Порівняльний аналіз глобальної регуляторної структури стейблкоїнів: Європейський Союз, Об'єднані Арабські Емірати та Сінгапур
У цій статті буде детально проаналізовано та порівняно регуляторні рамки стейблкоїнів у ЄС, ОАЕ та Сінгапурі з точки зору регуляторних процесів, нормативних документів, регуляторних органів та основних компонентів регуляторної рамки.
Один. Європейський Союз
1. Процес регулювання та нормативні документи
Європейський Союз у червні 2023 року опублікував "Законодавство про регулювання ринку криптоактивів" ( MiCA, метою якого є створення єдиної регуляторної рамки для криптоактивів. Правила випуску стейблкоїнів у законопроекті MiCA набрали чинності 30 червня 2024 року.
) 2. Регуляторні органи
Європейське управління банків ###EBA( та Європейське управління з цінних паперів та ринків )ESMA( відповідають за розробку регуляторної структури та нагляд за важливими стейблкоїн емітентами та відповідними постачальниками послуг.
) 3. Основний зміст регуляторної структури
a. Визначення стейблкоїна
Законопроект MiCA розділяє стейблкоїни на два типи:
електронна монета токен ### EMT (: криптоактив, який стабілізує свою вартість лише за однією офіційною валютою.
Активи посилання на токен )ART(: посилається на стабільне значення криптоактиву, яке поєднує вартість однієї або кількох офіційних валют.
Алгоритмічні стейблкоїни не підпадають під визначення EMT або ART в рамках закону MiCA, насправді вони заборонені.
)# b. Пороги доступу для емітентів
ART випускники мають два типи:
Юридична особа або підприємство, яке було створено в Європейському Союзі та отримало повноваження від уповноваженого органу держави-члена.
Кредитні установи, що відповідають умовам.
MiCA застосовує рівневу регуляцію до ART різного масштабу:
Середня обіговість до 5 мільйонів євро: звільнення від вимог до кваліфікації, але необхідно підготувати білу книгу та повідомити уповноважений орган.
5 мільйонів до 100 мільйонів євро: потрібно виконати вимоги до кваліфікації емітента та завершити заявку на авторизацію.
Понад 100 мільйонів євро: необхідно виконати вимоги до кваліфікації та взяти на себе додаткові зобов'язання щодо звітності.
Всі емітенти ART повинні підтримувати достатній обсяг власних коштів.
![Web3 юрист глибоко аналізує: докладно про нормативну базу стейблкоїнів в ЄС, ОАЕ та Сінгапурі]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-769852fe8ac92ba2fdb2b4acc6ff84c8.webp(
)# c. Механізм стабільності монет та підтримка резервних активів
Емітенти ART повинні завжди підтримувати резервні активи, щоб покрити відповідні ризики та задовольнити потреби в викупі. Резервні активи повинні бути ізольовані від активів емітента і зберігатися третіми особами. Інвестиції в резервні активи повинні відповідати вимогам низького ризику та високої ліквідності.
d. Вимоги до відповідності на етапі обігу
Власники ART мають право у будь-який час викупити. Емітент повинен розробити політику викупу. MiCA встановила обмеження на максимальний обсяг обігу ART, перевищення ліміту потребує зупинки випуску та подачі плану.
e. Важливі спеціальні правила ART
ART, що відповідає певним стандартам, класифікується як важливий ART, і його емітент повинен нести додаткові зобов'язання, такі як впровадження політики компенсацій, оцінка потреби в ліквідності, проведення стрес-тестів тощо.
EMT пов'язані нормативи
Допуск до випуску EMT має більш суворі вимоги, тільки сертифіковані електронні монетні установи або кредитні установи можуть випускати. В інших аспектах він подібний до стандартів ART.
![Глибокий аналіз Web3 юриста: детальне пояснення регуляторної бази стейблкоїнів в ЄС, ОАЕ та Сінгапурі]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6d7dd20653dfdc9b404568bbed49dd3e.webp(
Два, Об'єднані Арабські Емірати
) 1. Регуляторний процес і нормативні документи
У червні 2024 року Центральний банк ОАЕ опублікував "Регламент послуг з платіжних токенів", який уточнює визначення стейблкоїнів та регуляторну структуру.
2. Регуляторні органи
ОАЕ використовують регуляторну систему "федеральна-еміратська" з подвійним курсом.
Федеральний рівень: Центральний банк ОАЕ відповідає за нагляд
Фінансова вільна зона ###, така як DIFC, ADGM (: має незалежну правову систему та регуляторні органи
) 3. Основні положення регуляторної рамки
a. Визначення стейблкоїн
"Віртуальний актив, який має на меті підтримувати стабільну вартість, посилаючись на вартість законної валюти або іншого стейблкоїну, оціненого в тій же валюті."
b. Поріг доступу для емітентів
Заявник повинен:
є юридичною особою, зареєстрованою в ОАЕ
отримати ліцензію або реєстрацію Центрального банку ОАЕ
Виконати вимоги до початкового капіталу
Надати необхідну інформацію та документи
![Web3 юрист глибоко аналізує: один документ детально пояснює регуляторні рамки стейблкоїнів у Європейському Союзі, ОАЕ та Сінгапурі]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3bf079973b0c20054195ec2384c4950c.webp(
)# c. Механізм стабільності монети та підтримка резервних активів
Емітент зобов'язаний створити систему захисту та управління резервними активами
Резервні активи зберігаються у готівковій формі на окремому рахунку в тресті
Вартість резервних активів повинна принаймні дорівнювати загальній номінальній вартості законних платіжних засобів стейблкоїнів в обігу
необхідно провести щомісячний зовнішній аудит
д. Вимоги до комплаєнсу на етапі обігу
Використовується лише як платіжний інструмент, не дозволяється отримувати відсотки
Власники можуть викупити в будь-який час
Емітент повинен дотримуватись вимог щодо боротьби з відмиванням грошей/фінансуванням тероризму
Розробка політики захисту особистих даних користувачів
![Web3 юрист глибоко розбирає: одна стаття детально пояснює регуляторні рамки стейблкоїнів в ЄС, ОАЕ та Сінгапурі]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-aad0466a5462ba27e39e72d7aa4c6712.webp(
Три, Сінгапур
) 1. Процес регулювання та нормативні документи
2019 рік: Закон про платіжні послуги чітко визначає нормативи для постачальників платіжних послуг
Серпень 2023 року: Офіційно випущено «Регуляторну рамку для стейблкоїнів», що застосовується до однокомпонентних стейблкоїнів, прив'язаних до сингапурського долара або валют G10.
2. Регуляторні органи
Новий фінансовий управління Сінгапуру ###MAS( відповідає за регулювання, надання ліцензій та контроль за дотриманням.
) 3. Основні положення регуляторної рамки
a. Визначення стейблкоїна
«Регуляторна рамка для стейблкоїнів» регулює лише ті стейблкоїни, які випускаються в Сінгапурі і прив'язані до сингапурського долара або валют G10.
b. Поріг входу для емітентів
Для отримання ліцензії MAS потрібно виконати:
Основні вимоги до капіталу
вимоги обмеження бізнесу
Вимоги до платоспроможності
c. Механізм стабільності монети та підтримка резервних активів
Резервні активи обмежені лише певними низькоризиковими, високоліквідними активами
Необхідно створити фонд та відкрити ізольований рахунок, щоб відокремити власні кошти та резервні активи
Ринкова вартість резервних активів має бути вищою за обсяг обігу стейблкоїнів
d. Вимоги до відповідності в обігу
Емітент зобов'язаний виконати законний обов'язок викупу, викупивши стейблкоїни власників за номінальною вартістю протягом 5 робочих днів.
![Web3 юрист глибоко аналізує: однією статтею детально пояснюється регуляторна структура стейблкоїнів в ЄС, ОАЕ та Сінгапурі]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-db63f39087c24a76f86f58a0b938487d.webp(
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
8 лайків
Нагородити
8
3
Поділіться
Прокоментувати
0/400
MoonMathMagic
· 08-03 10:43
Знову намагаєтеся дотримуватися Відповідності? Як так вийшло, що всі грають у Відповідність?
Переглянути оригіналвідповісти на0
SchrodingerWallet
· 08-03 10:35
Ой, знову регулювання. Вони ніколи не встигнуть за новими іграми.
Переглянути оригіналвідповісти на0
CoconutWaterBoy
· 08-03 10:22
Новий трьохсторонній нагляд прийшов. Чи можна ще грати з стейблкоїнами?
Порівняння регуляторних рамок стейблкоїнів ЄС, ОАЕ та Сінгапуру: вимоги до входження, управління резервами та відповідність.
Порівняльний аналіз глобальної регуляторної структури стейблкоїнів: Європейський Союз, Об'єднані Арабські Емірати та Сінгапур
У цій статті буде детально проаналізовано та порівняно регуляторні рамки стейблкоїнів у ЄС, ОАЕ та Сінгапурі з точки зору регуляторних процесів, нормативних документів, регуляторних органів та основних компонентів регуляторної рамки.
Один. Європейський Союз
1. Процес регулювання та нормативні документи
Європейський Союз у червні 2023 року опублікував "Законодавство про регулювання ринку криптоактивів" ( MiCA, метою якого є створення єдиної регуляторної рамки для криптоактивів. Правила випуску стейблкоїнів у законопроекті MiCA набрали чинності 30 червня 2024 року.
) 2. Регуляторні органи
Європейське управління банків ###EBA( та Європейське управління з цінних паперів та ринків )ESMA( відповідають за розробку регуляторної структури та нагляд за важливими стейблкоїн емітентами та відповідними постачальниками послуг.
) 3. Основний зміст регуляторної структури
a. Визначення стейблкоїна
Законопроект MiCA розділяє стейблкоїни на два типи:
Алгоритмічні стейблкоїни не підпадають під визначення EMT або ART в рамках закону MiCA, насправді вони заборонені.
)# b. Пороги доступу для емітентів
ART випускники мають два типи:
MiCA застосовує рівневу регуляцію до ART різного масштабу:
Всі емітенти ART повинні підтримувати достатній обсяг власних коштів.
![Web3 юрист глибоко аналізує: докладно про нормативну базу стейблкоїнів в ЄС, ОАЕ та Сінгапурі]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-769852fe8ac92ba2fdb2b4acc6ff84c8.webp(
)# c. Механізм стабільності монет та підтримка резервних активів
Емітенти ART повинні завжди підтримувати резервні активи, щоб покрити відповідні ризики та задовольнити потреби в викупі. Резервні активи повинні бути ізольовані від активів емітента і зберігатися третіми особами. Інвестиції в резервні активи повинні відповідати вимогам низького ризику та високої ліквідності.
d. Вимоги до відповідності на етапі обігу
Власники ART мають право у будь-який час викупити. Емітент повинен розробити політику викупу. MiCA встановила обмеження на максимальний обсяг обігу ART, перевищення ліміту потребує зупинки випуску та подачі плану.
e. Важливі спеціальні правила ART
ART, що відповідає певним стандартам, класифікується як важливий ART, і його емітент повинен нести додаткові зобов'язання, такі як впровадження політики компенсацій, оцінка потреби в ліквідності, проведення стрес-тестів тощо.
EMT пов'язані нормативи
Допуск до випуску EMT має більш суворі вимоги, тільки сертифіковані електронні монетні установи або кредитні установи можуть випускати. В інших аспектах він подібний до стандартів ART.
![Глибокий аналіз Web3 юриста: детальне пояснення регуляторної бази стейблкоїнів в ЄС, ОАЕ та Сінгапурі]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6d7dd20653dfdc9b404568bbed49dd3e.webp(
Два, Об'єднані Арабські Емірати
) 1. Регуляторний процес і нормативні документи
У червні 2024 року Центральний банк ОАЕ опублікував "Регламент послуг з платіжних токенів", який уточнює визначення стейблкоїнів та регуляторну структуру.
2. Регуляторні органи
ОАЕ використовують регуляторну систему "федеральна-еміратська" з подвійним курсом.
) 3. Основні положення регуляторної рамки
a. Визначення стейблкоїн
"Віртуальний актив, який має на меті підтримувати стабільну вартість, посилаючись на вартість законної валюти або іншого стейблкоїну, оціненого в тій же валюті."
b. Поріг доступу для емітентів
Заявник повинен:
![Web3 юрист глибоко аналізує: один документ детально пояснює регуляторні рамки стейблкоїнів у Європейському Союзі, ОАЕ та Сінгапурі]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3bf079973b0c20054195ec2384c4950c.webp(
)# c. Механізм стабільності монети та підтримка резервних активів
д. Вимоги до комплаєнсу на етапі обігу
![Web3 юрист глибоко розбирає: одна стаття детально пояснює регуляторні рамки стейблкоїнів в ЄС, ОАЕ та Сінгапурі]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-aad0466a5462ba27e39e72d7aa4c6712.webp(
Три, Сінгапур
) 1. Процес регулювання та нормативні документи
2. Регуляторні органи
Новий фінансовий управління Сінгапуру ###MAS( відповідає за регулювання, надання ліцензій та контроль за дотриманням.
) 3. Основні положення регуляторної рамки
a. Визначення стейблкоїна
«Регуляторна рамка для стейблкоїнів» регулює лише ті стейблкоїни, які випускаються в Сінгапурі і прив'язані до сингапурського долара або валют G10.
b. Поріг входу для емітентів
Для отримання ліцензії MAS потрібно виконати:
c. Механізм стабільності монети та підтримка резервних активів
d. Вимоги до відповідності в обігу
Емітент зобов'язаний виконати законний обов'язок викупу, викупивши стейблкоїни власників за номінальною вартістю протягом 5 робочих днів.
![Web3 юрист глибоко аналізує: однією статтею детально пояснюється регуляторна структура стейблкоїнів в ЄС, ОАЕ та Сінгапурі]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-db63f39087c24a76f86f58a0b938487d.webp(