на BTC та ETH, але в короткостроковій перспективі очікуючи падіння альтів.

Другий за рангом трейдер наразі отримує прибуток приблизно 35 мільйонів доларів, демонструючи довгостроковий оптимізм щодо ринку. Його позиції повністю складаються з лонгів, а загальний кредитний важіль становить лише 3.6 рази. З точки зору циклу, цей трейдер явно надає перевагу довгим позиціям, його ціна відкриття лонга по ETH становить лише 2812 доларів, а ціна відкриття лонга по BTC - 110 тисяч доларів, майже все це - довгострокове володіння.

Трейдер, що займає третє місце, має плаваючий прибуток у 40 мільйонів доларів, 78% його позицій є короткими. Цей трейдер, здається, більше віддає перевагу короткостроковим операціям, середній час утримання позицій менше 2 годин. Наразі його обсяг позицій не великий, ймовірно, він знаходиться в стані очікування на ринку.

Отже, довгострокові трейдери в цілому оптимістично дивляться на майбутнє, тоді як короткострокові трейдери схильні до ведення ведмежої позиції або зменшення позицій для спостереження.

Для звичайних інвесторів розуміння «двосторонньої» стратегії гігантських китів може бути важливішим, ніж просто слідування напрямку лонг і шорт. У нинішніх ринкових умовах розумно ретельно вибирати цілі інвестування та розумно контролювати ризики.